L’utile per azione rettificato di Lear nel terzo trimestre sale del 33% a 3,71 dollari, con ricavi in crescita del 2%

Lear Corporation (LEA ) ha comunicato i risultati del terzo trimestre 2026 il 30 ottobre 2026, registrando vendite pari a 5,8 miliardi di dollari, in aumento del 2% rispetto ai 5,7 miliardi dell’anno precedente, e una crescita su base annua dell’utile netto, degli utili operativi core e dell’utile per azione.

La società, con sede a Southfield, Michigan, e fornitrice di tecnologie per il settore automobilistico nei comparti Seating ed E-Systems, ha registrato vendite nette pari a 5.773,0 milioni di dollari nel trimestre conclusosi il 3 ottobre 2026, rispetto ai 5.679,8 milioni del trimestre conclusosi il 27 settembre 2025. Anche le vendite, al netto dell’impatto delle materie prime, dei cambi e dei recuperi legati ai dazi, sono aumentate del 2%. Secondo la società, il risultato riflette l’avvio di nuove attività e i recuperi commerciali, parzialmente compensati dalla minore produzione su piattaforme chiave di Lear e dalla graduale dismissione di programmi di elettronica non strategici.

L’utile netto attribuibile a Lear è stato di 136,6 milioni di dollari, contro i 108,2 milioni del trimestre dell’anno precedente, con un aumento del 26% secondo la società. L’utile netto rettificato è stato di 185,0 milioni di dollari, rispetto ai 149,8 milioni, in crescita del 23%. L’utile diluito per azione è stato di 2,74 dollari, contro 2,02 dollari, mentre l’utile rettificato per azione è stato di 3,71 dollari, rispetto a 2,79 dollari. Lear ha dichiarato che l’utile per azione è aumentato del 36% e quello rettificato del 33% su base annua, grazie ai maggiori utili e ai benefici del programma di riacquisto di azioni proprie.

Gli utili operativi core, definiti da Lear come l’utile ante imposte al netto dei proventi da partecipazioni, degli interessi, degli altri oneri, dei costi di ristrutturazione e di altre voci straordinarie, sono stati pari a 255,7 milioni di dollari, ovvero il 4,4% delle vendite, rispetto ai 241,1 milioni, pari al 4,2% delle vendite, del 2025, con un aumento del 6%. La società ha dichiarato che il risultato ha beneficiato dei recuperi commerciali e dei risparmi derivanti dalla ristrutturazione e da IDEA by Lear, ma è stato parzialmente penalizzato dalla minore produzione su piattaforme chiave di Lear e dall’aumento dei costi di ingegnerizzazione e di avvio dei programmi. Tra le voci straordinarie del trimestre figurano 47,2 milioni di dollari di costi di ristrutturazione e 8,0 milioni di costi legati alle interruzioni di corrente in Tunisia.

Nel trimestre la produzione globale di veicoli è diminuita del 2% rispetto all’anno precedente: è calata del 5% in Nord America e del 7% in Cina, mentre è aumentata dell’1% in Europa, secondo le stime di Mobility Global (MBGL ) citate dalla società. La produzione è diminuita di circa il 2% sulla base della ponderazione delle vendite di Lear. Lear ha riferito che la crescita complessiva dell’azienda rispetto al mercato è stata di 4 punti percentuali: 4 punti percentuali nel comparto Seating e 2 punti percentuali in E-Systems. Ha inoltre dichiarato di aver conseguito risultati operativi positivi pari a circa 40 punti base nel comparto Seating e a circa 120 punti base in E-Systems.

Risultati per segmento

Le vendite nette del segmento Seating sono state pari a 4.326,1 milioni di dollari, rispetto ai 4.249,6 milioni dell’anno precedente. Gli utili del segmento sono stati di 238,4 milioni di dollari, contro i 237,6 milioni, mentre gli utili rettificati del segmento sono stati di 273,7 milioni, rispetto ai 261,0 milioni. Il margine del segmento è stato del 5,5%, contro il 5,6%; il margine rettificato del segmento è stato del 6,3%, rispetto al 6,1%.

Le vendite nette di E-Systems sono state pari a 1.446,9 milioni di dollari, rispetto ai 1.430,2 milioni. Gli utili del segmento sono stati di 50,0 milioni di dollari, contro i 41,0 milioni, mentre gli utili rettificati del segmento sono stati di 69,1 milioni, rispetto ai 59,7 milioni. Il margine del segmento è salito al 3,5% dal 2,9% e quello rettificato al 4,8% dal 4,2%.

Nel terzo trimestre, le vendite nette per area geografica sono state pari a 2.537,9 milioni di dollari in Nord America, rispetto a 2.581,0 milioni; a 1.982,2 milioni in Europa e Africa, rispetto a 1.765,5 milioni; a 977,7 milioni in Asia, rispetto a 1.082,8 milioni; e a 275,2 milioni in Sud America, rispetto a 250,5 milioni. Il contenuto per veicolo è stato pari a 682 dollari in Nord America, contro i 661 dollari dell’anno precedente, e a 505 dollari in Europa e Africa, contro 453 dollari. Lear ha precisato che i dati del 2025 sul contenuto per veicolo sono stati aggiornati per riflettere i livelli di produzione effettivi.

Flusso di cassa, riacquisto di azioni e previsioni per l’intero anno

Nel trimestre, la liquidità netta generata dalle attività operative è stata di 329,3 milioni di dollari; il flusso di cassa libero, che Lear definisce come liquidità netta generata dalle attività operative al netto degli investimenti in conto capitale, è stato di 158,4 milioni. Un anno prima, i rispettivi valori erano di 444,4 milioni e 307,0 milioni di dollari. Gli investimenti in conto capitale sono stati pari a 170,9 milioni di dollari, rispetto ai 137,4 milioni.

Nel trimestre Lear ha riacquistato 1.375.917 azioni ordinarie per 175 milioni di dollari, raggiungendo l’obiettivo annuale di riacquisto di azioni proprie, pari a 350 milioni di dollari, e ha distribuito 38 milioni di dollari in dividendi. Al termine del trimestre restava un’autorizzazione al riacquisto di circa 1,5 miliardi di dollari, valida fino al 31 dicembre 2029; secondo la società, ai prezzi di mercato correnti tale importo equivale a circa il 26% della capitalizzazione di mercato totale. Dall’avvio del programma nel 2011, Lear ha riacquistato 64,9 milioni di azioni per 6,3 miliardi di dollari, a un prezzo medio di 96,38 dollari per azione: una riduzione di circa il 62% delle azioni in circolazione rispetto all’inizio del programma.

Al 3 ottobre 2026, la liquidità e i mezzi equivalenti ammontavano a 889,4 milioni di dollari, mentre la liquidità totale era pari a 2,9 miliardi. Le attività totali ammontavano a 15.267,6 milioni di dollari, il debito a lungo termine a 2.075,4 milioni e la quota corrente del debito a lungo termine a 641,3 milioni.

Tra i nuovi programmi assegnati nel trimestre al comparto Seating figuravano un programma chiave di sostituzione e un programma futuro con una casa automobilistica nordamericana in Nord America, nonché quello che la società ha descritto come il suo più grande programma di sedili completi in India, con Mahindra & Mahindra (M-M.BO ) , un’aggiudicazione con una casa automobilistica cinese di veicoli elettrici di lusso in Cina e aggiudicazioni con BYD in Indonesia e Thailandia, un’aggiudicazione ComfortFlex con Mercedes e aggiudicazioni ComfortMax Seat e FlexAir con JLR. Nel settore E-Systems, la società ha riferito di essersi aggiudicata una commessa per un furgone commerciale e passeggeri con una casa automobilistica nordamericana in Europa, oltre a diverse commesse per conquistare nuovi clienti e a nuove aggiudicazioni per cablaggi con clienti in Cina.

«Lear ha registrato un miglioramento dei ricavi e dell’utile operativo core rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente per il quarto trimestre consecutivo, nonostante la flessione della produzione del settore», ha dichiarato Ray Scott, presidente e amministratore delegato di Lear. «Questi risultati ci mantengono sulla buona strada per raggiungere le previsioni sugli utili per l’intero anno».

Scott ha affermato che lo stabilimento Lear per la produzione di sedili completi a Orion, Michigan, «è in linea con i piani per avviare la produzione all’inizio del prossimo anno» e lo ha definito lo stabilimento più sofisticato della società, nonché una vetrina della prossima fase della sua roadmap tecnologica, sviluppata sulla base di IDEA by Lear.

Per l’intero 2026, Lear ha aggiornato le proprie previsioni finanziarie per tenere conto dei cambiamenti nei programmi di produzione di piattaforme chiave, mantenendo però invariate le previsioni sull’utile operativo core. La società ha dichiarato di prevedere che l’efficienza operativa e gli ulteriori risparmi derivanti dalla ristrutturazione compenseranno gli effetti dei minori ricavi e dei maggiori costi delle materie prime e di altri fattori produttivi.

Di seguito è riportato un riepilogo delle previsioni della società per l’intero 2026:

Le previsioni presuppongono che, per l’intero anno, la produzione globale del settore sia inferiore di circa l’1% rispetto al 2025, sulla base della ponderazione per le vendite di Lear, e si basano su tassi di cambio medi di $1.15 per euro e 6.80 RMB per dollaro. Non includono eventuali effetti futuri di possibili modifiche ai dazi né di interruzioni della produzione a livello aziendale o dell’intero settore.

Nei nove mesi conclusi il 3 ottobre 2026, i ricavi netti sono stati pari a $17,805.2 milioni, rispetto a $17,270.5 milioni, mentre l’utile netto attribuibile a Lear è stato pari a $501.7 milioni, rispetto a $354.1 milioni. L’utile diluito per azione nel periodo di nove mesi è stato di $9.89, rispetto a $6.56, mentre l’utile rettificato per azione è stato di $11.86, rispetto a $9.39.

Lear ha programmato una teleconferenza e una diretta web per le 9:00 EDT del 30 ottobre 2026, per illustrare i risultati. La registrazione della diretta sarà disponibile due ore dopo la teleconferenza.