Biotecnologia
Schrödinger alza le previsioni per il 2026 con ricavi del terzo trimestre in crescita del 19%
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Il 4 novembre 2026, Schrödinger ha alzato le previsioni per l’intero 2026 relative al valore annuale dei contratti (ACV) e ai ricavi da scoperta di farmaci, dopo aver comunicato ricavi del terzo trimestre pari a 64,5 milioni di dollari, in aumento del 19% rispetto all’anno precedente.
Secondo le previsioni aggiornate, l’ACV per l’intero 2026 sarà compreso tra 222 e 232 milioni di dollari, con una crescita del 12%-17% rispetto al 2025; i ricavi da scoperta di farmaci saranno compresi tra 75 e 85 milioni di dollari; le spese operative resteranno inferiori ai livelli del 2025. Le precedenti previsioni indicavano rispettivamente un ACV compreso tra 218 e 228 milioni di dollari e ricavi da scoperta di farmaci compresi tra 65 e 75 milioni di dollari.
L’ACV trimestrale ha raggiunto i 44,7 milioni di dollari, in aumento del 17%, mentre l’ACV al netto della componente dei contributi è cresciuto del 24%. L’ACV relativo agli ultimi quattro trimestri è stato pari a 214 milioni di dollari. L’ACV si basa sulla fatturazione e sulla durata dei contratti ed è quindi un indicatore operativo supplementare, indipendente dai ricavi calcolati secondo i principi GAAP, non un dato sui ricavi annualizzati né una previsione dei ricavi.
I ricavi da scoperta di farmaci sono saliti a 24,2 milioni di dollari, rispetto ai 13,0 milioni, principalmente perché Schrödinger ha contabilizzato un pagamento al raggiungimento di una tappa da parte di Structure Therapeutics (GPCR ). I ricavi da prodotti e servizi software sono aumentati a 38,2 milioni di dollari, rispetto ai 35,9 milioni, mentre i ricavi da contributi sono scesi a 2,2 milioni, rispetto ai 5,4 milioni.
Il pagamento relativo alla tappa, ricevuto a settembre, era legato allo studio di fase 1/2a di Structure su ACCG-2671, un candidato orale a base di amilina, costituito da una piccola molecola, per il trattamento dell’obesità e delle malattie metaboliche. Sempre a settembre, Schrödinger ha conferito i programmi SDGR-4594 e SDGR-8139 a Tectora Therapeutics nell’ambito del finanziamento di serie A da 55 milioni di dollari di Tectora, ricevendo una partecipazione azionaria e il diritto a eventuali pagamenti futuri al raggiungimento di tappe e a royalties. Tectora collaborerà con gli esperti di Schrödinger nella scoperta di farmaci e utilizzerà su vasta scala la sua piattaforma computazionale.
La crescita del software ospitato mette sotto pressione i margini
I ricavi del software ospitato sono aumentati del 49%, raggiungendo i 17,2 milioni di dollari, e hanno rappresentato il 45% dei ricavi trimestrali del software; la quota del software ospitato sul totale degli ultimi quattro trimestri era invece del 32%. Il margine lordo del software è stato del 75%, in calo del 2%, una diminuzione che Schrödinger ha attribuito alla transizione tuttora in corso verso le licenze di software ospitato.
Il risultato operativo complessivo è migliorato. L’utile lordo è salito a 38,3 milioni di dollari, rispetto ai 28,0 milioni, mentre le spese operative sono diminuite del 13%, attestandosi a 64,4 milioni di dollari. Le spese di ricerca e sviluppo sono scese a 34,1 milioni di dollari, rispetto ai 42,8 milioni, contribuendo a ridurre la perdita operativa a 26,1 milioni di dollari, rispetto ai 45,9 milioni.
Le valutazioni delle partecipazioni ampliano la perdita netta
Il miglioramento operativo non si è riflesso nel risultato netto. La perdita netta è aumentata a 37,7 milioni di dollari, pari a 0,50 dollari per azione, rispetto ai 32,8 milioni, pari a 0,45 dollari per azione. Le variazioni del fair value degli investimenti azionari hanno generato un onere di 14,8 milioni di dollari, a fronte di un provento di 9,7 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente. Gli altri oneri totali sono stati pari a 11,4 milioni di dollari, contro altri proventi totali per 13,3 milioni.
La perdita EBITDA rettificata si è ridotta a 16,8 milioni di dollari, rispetto ai 33,6 milioni. Schrödinger definisce questo indicatore non GAAP escludendo interessi, imposte, ammortamenti, compensi basati su azioni e altre voci specifiche, comprese le variazioni di valutazione degli investimenti azionari. L’indicatore esclude quindi le oscillazioni degli investimenti che hanno contribuito ad ampliare la perdita netta calcolata secondo i principi GAAP.
Al 30 settembre 2026, la liquidità, gli equivalenti di cassa, la liquidità vincolata e i titoli negoziabili ammontavano complessivamente a 373 milioni di dollari. Nei primi nove mesi, le attività operative hanno assorbito 96,5 milioni di dollari di cassa, rispetto ai 30,0 milioni generati nello stesso periodo dell’anno precedente; le attività di investimento hanno invece incluso 67,5 milioni di dollari di proventi netti da cessioni e vendite di investimenti azionari.
L’amministratore delegato Ramy Farid ha descritto il software e la scoperta di farmaci come attività che si rafforzano a vicenda: i programmi complessi migliorano la piattaforma computazionale e i risultati ottenuti nei programmi per i partner danno loro fiducia per ampliare gli impegni relativi al software. «Il ciclo continuo di riscontri sta creando valore duraturo in tutta la nostra attività», ha affermato.
Le previsioni aggiornate fissano un obiettivo misurabile per fine anno: raggiungere i valori più elevati previsti per l’ACV e i ricavi da scoperta di farmaci, mantenendo al contempo le spese al di sotto dei livelli del 2025. L’aumento della perdita netta nel trimestre e il consumo di cassa nei nove mesi mostrano che il miglioramento operativo non ha ancora risolto le più ampie sfide dell’azienda in termini di redditività e generazione di cassa.
