Optimism (OP) e Sui (SUI) in calo prima degli sblocchi di maggio 2023

Questo articolo descrive il mercato alla fine di maggio 2023. Optimism, soluzione di livello 2 per Ethereum, e Sui, blockchain di livello 1 basata su Move, attendevano sblocchi di token che potevano aumentare l’offerta circolante. Prezzi, stime e date sono storici; uno sblocco non equivale alla vendita immediata dei token.

Lo sblocco OP di maggio 2023 e la possibile pressione di vendita

Optimism annunciò un aumento dell’offerta circolante di OP il 31 maggio 2023, un anno dopo l’introduzione del token di governance. L’articolo stimava uno sblocco di oltre 386 milioni di OP per collaboratori iniziali e investitori, seguito da sblocchi mensili. Erano stime del periodo, non vendite accertate.

La notizia citava anche il secondo airdrop di febbraio 2023, con oltre 11 milioni di OP destinati a più di 307.000 indirizzi. L’affermazione che l’intera offerta sarebbe stata in circolazione entro giugno 2026 non risulta confermata: la tabella ufficiale delle allocazioni riportava circa il 52% dell’offerta iniziale in circolazione ad aprile 2026.

Possibili effetti sul prezzo e sulla liquidità

L’articolo indicava un volume medio giornaliero di circa 70 milioni di dollari e lo confrontava con la dimensione dello sblocco. Il volume giornaliero non misura tutta la domanda d’acquisto disponibile. La pressione dipende dalle vendite effettive dei destinatari, dalla profondità dei libri ordini e dalle condizioni del mercato.

L’analista Alex stimava allora uno sblocco superiore al 114% dell’offerta circolante e prevedeva pressione sui prezzi a parità di altre condizioni. Era uno scenario dell’analista, non una garanzia che più offerta comporti sempre prezzi inferiori, come scriveva Alex di Scimitar Capital su Twitter.

L’articolo citava una profondità limitata dei libri ordini e possibili prese di profitto degli investitori iniziali. Una stima di movimento del 2% descriveva la liquidità in un dato momento, non un esito certo. Spot on Chain avrebbe rilevato un trasferimento di 2,651 milioni di OP, allora circa 4,3 milioni di dollari, da Wintermute a un indirizzo Binance. Un trasferimento a una borsa non prova una vendita. Wintermute è una società di trading, non una piattaforma DeFi.

Grafico del TVL di Optimism. Fonte: L2Beat

L’articolo indicava una valutazione completamente diluita (FDV) di 6,6 miliardi di dollari per Optimism e 12,2 miliardi per Arbitrum. La differenza è circa il 46%, non esattamente il 50%. I rapporti FDV/ricavi e FDV/TVL possono dare indicazioni diverse e non dimostrano da soli sottovalutazione o sopravvalutazione. Detenere OP non dà automaticamente diritto ai ricavi del protocollo.

Per maggiori informazioni, consulta la guida Investire in Optimism.

Dati finanziari e posizione degli investitori

L’articolo riferiva una crescita dei ricavi nei precedenti novanta-centottanta giorni e un risultato netto spesso nullo o negativo. Una perdita non implica assenza di ricavi; il risultato dipende dalle definizioni di entrate e costi utilizzate.

Citava inoltre Paradigm, IDEO CoLab Ventures e a16z, un prezzo medio stimato di 0,2445 dollari e un valore di circa sei volte il costo d’acquisto. Senza dati completi sui costi e sulle operazioni, non si tratta di un rendimento realizzato verificato.

Confronto tra OP/USD e ARB/USD. Fonte: TradingView

L’articolo confrontava il massimo di 3,17 dollari di febbraio 2023 con circa 1,48 dollari alla fine di maggio. Considerava possibili pressioni dallo sblocco e possibile interesse per l’aggiornamento Bedrock previsto per il 6 giugno 2023 e completato quel giorno. I miglioramenti comprendevano commissioni inferiori e maggiore compatibilità con Ethereum, senza garantire un rialzo di OP.

Sui: sblocchi nel programma della comunità, senza un airdrop promesso

L’articolo stimava uno sblocco di circa 61 milioni di SUI il 3 giugno 2023, indicato come circa il 13% dell’offerta circolante dell’epoca, e un possibile raddoppio entro novembre. Erano previsioni storiche, non un calendario attuale verificato o la prova di vendite immediate. Il Community Access Program offriva, tra l’altro, accesso agli acquisti a membri idonei della comunità; non era una distribuzione gratuita universale.

DeFiSquared confrontava allora Sui con Aptos e considerava elevata la FDV rispetto ai prodotti visibili e alla limitata offerta circolante. Collegava anche il calo di OP alle aspettative sugli sblocchi. Erano opinioni attribuite al trader, non la prova di una causa esclusiva, secondo il trader che usava lo pseudonimo DeFiSquared su Twitter.

Sui fu sviluppato da ex dipendenti Meta che avevano lavorato a Novi. La mainnet pubblica partì il 3 maggio 2023. Attorno al lancio si svolsero vendite di token e quotazioni sulle borse. Sui Foundation aveva già dichiarato nel dicembre 2022 che non esistevano piani ufficiali di airdrop: parlare di un airdrop confermato e poi annullato ad aprile è quindi fuorviante. I cali giornalieri del 7,85% per OP e del 6,75% per SUI erano lo scenario storico della notizia.

Grafico storico SUI/USD

L’articolo confrontava gli sblocchi OP e SUI con uno sblocco segnalato di circa 9,5 milioni di AVAX alla fine di maggio 2023. La quota di circa l’1,3% usa come base il massimo di 720 milioni di AVAX, non l’offerta circolante di allora. Token sbloccati non significa necessariamente token venduti.

Consulta anche la guida Investire in Sui.

AVAX relativamente stabile dopo lo sblocco segnalato di maggio 2023

Per l’evento del 28 maggio 2023, l’articolo citava i dati di Token Unlocks: 9.541.800 AVAX con un valore stimato di 136 milioni di dollari. Il vecchio titolo indicava circa 130 milioni; la valutazione dipende dal prezzo di riferimento. Quantità e calendario citato fino a ottobre 2030 sono informazioni storiche della notizia.

L’articolo descriveva 358,45 milioni di AVAX come bloccati, valutati 5,12 miliardi di dollari, contro 5,16 miliardi per l’offerta circolante. Il valore dei token non circolanti non è capitalizzazione circolante. Le future ricompense di staking ancora da emettere non equivalgono a token già emessi soggetti a vesting.

Per lo sblocco giornaliero veniva citato un valore dell’epoca di 1,43 milioni di dollari. La tranche segnalata comprendeva 4.500.000 AVAX per il team, 2.250.000 per partner strategici, 1.666.800 per la Foundation e 1.125.000 per un’allocazione airdrop. La somma è 9.541.800; le percentuali 0,63%, 0,31%, 0,23% e 0,16% si riferiscono all’offerta massima.

Secondo la dichiarazione attribuita a Patrick Sutton, disponibilità non significava utilizzo o vendita immediati. I suoi 96,06 milioni di token ancora bloccati e i 358,45 milioni del servizio dati potrebbero usare definizioni diverse: senza categorie e data di riferimento comuni, il confronto non è conclusivo.

AVAX/USD dall’inizio del 2023. Fonte: TradingView

Secondo l’articolo, AVAX cambiò poco dopo lo sblocco. Lindsey Winder di Hedgey Finance attribuiva la reazione limitata al calendario già noto e all’adeguamento degli operatori. Era un’interpretazione, non una causa esclusiva dimostrata. Il prezzo AVAX/USDT di circa 14,20 dollari si riferiva alla pubblicazione.

Per maggiori informazioni, consulta la guida Investire in Avalanche.