I ricavi organici di Lightspeed crescono del 15% e la perdita trimestrale si riduce

Lightspeed Commerce ha annunciato (LSPD.TO ) il 5 novembre 2026 che i ricavi del secondo trimestre dell’esercizio fiscale, conclusosi il 30 settembre 2026, hanno raggiunto 323,8 milioni di dollari, in aumento del 15% su base organica, mentre la perdita netta si è ridotta a 4,2 milioni di dollari, rispetto ai 32,7 milioni dell’anno precedente. L’utile lordo è cresciuto dell’11% su base organica, raggiungendo 142,8 milioni di dollari. Lightspeed redige il bilancio in dollari statunitensi secondo i principi contabili IFRS.

I dati su base organica offrono un confronto più chiaro, perché Lightspeed ha ceduto Upserve il 28 aprile 2026. Il trimestre dell’anno precedente comprendeva tre mesi interi di attività di Upserve, mentre il trimestre più recente ne è rimasto completamente escluso; la crescita organica corregge questa differenza. Su base dichiarata, i ricavi totali sono cresciuti del 2%. I ricavi da abbonamenti sono aumentati del 5%, raggiungendo 97,8 milioni di dollari, mentre quelli basati sulle transazioni sono diminuiti dell’1%, attestandosi a 213,9 milioni di dollari; su base organica, la crescita è stata rispettivamente del 9% e del 17%.

L’EBITDA rettificato, un indicatore definito dalla società che parte dalla perdita netta ed esclude interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni, oltre a voci quali la remunerazione basata su azioni e i costi di ristrutturazione, è salito a 22,7 milioni di dollari, rispetto ai 21,3 milioni. Il margine lordo complessivo è stato del 44%, contro il 46% su base organica e il 42% su base dichiarata un anno prima. Il margine lordo degli abbonamenti è migliorato all’84%, dall’82% su entrambe le basi di confronto; quello delle transazioni è stato del 32%, invariato su base organica e in aumento rispetto al 30% su base dichiarata.

La diffusione dei pagamenti cresce nei mercati prioritari

Il commercio al dettaglio in Nord America e il settore alberghiero e della ristorazione in Europa, che Lightspeed identifica come i suoi due motori di crescita, hanno registrato un aumento dei ricavi del 17% e dei ricavi da abbonamenti del 14%. In questi mercati, il volume lordo delle transazioni (GTV), ovvero il valore delle transazioni elaborate tramite la piattaforma di Lightspeed e non i ricavi incassati dalla società, è cresciuto del 14%. Il volume lordo dei pagamenti (GPV), cioè il volume gestito tramite le soluzioni di pagamento della società, ha raggiunto il 50% del GTV, rispetto al 46%.

Nel trimestre, il numero di sedi dei clienti nei motori di crescita è aumentato di circa 800 unità e dell’8% su base annua, raggiungendo circa 99.000. Alla fine del trimestre, Lightspeed contava circa 146.000 sedi dei clienti in tutta la società.

Il GTV complessivo della società è stato pari a 25,8 miliardi di dollari, in crescita dell’8% su base organica e del 2% su base dichiarata, mentre il GPV è salito a 11,6 miliardi di dollari, con un aumento rispettivamente del 19% e del 7%. Nel confronto su base organica, il GPV rappresentava il 45% del GTV, rispetto al 40% dell’anno precedente; su base dichiarata, la quota era del 43%.

La direttrice finanziaria Asha Bakshani ha dichiarato: «Continuiamo a concentrarci sull’espansione in questi mercati ad alta crescita e sulla capacità di trasformare tale crescita in una redditività duratura e nella generazione di cassa».

Gli anticipi di cassa agli esercenti frenano la generazione di liquidità

Nel trimestre, le attività operative hanno assorbito 7,5 milioni di dollari di liquidità, rispetto ai 25,5 milioni generati un anno prima. Lightspeed ha attribuito il calo principalmente all’aumento di 26,0 milioni di dollari degli anticipi di cassa agli esercenti ancora in essere. Nello stesso periodo, i ricavi di Lightspeed Capital hanno raggiunto 15,0 milioni di dollari, con una crescita del 42% su base organica e del 23% su base dichiarata.

Il flusso di cassa libero rettificato è sceso a 4,0 milioni di dollari, rispetto ai 18,0 milioni. Lightspeed definisce questo indicatore come il flusso di cassa operativo rettificato per i costi di sviluppo interno capitalizzati, gli acquisti di immobili, impianti e attrezzature e determinati flussi di cassa associati agli anticipi di cassa agli esercenti. Nella riconciliazione trimestrale, la società ha sottratto 15,2 milioni di dollari di costi di sviluppo capitalizzati e 2,2 milioni di aggiunte alle attrezzature, aggiungendo invece 29,0 milioni di flussi netti relativi agli anticipi di cassa agli esercenti. Queste rettifiche mostrano come l’indicatore rettificato sia rimasto positivo nonostante il deflusso di cassa operativo.

Confermate le previsioni annuali mentre proseguono i tagli ai costi

La dirigenza ha confermato le previsioni per l’intero esercizio fiscale 2027: ricavi compresi tra 1,225 e 1,265 miliardi di dollari, utile lordo tra 565 e 585 milioni di dollari ed EBITDA rettificato tra 75 e 95 milioni di dollari. Le previsioni indicano inoltre una crescita significativa del flusso di cassa libero rettificato rispetto ai 18,2 milioni di dollari dell’esercizio fiscale 2026 e mantengono un obiettivo di 95 milioni di dollari per l’esercizio fiscale 2028.

Dopo la chiusura del trimestre, Lightspeed ha avviato ulteriori iniziative di riorganizzazione e riduzione dei costi nell’ambito della trasformazione triennale pianificata. I risultati del secondo trimestre includevano già oneri di ristrutturazione per 3,5 milioni di dollari, in aumento rispetto agli 1,6 milioni dell’anno precedente.

La conferma delle previsioni lega la fase successiva della trasformazione di Lightspeed alla capacità di convertire la crescita in liquidità. La diffusione dei pagamenti e i ricavi nei mercati prioritari sono in aumento, ma nel trimestre l’espansione degli anticipi agli esercenti ha assorbito liquidità. Per il resto dell’esercizio fiscale resta da capire se Lightspeed riuscirà a trasformare questa crescita commerciale in un flusso di cassa libero più consistente, continuando al contempo a ridurre i costi.