I ricavi netti di ICE nel terzo trimestre aumentano del 15%, a 2,8 miliardi di dollari, mentre l’EPS sale del 18%

Intercontinental Exchange (ICE ) Intercontinental Exchange ha registrato ricavi netti pari a 2,8 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026, in aumento del 15% su base annua, e un utile diluito per azione secondo i principi GAAP di 1,67 dollari, in crescita del 18%, secondo il comunicato sui risultati del terzo trimestre 2026 pubblicato dalla società il 29 ottobre 2026. L’utile diluito per azione rettificato è stato di 2,02 dollari, anch’esso in aumento del 18% rispetto all’anno precedente.

Nel trimestre conclusosi il 30 settembre 2026, l’utile netto consolidato attribuibile a ICE è stato di 940 milioni di dollari, a fronte di ricavi consolidati, al netto delle spese legate alle transazioni, pari a 2,765 miliardi di dollari, rispetto rispettivamente a 816 milioni e 2,411 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2025. L’utile netto rettificato attribuibile a ICE è stato di 1,1 miliardi di dollari. L’utile operativo è aumentato del 20% su base annua, raggiungendo 1,4 miliardi di dollari, con un margine operativo del 51%; l’utile operativo rettificato è invece salito del 19%, a 1,7 miliardi di dollari, con un margine operativo rettificato del 61%. Le spese operative consolidate sono state pari a 1,4 miliardi di dollari, ovvero a 1,1 miliardi su base rettificata. I ricavi ricorrenti hanno totalizzato 1,365 miliardi di dollari, in aumento del 7%, mentre i ricavi netti da transazioni hanno raggiunto 1,400 miliardi di dollari, in crescita del 23%.

Il presidente e amministratore delegato di ICE, Jeff Sprecher, ha dichiarato nel comunicato: «Siamo lieti di annunciare il miglior terzo trimestre nella storia di ICE, con ricavi, utile operativo e utile per azione in crescita a doppia cifra». Il direttore finanziario Warren Gardiner ha affermato: «Nei primi nove mesi dell’anno abbiamo registrato ricavi, utile operativo rettificato e utile per azione rettificato record, a conferma della solidità e della resilienza del nostro modello di business». Gardiner ha aggiunto che ICE prevede di continuare a restituire capitale agli azionisti, affiancando questa iniziativa al piano di riduzione dell’indebitamento dopo il perfezionamento dell’operazione con MarketAxess.

Andamento dei segmenti

I ricavi netti del segmento Borse sono stati pari a 1,542 miliardi di dollari, in aumento del 22% rispetto agli 1,265 miliardi dell’anno precedente. L’utile operativo del segmento è stato di 1,152 miliardi di dollari, con un margine operativo del 75%; su base rettificata, l’utile operativo è stato di 1,169 miliardi di dollari, con un margine operativo rettificato del 76%. Le spese operative del segmento Borse sono state pari a 390 milioni di dollari, ovvero a 373 milioni su base rettificata.

Nel segmento Borse, i ricavi energetici sono aumentati del 25%, raggiungendo 603 milioni di dollari; quelli relativi ad agricoltura e metalli sono cresciuti del 62%, a 83 milioni di dollari, mentre i ricavi dei prodotti finanziari sono saliti del 37%, a 190 milioni di dollari. I ricavi netti da azioni con regolamento per contanti e opzioni su azioni sono aumentati del 25%, a 132 milioni di dollari; quelli da OTC e altre attività sono cresciuti del 13%, a 112 milioni; i ricavi dai servizi di dati e connettività sono saliti del 10%, a 292 milioni; infine, i ricavi da quotazioni sono aumentati del 4%, a 130 milioni di dollari. I ricavi ricorrenti del segmento Borse sono stati pari a 422 milioni di dollari, in aumento dell’8%, mentre i ricavi netti da transazioni hanno raggiunto 1,120 miliardi di dollari, in crescita del 28%.

I ricavi dei segmenti a reddito fisso e servizi dati sono stati pari a 674 milioni di dollari, in aumento del 9% rispetto ai 618 milioni dell’anno precedente. L’utile operativo del segmento è stato di 245 milioni di dollari, con un margine operativo del 36%; l’utile operativo rettificato è stato di 309 milioni di dollari, con un margine rettificato del 46%. I ricavi dall’esecuzione di operazioni a reddito fisso sono aumentati del 5%, a 34 milioni di dollari; quelli dai servizi di compensazione CDS sono cresciuti del 12%, a 102 milioni; i ricavi da dati e analisi sul reddito fisso sono saliti dell’8%, a 336 milioni; infine, i ricavi da tecnologia per dati e reti sono aumentati del 10%, a 202 milioni di dollari. I ricavi ricorrenti del segmento sono stati pari a 538 milioni di dollari, in aumento del 9%, mentre i ricavi da transazioni sono stati di 136 milioni, in crescita del 10%. Le spese operative sono state pari a 429 milioni di dollari, ovvero a 365 milioni su base rettificata.

I ricavi del segmento tecnologia ipotecaria sono stati pari a 549 milioni di dollari, in aumento del 4% rispetto ai 528 milioni dell’anno precedente. L’utile operativo del segmento è stato di 13 milioni di dollari, con un margine operativo del 2%; l’utile operativo rettificato è stato di 219 milioni di dollari, con un margine rettificato del 40%. I ricavi dalla tecnologia per la concessione dei mutui sono aumentati dell’1%, a 189 milioni di dollari; quelli dalle soluzioni per la stipula sono cresciuti del 4%, a 60 milioni; i ricavi dai software per la gestione dei mutui sono saliti del 6%, a 229 milioni; infine, i ricavi da dati e analisi sono aumentati del 6%, a 71 milioni di dollari. I ricavi ricorrenti del segmento sono stati pari a 405 milioni di dollari, in aumento del 4%, mentre i ricavi da transazioni sono stati di 144 milioni, anch’essi in crescita del 4%. Le spese operative sono state pari a 536 milioni di dollari; il dato rettificato di 330 milioni escludeva 186 milioni di ammortamento delle attività immateriali legate ad acquisizioni e 20 milioni di costi di transazione e integrazione.

Ritorno di capitale, MarketAxess e previsioni

Nei primi tre trimestri del 2026, il flusso di cassa operativo è stato di 4,5 miliardi di dollari e il flusso di cassa libero rettificato di 3,7 miliardi; la tabella di riconciliazione del comunicato indica un flusso di cassa libero di 3,822 miliardi di dollari, rispetto ai 2,862 miliardi del periodo corrispondente dell’anno precedente. Al 30 settembre 2026, ICE aveva restituito agli azionisti 2,5 miliardi di dollari, di cui 1,6 miliardi attraverso il riacquisto di azioni e 884 milioni sotto forma di dividendi. Alla stessa data, la liquidità non vincolata ammontava a 936 milioni di dollari e il debito in essere a 23,3 miliardi.

Il 21 ottobre 2026, il Dipartimento di Giustizia e la Commissione federale per il commercio hanno concesso la conclusione anticipata del periodo di attesa previsto dall’Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976, con effetto dalla stessa data, soddisfacendo così la condizione prevista dalla legge HSR per l’acquisizione di MarketAxess Holdings Inc. da parte di ICE. (MKTX ) La fusione resta subordinata al soddisfacimento delle consuete condizioni e approvazioni ancora necessarie per il perfezionamento, nonché all’ottenimento delle altre autorizzazioni normative richieste. ICE ha dichiarato di prevedere ora il perfezionamento della fusione nel primo trimestre del 2027, in anticipo rispetto alla tempistica del primo semestre del 2027 annunciata a luglio.

ICE prevede per l’intero 2026 una crescita dei ricavi ricorrenti del 9% nel segmento delle borse e dell’8% nei servizi di reddito fisso e dati. Per il quarto trimestre del 2026, le spese operative sono stimate tra 1,317 e 1,327 miliardi di dollari secondo i principi GAAP e tra 1,082 e 1,092 miliardi di dollari secondo i principi non GAAP; quest’ultimo dato esclude l’ammortamento delle attività immateriali legate alle acquisizioni. Le spese non operative del quarto trimestre sono stimate tra 170 e 180 milioni di dollari secondo i principi GAAP e tra 175 e 185 milioni di dollari su base rettificata; il dato rettificato esclude i proventi da partecipazioni in società collegate non consolidate e gli interessi netti sul debito contratto prima delle acquisizioni. La società prevede investimenti in conto capitale di circa 1,050 miliardi di dollari nel 2026 e un numero medio ponderato di azioni in circolazione compreso tra 558 e 563 milioni nel quarto trimestre.

Nei primi nove mesi del 2026, l’utile netto attribuibile a ICE è stato di 3,311 miliardi di dollari, contro i 2,464 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente. L’utile per azione diluito è stato di 5,85 dollari, contro 4,28, mentre l’utile per azione diluito rettificato è stato di 6,27 dollari, contro 5,24. I ricavi al netto delle spese legate alle transazioni sono ammontati a 8,408 miliardi di dollari, contro 7,427 miliardi.

La conference call di ICE sui risultati del terzo trimestre era prevista per le 8:30 ET del 29 ottobre 2026. La società ha programmato la conference call sui risultati del quarto trimestre 2026 per il 4 febbraio 2027 alle 8:30 ET.