La FCA apre il gateway di autorizzazione per le imprese crypto nel nuovo regime del Regno Unito

L’Autorità di Condotta Finanziaria del Regno Unito ha aperto le domande di autorizzazione per le imprese di cryptoasset il 30 settembre 2026, avviando la finestra di presentazione delle domande per il nuovo regime normativo sui cryptoasset del Paese. Le imprese che intendono continuare a operare nel Regno Unito dovrebbero presentare domanda entro il 28 febbraio 2027, prima dell’entrata in vigore del regime il 25 ottobre 2027.

La FCA ha dichiarato che l’apertura porterà le imprese crypto operanti nel Regno Unito sotto la piena regolamentazione della FCA per la prima volta, con standard che coprono la protezione dei consumatori, la tutela, l’integrità del mercato e la resilienza finanziaria. Ha descritto la misura come un passo verso la trasformazione del Regno Unito in uno dei luoghi più affidabili al mondo per creare e investire in attività cryptoasset.

L’autorizzazione non è automatica, ha affermato il regolatore. Le imprese devono dimostrare chiaramente di soddisfare i requisiti, e quelle che non riescono a mostrare gli standard necessari non saranno autorizzate a operare nel mercato del Regno Unito. I richiedenti sono valutati rispetto agli standard FCA in materia di protezione dei consumatori, tutela dei beni dei clienti, integrità del mercato e resilienza finanziaria; le imprese che non li rispettano non potranno continuare a offrire servizi cryptoasset regolamentati nel Regno Unito.

“Il nuovo regime crypto del Regno Unito offrirà ai consumatori maggiori protezioni e alle imprese un quadro chiaro per operare. Le imprese possono ora richiedere l’autorizzazione e iniziare a prepararsi per la regolamentazione,” ha dichiarato Dominic Cashman, direttore dell’autorizzazione presso la FCA.

Finestra di presentazione delle domande e termini transitori

La FCA prevede di valutare le domande presentate durante il periodo di presentazione prima dell’entrata in vigore del nuovo regime. Le imprese esistenti che presentano domanda entro la finestra potranno continuare a fornire servizi cryptoasset, inclusa l’acquisizione di nuovi clienti, mentre la loro domanda è in fase di valutazione, a condizione che non sia stata presa una decisione prima dell’entrata in vigore del regime.

La finestra di presentazione delle domande è aperta dal 30 settembre 2026 al 28 febbraio 2027 e si collega alle disposizioni di salvaguardia del Cryptoassets Regulations, che consentono a determinate imprese già operanti nei mercati cryptoasset del Regno Unito di continuare attività specifiche per un periodo limitato mentre richiedono l’autorizzazione, soggette a condizioni e limiti temporali definiti. Le imprese che presentano domanda dopo la chiusura della finestra non potranno fare affidamento su queste disposizioni e potrebbero dover cessare le attività pertinenti fino a quando non saranno autorizzate, secondo la panoramica della dichiarazione di politica della FCA. Per essere autorizzata, un’impresa deve dimostrare di soddisfare, e di continuare a soddisfare, gli standard minimi previsti dal Financial Services and Markets Act 2000, noti come Condizioni Soglia.

Il regime è sostenuto dal Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026, approvato dal Parlamento il 4 febbraio 2026. Le normative hanno introdotto per la prima volta un’ampia gamma di attività cryptoasset all’interno del perimetro regolamentare della FCA, superando gli standard antiriciclaggio e di promozioni finanziarie che in precedenza definivano il ruolo del regolatore nel mercato. L’intero ambito delle attività regolamentate dal regime si espande a partire dal 25 ottobre 2027.

Nel giugno 2026, la FCA ha pubblicato le sue regole definitive per le crypto e le linee guida in cinque dichiarazioni di politica: PS26/9 su ammissioni e divulgazioni e il regime di abuso di mercato per i cryptoasset, PS26/10 sull’emissione di stablecoin, PS26/11 sulle attività cryptoasset regolamentate, PS26/12 sul regime prudenziale e PS26/13 sull’applicazione del FCA Handbook alle imprese cryptoasset.

Le attività in ambito includono la gestione di una piattaforma di scambio cryptoasset qualificata, la negoziazione di cryptoasset qualificati in qualità di principale o agente, l’organizzazione di operazioni, la custodia e la tutela dei cryptoasset dei clienti, lo staking, il prestito e il borrowing, e l’emissione di stablecoin qualificati. Le registrazioni esistenti non si convertono automaticamente. Le imprese registrate ai sensi del Money Laundering Regulations, autorizzate ai sensi del Payment Services Regulations o dell’Electronic Money Regulations, o che si avvalgono di un approvatore di promozioni finanziarie ai sensi dell’articolo 21, devono ottenere l’autorizzazione ai sensi del Financial Services and Markets Act se rientrano nell’ambito di un’attività cryptoasset regolamentata. Dal gennaio 2020, i fornitori di scambi cryptoasset e i fornitori di wallet di custodia operanti nel Regno Unito sono tenuti a registrarsi presso la FCA ai sensi del Money Laundering Regulations; con il nuovo regime, le imprese che svolgono le attività appena regolamentate dovranno invece ottenere l’autorizzazione FSMA e non saranno più tenute a registrarsi separatamente ai sensi di tali normative.

Il quadro prudenziale introduce due nuovi sourcebook, COREPRU e CRYPTOPRU. Nelle sue regole definitive, la FCA ha modificato il coefficiente del K-factor per l’emissione di stablecoin, K‑SII, dal 2 % all’1 %, e ha stabilito un requisito unico di posizione di rischio netto del 40 % per i cryptoasset che possono essere valutati prudentemente e sono ammessi a una piattaforma di scambio cryptoasset qualificata del Regno Unito. Le stablecoin qualificati emessi nel Regno Unito devono essere interamente garantiti e riscattabili a pari valore. La FCA afferma che i cryptoasset sono investimenti ad alto rischio e rimarranno ad alto rischio sotto il regime.

Supporto per i richiedenti e lavoro rimanente

La FCA sta supportando le imprese che si preparano all’autorizzazione attraverso discussioni pre‑domanda e webinar disponibili on‑demand. Nell’ambito del servizio di supporto pre‑domanda, le imprese possono richiedere un incontro pre‑domanda gratuito, aperto sia alle società britanniche sia a quelle estere di crypto‑asset, tramite FCA Connect. Gli incontri si svolgono con un responsabile del caso che illustra le aspettative del regolatore e indica le informazioni pertinenti, e la FCA ha esteso il servizio alle società di crypto‑asset prima del nuovo regime il 13 maggio 2026.

Il lavoro normativo residuo comprende una consultazione sulla gestione del fallimento delle società di crypto‑asset, che copre le regole di distribuzione applicabili nel caso in cui un emittente di stablecoin o un custode di crypto‑asset fallisca, nonché aggiornamenti alla Guida sulla Criminalità Finanziaria della FCA riguardo agli obblighi di antiriciclaggio e di conoscenza del cliente, linee guida specifiche sulla finanza decentralizzata e ulteriore sviluppo della rendicontazione normativa. La FCA intende inoltre avviare una revisione formale del regime circa due anni dopo l’entrata in vigore, per valutare se stia conseguendo gli obiettivi previsti. Separatamente, il regolatore ha revocato il divieto di accesso al dettaglio a determinati exchange‑traded note su crypto‑asset nell’ottobre 2025 e ha dichiarato che manterrà in esame la sua posizione sull’accesso al dettaglio a ETN e derivati su crypto‑asset.