Disruzioni all’Orizzonte – 5 Titoli per Resistere alla Tempesta Imminente

Le interruzioni sono opportunità

Nel nostro articolo precedente “Disruzioni all’Orizzonte – Le 10 principali preoccupazioni del Canada per il prossimo futuro” abbiamo discusso in dettaglio le 10 principali interruzioni che potrebbero destabilizzare la società canadese (e occidentale), a causa della loro alta probabilità e della gravità dei rischi associati.

Fonte: Policy Horizon Canada

Abbiamo poi commentato alcune tecnologie più probabilmente in grado di aiutare a risolvere o almeno gestire queste interruzioni.

Ciò significa anche che ciò che è un rischio per la società sarà un’opportunità di business per l’azienda giusta che possiede le tecnologie e le innovazioni adeguate al momento giusto.

Questo è doppiamente importante per gli investitori, poiché devono prosperare per proteggere i loro portafogli dalle interruzioni e posizionarsi per beneficiare della crescita e dell’innovazione.

Le 5 migliori azioni che prosperano dalle interruzioni

L’elenco è tutt’altro che esaustivo e cerca di rappresentare una vasta gamma di tecnologie per affrontare le prossime interruzioni. Le tecnologie selezionate per creare tale elenco erano:

• Energie rinnovabili e combustibili verdi.
• Veicoli elettrici e batterie su scala di utilità.
• Energia nucleare di quarta generazione.
• Biotecnologia avanzata.
• IA.

1. Aker Horizons ASA (AKH.OL)

Aker Horizons è una controllata del gruppo Aker ed è incentrata sull’energia verde. Il gruppo Aker è un importante conglomerato norvegese focalizzato su energie rinnovabili e attività marine/offshore.

Aker Horizon è la holding di diverse controllate, tra cui cattura del carbonio, idrogeno verde e energie rinnovabili.

Fonte: Aker

L’azienda è particolarmente attiva nella generazione di idrogeno e ammoniaca verde, con l’obiettivo di decarbonizzare il trasporto marittimo artico, soprattutto in Norvegia.

Aker Horizons può gestire l’intera integrazione verticale dell’idrogeno e dell’ammoniaca verdi, dalle turbine eoliche offshore alla generazione di idrogeno fino alla produzione di ammoniaca verde.

Sta inoltre lavorando a progetti come il recupero di energia da rifiuti in Francia, un impianto di biomassa in Germania e la cattura del carbonio in Medio Oriente (Arabia Saudita e Emirati Arabi Uniti).

Ciò la rende una buona azione per gli investitori che cercano esposizione al settore dell’energia verde in generale, con una forte posizione sull’ammoniaca verde e il trasporto marittimo, ma anche su altre energie verdi diversificate.

La sua posizione in Europa le conferisce anche il vantaggio di diversificare rispetto alle interruzioni specifiche del Nord America.

2. Contemporary Amperex Technology Co., Limited (300750.SZ)

La cinese CATL è di gran lunga la più grande azienda di batterie al mondo se giudicata per il volume di batterie. Nel 2022 ha prodotto quasi la metà delle batterie mondiali in termini di GWh.

Possiede anche alcune delle batterie al litio ferro fosfato più avanzate, che potrebbero rappresentare una soluzione per creare batterie più economiche e “sufficientemente dense” per veicoli elettrici a basso costo.

L’expertise di CATL nella chimica delle batterie si estende anche ad altre opzioni. In particolare, è stata annunciata nel 2021 la impressionante batteria al sodio da 160 Wh/kg. Sostituire il litio con sodio abbondante e a basso costo offre un’alternativa al litio, il cui prezzo è stato molto volatile e alto negli ultimi anni. E per le applicazioni che richiedono ancora il litio, CATL sta investendo 1,4 miliardi di dollari per sviluppare la produzione di litio in Bolivia.

Per quanto riguarda le prestazioni delle batterie, CATL è all’avanguardia. Prima ha annunciato una batteria ultra-durevole da 330 Wh/kg “milioni di miglia” che si ricarica all’80 % in 5 minuti ed è pronta per la commercializzazione. Questa batteria dovrebbe essere utilizzata da Tesla (TSLA ) in futuro e diventerà il nuovo standard per i veicoli elettrici ad alte prestazioni.

Recentemente ha anche annunciato una batteria “condensata” da 500 Wh/kg, record, che sarebbe sufficientemente densa da alimentare veicoli elettrici a lunga autonomia e aerei. Afferma inoltre di aver trovato un modo per far gestire alle batterie meglio il freddo in condizioni di temperature basse, ma questo rimane ancora una debolezza della tecnologia e un problema per i veicoli elettrici nei paesi freddi.

Leader nel settore dei veicoli elettrici come Tesla e BYD, o nuovi ambiziosi come Toyota, potrebbero cercare di sviluppare la propria tecnologia di batterie come vantaggio unico. Ma il resto dell’industria automobilistica, comprese le case tedesche, americane e giapponesi, sta cercando partner per tenere il passo nella corsa alle batterie avanzate. Questo include in particolare Ford, Nio, BAIC, Volvo & BMW, Honda e Mercedes Benz.

CATL ha il volume di produzione necessario per beneficiare al massimo delle economie di scala nella fabbricazione di batterie. Il suo grande volume di vendite alimenta direttamente l’expertise scientifica e un ampio budget di R&S, consentendo più scoperte. Non essendo un produttore di automobili, è anche un partner migliore per la maggior parte dell’industria rispetto ai concorrenti diretti come BYD e Tesla.

Per ora, l’azienda si è concentrata principalmente sui veicoli elettrici. Potrebbe orientarsi verso batterie su scala di utilità man mano che la produzione di energia rinnovabile in Cina cresce e la tecnologia matura.

Nel complesso, questo costituisce un argomento convincente per mantenere CATL come leader mondiale nella produzione di batterie. Tuttavia, le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Cina non devono essere dimenticate del tutto, e la sua azione potrebbe rimanere intrappolata nel mezzo della lotta di potere tra le due maggiori economie del mondo.

3. BWX Technologies, Inc.

Prima delle attuali configurazioni dei piccoli reattori modulari, o SMR (discussi nel nostro articolo “Update on SMRs (Small Modular Reactor) – Still The Future of Nuclear Power“), i reattori nucleari erano edifici giganteschi.

Eccezion fatta per un piccolo mercato di nicchia che si è rivelato molto redditizio: l’energia nucleare per navi come portaerei, sottomarini e altri sistemi militari.

Questo è il focus dell’azienda americana BWXT, che ha consegnato oltre 400 reattori per il potere nucleare navale nella sua storia di oltre 60 anni. È anche attiva in segmenti della catena di fornitura dell’energia nucleare, avendo fornito 315 generatori di vapore per centrali nucleari.

Fonte: BWXT

Una parte chiave del reddito di BWXT proviene da servizi regolari e manutenzione dei reattori esistenti, con un programma pianificato fino al 2053 per vari portaerei nucleari e sottomarini operativi.

L’azienda è anche l’unica accreditata a produrre uranio di alta qualità al 20 %+. Questo tipo di combustibile è necessario per i cosiddetti micro-reattori, ancora più piccoli degli SMR. Possono alimentare molte applicazioni, come sistemi spaziali per la NASA e sedi militari remote. BWXT sta inoltre entrando nel campo della medicina nucleare, sperando di catturare parte dei ricavi annuali di 500 milioni di dollari del settore.

Infine, BWXT sta anche lavorando a un progetto SMR insieme a GE Energy. Con GE come uno dei principali contendenti nel nascente mercato globale degli SMR, inclusi contratti già concordati con l’Estonia e con il Canada, ciò crea un’ulteriore opportunità di crescita per BWXT.

Dovrebbe combinare l’expertise di BWXT nei reattori nucleari compatti con la reputazione, la portata commerciale, la scala e la profonda catena di fornitura di GE Energy.

BWXT ha pionierato la miniaturizzazione dei reattori nucleari e dovrebbe beneficiare notevolmente dalla tendenza di crescita degli SMR. Dovrebbe inoltre trarre vantaggio dall’espansione militare della Marina degli Stati Uniti in risposta alle crescenti sfide da Russia e Cina.

Infine, è redditizia e ha ricavi prevedibili, offrendo una sicurezza molto maggiore rispetto a società speculative che hanno solo progetti da mostrare e nessun reattore operativo.

4.  Bayer Crop Science  (BAYRY)

Bayer Crop Science, parte di Bayer Global (anche un’azienda farmaceutica), si concentra su innovazioni relative a semi, tratti e protezione delle colture.

Le innovazioni di Bayer hanno aiutato i suoi scienziati biotecnologici a realizzare miglioramenti mirati del DNA delle piante.

Dal suo fusione con Monsanto, è anche leader nelle colture OGM e nella gestione delle erbe infestanti. Questa fusione è arrivata con il problema delle cause legali molto costose per RoundUp, che ha fatto crollare il valore dell’azione negli anni successivi alla fusione.

Controlla la maggior parte del mercato tradizionale dei semi OGM ed è anche impegnata nell’uso di CRISPR per la prossima generazione di semi di mais, soia, frumento, ecc.

I benefici della protezione delle colture, secondo Bayer, sono enormi. Il meccanismo di protezione salvaguarda circa il 30 % della resa agricola mondiale, equivalente a 550 milioni di tonnellate di cibo che potrebbero nutrire più di 2 miliardi di persone.

Fonte: Bayer

Bayer sta passando dai tradizionali OGM tramite una partnership con Gingko Bioworks (DNA), una delle più grandi aziende di biologia sintetica. La partnership è focalizzata sullo sviluppo di alternative biologiche ai fertilizzanti chimici tramite l’editing genetico di microrganismi.

È leader nella varietà di semi e nell’editing genetico delle piante, con oltre 500 nuove varietà di colture nel suo pipeline (e 250 nuove registrazioni di colture nel 2022).

Tutte queste iniziative saranno vitali per mantenere la produzione alimentare in linea con la crescita della popolazione globale, così come per gestire gli effetti del cambiamento climatico, dell’inquinamento e dell’erosione del suolo sui rendimenti agricoli.

E alti rendimenti agricoli ridurranno anche la pressione sull’ecosistema, limitando la tendenza alla deforestazione e alla distruzione delle zone umide per ottenere più terreni fertili coltivati.

L’azienda è anche leader nell’integrazione della tecnologia in agricoltura. Ad esempio, Bayer ha firmato una partnership con Microsoft (MSFT ) per combinare il sistema di gestione dati Azur del gigante tecnologico con l’expertise di Bayer nell’uso di dati da satelliti, sensori di campo, droni, attrezzature di campo e sensori del suolo per creare fattorie davvero moderne e connesse.

Fonte: Bayer

Grazie alla sua leadership negli OGM (tradizionali e di editing genetico avanzato), nella selezione della varietà di piante e nell’integrazione dei big data in agricoltura, Bayer può essere trasformativa nella creazione di un’agricoltura sostenibile ad alto rendimento.

Nel processo, ha migliorato la sua immagine pubblica, precedentemente compromessa dall’acquisizione di Monsanto.

5. Microsoft

Microsoft è il più antico dei giganti tecnologici, con una posizione dominante sin dagli anni ’90. Fino ad oggi domina mercati legacy importanti come il sistema operativo per PC (Windows) e il software aziendale (Office, Outlook, ecc.).

È anche un’azienda capace di stare al passo con le nuove tendenze tecnologiche, con una solida attività nel cloud computing.

Quale azienda sarà la leader della rivoluzione AI è ancora molto incerto. Ciò che sembra certo è che Microsoft giocherà un ruolo in questo settore, grazie al suo rapporto con OpenAI, il creatore della prima sensazione LLM (Large Language Model) ChatGPT.

Microsoft non possiede OpenAI ma ha diritto fino al 49 % dei profitti della divisione a scopo di lucro di OpenAI. Microsoft ha aggiunto alla collaborazione con OpenAI una partnership con la società LLM Mistral AI (Mistral AI è stata fondata nell’aprile 2023 e valutata già a 2 miliardi di dollari otto mesi dopo).

Microsoft possiede anche GitHub, con il servizio di assistenza alla programmazione AI GitHub Copilot che prospera e genera ricavi a un ritmo annuo di 100 milioni di dollari.

Copilot è anche integrato in Office 365 e Microsoft Cloud, onnipresente in molti sistemi IT aziendali, con versioni personalizzate per singole divisioni aziendali, ad esempio una versione di Copilot dedicata ai dipartimenti finanziari o Microsoft Sales Copilot.

Microsoft sta anche distribuendo AI per le scienze fondamentali, il suo programma AI4Science. Per esempio, la sua AI generativa MatterGen “consente una progettazione di materiali guidata da proprietà”. È già utilizzata per scoprire nuovi materiali per batterie, ad esempio.

Fonte: Microsoft

Microsoft è il partner di scelta per altre mega-corporazioni che vogliono sfruttare l’AI nei loro business. Per esempio, il settore farmaceutico e agroalimentare Bayer ha firmato una partnership con Microsoft per combinare il sistema di gestione dati Azur del gigante tecnologico con l’expertise di Bayer nell’uso di dati da satelliti, sensori di campo, droni, attrezzature di campo e sensori del suolo per creare fattorie davvero moderne e connesse.

Microsoft ha anche firmato una collaborazione sull’AI con molte altre aziende all’inizio del 2024, tra cui Vodafone, Adobe (ADBE ), Cocal-Cola, Siemens, Rockwell Automation (ROK ), Shell e McKinsey.

Sicurezza prima?

L’IA è stata regolarmente citata nel rapporto “Disruptions on the Horizon” sia come fonte di rischio (fiducia pubblica, cybersicurezza, mobilità sociale discendente), arrivando persino a figurare tra i primi 10 rischi da sola (“L’intelligenza artificiale corre selvaggiamente”).

È stata anche menzionata come fonte di opportunità per evitare le interruzioni (biodiversità, cybersicurezza, sistema sanitario).

Con OpenAI in prima linea nello sviluppo dell’IA, è importante notare che Microsoft è un’influenza chiave nel portare più sicurezza e protezione all’organizzazione, cercando di evitare di essere associata a effetti negativi dell’IA. Per esempio, “Microsoft-Backed OpenAI Forms New Safety Committee as It Trains Next AI Model”.

Questo approccio relativamente conservatore e “old school/corporate” potrebbe dare i suoi frutti, con Microsoft che diventa l’“attore responsabile dell’IA” nel contesto di crescenti preoccupazioni sulle conseguenze della rivoluzione AI.