10 titoli difensivi per affrontare la volatilità del mercato

Le azioni difensive possono interessare agli investitori che vogliono limitare l’effetto delle oscillazioni di mercato. Si tratta solitamente di società che forniscono beni o servizi essenziali, la cui domanda tende a resistere meglio alle recessioni. Ciò può sostenere utili e dividendi e consentire ai titoli di ottenere risultati migliori del mercato nel suo complesso durante una fase negativa.

I titoli difensivi possono contribuire a diversificare un portafoglio e a bilanciare rischio e reddito periodico. Seguono dieci esempi di società con queste caratteristiche. I dati finanziari riprendono il quadro storico riportato nell’ottobre 2023 e non rappresentano valutazioni attuali. Anche un titolo difensivo può perdere valore o ridurre il dividendo.

1. Procter & Gamble

PG Grafico dei prezzi

Procter & Gamble (PG ) (P&G) è spesso considerata difensiva grazie al modello di attività e all’offerta di beni di consumo quotidiani. Molti prodotti soddisfano esigenze di base, rendendo la domanda relativamente resistente alle recessioni.

Procter & Gamble (P&G) è una multinazionale di beni di consumo, specializzata in un ampio spettro di prodotti tra cui prodotti per la pulizia, detergenti, deodoranti per ambienti, carta igienica, prodotti per la cura del bambino e articoli per la cura personale come shampoo, rasoi, spazzolini da denti e dentifricio, tra gli altri​.

Fonte: X @ProcterGamble

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 344,71 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 24,05

Utile per azione (EPS): 6,16 dollari

Tra i prodotti e i marchi noti figurano Tide, Mr. Clean, Charmin, Febreze, Dawn, Puffs, Swiffer, Bounty e Microban 24. Clorox appartiene a un’altra società.

L’ampio assortimento di beni quotidiani e le dimensioni di P&G sostengono la sua natura difensiva: le famiglie continuano ad avere bisogno di questi prodotti anche quando l’economia rallenta.

2. Johnson & Johnson

JNJ Grafico dei prezzi

Johnson & Johnson (JNJ ) è spesso considerata difensiva per la domanda di farmaci e tecnologie mediche. La società statunitense ha sede a New Brunswick, nel New Jersey. Dopo la separazione di Kenvue nell’agosto 2023, si è concentrata su farmaceutica e tecnologie mediche.

Fonte: X @JNJNews

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 395,81 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 11,32

Utile per azione (EPS): 13,47 dollari

Johnson & Johnson fu fondata nel 1886 da tre fratelli. Le attività farmaceutiche comprendono, tra l’altro, immunologia, oncologia e malattie infettive, accanto a un ampio settore di tecnologie mediche. Gli storici prodotti di consumo per igiene orale, bambini, bellezza, farmaci da banco, igiene femminile e cura delle ferite sono stati trasferiti a Kenvue. Clienti e canali di distribuzione variano per attività e comprendono professionisti sanitari, ospedali e distributori.

Il bisogno di farmaci e tecnologie mediche dipende generalmente dal ciclo economico meno di molte spese discrezionali. Questo sostiene il carattere difensivo di Johnson & Johnson.

3. Walmart

WMT Grafico dei prezzi

Walmart (WMT ) è spesso considerata difensiva per la vasta rete di negozi e i prodotti di uso quotidiano. Nell’esercizio chiuso il 31 gennaio 2023, i ricavi sono stati circa 611,3 miliardi di dollari. Alla stessa data impiegava circa 2,1 milioni di persone nel mondo. La società quotata è controllata dalla famiglia Walton ed è tra le maggiori imprese mondiali per fatturato.

Fonte: X @Walmart

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 432,80 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 30,94

Utile per azione (EPS): 5,20 dollari

Il gruppo adotta diversi formati, tra cui grandi punti vendita di generi quotidiani, discount, negozi di quartiere e Sam’s Club. L’assortimento comprende alimentari, prodotti sanitari, elettronica, articoli per ufficio, abbigliamento e articoli per la casa, con una politica di prezzi bassi ogni giorno.

La rete comprendeva allora oltre 4.700 negozi Walmart negli Stati Uniti, circa 5.300 includendo Sam’s Club e oltre 10.000 sedi nel mondo. La presenza capillare, i prodotti essenziali e i prezzi contenuti possono sostenere la domanda quando le famiglie riducono le spese.

4. PepsiCo

PEP Grafico dei prezzi

PepsiCo (PEP ) è considerata difensiva grazie all’ampio assortimento di alimenti e bevande. I prodotti sono venduti in oltre 200 paesi e territori, con marchi come Pepsi-Cola, Frito-Lay, Gatorade e Quaker. Nel 2022 ha ceduto il controllo di parte delle attività nei succhi, tra cui Tropicana, mantenendo una quota di minoranza del 39% in Tropicana Brands Group.

Formata nel 1965 dalla fusione della Pepsi-Cola Company e di Frito-Lay, Inc., PepsiCo è cresciuta fino a diventare una delle più grandi aziende di prodotti di consumo al mondo, con una quota significativa nel mercato delle bevande gassate. L’azienda ha sette segmenti che coprono varie regioni e prodotti come snack, salse, snack al formaggio e bevande gassate.

Fonte: x @pepsi

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 221,41 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 26,86

Utile per azione (EPS): 6,00 dollari

PepsiCo produce, distribuisce e commercializza alimenti e bevande su scala globale. La combinazione di snack e bevande diversifica l’attività tra categorie di prodotti e mercati.

L’assortimento diversificato e la distribuzione internazionale possono sostenere la domanda. Ciò contribuisce al carattere difensivo, mentre la valutazione del titolo resta una considerazione distinta.

5. The Coca-Cola Company

KO Grafico dei prezzi

The Coca-Cola Company (CCC3.DE ) (KO ) è una multinazionale americana fondata nel 1892, nota principalmente per il suo prodotto di punta, Coca-Cola. Produce e vende sciroppi e concentrati per Coca-Cola, che è diventato un’istituzione culturale negli Stati Uniti e un simbolo globale dei gusti del paese.

The Coca-Cola Company (KO) è considerata un’azione difensiva grazie alla sua lunga presenza nell’industria delle bevande e alla domanda costante per la sua ampia gamma di prodotti. Con sede ad Atlanta, GA, e oltre 200 partner imbottigliatori in tutto il mondo, Coca-Cola è un attore globale chiave nel settore delle bevande.

Fonte: X @CocaCola

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 235,24 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 22,4

Utile per azione (EPS): 2,43 dollari

Oltre alla bibita omonima, il gruppo vende numerose bevande analcoliche, concentrati e sciroppi. Attraverso collaborazioni è presente anche in alcune categorie di bevande alcoliche. I prodotti sono distribuiti in oltre 200 paesi e territori, con diversi grandi marchi internazionali.

La distribuzione globale, l’ampia offerta di bevande e i consumi ricorrenti sostengono il carattere difensivo di Coca-Cola.

6. Verizon Communications

VZ Grafico dei prezzi

Verizon Communications (VZ ) (VZ) è nota per il suo modello di business resiliente e la domanda costante per i suoi servizi, motivo per cui è spesso considerata un’azione difensiva. Verizon Communications è stata fondata il 30 giugno 2000 ed è uno dei principali fornitori mondiali di servizi tecnologici e di comunicazione. L’azienda ha sede a New York City con una presenza globale. Nel 2022, Verizon ha generato ricavi per $136,8 miliardi.

Fonte: X @Verizon

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 133,73 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 6,36

Utile per azione (EPS): 5,00 dollari

La società opera in due segmenti principali: Verizon Consumer Group e Verizon Business Group. Fornisce comunicazioni, tecnologia, informazioni e intrattenimento a consumatori, imprese ed enti pubblici, con servizi voce, dati e video tramite reti mobili e fisse.

Il bisogno di connettività e i pagamenti ricorrenti degli abbonamenti possono sostenere i ricavi di Verizon. Queste caratteristiche spiegano perché viene spesso classificata come difensiva.

7. McDonald’s Corporation

MCD Grafico dei prezzi

McDonald’s Corporation (MCD ) è spesso considerata difensiva grazie al marchio noto, alla presenza internazionale e al modello di attività. Ray Kroc visitò il ristorante dei fratelli McDonald in California nel 1954 e contribuì poi all’espansione della catena in tutto il mondo.

Fonte: X @McDonalds

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 189,54 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023, che la collocava intorno al 58º posto mondiale per capitalizzazione.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 23,92

Utile per azione (EPS): 10,87 dollari

La catena è nota per hamburger e prodotti come Egg McMuffin, Happy Meal e Chicken McNuggets. Alla fine del 2022 la rete contava 40.275 ristoranti in oltre 100 paesi, con menu adattati ai mercati locali. Molti ristoranti sono gestiti da affiliati in franchising.

Il marchio consolidato, le dimensioni internazionali e la rete in franchising sostengono il carattere difensivo di McDonald’s.

8. Merck & Co., Inc.

MRK Grafico dei prezzi

Merck & Co., Inc. è una multinazionale farmaceutica americana nota per lo sviluppo e la produzione di medicinali, vaccini, terapie biologiche e prodotti per la salute animale.  Merck & Co., Inc. (MRK) è considerata un’azione difensiva grazie alla sua posizione di rilievo nel settore farmaceutico, alla domanda costante per i suoi prodotti sanitari e a una solida base finanziaria.

Merck opera in oltre 140 paesi e alla fine del 2022 aveva circa 69.000 dipendenti. I prodotti comprendono, tra l’altro, immunoterapie oncologiche, farmaci antidiabetici e vaccini contro HPV e varicella.

Fonte: X @Merck

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 254,92 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 82,35

Utile per azione (EPS): 1,22 dollari

Merck sviluppa nuove terapie in diversi ambiti, con programmi di ricerca in differenti fasi di sviluppo.

I due segmenti principali sono farmaceutica e salute animale. Le attività comprendono ricerca, sviluppo, produzione e commercializzazione di medicinali soggetti a prescrizione, terapie biologiche, vaccini e prodotti per la salute animale. Le aree terapeutiche includono malattie cardiovascolari, cancro, disturbi immunitari, infezioni, malattie respiratorie e diabete.

La domanda di farmaci e vaccini sostiene il carattere difensivo. Le dimensioni della capitalizzazione o un particolare valore del P/E non sono, da soli, una misura di questa caratteristica.

9. Colgate-Palmolive Company

CL Grafico dei prezzi

Colgate-Palmolive Company (CL ) produce e vende articoli per igiene orale, cura personale e pulizia della casa, oltre ad alimenti per animali domestici. La sua storia iniziò nel 1806 con un’attività di saponi e candele a New York. Le vendite si estesero a oltre 200 paesi e territori. Secondo i dati storici qui riportati, circa il 70% dei ricavi proveniva da fuori degli Stati Uniti.

Fonte: X @CP_News

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 60,71 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

Rapporto prezzo/utili (P/E): 40,78

Utile per azione (EPS): 1,80 dollari

Tra i prodotti noti figurano dentifrici Colgate, saponi Palmolive e Irish Spring, detersivi per piatti Ajax e alimenti Hill’s Science Diet. Il bisogno ricorrente di questi prodotti quotidiani contribuisce al carattere difensivo della società.

Le quattro categorie principali sono igiene orale, nutrizione degli animali domestici, cura personale e cura della casa. Nel 2019, le vendite nette mondiali sono state circa 15,7 miliardi di dollari, con una ripartizione relativamente equilibrata tra mercati sviluppati ed emergenti.

10. AT&T Inc.

T Grafico dei prezzi

AT&T Inc. (T ) offre telecomunicazioni mobili e fisse, banda larga, dati, telefonia locale e a lunga distanza, apparecchiature, gestione di reti e servizi all’ingrosso. Le attività cinematografiche e televisive di WarnerMedia furono scorporate e unite a Discovery nell’aprile 2022. Nell’analisi storica qui riportata, il settore wireless rappresentava circa due terzi dei ricavi.

Fonte: X @ATT

Quadro finanziario dell’ottobre 2023:

Capitalizzazione di mercato: Circa 109,42 miliardi di dollari nel quadro dell’ottobre 2023.

P/E basato sugli utili attesi per l’anno successivo: 5,87

Utile per azione (EPS): −1,22 dollari

AT&T è tra i maggiori operatori mobili statunitensi e serve clienti in abbonamento e con schede prepagate. Nella stessa analisi storica, i servizi di rete fissa alle imprese rappresentavano circa il 18% dei ricavi e comprendevano, tra l’altro, l’accesso a internet.  Le telecomunicazioni soddisfano bisogni fondamentali di famiglie e imprese. Una domanda relativamente resistente può conferire ad AT&T caratteristiche difensive, anche se prezzo dell’azione e dividendi dipendono ancora dai risultati e dalla situazione finanziaria.

Considerazioni finali

I titoli difensivi possono contribuire a diversificare un portafoglio nei periodi di incertezza economica. Le imprese che soddisfano bisogni essenziali hanno spesso una domanda relativamente resistente, che può sostenere ricavi ricorrenti e dividendi. Gli esempi sopra sono società consolidate e ampiamente presenti, ma occorre comunque valutarne il prezzo, la situazione finanziaria e i rischi specifici del settore.