Conferenza Euro Digitale – Con Limiti di Transazione e Sorveglianza Integrati

La conferenza sull’euro digitale, organizzata congiuntamente dalla Banca Centrale Europea e dalla Commissione Europea, si è tenuta lunedì 7 novembre. La conferenza si è concentrata esclusivamente sull’euro digitale, una proposta di valuta digitale della banca centrale (CDBC).

La fase investigativa del progetto euro digitale è iniziata circa un anno fa; la Banca Centrale Europea, la Commissione Europea, il Parlamento Europeo e i ministri delle finanze degli Stati membri dell’area euro hanno lavorato a stretto contatto per rendere l’euro digitale una realtà.

Punti salienti della Conferenza sull’Euro Digitale

Valdis Dombrovskis, Vicepresidente Esecutivo della Commissione Europea, ha pronunciato le osservazioni di apertura in cui ha sottolineato che le società e le economie europee stanno diventando digitali molto rapidamente, e il sistema monetario e la moneta comune devono anch’essi adattarsi a un futuro digitalizzato. Ha affermato che esiste una chiara domanda di pagamenti digitali, e la domanda è diventata molto evidente durante la pandemia di Covid-19. I pagamenti senza contante nella zona euro sono aumentati del 12,5% fino a 114 miliardi di transazioni nel 2021, raggiungendo un valore totale di 197 trilioni di euro. Dombrovskis ha inoltre dichiarato che l’euro digitale completerà il sistema di pagamento fiat e sarà un mezzo di pagamento sicuro, istantaneo e veloce per tutti. Le conseguenze sistemiche percepite dell’emissione dell’euro digitale sono state evidenziate anche nelle osservazioni di apertura.
In un messaggio video a distanza, Christine Lagarde, Presidente della Banca Centrale Europea, ha tenuto il discorso principale. Nel suo intervento, ha confermato il forte sostegno politico che il progetto euro digitale ha ottenuto a livello europeo. Ha citato l’ingresso dei grandi gruppi tecnologici nei servizi di pagamento digitale e come ciò potrebbe aumentare il rischio di dominazione del mercato e la dipendenza europea dalle tecnologie di pagamento straniere. Ha inoltre affermato che, sebbene le cripto‑attività fossero detenute o utilizzate dal 16 % degli americani e dal 10 % degli europei nel 2021, rimanevano troppo volatili per essere usate come mezzo di scambio quotidiano, incluse le stablecoin che, ha detto, a volte non erano affatto garantite da una riserva di valuta, come osservato all’inizio di quest’anno – facendo riferimento al crollo di TerraUSD e al breve depeg di altre stablecoin. La signora Lagarde ha dichiarato nel suo discorso principale che nella consultazione pubblica sull’euro digitale, il 43 % degli intervistati ha classificato la privacy come l’aspetto più importante dell’euro digitale.

Le CBDC sono anche decentralizzate?

Le CBDC sono versioni digitali delle valute fiat emesse, gestite e amministrate da banche centrali o banche di riserva federali. Si tratta di una forma di denaro non volatile, “priva di rischi”, garantita dallo Stato. Le CBDC offrono vantaggi come la riduzione dei costi legati alla stampa di moneta fiat e una più rapida elaborazione e regolamento dei pagamenti. D’altro canto, le CBDC conferiscono alle banche centrali il pieno potere di monitorare le finanze dei loro utenti, poiché è digitale e ogni transazione passa attraverso un’autorità di emissione centrale. Per i governi e i banchieri centrali, ciò rappresenta un grande vantaggio in quanto potrebbe aiutare a contrastare le pratiche di riciclaggio di denaro. Appassionati di criptovalute, massimalisti di Bitcoin e sostenitori della decentralizzazione sostengono che ciò vanifica lo scopo principale della tecnologia blockchain e aumenta ulteriormente le preoccupazioni sulla privacy che le persone già affrontano a livello globale.

Il Eurosistema (la Banca Centrale Europea e le banche centrali nazionali degli Stati membri dell’UE), ad esempio, potrebbe adottare la tecnologia blockchain come sua tecnologia di registro distribuito per l’euro digitale. Tuttavia, è evidente che, negli scenari più probabili, nessun “esterno” potrebbe gestire un nodo o diventare un validatore; i nodi saranno probabilmente gestiti solo dall’autorità emittente. La moltitudine di opzioni – staking, yield farming – disponibili nella cripto‑sfera renderà probabilmente una CBDC come l’euro digitale noiosa per l’appassionato medio di criptovalute.

La maggior parte di Crypto Twitter ha definito l’euro digitale una macchina di sorveglianza di massa; l’euro digitale è stato soprannominato la “moneta di sorveglianza” da alcuni. Uno dei principali punti salienti della Conferenza sull’Euro Digitale, ampiamente criticato su Crypto Twitter, è stato l’intervento di Fabio Panetta, membro del consiglio della Banca Centrale Europea, in cui ha affermato che l’euro digitale avrà limiti di risparmio (store-of-value) e di transazioni. Sebbene il limite citato non sia stato ancora finalizzato, Panetta ha menzionato un esempio di limite di valore di risparmio di €3.000 e di 1.000 transazioni come limite mensile. La ragione di Panetta per suggerire limiti di valore di risparmio e di transazioni è che, senza questi limiti, le persone potrebbero spostare i loro fondi fuori dagli intermediari finanziari; ciò rappresenterebbe una minaccia per la stabilità finanziaria, ha detto.

Il Bitcoin perderà la sua utilità?

La visione della decentralizzazione di Satoshi Nakamoto, fondatore del Bitcoin, ha lasciato un’impronta impressionante su molte persone in tutto il mondo. L’introduzione delle CBDC probabilmente non influenzerà il commercio e la proprietà del Bitcoin. Poiché una prima CBDC come l’euro digitale già suggerisce limiti di valore di risparmio e di transazioni, le successive CBDC emesse probabilmente avranno anch’esse tali restrizioni. In Bitcoin e in altre criptovalute decentralizzate, queste restrizioni non esistono.

L’utilità del Bitcoin come riserva di valore rimarrà. La ricerca ha dimostrato che la maggior parte delle persone nutre sfiducia nei confronti dei governi e delle loro istituzioni. Un studio pubblicato da Pew Research a giugno di quest’anno ha rivelato che solo il 20 % degli americani afferma di fidarsi del governo degli Stati Uniti. Simili ricerche condotte in Europa dall’Eurobarometro hanno mostrato un livello più alto di fiducia nel governo dell’UE rispetto ai governi nazionali; tuttavia, il metodo dell’Eurobarometro per condurre la ricerca è stato spesso criticata dagli esperti.

Bitcoin e altre criptovalute completamente decentralizzate sono trustless e permissionless; solo le CBDC che sono anche trustless e permissionless hanno il potenziale di renderle ridondanti.

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