Obbligazioni
Dana lancia offerte di acquisto in contanti per le obbligazioni residue con scadenza nel 2030 e nel 2032
Aggiungi Securities.io alle tue fonti preferite su Google
Dana Incorporated (DAN ) ha annunciato il 6 novembre 2026 di aver avviato offerte di acquisto in contanti per la totalità delle sue obbligazioni senior in circolazione con cedola del 4,250% e scadenza nel 2030 e delle sue obbligazioni senior in circolazione con cedola del 4,500% e scadenza nel 2032. Le offerte riguardano circa 425,3 milioni di dollari di capitale complessivo delle due serie, calcolati sommando i saldi delle singole serie riportati nella tabella dell’offerta di Dana.
I saldi residui e i parametri di riferimento dei titoli del Tesoro sono i seguenti:
| Obbligazioni | Capitale in circolazione | Titolo del Tesoro statunitense di riferimento | Spread fisso |
|---|---|---|---|
| Obbligazioni senior al 4,250% con scadenza nel 2030 | 226,8 milioni di dollari | Titolo del Tesoro al 4,125% con scadenza il 31 agosto 2030 | 0 punti base |
| Obbligazioni senior al 4,500% con scadenza nel 2032 | 198,452 milioni di dollari | Titolo del Tesoro all’1,875% con scadenza il 15 febbraio 2032 | 0 punti base |
Prezzi legati ai titoli del Tesoro e regolamento
Dana non ha annunciato prezzi di acquisto fissi in dollari. Per ogni 1.000 dollari di capitale validamente conferiti, non validamente ritirati e accettati per l’acquisto, il corrispettivo sarà determinato in base al rendimento a scadenza del titolo del Tesoro di riferimento applicabile, maggiorato dello spread fisso indicato.
I prezzi denaro di riferimento saranno rilevati alle 15:00, ora di New York, il 13 novembre 2026, salvo proroga. Le offerte scadranno alle 17:00 di quel giorno, salvo proroga o cessazione. Il regolamento è previsto intorno al 17 novembre 2026, il secondo giorno lavorativo successivo alla scadenza.
Il corrispettivo non comprende gli interessi maturati dall’ultima data di pagamento degli interessi fino alla data di regolamento, esclusa. Dana corrisponderà separatamente tali interessi sulle obbligazioni accettate. L’accettazione e il pagamento restano subordinati al soddisfacimento o alla rinuncia alle condizioni indicate nell’Offerta di acquisto, ma nessuna delle due offerte prevede un importo minimo di obbligazioni da conferire.
Riduzione del debito e liquidità precedenti
Il modulo 10-Q del terzo trimestre di Dana mostra quanto fossero già stati ridotti i saldi delle due serie. Al 31 dicembre 2025 ammontavano rispettivamente a 400 milioni e 350 milioni di dollari. Il 7 gennaio 2026, Dana ha acquistato 173 milioni di dollari delle obbligazioni con scadenza nel 2030 e 152 milioni di dollari di quelle con scadenza nel 2032, al 100,00% del capitale, oltre agli interessi maturati e non pagati.
Le operazioni sul debito hanno riguardato anche altre serie. Il 28 luglio 2026 Dana ha utilizzato per intero una linea di finanziamento a termine di categoria A da 500 milioni di dollari con scadenza nel 2026 e ha impiegato i proventi per rimborsare integralmente, il 31 luglio, tutte le sue obbligazioni senior in euro in circolazione, con cedola dell’8,500% e scadenza nel luglio 2031, al 104,25% del capitale, oltre agli interessi maturati e non pagati.
Il rimborso ha comportato una perdita di 24 milioni di dollari sull’estinzione del debito nel terzo trimestre, costituita da un premio di rimborso di 20 milioni di dollari e da costi di finanziamento differiti per 4 milioni di dollari stornati. Nel terzo trimestre, gli oneri per interessi sono scesi a 20 milioni di dollari nel 2026, rispetto ai 47 milioni del 2025; Dana ha attribuito la diminuzione al calo medio dell’indebitamento in essere.
Al 30 settembre 2026 Dana ha dichiarato una liquidità totale di 1,251 miliardi di dollari, una misura definita dalla società che combina 321 milioni di dollari in liquidità e mezzi equivalenti con 930 milioni di dollari di ulteriore disponibilità nell’ambito di una linea di credito revolving. Il dato relativo alla disponibilità teneva già conto di 210 milioni di dollari di finanziamenti utilizzati e di 10 milioni di dollari in lettere di credito.
Conseguenze per le obbligazioni che resteranno in circolazione
I documenti relativi all’offerta, pubblicati da D.F. King & Co., precisano che le obbligazioni accettate saranno ritirate e annullate e che le offerte sono aperte a tutti i titolari registrati. L’importo del capitale che sarà effettivamente ritirato dipenderà dalle adesioni valide e dall’accettazione da parte di Dana.
Se una delle due serie dovesse restare in circolazione, Dana intende attualmente, senza esservi obbligata, far venir meno tutti i covenant per una o entrambe le serie, fatta eccezione per quelli relativi al pagamento del capitale e degli interessi e al mantenimento di una sede. I titolari delle obbligazioni residue continueranno a ricevere i pagamenti programmati di interessi e capitale, ma non beneficeranno più dei covenant restrittivi eliminati con tale procedura, compresi gli obblighi di riacquisto in caso di cambio di controllo.
