Bitcoin e altcoin in calo in attesa dei risultati aziendali — aprile 2023

Bitcoin (BTC ) (BTC) superò i 30.000 dollari nella prima metà di aprile 2023 e, secondo l’articolo, raggiunse 31.005 dollari il 14 aprile, massimo da dieci mesi. In seguito aumentò la pressione di vendita. Gli acquirenti non riuscirono a difendere quei livelli e giovedì e venerdì si registrò un ulteriore arretramento del mercato . Questo articolo descrive la situazione di fine aprile 2023.

Grafico del prezzo BTC/USD a 5 giorni. Fonte: TradingView

Bitcoin rimase vulnerabile in vista del fine settimana e, secondo l’articolo, scese fino a circa 27.200 dollari. Il calo cancellò i rialzi accumulati da molti criptoasset dopo Shapella. L’articolo citava dati Coinglass per una variazione del −8,85% nella settimana 16, prima chiusura settimanale negativa dalla settimana 10 del 2023.

Grafico settimanale a candele di Bitcoin

Il grafico riportato mostrava il maggiore calo settimanale dall’inizio di novembre 2022. Il confronto riguarda quel quadro storico dei prezzi.

Il mercato cripto a fine aprile 2023

I criptoasset avevano registrato forti rialzi nel primo trimestre del 2023. L’articolo osservava un andamento recente simile al rapporto tra Nasdaq 100 e S&P 500, cioè NDX/SPX, collegandolo alle attese di una svolta della Federal Reserve. La correlazione non dimostra una causa unica.

Andamento del prezzo di Bitcoin

Il 24 aprile 2023, CoinShares (CSHR ) segnalò deflussi netti per 53 milioni di dollari dai prodotti di investimento in Bitcoin nella settimana precedente. L’insieme dei prodotti in asset digitali monitorati registrò deflussi netti per 30 milioni, interrompendo sei settimane di afflussi netti. Sono flussi di prodotti di investimento, non tutte le transazioni Bitcoin. CoinShares indicava le prese di profitto intorno ai 30.000 dollari come possibile spiegazione. Consolidamento e ulteriori ribassi restavano scenari, non esiti certi.

Nonostante la correzione, il rapporto fra il prezzo di Bitcoin e quello dell’oro era salito dall’inizio del 2023. Ciò indica una migliore performance relativa nel periodo scelto, non dimostra che Bitcoin sia stabile o privo di rischi come bene rifugio.

Confronto dei rendimenti percentuali dall’inizio del 2023

Il 24 aprile 2023 fu riportata la previsione di Geoff Kendrick di Standard Chartered (STD.DE ), secondo cui Bitcoin avrebbe potuto raggiungere circa 100.000 dollari entro fine 2024, non fine 2023. Nel resoconto si indicavano la crisi bancaria, le prospettive di politica monetaria e il successivo halving di Bitcoin come possibili fattori. La reputazione di bene rifugio era una percezione di mercato, non una garanzia.

Quota di Bitcoin sulla capitalizzazione complessiva del mercato cripto

La banca ipotizzava anche un aumento della quota di Bitcoin verso il 50–60%. L’articolo riportava circa il 42% a fine 2022, il 40% a gennaio 2023, il 44% prima di febbraio e il 49% l’11 aprile. Queste percentuali storiche dipendono dalla fonte e dalla definizione del mercato complessivo.

Altcoin

Ether (ETH ) (ETH) scese intorno a 1.810 dollari nel lunedì descritto e, secondo l’articolo, perdeva circa il 12% su sette giorni. Solana (SOL ) (SOL) e Polygon (MATIC) arretrarono rispettivamente del 3,45% e del 3,75% nella giornata. Le variazioni giornaliere e settimanali si riferiscono a periodi diversi.

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Stablecoin

Nel febbraio 2023, il NYDFS ordinò a Paxos di interrompere l’emissione di nuovi BUSD, con effetto dal 21 febbraio. Separatamente, il 3 febbraio Paxos aveva ricevuto una Wells notice dalla SEC relativa a una possibile azione di enforcement. Tale avviso non era l’ordine di fermare l’emissione.

Aumento della capitalizzazione di Tether (USDT)

Nel quadro di aprile 2023, la capitalizzazione di USDT si avvicinava al record di circa 83 miliardi di dollari del maggio 2022 citato nell’articolo. La quota dell’82,13% di liquidità, equivalenti e altri depositi a breve termine si riferisce al 31 dicembre 2022, non a una nuova misurazione delle riserve in aprile. Le altre categorie comprendevano obbligazioni, fondi, metalli preziosi, prestiti garantiti e altri investimenti.

Capitalizzazione di USDT in circolazione. Fonte: Messari

Nel rapporto di assurance sulle riserve al 31 dicembre 2022, BDO indicò che le attività consolidate superavano le passività. Le attività ammontavano a 67,04 miliardi di dollari e le passività totali a 66,08 miliardi; circa 66,06 miliardi riguardavano token digitali emessi. Liquidità, equivalenti e altri depositi a breve termine rappresentavano circa l’82,13% delle attività. L’incarico riguardava il rapporto sulle riserve a una data precisa, non la revisione completa di tutti i bilanci.

La tabella riportava 39,23 miliardi di dollari in titoli del Tesoro statunitense a breve termine, 7,37 miliardi in fondi monetari, 5,32 miliardi in liquidità e depositi bancari, 3,05 miliardi in reverse repo e 5,85 miliardi in prestiti garantiti. Gli altri investimenti erano circa 2,69 miliardi. Commercial paper e certificati di deposito risultavano azzerati. Tether dichiarò separatamente un utile superiore a 700 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2022, destinato a rafforzare le riserve; il rapporto non forniva assurance separata su tale utile.

USDC dopo la crisi bancaria del marzo 2023

Secondo l’articolo, la capitalizzazione della stablecoin USDC emessa da Circle era generalmente diminuita dal luglio 2022, con brevi fasi di ripresa.

Capitalizzazione di USDC in circolazione

L’articolo confrontava circa 44 miliardi di dollari il 10 marzo 2023 con 30,82 miliardi alla pubblicazione. Le preoccupazioni di marzo riguardavano 3,3 miliardi di dollari di riserve Circle presso Silicon Valley Bank, non Silvergate. Il 12 marzo Circle comunicò che quei depositi sarebbero tornati interamente disponibili. Una variazione della capitalizzazione non equivale a una variazione della stessa entità del prezzo di ciascun USDC.

Minore quota di USDC, maggiore quota di USDT

L’articolo collocava al 62,33% la quota di USDT nel mercato delle stablecoin allora misurato, secondo i dati di DeFiLlama. È una fotografia storica, non una percentuale attuale.

La composizione di Curve 3pool

Curve 3pool contiene DAI, USDC e USDT e ne facilita gli scambi. Una suddivisione in tre parti uguali può rappresentare un equilibrio, ma non è richiesta costantemente. Durante una perdita dell’ancoraggio al prezzo, il token meno desiderato può accumularsi nel pool mentre gli utenti ritirano gli altri.

L’articolo descriveva una composizione successivamente più equilibrata. Sul sito Curve.fi allora erano riportati il 37,58% di USDC, il 34,72% di DAI e il 27,70% di USDT. I 112,2 milioni di USDT erano una parte del pool, non il suo totale. La composizione può cambiare e non dimostra da sola la sicurezza delle riserve dell’emittente.

Avvio tranquillo per finanza tradizionale e criptovalute

L’articolo collegava le vendite all’incertezza macroeconomica, all’aumento dei rendimenti obbligazionari e alla minore liquidità in dollari. Erano interpretazioni di mercato, non una causa unica accertata.

Nella settimana del 24 aprile 2023 erano attesi vari eventi economici. L’articolo riportava una probabilità implicita dell’87,2% di un rialzo dei tassi di 25 punti base, pari a 0,25 punti percentuali, secondo il CME FedWatch Tool. Era una stima storica ricavata dai futures, non un impegno della Federal Reserve.

Gli investitori seguivano anche il calendario economico, fra cui PIL statunitense del primo trimestre, indice del costo del lavoro e indice dei prezzi PCE core di marzo. Erano pubblicazioni previste per quella settimana.

Erano attesi anche dati europei su PIL e inflazione. La Banca del Giappone avrebbe tenuto il 27–28 aprile 2023 la prima riunione di politica monetaria sotto il governatore Kazuo Ueda.

Nella stessa settimana erano attesi risultati aziendali, fra cui quelli di Amazon (AMZN ) e Meta. Microsoft (MSFT ) e Alphabet (GOOG ) pubblicarono il 25 aprile 2023 i dati del trimestre chiuso il 31 marzo. Per Microsoft era il terzo trimestre dell’esercizio 2023; per Alphabet il primo trimestre solare. Gli investitori consideravano possibili reazioni dei prezzi.

Alcuni analisti citati ipotizzavano un nuovo test della zona 25.000–27.000 dollari, con possibilità sia di rimbalzo sia di ulteriore discesa. Non si doveva escludere un calo verso 22.000 dollari. Definirlo una correzione sana era un’interpretazione, non una certezza su futuri guadagni.

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