Bitcoin e Mercati Alt Continuano a Sanguinare con l’Arrivo dei Risultati Aziendali

Il prezzo di Bitcoin (BTC ) (BTC) ha raggiunto con successo i $30.000 nella prima metà di aprile, stabilendo un massimo di dieci mesi di $31.005 il 14 aprile prima di perdere terreno per gran parte della scorsa settimana. I tori hanno inizialmente tentato di difendere i nuovi livelli ma hanno fallito mentre il mercato rallentava e regrediva verso la fine della settimana. Bitcoin ha guidato il gruppo scendendo ulteriormente giovedì e venerdì in una dimostrazione di mercati in calo a causa di una mancanza di forza.

Grafico del prezzo BTC/USD a 5 giorni. Fonte: TradingView

La criptovaluta leader è rimasta vulnerabile avvicinandosi al weekend, poiché il prezzo di BTC è sceso fino a $27.200. Notare che il calo ha cancellato gli ultimi guadagni accumulati dagli asset cripto post-Shapella. I dati di Coinglass mostrano che la correzione ancora in corso ha prodotto rendimenti settimanali negativi (-8,85% per la settimana 16), rendendola la prima chiusura settimanale in rosso dalla settimana 10.

Grafico a candela settimanale di Bitcoin

Il grafico esteso BTC/USD indica che il calo di prezzo di sette giorni verso livelli di consolidamento più bassi è la più grande perdita settimanale dall’inizio di novembre.

Mercati cripto questa settimana

Sebbene gli asset cripto abbiano registrato rendimenti significativi nel primo trimestre rispetto agli indici di Wall Street, i prezzi si sono mossi in sincronia con il rapporto Nasdaq-SPX nelle ultime settimane. I movimenti sincronizzati con NDX/SPX corrispondono a crescenti speranze per una prima svolta della Federal Reserve.

Andamento del prezzo di Bitcoin

Nel suo rapporto settimanale, CoinShares (CSHR ) ha segnalato che Bitcoin ha registrato deflussi per un totale di $53 milioni la scorsa settimana, ponendo così fine a una serie di settimane consecutive di afflussi nei prodotti di investimento in asset digitali. Il rapporto ha attribuito la tendenza a operazioni di presa di profitto mentre Bitcoin si è stabilizzato a $30.000. Alcuni commentatori di mercato ipotizzano che la coppia BTC/USD possa continuare a consolidarsi nella sua attuale fascia o anche più in basso finché gli speculatori non percepiranno uno sviluppo costruttivo in termini di regolamentazione.

Nonostante l’ultima correzione di mercato, la criptovaluta di punta ha mantenuto il suo vantaggio sull’oro, come evidenziato dal rapporto BTC-oro che è in crescita dall’inizio dell’anno. Il rapporto in costante aumento dal suo livello più basso registrato dopo il crollo dell’exchange FTX implica che Bitcoin si è ripreso in modo consistente e ha performato meglio del prezioso metallo giallo.

Confronto dei rendimenti % di Bitcoin dall’inizio dell’anno

Lunedì, l’analista di Standard Chartered (STD.DE ) Bank Geoff Kendrick ha previsto che il prezzo di BTC salirà a circa $100.000 entro la fine dell’anno grazie a diversi catalizzatori come il dimezzamento di Bitcoin. Nel rapporto, Kendrick ha evidenziato un aumento dell’appetito a seguito della recente crisi bancaria e una migliore percezione dell’asset, in particolare come rifugio di marca, come fattori significativi di prezzo.

Grafico della dominanza BTC

La banca ha inoltre previsto un costante aumento della dominanza di Bitcoin per raggiungere la fascia del 50-60%. La dominanza di mercato di BTC si è attestata intorno al 42% nell’ultima settimana del 2022 prima di scendere al 40% a gennaio e di risalire al 44% prima di febbraio. La dominanza è nuovamente calata a marzo, quando diverse banche focalizzate su cripto hanno sperimentato problemi di liquidità, per poi salire al 49% l’11 aprile.

Altcoin

Il prezzo di Ethereum (ETH ) (ETH) è anche ritrattato lunedì a un minimo intraday di $1.810 nell’ambito del calo di mercato ed è stato registrato in calo del 12% negli ultimi sette giorni. Solana (SOL ) (SOL) e Polygon (MATIC) hanno subito cali ancora più marcati nella giornata, ritirandosi rispettivamente del 3,45% e del 3,75%.

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Stablecoin

L’azione regolamentare della SEC su Paxos a febbraio, che ha incluso ordini di fermare l’emissione di BUSD, ha rimescolato il mercato delle stablecoin. Gli sviluppi recenti in questo settore durante il mese hanno portato a ulteriori cambiamenti.

Il capitale di mercato di Tether (USDT) continua a crescere

La scorsa settimana, Tether (USDT) ha esteso la sua dominanza nel settore poiché il suo capitale di mercato è aumentato, avvicinandosi al record di maggio 2022 di $83 miliardi al momento del crollo di Terra. Il tesoro di Tether comprende contanti e equivalenti, che rappresentano l’82,13%, con il resto detenuto in obbligazioni societarie, prestiti garantiti e altri asset cripto.

Capitale di mercato circolante USDT. Fonte: Messari

Nel rapporto degli auditor sulle riserve della stablecoin Tether, la società di revisione pubblica BDO ha osservato che gli asset consolidati di Tether superano le passività. Condividendo i risultati, l’emittente della stablecoin ha dichiarato di aver guadagnato $700 milioni di profitto nell’ultimo trimestre e di aver raggiunto la più alta proporzione di asset detenuti in titoli del Tesoro USA. Tether ha notato che l’attestazione è conforme al proprio Consolidated Reserves Report (CRR) che mostrava che il totale degli asset consolidati a supporto di USDT ammontava a $67,05 miliardi – l’82% dei quali in contanti ed equivalenti, mentre le passività totali erano $66,06 miliardi, al 31 dicembre 2022.

In particolare, $39,23 miliardi delle riserve di Tether erano detenuti in titoli del Tesoro USA a breve scadenza, mentre la quota detenuta in fondi del mercato monetario è cresciuta a $7,37 miliardi trimestre su trimestre. Le sue disponibilità in contanti e depositi bancari sono scese a $5,32 miliardi, i prestiti garantiti ridotti a $5,85 miliardi, e le ‘altre investimenti’ erano $2,7 miliardi. L’emittente della stablecoin si era anche impegnata a eliminare la commercial paper (debito non garantito) dalle riserve a sostegno della terza più grande criptovaluta e della stablecoin più dominante per capitalizzazione di mercato entro la fine del 2022. BDO ha confermato che Tether ha raggiunto questo obiettivo. Sebbene non incluso nel rapporto, Tether ha registrato un profitto netto di oltre $700 milioni nell’ultimo trimestre, importo che la società ha destinato a rafforzare le riserve.

USD Coin (USDC) subisce le conseguenze della crisi bancaria di marzo

Al contrario di Tether (USDT), il capitale di mercato della stablecoin USD Coin (USDC) emessa da Circle è in calo dal luglio 2022 con solo brevi periodi di sollievo.

Capitale di mercato circolante USDC

Nelle ultime sei settimane, il capitale di mercato di USDC è diminuito da $44 miliardi il 10 marzo a $30,82 miliardi al momento della stesura. Il crollo di metà marzo è seguito a segnalazioni secondo cui le riserve di Circle erano intrecciate con la ormai fallita Silvergate Bank.

Il capitale di mercato in diminuzione di USDC aiuta la dominanza di USDT a superare il 60%

Tether (USDT) è emerso come il più grande beneficiario, come riflesso nella sua dominanza che ha raggiunto il 62,33% di tutte le stablecoin attualmente in circolazione, secondo i dati di DeFiLlama.

Il pool di scambio 3pool di Curve sta tornando alla normalità

Mentre USDC generalmente performa male, ha rapidamente recuperato quote nel pool di scambio 3pool del protocollo DeFi Curve. 3pool funge da infrastruttura critica per il trading di stablecoin. In condizioni ideali dovrebbe essere popolato con una quota equa di stablecoin USDC, USDT e DAI.

Tuttavia, quando USDC ha iniziato a perdere utenti, la sua posizione nel pool è stata colpita, ma ora la quota di USDC è stata ripristinata. Secondo il Curve.fi sito web le riserve di valuta USDC ora guidano con una proporzione del 37,58%, mentre DAI è al secondo posto con il 34,72%, e i 112,2 milioni di USDT contribuiscono al 27,70% del saldo token in questo pool. Gli osservatori ritengono che il percorso di recupero suggerisca che il token non è più sotto tanta pressione, indicando condizioni di mercato in miglioramento.

I mercati TradFi e cripto mostrano un avvio lento

Il calo dei prezzi della scorsa settimana è stato attribuito a una crescente pressione di vendita alimentata da incertezze macroeconomiche, con l’aumento dei rendimenti obbligazionari e il calo della liquidità del dollaro USA.

The new crypto-week promises another treat of volatile action with several global financial events that could affect crypto markets. The majority of traders appear to have adopted even more cautious approaches this week in view of the increased probability of the Fed maintaining interest rates higher for longer. The probability of the US central bank increasing interest rates by 25 basis points (bps) is now at 87.2% per the CME FedWatch Tool.

Gli investitori attendono anche nuovi eventi sul calendario, inclusi dati economici globali. Negli USA, il tasso di crescita del Prodotto Interno Lordo (GDP) del Q1, l’indice dei costi del lavoro (ECI) e l’indice core delle spese di consumo personale (PCE) su base mensile di marzo, tra gli altri dati economici, sono in cima alla lista di osservazione.

I dati su GDP e CPI sono anche punti salienti significativi in Europa, inclusa la Germania. In Asia, la Bank of Japan (BoJ) è pronta a comunicare una decisione sui tassi di interesse nel quale sarà il primo incontro di Kazuo Ueda come governatore della banca.

I report sugli utili delle principali aziende S&P come Amazon (AMZN ) e Meta sono in programma per la fine di questa settimana. I dati del Q1 per Microsoft (MSFT ) e Alphabet (GOOG ) sono confermati per una pubblicazione il 25 aprile. In attesa, i trader sembrano essersi ritirati ai margini, temendo che il mix di utili previsto per le Big Tech possa sconvolgere l’attuale contesto di mercato tranquillo.

La maggior parte degli analisti sostiene che un retest della zona di supporto tra $25K e $27K è probabile, nel qual caso i mercati potrebbero rimbalzare verso livelli più alti. Tuttavia, avvertono gli speculatori di considerare la prossima mossa del mercato, escludendo ulteriori correzioni verso $22K in caso di una discesa rigenerata. Anche in uno scenario peggiore, cioè un ritiro a $22K, alcuni credono che il calo possa ancora essere interpretato come una correzione sana. In tal caso, la resilienza dell’asset potrebbe animare il mercato verso un’azione al rialzo.

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