Amazon (AMZN): Da Negozio Universale a Conglomerato Multi‑Tecnologico

Tutte le Tecnologie Fluiscono in Amazon

Pochissime aziende hanno avuto un impatto così trasformativo sull’economia moderna come Amazon (AMZN ). Sebbene non abbia inventato l’e‑commerce, l’ha certamente reso la forza trainante del commercio online come lo conosciamo oggi, dalle consegne ultra‑veloci alla maggior parte delle regole di design per siti web e sistemi di pagamento.

Progressivamente, Amazon ha aggiunto più servizi alla sua offerta, come Prime, il suo servizio di abbonamento e streaming.

In tal senso, è stata anche l’ispirazione e il modello da imitare per molti altri giganti regionali dell’e‑commerce come Alibaba (BABA ), SEA (SE ), o Mercado Libre (MELI ) (segui i link per il relativo rapporto di investimento).

Tuttavia, Amazon non dovrebbe essere ridotta a una società di e‑commerce. Nel corso degli anni, è evoluta in un gigante tecnologico alla pari di Apple (AAPL ) o Google (GOOGL ).

Amazon è attualmente la più grande azienda di cloud computing al mondo. È un maestro della logistica, si cimenta nella spesa alimentare e nella produzione cinematografica, e potrebbe presto espandersi in droni, IA, Internet basato nello spazio e altro.

L’Evoluzione di Amazon: Piccole Ma Mai Modeste Origini

Quando Amazon iniziò, non era un sito di “e‑commerce”, ma una libreria online. Nacque nel 1994 in un piccolo ufficio con un cartello dipinto a spray, che da allora è diventato leggendario.

L’intuizione chiave di Jeff Bezos era che l’esperienza di acquisto dei libri era ben lontana dall’essere ottimale. Poteva essere difficile trovare ciò che si desiderava, ed era spesso costoso. Perciò, l’offerta principale si sarebbe concentrata su una vasta selezione di libri al prezzo più basso possibile.

“Su Amazon, so quali sono le grandi idee: prezzi bassi, consegna veloce e una selezione vasta e enorme”

Jeff Bezos

Un’altra intuizione chiave fu quella della cosiddetta coda lunga. Si trattava di prodotti con una base di clienti limitata ma molto motivata, come libri rari che si vendevano solo poche migliaia di copie. Un volume di vendite così basso li rendeva quasi impossibili da trovare in una libreria fisica, poiché non ne valeva la pena di tenere in magazzino. Ma per un magazzino centralizzato non era un problema e abituava gli amanti dei libri ad acquistare su Amazon.

“Ci sono più articoli nella categoria dei libri rispetto a qualsiasi altra categoria, di gran lunga,” ha detto Bezos. “La musica è al secondo posto — ci sono circa 200.000 CD musicali attivi in qualsiasi momento. Ma nel settore dei libri, ci sono oltre 3 milioni di libri diversi in tutto il mondo attivi in stampa in qualsiasi momento, in tutte le lingue, e più di 1,5 milioni solo in inglese.”

Jeff Bezos  – CNBC

Lontano dal trascurare questo business originale, Amazon è oggi leader nella vendita di libri online, avendo aggiunto alcuni componenti importanti alla sua strategia, consolidando la sua assoluta dominazione del mondo dell’editoria e della vendita di libri:

• Audible, il leader assoluto degli audiolibri, è un formato sempre più popolare rispetto alle forme scritte.
• Kindle, uno dei primi grandi successi degli e‑reader.
• Goodreads, il più grande social network per autori e lettori e sito di recensioni di libri nella lingua inglese.

Diventare Il Negozio di Tutto

I libri sono sempre stati un mercato iniziale attraente, ma gli obiettivi di Jeff Bezos si sono espansi molto, molto più in là, già nel 1997 quando l’azienda fece la sua IPO.

“Stiamo avanzando in così tanti settori diversi. “Questo è il Giorno 1. Questo è l’inizio assoluto. Questo è lo stadio Kittyhawk del commercio elettronico.”

Jeff Bezos  – CNBC

La prima espansione includeva CD, video e software, tutti venduti su supporti fisici all’epoca. Si è rapidamente spostata in altre categorie di prodotto, diventando lentamente un iper‑mall dove si poteva trovare ogni articolo che si potesse desiderare, arrivando all’odierna gamma estremamente ampia di merci.

Negozzi Fisici

Se quasi tutto può essere venduto online da Amazon, alcuni prodotti si vendono ancora meglio nei negozi fisici, come, ad esempio, i generi alimentari. Amazon ha riconosciuto ciò acquisendo Whole Foods per 13,7 Mrd nel 2017, un importante rivenditore di alimenti biologici negli Stati Uniti.

Ha inoltre lanciato i negozi Amazon Go e Amazon Fresh, così come Amazon Books, AmazonFresh Pickup e Amazon Pop‑up, chiudendo paradossalmente il cerchio sui canali di vendita al dettaglio dopo essere stato il “distruttore” dei negozi fisici per due decenni.

I negozi fisici offrono vantaggi aggiuntivi agli abbonati Amazon Prime, creando un’esperienza di acquisto “omnichannel”. Stanno esplorando modi innovativi per migliorare l’esperienza del cliente e/o ridurre i costi, in particolare:

• Visione artificiale e apprendimento automatico così i clienti possono fare acquisti e uscire senza passare per un tradizionale processo di pagamento.
• Acquisti quasi totalmente senza contanti, fatturati direttamente all’account Amazon dell’utente.
• Carrelli della spesa intelligenti (Dash Carts) per registrare il prodotto acquistato mentre si è ancora nel negozio.

Amazon sta valutando di rivendere queste tecnologie ad altri rivenditori fisici, riducendo i costi di R&D di questa tecnologia e trasformandola in un nuovo centro di profitto.

AWS

Fin dalle sue origini, Amazon ha preso l’abitudine di gestire la propria tecnologia internamente, dallo sviluppo web ai motori di ricerca interni all’hosting dei server. Man mano che l’attività di e‑commerce dell’azienda esplodeva rapidamente in dimensioni, aumentavano anche la qualità e la scala delle sue capacità hardware e software. Nel corso degli anni, l’azienda ha decomposto e standardizzato l’infrastruttura IT per renderla il più efficiente possibile.

Amazon si rese conto che la sua esperienza e il suo stack tecnologico potevano essere monetizzati indipendentemente dal suo business di e‑commerce già nel 2002. Per farlo, lanciò Amazon Web Services (AWS).

L’idea era che tutti i problemi che Amazon aveva affrontato nel ridimensionare la sua infrastruttura IT fossero condivisi da molte altre aziende online. Così, invece di reinventare la ruota, potevano semplicemente acquistare la soluzione chiavi in mano direttamente da Amazon.

L’aumento rapido della larghezza di banda e della velocità di Internet ha anche permesso l’emergere di quella che oggi è conosciuta come cloud computing.

Un ulteriore vantaggio era che il ridimensionamento dell’infrastruttura IT dell’azienda avrebbe avuto 2 benefici collaterali:

• “Scaricare” i costi di R&D della tecnologia IT su AWS, facendo pagare questi costi ai clienti di quel segmento invece che al segmento e‑commerce.
• Creare economie di scala, riducendo i costi IT e permettendo al segmento e‑commerce di diventare ancora più economico, rafforzando il suo principale vantaggio competitivo: prezzi bassi.

Oggi, AWS è il più grande centro di profitto per l’azienda, con margini elevati e un’attività con cui anche aziende più focalizzate su hardware e software come Microsoft (MSFT ) o Google non sono riuscite a competere pienamente, poiché Amazon possiede quasi la stessa quota di mercato combinata di entrambe.

Nel Q3 2024, AWS è stato responsabile per “solo il 17%” delle vendite di Amazon ($27.5B su $158.9B), ma per il 59% del reddito operativo ($1.4B su 17.4B).

Ad oggi, Amazon sta investendo massicciamente in AWS, in particolare con un investimento di $10B in Ohio.

L’azienda sta anche firmando accordi con startup di piccoli reattori nucleari modulari (SMR) per la futura produzione di energia a basse emissioni di carbonio che alimenterà i server AWS e i data center AI, una tendenza globale tra le più grandi aziende tecnologiche avviata da Microsoft.

Prime, Streaming & Produzione Cinematografica

Amazon Prime è stato lanciato nel 2005 per incoraggiare le persone a mantenere tutti i loro acquisti online su Amazon con una quota annuale di $79. Il suo principale richiamo era la spedizione gratuita in due giorni su più di un milione di articoli.

Ha rapidamente cambiato le aspettative delle persone su come l’e‑commerce gestisce la consegna e ha creato un nucleo di acquirenti molto fedeli, legati all’ecosistema Amazon, per pagare i loro abbonamenti.

Amazon Prime avrebbe aggiunto un’ampia libreria di film, musica e serie TV, collocando Amazon tra i principali servizi di streaming. Recentemente ha aggiunto Apple TV+ alla collezione di oltre 100 canali di abbonamento aggiuntivi di Prime Video negli Stati Uniti.

Il ramo streaming aggiungerebbe produzioni interne con serie come The Expanse o la recente serie Il Signore degli Anelli (di cui più sotto). Amazon ha anche acquisito un enorme catalogo di diritti cinematografici con l’acquisizione di MGM nel 2021 (Rocky, James Bond, Stargate, ecc.).

Parallelamente all’abbonamento Prime, Amazon ha anche acquisito Twitch, uno dei più grandi siti di streaming di videogiochi e e‑sport. Nel 2025, Twitch conta oltre 240 milioni di utenti attivi mensili e 30 milioni di utenti lo usano quotidianamente.

Difficoltà nello Streaming

Pur essendo molto popolare tra gli abbonati Prime, il segmento di serie e film in streaming dell’azienda ha riscontrato alcune difficoltà.

Una delle principali è che la produzione da miliardi di dollari per la serie Il Signore degli Anelli non è riuscita a convincere i fan, con solo il 37% delle persone che hanno iniziato lo spettacolo che lo hanno effettivamente completato.

Le Ring Of Power hanno fallito su tutti i fronti, e la maggior parte degli spettatori sembra sentirsi allo stesso modo. Ho poca fiducia che la Stagione 2 sarà altro che più dello stesso.

Amazon dovrebbe tagliare le perdite e ricominciare con un nuovo progetto guidato da persone che sanno non solo come realizzare un programma televisivo decente, ma anche come rispettare il lore di Tolkien durante il processo.

Erik Kain – Forbes’ Senior Contributor

La serie è finita anche al centro della guerra culturale anti‑woke (insieme alla serie Witcher di Netflix (NFLX )), mentre molti altri hanno semplicemente criticato una sceneggiatura molto scadente e alcune debolezze sorprendenti considerando il budget enorme, come costumi dall’aspetto pessimo.

Unito al fatto che non ci sono molte nuove produzioni dal vasto catalogo di IP di MGM, quattro anni dopo sembra che l’eccellenza di Amazon nella distribuzione di contenuti non si sia ancora tradotta in produzione di intrattenimento. Ma, naturalmente, questo potrebbe cambiare nel tempo e fornire un nuovo motore di crescita per l’azienda.

Si riporta inoltre che l’azienda sta esplorando la creazione di un programma di notizie.

Pubblicità & Servizi

Essendo una posizione privilegiata su Internet dove le persone cercano di acquistare prodotti e intrattenimento, Amazon ha costruito un enorme business pubblicitario da 50 Mrd di dollari.

Questo business pubblicitario si sta ora espandendo anche ad altri negozi online, imitando in parte il movimento di espansione delle offerte AWS verso altri siti web.

Nel complesso, questo è stato un segmento molto redditizio per l’azienda, poiché vende spazi pubblicitari sull’e‑commerce di Amazon e su altre piattaforme che altrimenti verrebbero comunque utilizzati dai risultati di ricerca organica.

Il business pubblicitario si è recentemente espanso, in modo piuttosto controverso, a Amazon Prime a meno che non si paghi un extra di $2.99 al mese. Non è piaciuto a molti abbonati Prime, che lo hanno visto come un ritorno alla TV via cavo e una diminuzione complessiva dell’esperienza utente.

Prime Video è assolutamente a suo agio nell’inserire pubblicità nel modo più caotico possibile. Sto parlando di pubblicità nel mezzo del dialogo, o al culmine di un momento drammatico.

Piuttosto che adottare la stessa strategia della maggior parte dei suoi concorrenti nello streaming, inclusi Netflix e Disney Plus, e lanciare un livello più economico supportato da pubblicità, Prime Video sta invece punendo i suoi abbonati preesistenti con un aumento di prezzo nascosto mascherato da addebito opzionale.

Tom’s Guide

Logistica & Robot

Dove Amazon è leader è nella logistica. Il primo focus dell’azienda su un ampio catalogo e consegne rapide, rafforzato da Prime, le ha fornito una delle reti logistiche più estese al mondo, composta da magazzini, camion, aerei e furgoni di consegna. Ora l’azienda sta cercando di migliorarla ulteriormente con nuove tecnologie.

Amazon sta attivamente cercando di sostituire alcuni dei suoi lavoratori di magazzino con robot, soprattutto per i compiti più difficili o dannosi per la salute, come sollevare merci pesanti.

Questo iniziò nel 2012 con l’acquisizione della società robotica Kiva Systems. Da allora, Amazon ha distribuito 750.000 robot nella sua rete operativa, con 8 diversi tipi di sistemi robotici, dai sistemi di smistamento automatico ai trasportatori di pallet, all’automazione dell’imballaggio, e persino robot umanoidi.

Droni

Le consegne con droni di Amazon, o “Prime Air”, stanno uscendo dalla fase di test, dopo l’approvazione della FAA (Federal Aviation Administration) a maggio 2024. Prime Air ha ricevuto permessi aggiuntivi che consentono di operare i droni oltre la linea di vista, requisito indispensabile per le consegne con droni.

“Per ottenere questo permesso, abbiamo sviluppato una strategia includendo una tecnologia di rilevamento e evitamento a bordo. Abbiamo trascorso anni a sviluppare, testare e perfezionare il nostro sistema di rilevamento e evitamento a bordo per garantire che i nostri droni possano rilevare ed evitare ostacoli in aria.

Abbiamo volato in presenza di veri aerei, elicotteri e di una mongolfiera per dimostrare come il drone si sia allontanato in sicurezza da ciascuno di essi.

Amazon

Ciò porterebbe la consegna a un ulteriore livello di velocità, in particolare per prodotti come i medicinali.

Le consegne ultra‑veloci con droni sono anche in espansione nel Regno Unito e in Italia, così come in un numero crescente di località negli Stati Uniti (finora 3 stati). Specialmente grazie a un nuovo design di drone creato specificamente per le consegne.

Il MK30 è più silenzioso e potrà volare in condizioni meteorologiche più diverse — il che significa che i clienti potranno ricevere consegne ultra‑veloci anche in situazioni come pioggia leggera, temperature più calde o più fredde.

I nostri droni hanno un unico sistema di consegna dei pacchi, in cui i pacchi sono tenuti all’interno dei droni durante il transito per proteggere il loro contenuto.

Amazon

IoT

I robot di Amazon potrebbero non rimanere confinati ai magazzini a lungo. L’azienda ha anche lavorato intensamente su molteplici dispositivi connessi, contribuendo notevolmente alla realizzazione della visione IoT (Internet of Things).

Nel settore dei beni di consumo, questo si è manifestato per primo con Alexa, l’assistente domestico intelligente controllato vocalmente. Funziona molto bene in sinergia con il resto dei servizi e abbonamenti online di Amazon, dalla musica o radio online (Spotify e altri) a FireTV, un sistema di smart TV guidato da IA e voce, e gli smart speaker e display Echo.

Questo è ora combinato con Amazon Astro, un robot per il monitoraggio domestico, che interagisce anche con Ring.

Ring è un’azienda che produce campanelli intelligenti, allarmi e telecamere di sicurezza. È stata acquisita da Amazon nel 2018 per $1B. I sistemi Ring possono connettersi anche alle auto intelligenti. Nel frattempo, Ring Sidewalk Bridge Pro è una rete condivisa che aiuta gli utenti a rimanere connessi, anche in parchi o campus.

Tra gli altri sistemi IoT, Amazon possiede anche sistemi di sicurezza intelligenti Blink simili all’offerta di Ring, dal 2017, sistemi WiFi Eero, e il servizio di cloud gaming Luna.

Costellazione Internet

Per ora, argomento principalmente discusso dagli appassionati di spazio, questo è l’ultimo progetto di Amazon, collegato al progetto personale di Jeff Bezos, Blue Origin, concorrente di SpaceX (SPCX ) di Elon Musk.

Amazon Project Kuiper sarà una costellazione di oltre 3.000 satelliti in orbita bassa terrestre, fornendo Internet a banda larga ovunque sulla Terra.

Project Kuiper ha assicurato 80 lanci da Arianespace, Blue Origin, SpaceX e United Launch Alliance, e ha opzioni per lanci aggiuntivi con Blue Origin.

Poiché Blue Origin sta per lanciare presto New Glenn, il suo primo razzo pesante riutilizzabile, questo potrebbe rappresentare un nuovo segmento per Amazon, con ingresso nei mercati delle telecomunicazioni.

AI

L’IA è stata parte del business di Amazon per più di un decennio, includendo algoritmi di ricerca più intelligenti, il riconoscimento vocale di Alexa, ecc.

Naturalmente, i recenti progressi della tecnologia IA hanno cambiato il modo in cui Amazon la utilizza. Nella più recente lettera agli investitori dell’azienda, Amazon menziona una serie di notizie e rilasci relativi all’IA:

• Rufus, un assistente di shopping esperto di IA generativa, disponibile in Canada, Francia, Germania, India, Italia, Spagna e Regno Unito.
• AI Shopping Guides, che semplifica la ricerca di prodotti utilizzando IA generativa per abbinare informazioni su una categoria di prodotto alla selezione di prodotti di Amazon.
• Project Amelia, un assistente IA per i venditori che offre approfondimenti aziendali personalizzati per aumentare la produttività e favorire la crescita dei venditori.
• Generazione di video e capacità di immagini live per gli inserzionisti per creare facilmente brevi immagini animate per le campagne.
• Bedrock: servizio di IA generativa di Amazon che sfrutta molti servizi IA, includendo:
  • Famiglia Jamba 1.5 di AI21 Labs
  • Claude 3.5 Sonnet aggiornato di Anthropic
  • Llama 3.2 di Meta
  • Mistral Large 2
  • diversi modelli di Stability AI.
• SageMaker: servizio di machine learning (ML) completamente gestito da Amazon, integrato nei sistemi AWS.
• Il processore Graviton4 di ultima generazione di AWS offre il 75% di larghezza di banda di memoria in più e il 30% di prestazioni di calcolo superiori rispetto ai chip Graviton della generazione precedente.

Queste nuove IA si aggiungono ad altre offerte basate su IA da Amazon e AWS, come analisi avanzate, strumenti di marketing, strumenti di programmazione, strumenti di sintesi vocale, ecc.

Taxi Autonomi: Zoox

Questo è il progetto di veicoli autonomi di Amazon, definito “pronto al lancio” nell’estate del 2024, dopo aver dimostrato la capacità di percorrere senza problemi un tratto di 5 miglia appena fuori dalla Strip di Las Vegas.

Il robotaxi non ha volante, né pedali, e dispone di quattro sedili rivolti verso l’interno.

Nel complesso, Zoox sembra rimanere leggermente indietro in termini di autonomia e approvazione normativa rispetto a Waymo di Google. Tuttavia, è probabile che la sua potenza di marketing e la combinazione con gli abbonamenti Prime possano dare ad Amazon un vantaggio nel recuperare il ritardo rispetto alle altre grandi aziende tecnologiche in questo settore.

Conclusione

È un po’ sconcertante cercare di comprendere l’intera portata di Amazon, poiché è sempre meno una semplice azienda di e‑commerce, o anche solo una “tech company”, e più un enorme conglomerato che integra logistica, cloud computing, droni, robotica, pubblicità, IA, streaming, produzione cinematografica, telecomunicazioni, servizi di sicurezza, IoT, ecc.

Nel complesso, l’azienda sembra per ora ancora estremamente efficiente nonostante le sue dimensioni, e snella, con nuove innovazioni e nuovi mercati conquistati ogni anno.

Un fattore probabile di questo successo è che ogni dipartimento è relativamente autonomo e si prevede che possa reggersi da solo, anche se ha molte sinergie con gli altri segmenti delle attività di Amazon.

Nuove Attività

Questo livello estremo di attività può essere difficile da valutare per gli investitori. Alcune delle iniziative di Amazon saranno probabilmente più importanti di altre in futuro. Tra i segmenti potenzialmente più impattanti si possono evidenziare:

Zoox: poiché i robotaxi si stanno chiaramente preparando per il grande pubblico, dal rapido sviluppo di Waymo di Google al robotaxi e robovan in stile art déco di Tesla (TSLA ).

AI: Fornendo molti servizi di IA in un unico luogo e integrandoli con i dati nativi di AWS, Amazon potrebbe beneficiare dell’implementazione dell’IA senza dover competere direttamente nel campo molto contestato dell’IA generativa.

Project Kuiper: Lontano dall’essere solo un progetto personale di Jeff Bezos, il successo di Starlink di SpaceX ha dimostrato che i servizi Internet basati nello spazio potrebbero essere molto richiesti e redditizi. Project Kuiper potrebbe combinarsi con lo streaming Prime, Twitch, AWS e Ring Sidewalk Bridge Pro per fornire un’eccellente copertura Internet, ovunque, in ogni momento.

Robotics: Modellato sul metodo AWS, l’implementazione interna di Amazon di quasi 1 milione di propri robot potrebbe costituire la base per un’offerta “robot-as-a-service” (o forse magazzini robotici chiavi in mano) dove avrebbe una scala e competenza senza pari nel distribuire robot su larga scala per scopi logistici e industriali.

Infine, va riconosciuto che un conglomerato così enorme probabilmente non vincerà sempre. La scarsa accoglienza delle pubblicità nello streaming Prime, o la serie Ring of Power, sono esempi. Tuttavia, non sono quasi un segno di cattiva gestione, ma più un’azienda che fa molto contemporaneamente, pronta a provare molto, anche a rischio di fallimenti temporanei.

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