10 Protokol P2P Lending Teratas

Peminjaman aset kripto merupakan salah satu penerapan penting keuangan terdesentralisasi atau DeFi. Protokol terkait mengotomatiskan proses pinjaman dan menyediakan berbagai cara untuk mengakses likuiditas. Artikel tahun 2023 ini membahas sepuluh contoh tanpa urutan peringkat. Banyak di antaranya menggunakan kumpulan likuiditas bersama, bukan mencocokkan setiap pemberi pinjaman dengan satu peminjam. Beberapa layanan dalam daftar juga sudah berubah atau dihentikan.

Potensi pinjaman terdesentralisasi

Protokol ini dapat menyediakan pinjaman tanpa pengajuan kepada bank, dengan ketentuan yang dijalankan melalui kontrak pintar. Peminjam memperoleh pilihan berbeda untuk mengelola likuiditas. Pada sebagian produk, hasil investasi atau insentif dapat mengimbangi sebagian biaya pinjaman, bergantung pada ketentuannya.

Pemilik aset kripto dapat memasok aset ke pasar pinjaman dan memperoleh bunga. Kumpulan likuiditas menghimpun dana dari banyak pengguna untuk mempermudah akses terhadap dana. Besarnya kumpulan dana tidak menjamin risiko lebih rendah atau imbal hasil lebih tinggi. Suku bunga, kecukupan jaminan, dan keamanan protokol tetap penting.

1. Aave

Aave adalah protokol sumber terbuka yang menjalankan pinjaman melalui kontrak pintar tanpa kustodian terpusat. Proyek ini dimulai pada 2017 sebagai ETHLend oleh Stani Kulechov, kemudian berkembang menjadi Aave. Protokol pinjaman Aave diluncurkan pada 2020. Artikel menyebut kegiatan perusahaan di London; jaringan terdesentralisasi sendiri bukan perusahaan yang terdaftar di sana.

Sumber – Beranda Aave

AAVE merupakan token tata kelola. Token LEND sebelumnya dimigrasikan menjadi AAVE dengan rasio 100:1 mulai 2020, sehingga AAVE telah menggantikan peran tersebut. Pinjaman berjaminan biasa mengharuskan nilai jaminan lebih besar daripada nilai pinjaman. Pemasok dana memperoleh bunga melalui mekanisme protokol, tetapi tetap menghadapi risiko kerugian.

Untuk informasi lebih lanjut, baca panduan kami tentang Aave.

2. Maker

Maker termasuk proyek awal DeFi. Pengembangan protokol dimulai pada 2015, sedangkan sistem Dai pertama diluncurkan pada Desember 2017. Sistem dengan berbagai jenis jaminan menyusul pada 2019. Pengguna mengunci jaminan yang disetujui untuk menghasilkan Dai.

DAI adalah stablecoin yang menargetkan nilai satu dolar AS. MKR digunakan untuk tata kelola, termasuk persetujuan jenis jaminan dan parameter risiko. Artikel menyebut lebih dari 20 pilihan jaminan pada 2023, tetapi penerimaan serta ketentuannya berbeda menurut jenis aset. Jaminan tidak otomatis menghasilkan imbalan untuk menutup keterlambatan pembayaran; pinjaman dikenai biaya stabilitas dan aturan likuidasi.

Untuk informasi lebih lanjut, baca panduan kami tentang Maker.

3. Compound

Compound termasuk pelopor pasar pinjaman berbasis kumpulan likuiditas. Protokol ini diluncurkan pada September 2018 dan menjalani audit keamanan. Bunga berubah menurut tingkat pemanfaatan pasar. Imbal hasil dan audit tidak menjamin bahwa seluruh gagal bayar atau masalah teknis akan tertutupi.

Compound menggunakan persyaratan jaminan berlebih dan mekanisme likuidasi untuk mengelola risiko. Protokol ini mendukung sejumlah aset digital. Pada versi kedua, cToken mewakili dana yang dipasok beserta bunga yang terakumulasi dan mengikuti standar ERC-20. Aturan serta aset yang didukung berbeda menurut versi dan pasar.

Untuk informasi lebih lanjut, baca panduan kami tentang Compound.

4. Solend

Solend adalah contoh dalam daftar ini yang berjalan di blockchain Solana. Pengguna dapat memasok token yang didukung ke kumpulan likuiditas untuk memperoleh bunga atau meminjam dengan jaminan. Solana memengaruhi kecepatan dan biaya transaksi, tetapi tidak menjamin imbal hasil atau keamanan simpanan.

Sumber – Beranda Solend

Bunga pemasok dana terutama berasal dari peminjam yang menyerahkan jaminan untuk mengambil dana dari kumpulan likuiditas. SLND merupakan token ekosistem dan tata kelola. Insentif dan biaya khusus bergantung pada produk; tidak ada potongan umum atas semua biaya yang terverifikasi hanya karena pengguna memiliki SLND. Solend termasuk pasar pinjaman Solana yang dikenal pada 2023.

Untuk informasi tentang jaringan dasarnya, baca panduan kami tentang Solana.

5. Alchemix

Alchemix mengembangkan pinjaman yang dilunasi melalui hasil investasi jaminan. Protokol menempatkan simpanan yang memenuhi syarat ke strategi penghasil imbal hasil dan menggunakan pendapatannya untuk mengurangi utang. Pengguna mengakses sebagian nilai hasil masa depan melalui token utang sintetis.

alUSD merupakan token sintetis yang diterbitkan berdasarkan jaminan yang memenuhi syarat dan mencerminkan utang pengguna. Hasil investasi jaminan secara bertahap mengurangi saldo pinjaman. Waktu pelunasan bergantung pada hasil dan kondisi strategi, tanpa jadwal yang dijamin.

Pengguna dapat menunggu utangnya berkurang melalui imbal hasil atau melunasinya lebih awal. Jaminan dapat ditarik sejauh persyaratan posisi tetap terpenuhi. Alchemix dirancang tanpa likuidasi paksa biasa akibat perubahan harga. Namun, risiko kontrak pintar, strategi investasi, dan aset jaminan tetap ada.

Untuk informasi lebih lanjut, baca panduan kami tentang Alchemix.

6. Fulcrum

Fulcrum adalah aplikasi yang menggunakan protokol bZx, sehingga kedua entri dalam daftar bukan protokol dasar yang terpisah. Pemasok dana menerima iToken yang mewakili bagian mereka dalam kumpulan dana serta bunga yang terakumulasi. Peminjam wajib memenuhi persyaratan jaminan.

Fulcrum menggunakan token yang kompatibel dengan ERC-20 dan, menurut artikel, telah berekspansi ke ekosistem Polygon dan Binance Smart Chain. Akses lintas jaringan dapat memperluas basis pengguna. Fungsi historis ini perlu dibedakan dari perkembangan bZx dan penerusnya, Ooki DAO, yang dibahas di bawah.

7. InstaDApp

Samyak Jain dan Sowmay Jain mengembangkan Instadapp pada 2018 sebagai antarmuka dompet pintar untuk DeFi. Layanan ini bukan sekadar kumpulan pinjaman tambahan, melainkan lapisan untuk mengelola dan menggabungkan layanan protokol seperti Aave, Compound, dan Maker.

Antarmuka dompet pintar mempermudah pengelolaan simpanan dan pinjaman pada protokol dasar. Fitur-fiturnya mencakup pertukaran aset dan pengelolaan posisi dengan leverage. Suku bunga serta insentif mengikuti pasar yang digunakan, tanpa jaminan biaya pinjaman terendah. Leverage juga memperbesar risiko kerugian.

8. dYdX

Didirikan oleh Antonio Juliano, dYdX dikembangkan sebagai bursa terdesentralisasi dengan kegiatan perusahaan di San Francisco. Layanan awalnya mencakup perdagangan margin dan pinjaman. Namun, pinjaman baru pada protokol lama Solo dinonaktifkan pada 1 November 2021 karena tim berfokus pada kontrak perpetual.

DAI, ETH, dan USDC terkait dengan pasar lama Solo. Sejak November 2021, perdagangan spot dan margin pada lapisan pertama hanya memungkinkan penutupan posisi. Karena itu, layanan lama tersebut bukan pilihan aktif untuk pinjaman baru ketika artikel ini diterbitkan pada 2023.

Untuk informasi lebih lanjut, baca panduan kami tentang dYdX.

9. Dharma Protocol

Nadav Hollander mendirikan Dharma pada 2017 dengan tujuan menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam melalui blockchain. Proyek kemudian berkembang menjadi produk dompet dan akses aset kripto. Pada Januari 2022, OpenSea mengumumkan akuisisi Dharma Labs dan penunjukan Hollander sebagai direktur teknologinya.

Mekanisme pinjaman historis Dharma tidak menjamin semua gagal bayar akan tertutupi atau modal pemberi pinjaman akan tetap utuh. Entri ini membahas kontribusi historis proyek, bukan pasar pinjaman Dharma yang terverifikasi aktif pada 2023.

10. bZx

bZx yang dikembangkan Tom Bean dan Kyle Kistner menyediakan infrastruktur pinjaman dan perdagangan dengan leverage, dengan dokumen teknis yang diterbitkan pada 2018. Arsitekturnya mencakup iToken untuk pemasok dana dan pToken untuk posisi berleverage. Biaya historis 10% dihitung dari bunga, bukan pokok pinjaman. Pada 2022, CFTC mencapai penyelesaian dengan bZeroX dan para pendirinya. Pada Juni 2023, putusan tanpa kehadiran tergugat dijatuhkan terhadap penerusnya, Ooki DAO, termasuk larangan permanen dan perintah penutupan situs. Karena itu, layanan ini tidak dapat disajikan sebagai pilihan aktif dan aman tanpa kualifikasi.

Platform pinjaman: risiko dan hal yang perlu diperhatikan

Perkembangan pinjaman terdesentralisasi disertai risiko yang berbeda pada setiap protokol. Memahami jaminan, likuiditas, kode, tata kelola, dan aturan yang berlaku merupakan bagian dari penilaian suatu produk.

Peretas

Kumpulan pinjaman yang besar menghimpun dana pengguna dan dapat menjadi sasaran serangan. Artikel merujuk pada eksploitasi kerentanan Tender.fi pada Maret 2023 senilai sekitar 1,59 juta dolar AS. Analisis teknis Numen Cyber Labs mengaitkannya dengan kesalahan mekanisme harga dan melaporkan pengembalian dana setelah kesepakatan imbalan sebesar 62 ETH.

Rug pull atau penipuan dengan membawa kabur dana

Istilah rug pull menggambarkan tindakan curang ketika pengelola menarik atau menyalahgunakan dana, atau sengaja meninggalkan proyek dengan merugikan pengguna. Ini tidak sekadar berarti penutupan layanan secara normal. Reputasi baik atau audit kode tidak menghapus risiko penipuan maupun kerugian.

Pengawasan regulator

Otoritas mengkaji pinjaman terdesentralisasi dan penerapan aturan keuangan pada layanan terkait. Kewajiban serta pembatasannya bergantung pada yurisdiksi dan produk. Hal itu dapat memengaruhi ketersediaan layanan serta partisipasi perusahaan dan pengguna.

Sepuluh contoh historis pinjaman terdesentralisasi

Daftar ini menunjukkan beragam pendekatan pembiayaan dan perolehan hasil melalui aset kripto. Tidak semua contoh merupakan pasar pinjaman baru yang terpisah dan aktif pada 2023. Ketersediaan, ketentuan, dan risikonya perlu dinilai sesuai produk serta periode yang dimaksud.