Masalah Silvergate Meredam Momentum Akhir Februari, Harga BTC Menghadapi Penutupan Mingguan Merah Berturut-turut

Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto lainnya turun bersamaan pada akhir Kamis ketika investor bereaksi terhadap pemberitahuan mengganggu dari bank Silvergate. Pasar mempertahankan jalur penurunan menjelang – dan setelah – akhir pekan. Data Coinglass data menunjukkan Bitcoin (BTC) berada di jalur untuk mencatat penutupan mingguan merah kedua karena pasar terus mengalami kerugian hingga Maret akibat luka yang diakibatkan oleh penindakan keras pada perusahaan kripto pada Februari. Bank asal California tersebut tetap menjadi sorotan dalam 24 jam terakhir, dengan potensi laporan baru di sekitarnya kemungkinan akan menentukan tema minggu kripto yang akan datang.

Berikut pembaruan terbaru tentang nasib Silvergate

Bitcoin jatuh tajam menuju kisaran pertengahan Februari pada hari Kamis, turun hingga $22.300 di mana ia menemukan titik dasar pada hari Sabtu sebelum berusaha menembus level $22.600. Altcoin teratas lainnya, termasuk Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Polkadot (DOT), dan Avalanche (AVAX), mencatat kerugian dengan bobot yang agak serupa pada hari Kamis, sementara beberapa, seperti Dogecoin (DOGE) dan Litecoin (LTC) menampilkan lilin merah yang lebih besar.

Grafi​k riwayat harga Bitcoin. Sumber: TradingView

Pasar kripto secara keseluruhan akibatnya turun, menghapus upaya pemulihan yang susah didapat pada paruh kedua Februari ketika regulator pasar, termasuk SEC, menyerbu entitas yang beroperasi di ruang ini. Penurunan harga secara menyeluruh menggerus beberapa miliar kapitalisasi pasar kripto total yang jatuh tajam sebelum kembali naik ke level $1 triliun. Data Coinglass menunjukkan bahwa lebih dari 78.000 posisi trader dilikuidasi antara Kamis dan Jumat, dengan total lebih dari $218 juta.

Grafi​k likuidasi BTC. Sumber: Coinglass

Penurunan harga yang tajam dipicu oleh ketidakpastian seputar Silvergate. Bank yang ramah kripto tersebut menarik perhatian pada situasi keuangannya minggu ini setelah menunda pengajuan laporan tahunan 10-K pada hari Rabu. Penundaan pengajuan tersebut secara khusus menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan pengajuan kebangkrutan, menambah beban pada sektor aset digital yang sudah lemah. Laporan lanjutan pada hari Kamis dan Jumat mengonfirmasi bahwa bank AS tersebut masih dalam kesulitan keuangan. Silvergate menghadapi kesulitan serupa pada kuartal keempat 2022, yang berasal dari penurunan deposit dari klien kriptonya namun mendapatkan bantuan berupa pinjaman sebesar $4,3 miliar dari San Francisco Federal Home Loan Bank. Sebagai bagian dari kesepakatan yang memungkinkan Home Loan Bank berperan sebagai penyangga, perusahaan induk bank, Silvergate Capital, melepaskan sekuritas perusahaan sebagai jaminan.

Grafi​k saham Silvergate

Saham Silvergate mengalami penurunan signifikan pada hari Kamis, turun hampir 60% sebelum bel pasar Wall Street berbunyi. Penurunan tajam tersebut menurunkan harga saham ke level terendah sepanjang masa sebesar $5,15 pada akhir hari, memicu kegelisahan di pasar kripto setelah penutupan. Peristiwa pertengahan minggu seputar bank, yang menyediakan solusi dan layanan infrastruktur keuangan, mendorong mitra bisnis dan investor untuk mengumumkan pemisahan. Bank, yang kini keberlangsungannya tergantung, menghentikan pembayaran kripto pada platform Silvergate Exchange Network (SEN), menjustifikasi keputusan untuk menghentikan layanan sebagai “keputusan berbasis risiko”.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang Bitcoin, lihat panduan Investing in Bitcoin kami.

Kontagi FTX kembali melanda Silvergate

Silvergate menyatakan dalam sebuah pengajuan kepada SEC bahwa mereka akan menunda laporan tahunan 10-K untuk tahun fiskal 2022, tidak memenuhi tenggat 16 Maret, dan mencatat bahwa mereka memerlukan lebih dari dua minggu tambahan untuk menyelesaikannya. Bank tersebut memiliki hubungan investasi signifikan dengan kerajaan Sam Bankman-Fried yang mencakup FTX yang sudah bangkrut dan perusahaan perdagangan Alameda, melaporkan kerugian bersih yang substansial – hampir $1 miliar dalam deposit pada saat itu – setelah runtuhnya bursa pada November.

Menjelaskan situasinya saat ini, Silvergate mengatakan bahwa mereka menjual beberapa sekuritas utang lagi pada Januari dan Februari serta memperkirakan lebih banyak kerugian dalam waktu dekat. Perusahaan yang berkantor pusat di California tersebut memperkirakan bahwa kerugian ini akan memengaruhi rasio modalnya. Bank juga menyarankan bahwa sorotan regulasi yang melimpah di atasnya mungkin menjadi alasan mengapa mereka memilih agar pedagang dan investor menunggu lebih lama sebelum dapat menelusuri keuangan bank layanan kripto tersebut.

Bank memperkirakan akan menanggung kerugian tambahan dari penjualan sekuritas utang tahun ini, yang berpotensi memengaruhi rasio modal regulatori. Kehilangan kepercayaan menjadi lebih jelas ketika bank itu sendiri menyatakan bahwa mereka mungkin tidak cukup berkapitalisasi, serta menambahkan bahwa mereka sedang mengevaluasi kemampuan untuk tetap beroperasi selama dua belas bulan ke depan. CEO Alan Lane mencatat bahwa Silvergate sedang menilai dampak potensial dari perkembangan terbaru ini terhadap kemampuan mereka mempertahankan operasi dalam tahun berikutnya setelah mengeluarkan laporan keuangan. Bank juga mengakui bahwa beberapa risiko potensial dapat berdampak negatif pada stabilitas keuangan jangka pendek, termasuk terulangnya gangguan investor seperti yang terjadi pada Q4 2022 akibat kebangkrutan dan penerapan regulasi yang lebih ketat pada bank yang menyediakan layanan aset digital.

Coinbase dan perusahaan kripto lainnya mempertimbangkan kembali keterlibatan dengan Silvergate

Silvergate juga menghadapi potensi kewajiban atau batasan hukum yang timbul dari litigasi apa pun. Tidak membantu bahwa rekan-rekannya, termasuk Circle, Galaxy Digital (GLXY ), dan Paxos, telah menjauhkan diri menyusul berita tersebut, yang dapat langsung memengaruhi deposit bank. Silvergate, yang mengelola lebih dari $10 miliar aset, diatur secara federal. Namun, bank yang berfokus pada kripto ini telah berada dalam situasi keuangan sulit dua kali baru-baru ini.

Coinbase mengatakan pada hari Kamis bahwa mereka menarik kembali hubungan mereka dengan Silvergate dengan menyebutkan kekhawatiran bahwa institusi tersebut mungkin tidak berkapitalisasi dengan baik. Bursa, yang terbesar di Amerika berdasarkan volume perdagangan, menyatakan bahwa mereka tidak lagi mengandalkan layanan bank untuk memfasilitasi pembayaran pelanggan, sebagai langkah yang diambil dengan sangat hati-hati. Perubahan tersebut berlaku serta-merta namun hanya berlaku untuk transaksi perbankan dengan dolar AS, tanpa memengaruhi aktivitas yang melibatkan Pound atau Euro.

Dengan tujuan mengurangi eksposurnya terhadap bank yang bermasalah, Coinbase mengatakan bahwa mereka akan secara proaktif menerapkan perubahan ini bersama mitra perbankan lainnya agar pelanggan tidak merasakan dampak apa pun terkait likuiditas untuk transaksi tunai. Khususnya, Coinbase memilih bekerja dengan Signature Bank yang berbasis di New York sebagai tindakan kehati-hatian ekstra dan berencana menggunakan saluran ini untuk penebusan dolar bagi pelanggan Prime mereka.

Coinbase mengatakan pemisahan mereka dari Silvergate disebabkan oleh perkembangan terbaru dan kehati-hatian berlebih, yang menunjukkan kekhawatiran bahwa situasinya dapat memburuk. Lebih jauh lagi, jika terungkap bahwa rasio leverage mereka turun di bawah ambang batas bank yang berkapitalisasi baik sebesar 5%, bank tersebut mungkin masih cukup berkapitalisasi, tetapi investor dan mitra tidak akan menunggu lama untuk melihat bagaimana situasi berkembang. Silvergate telah melepaskan aset bernilai miliaran dengan kerugian untuk memenuhi penarikan nasabah, paling signifikan, kerugian $751 juta yang mereka realisasikan dari penjualan sekuritas utang pada Q4. Selain itu, regulator telah memberi peringatan kepada bank yang berhubungan dengan entitas terkait aset kripto untuk berhati-hati terhadap risiko likuiditas yang terkait dengan kerentanan pasar di sektor tersebut.

Pembaruan pertengahan kuartal Signature Bank menunjukkan deposit terkait klien aset digital telah berkurang lebih dari $1,5 miliar

Signature Bank juga menjadi sorotan minggu ini setelah menyampaikan pembaruan pertengahan kuartalnya per 1 Maret untuk periode pertama tahun fiskal 2023. Laporan tersebut menunjukkan bahwa saldo deposit spot bank telah turun sekitar $826 juta, penurunan yang terutama disebabkan oleh upaya sengaja mengurangi skala deposit yang diterima dari klien aset digital. Tahun ini, deposit dari klien kripto telah turun sebesar $1,51 miliar, namun jika mengecualikan saldo terkait klien aset digital, deposit telah naik sebesar $682 juta sejauh ini pada kuartal ini.

Rata-rata saldo deposit sejauh ini berada pada $88,79 miliar, yang merupakan nilai lebih tinggi dibandingkan saldo penutupan $88,59 miliar yang tercatat pada akhir tahun lalu namun lebih rendah dibandingkan rata-rata saldo harian kuartal sebesar $98,6 miliar untuk Q4 2022. Lembaga keuangan tersebut telah berkomitmen untuk mengurangi eksposurnya terhadap aset kripto hingga $10 miliar, meskipun tidak sepenuhnya memutuskan hubungan. Chief operating officer Eric Howell menyampaikan pada konferensi investor bulan Desember lalu bahwa Signature ingin menunjukkan bahwa mereka lebih dari sekadar bank kripto.

Saldo pinjaman spot juga berkurang, konsisten dengan strategi internal

Signature juga mengandalkan bank pinjaman rumah lokalnya untuk hampir $10 miliar pada kuartal keempat, menurut pengajuan sekuritas. Saldo pinjaman spot bank sejak itu berkurang sekitar $1,71 miliar. Pengurangan ini sejalan dengan strategi yang sebelumnya diumumkan bank untuk mengurangi saldo pinjaman dalam keterlibatan bisnis yang lebih besar. Rasio pinjaman terhadap depositnya naik 12,1% kuartal-ke-kuartal menjadi 83,9% pada kuartal penuh terakhir. Selain itu, Signature Bank kembali menegaskan bahwa mereka tidak melakukan perdagangan, kustodi, atau pemberian pinjaman terhadap aset digital.

Kraken mengurangi ketergantungannya pada Signature Bank

Seperti Coinbase, bursa kripto Kraken sedang mengurangi eksposurnya terhadap entitas layanan keuangan tertentu dalam kripto, dalam hal ini, Signature Bank. Bloomberg melaporkan pada hari Rabu bahwa menurut email yang dikirim ke pengguna, Kraken akan menghentikan penggunaan layanan bank untuk beberapa transaksi keuangan penting. Keputusan tersebut muncul setelah bank memberi tahu mitranya pada bulan Januari bahwa mereka tidak lagi mendukung pembelian dan penjualan aset digital melalui transaksi SWIFT kurang dari $100.000. Binance, yang juga merupakan anggota platform pembayaran real-time berbasis blockchain Signet milik Signature, terkena arahan yang sama dan sudah mencari mitra baru untuk transaksi dolar SWIFT.

Laporan tersebut mencatat bahwa dengan perubahan ini, pengguna non-perusahaan tidak dapat lagi melakukan deposit dolar AS ke Kraken melalui Signature mulai 15 Maret. Mereka memiliki waktu hingga akhir bulan untuk memproses penarikan apa pun. Juru bicara bursa tersebut memberi tahu Blockworks bahwa pelanggannya masih memiliki serangkaian opsi yang dapat mereka gunakan untuk bertransaksi dengan akun mereka, menambahkan bahwa kurang dari 0,1% pengguna bulanan rata-rata Kraken memanfaatkan layanan bank tersebut.

Masa depan Silvergate masih diragukan

Menjelang minggu baru, beberapa analis telah memasang taruhan bahwa saham bank akan turun lebih jauh seiring dengan terus berlanjutnya pengawasan terhadap perusahaan perbankan. Sementara itu, yang lain tidak yakin bahwa bank ini akan bertahan setelah pukulan terbaru terhadap operasinya, sementara bank-bank Swiss semakin menjadi tujuan potensial, menurut laporan Bloomberg terbaru.