Morgan Lekstrom, Co-Founder dan Ketua Eksekutif di Streamex – Seri Wawancara

Morgan Lekstrom adalah Co-Founder dan Chairman Streamex, serta CEO saat ini dari Premium Resources, sebuah perusahaan logam kritis yang diperdagangkan secara publik.  Bapak Lekstrom membawa hampir dua dekade pengalaman di sektor komoditas global ke garis depan inovasi blockchain. Dengan pemahaman mendalam tentang operasi komoditas, strategi perusahaan, dan pelaksanaan teknik, Morgan bersemangat menjembatani kesenjangan antara industri sumber daya tradisional dan teknologi digital yang muncul.

Morgan adalah pendukung kuat potensi transformatif tokenisasi aset dunia nyata di sektor komoditas. Ia percaya blockchain dapat meningkatkan transparansi, membuka bentuk modal baru, dan memperbaiki efisiensi di seluruh rantai nilai komoditas—from pengembangan hingga produksi dan kepemilikan aset. Melalui kepemimpinannya di Streamex, Morgan berkomitmen untuk menjadi pelopor tokenisasi komoditas dan membuktikan bagaimana blockchain dapat memodernisasi salah satu industri tertua dan terbesar di dunia.

Streamex adalah perusahaan teknologi keuangan yang diperdagangkan secara publik, membangun infrastruktur kelas institusional untuk membawa komoditas tradisional dan aset dunia nyata lainnya ke blockchain, dengan fokus utama pada tokenisasi emas. Perusahaan ini mengembangkan produk keuangan digital yang diatur dan menghasilkan imbal hasil, yang mewakili aset fisik seperti emas dan berpotensi komoditas lain, dengan tujuan membuka likuiditas, kepemilikan fraksional, dan penyelesaian 24/7 menggunakan teknologi blockchain sambil mematuhi regulasi sekuritas. Inisiatif unggulannya berpusat pada GLDY, token digital berbasis emas yang dirancang untuk investor institusional dan terakreditasi, serta platform yang lebih luas mengintegrasikan penerbitan token, infrastruktur perdagangan, dan mekanisme bukti cadangan untuk mendukung pasar on-chain yang transparan dan skalabel bagi aset dunia nyata.

Anda mendirikan Streamex Corp. (STEX ) setelah menghabiskan bertahun‑tahun di dalam pertambangan tradisional dan pasar modal. Celah atau inefisiensi spesifik apa dalam pembiayaan komoditas dan aset yang meyakinkan Anda bahwa tokenisasi bukan sekadar peningkatan, melainkan struktur pasar yang secara fundamental lebih baik?

Ketika Anda berada dalam dunia pertambangan tradisional dan royalti cukup lama, Anda menyadari betapa sekuler dan terisolasinya sistem ini. Anda memiliki aset luar biasa dan aliran kas yang terkunci dalam struktur yang hanya dapat diakses oleh segelintir pemain besar, dan pada dasarnya tidak ada pasar sekunder yang nyata untuk royalti individu atau potongan aliran. Anda tidak dapat dengan mudah membeli, memperdagangkan, atau menilai satu royalti berdasarkan meritnya sendiri; Anda dipaksa untuk memiliki seluruh kerangka perusahaan beserta semua risiko terkait. Bagi saya, tokenisasi bukan sekadar menambahkan lapisan digital pada sistem yang sama; itu adalah satu‑satunya cara logis untuk memecah aset‑aset tersebut menjadi komponen individu, memberi dana dan investor eksposur langsung ke bagian yang mereka inginkan, serta memperkenalkan likuiditas nyata dan penemuan harga ke pasar yang selama ini tertutup dan penuh gesekan. Saya sungguh percaya inilah cara instrumen‑instrumen ini akan diperdagangkan di masa depan, seperti halnya apa pun di bursa, namun dengan transparansi dan akses yang jauh lebih baik.

Sebelumnya, peran Anda sebagai Chairman lebih bersifat strategis dan non‑eksekutif. Sebagai Executive Chairman, bagaimana keterlibatan Anda berubah dalam praktik, dan bagian mana dari pelaksanaan Streamex yang paling Anda rasa memerlukan kepemimpinan lebih dalam pada tahap ini?

Bagi saya, pergeseran ini kurang tentang “memperbaiki” kekosongan kepemimpinan dan lebih tentang menyadari bahwa perusahaan telah mencapai titik di mana semua orang harus terlibat penuh. Henry dan saya mendirikan Streamex. Kami telah bekerja dekat dengan Mitch selama bertahun‑tahun, dan kami membawa anggota dewan yang kuat, jadi fondasinya sudah ada. Namun ketika kami beralih dari membangun ke meluncurkan produk, menjadi jelas bahwa saya harus terlibat secara operasional, bukan hanya strategis. Saya mundur dari menjalankan perusahaan lain sebagai CEO, meningkatkan komitmen modal saya sendiri, termasuk menanamkan setengah juta dolar Kanada lagi ke pasar sebagai insider yang tidak dapat menjual, dan mendedikasikan waktu saya untuk mendorong eksekusi peluncuran produk, kemitraan, dan edukasi pasar. Ini adalah produk yang dapat mengubah cara instrumen keuangan diperdagangkan secara fundamental, dan itu mengharuskan saya terlibat langsung setiap hari alih‑alih mengamati dari pinggir lapangan.

Perusahaan telah melunasi seluruh debenture konversi Yorkville dan membatalkan fasilitas SEPA yang tidak terpakai. Dari sudut pandang investor, seberapa penting mengatur ulang struktur modal sebelum melanjutkan ekspansi dan peluncuran produk baru?

Mengurangi leverage pada neraca sangat penting karena perusahaan tanpa utang memiliki kebebasan strategis yang jauh lebih besar, dan jujur saja, perusahaan tanpa utang tidak dapat bangkrut dengan cara yang sama. Ketika Anda sangat berleverage, neraca Anda menentukan jenis modal yang dapat Anda kumpulkan dan kapan Anda dapat mengumpulkannya, yang menjadi kendala nyata saat Anda berusaha berskala. Yorkville adalah mitra yang baik dan melakukan tepat apa yang kami butuhkan pada periode itu, dan kami ingin memastikan mereka dilunasi penuh, dengan pengembalian yang sangat menarik – secara efektif setara dengan sekitar 14 bulan bunga yang dibayar kembali dalam kira‑kira dua bulan, yang jika diannualisasikan berada di kisaran 80%‑plus. Dengan membayar mereka dan membatalkan fasilitas yang tidak terpakai, kami menghilangkan pembatasan tersebut, memperpanjang runway kami, dan menempatkan diri dalam posisi di mana kami dapat mengeksekusi rencana dengan kas yang signifikan di bank dan tanpa “sakit kepala akhir” berupa overhang neraca.

Streamex secara konsisten menekankan tokenisasi “kelas institusional” daripada adopsi kripto ritel. Apa arti perbedaan ini secara operasional terkait kepatuhan, kustodi, pihak lawan, dan keselarasan regulasi?

Secara operasional, “kelas institusional” dimulai dengan membangun produk di dalam kerangka regulasi daripada berharap dapat menyesuaikan kepatuhan belakangan. Mendaftar secara publik, diaudit, dan menempatkan diri pada tingkat pengawasan tersebut disengaja karena menandakan kepada pihak lawan institusional bahwa ini bukan sekadar platform kripto eksperimental lainnya. Fokus kami adalah pada pasar di mana aliran dominan bersifat institusional – emas saja diperdagangkan sekitar 233 miliar dolar per hari, dan itu hampir seluruhnya aktivitas institusional, bukan ritel. Jadi, kami merancang Streamex untuk terhubung dengan lingkungan itu: struktur yang diatur, kustodi institusional, asuransi, dan jaminan satu‑ke‑satu, dengan instrumen yang sangat transparan di on‑chain, penyelesaian instan, dan dapat dilacak sepenuhnya. Semua mulai dari kepatuhan hingga pihak lawan diarahkan kepada pemain besar yang diatur dan membutuhkan kepastian bahwa apa yang mereka beli sesuai dengan aturan dan kerangka risiko yang ada.

Emas sering disebut sebagai aset dunia nyata yang jelas untuk ditokenisasi, namun banyak platform sebelumnya gagal mendapatkan traksi nyata. Kondisi struktural atau pasar apa yang Anda yakini akhirnya membuat tokenisasi emas menjadi layak sekarang?

Emas selalu menjadi salah satu pasar total yang dapat dijangkau terbesar di dunia; ia memiliki nilai, ia memiliki nilai, dan ia akan terus memiliki nilai; namun secara historis, ia menjadi semacam “batu peliharaan” dalam portofolio, tanpa imbal hasil yang melekat. Perbedaannya kini adalah kami dapat menyajikan emas dalam format yang diatur, mirip sekuritas, yang dapat duduk nyaman dalam portofolio yang dikelola oleh penasihat investasi, manajer kekayaan, dan perencana pensiun. Kemampuan menawarkan eksposur ke emas yang didukung satu‑ke‑satu dengan imbal hasil mengubah seluruh percakapan, karena alokasi tidak lagi harus memilih antara penyimpanan nilai yang aman dan pendapatan; Anda dapat memberikan keduanya dalam struktur yang sudah siap mereka pegang. Kombinasi kesiapan regulasi, imbal hasil, dan transparansi on‑chain inilah yang akhirnya menjadikan tokenisasi emas produk yang dapat diskalakan, bukan sekadar eksperimen niche.

Anda menggambarkan momen ini sebagai konvergensi antara pasar komoditas tradisional dan infrastruktur blockchain yang diatur. Apa yang berubah secara regulatori, teknologi, atau institusional yang memungkinkan konvergensi ini menjadi realistis bukan sekadar teoretis?

Tiga hingga empat tahun terakhir sangat transformatif dalam hal siapa yang hadir di meja. Sekarang ada perusahaan besar seperti BlackRock (BLK ) dan Securitize yang tidak hanya membicarakan tokenisasi, tetapi aktif membangun dan meluncurkan produk tokenisasi, dan ada venue seperti New York Stock Exchange yang membahas bursa tokenisasi 24/7 sebagai agenda serius. Keterlibatan institusional dan regulatori semacam itu menandakan bahwa tokenisasi telah beralih dari narasi “masa depan keuangan” yang teoretis menjadi diskusi infrastruktur praktis. Pada saat yang sama, teknologi telah matang hingga Anda dapat memberikan penyelesaian hampir instan tanpa gesekan dan transparansi tinggi pada skala besar, yang membuat cara tradisional yang penuh gesekan tampak semakin usang. Streamex menempatkan dirinya di ujung pisau itu, di mana aliran komoditas tradisional dan rel blockchain yang diatur akhirnya bertemu dengan cara yang memuaskan komite risiko institusional serta investor akhir.

Streamex memasuki tahun 2026 tanpa hutang setelah penawaran publik $35 juta. Bagaimana Anda memikirkan kecepatan pertumbuhan dan investasi infrastruktur sambil beroperasi di bawah visibilitas dan ekspektasi pasar publik?

Salah satu alasan kami memilih menjadi perusahaan publik adalah tepat karena kami menginginkan visibilitas itu; kami ingin orang melihat kami tumbuh secara real‑time dan menuntut akuntabilitas dalam eksekusi. Memasuki tahun 2026 tanpa hutang dengan kas yang melimpah memungkinkan kami berinvestasi agresif di area yang penting—produk, infrastruktur, dan tim—tanpa dipaksa menggalang modal yang ditentukan oleh kondisi pasar jangka pendek. Fokus kami kini lebih pada apa yang dapat kami berikan secara operasional, bukan apa yang pasar dapat berikan, karena kami tidak perlu mengumpulkan dana dalam waktu dekat untuk mengeksekusi rencana. Itu memberi kami kemampuan untuk mengatur pertumbuhan secara cerdas: bergerak cepat di mana permintaan sudah kuat, membangun infrastruktur seiring penggunaan nyata, dan menghindari perangkap over‑building sebelum kurva permintaan hanya demi mengejar headline.

Tokenisasi sering dibicarakan sebagai peluang jangka panjang, namun investor ingin memahami permintaan jangka pendek. Di mana Anda sudah melihat adopsi komersial nyata hari ini, dan kasus penggunaan mana yang paling cepat bergerak dari pilot ke produksi?

Emas jelas merupakan salah satu kasus penggunaan dunia nyata yang paling cepat bergerak; Anda melihat aktivitas dan minat dari segala arah karena ia sangat cocok untuk tokenisasi. Selain emas, surat berharga pemerintah dan instrumen berimbal hasil lainnya juga bergerak cepat, karena tokenisasi memungkinkan Anda mengemas risiko yang familiar dengan likuiditas, transparansi, dan penyelesaian yang lebih baik. Ketika Anda melihat perusahaan seperti BlackRock menokenisasi dana dan mengubahnya menjadi sekuritas on‑chain, itu bukan sekadar bukti konsep teoretis; itu adalah AUM nyata yang beralih ke rel blockchain. Anda juga memiliki pemerintah dan regulator yang secara terbuka membicarakan tokenisasi, bahkan Presiden Amerika Serikat pun menyentuh topik ini, yang memperkuat bahwa ini kini menjadi bagian dari dialog keuangan mainstream. Efek bersihnya adalah kami sudah berada di dunia di mana tokenisasi dilakukan secara aktif, bukan sekadar rencana “satu hari nanti.”

Banyak platform tokenisasi berbicara tentang mengganggu keuangan, sementara yang lain fokus pada integrasi diam‑diam. Kamp mana yang sebenarnya menjadi tempat Streamex, dan seberapa sengaja posisi itu diambil saat berinteraksi dengan regulator, institusi, dan pelaku pasar legacy?

Kami berada di kedua kamp: kami mengganggu cara aset diperdagangkan menggunakan tokenisasi, namun kami melakukannya dengan memberikan produk bernilai tambah kepada keuangan tradisional alih‑alih mencoba menghancurkan sistem. Keseimbangan ini sangat disengaja sejak hari pertama ketika kami berbicara dengan regulator, institusi, dan pemain legacy. Apa yang kami bawa ke pasar—emas yang didukung satu‑ke‑satu dengan imbal hasil yang dapat diperdagangkan secara aktif di luar kerangka futures dan derivatif tradisional—belum pernah ada dalam bentuk ini sebelumnya. Ini revolusioner karena memungkinkan ETF, misalnya, memegang produk kami sebagai penyimpanan emas tanpa biaya kepemilikan, dan kemudian mendapatkan manfaat lebih ketika imbal hasil ditambahkan. Itulah mengapa kami sudah melihat pola rotasi sektor, dengan beberapa penyedia ETF melihat kami dan berkata, “Kami lebih baik menggunakan struktur Anda daripada membayar untuk tetap di yang lama.”

Ketika Anda melihat ke depan dua hingga tiga tahun, indikator apa yang akan menandakan bahwa Streamex benar‑benar berhasil—meskipun sinyal tersebut tidak langsung terlihat dalam angka pendapatan kuartalan?

Keberhasilan bagi kami dalam dua hingga tiga tahun ke depan dimulai dengan kedalaman dan keluasan rangkaian produk kami, ukuran masing‑masing dana, peluncuran sukses beberapa produk, dan progresi dari emas ke perak, royalti, aliran, dan seterusnya. Kami ingin melihat tim yang kuat dan terukur serta budaya yang benar‑benar mengikuti apa yang kami bangun, karena hal itu biasanya mendahului dan mendukung kinerja keuangan yang berkelanjutan. Meskipun saham bukan perusahaan dan perusahaan bukan saham, seiring waktu, kinerja operasional yang berkelanjutan cenderung tercermin dalam harga saham, meski pasar berfluktuasi dalam jangka pendek. Secara strategis, kami fokus menjadi titik disintermediasi antara emas dan dolar AS. Saham kami dipatok dalam dolar, produk kami dalam komoditas, dan seiring volume perdagangan serta pendapatan berbasis biaya meningkat, dinamika itu dapat menciptakan efek pedang bermata dua yang kuat untuk penciptaan nilai. Ketika Anda melihat elemen‑elemen tersebut: produk yang terdiversifikasi, dana yang tumbuh, ekosistem yang terlibat, dan aliran biaya yang menerjemahkan aktivitas komoditas menjadi pendapatan dolar AS, itulah saat Anda tahu Streamex benar‑benar berhasil.

Terima kasih atas wawancara yang luar biasa, pembaca yang ingin belajar lebih lanjut sebaiknya mengunjungi Streamex.