Pembaruan Penambangan – Kartu Laporan Kuartal 1, Sengketa Peer, dan Persiapan Halving

In focus – Bitfarms, Riot Platforms (RIOT ), Hive Blockchain, Marathon Digital (MARA ), Stronghold Digital, CleanSpark (CLSK ), Hut 8 (HUT ), dan Cipher Mining (CIFR ).

Penambang Bitcoin menyajikan pembaruan keuangan dan operasional April serta kuartal pertama

Perkiraan angka yang dikompilasi oleh Glassnode awal bulan ini menunjukkan bahwa penambang Bitcoin telah menghasilkan lebih dari $50 miliar dalam biaya dan subsidi hadiah blok sejak aset digital tersebut mulai diperdagangkan secara terbuka pada tahun 2010. Peneliti dari firma analitik blockchain menyoroti dalam laporan 2 Mei tentang biaya produksi Bitcoin bahwa meskipun margin ketat sejak 2015 dan seterusnya, entitas penambangan masih memperoleh keuntungan sebesar 37% selama periode tersebut. Angka yang dilaporkan sesuai dengan harapan mengingat hashrate dan kesulitan jaringan Bitcoin berada di dekat level rekor.

Minggu lalu, sebagian besar perusahaan penambangan membagikan laporan pendapatan kuartalan mereka untuk periode yang baru saja berakhir. Berikut rangkuman keuangan, pembaruan tentang kemajuan inisiatif yang ada, dan usulan rencana masa depan.

Marathon Digital meningkatkan hashrate, menurunkan biaya penambangan, dan memperbaiki neraca pada Q1

Penambang Bitcoin Marathon Digital mempublikasikan hasil kuartal pertama pada Rabu lalu, mengungkapkan kerugian bersih sebesar $7,2 juta dibandingkan $23 juta pada Q1, 2022. Angka tersebut berarti kerugian per saham sebesar $0,05 dibandingkan perkiraan $0,08 menurut FactSet. Pendapatan selama tiga bulan naik menjadi $51,1 juta, melampaui perkiraan analis sebesar $48,8 juta dan naik dari $28,4 juta pada Q4 tahun lalu.
Pengajuan pada 10 Mei menunjukkan peningkatan produksi yang signifikan – hal yang dapat diperkirakan, karena perusahaan telah pulih dari beberapa kendala operasional, termasuk kebangkrutan penyedia layanan pusat data Compute North. Perusahaan pertambangan dan infrastruktur yang kini tidak beroperasi tersebut merupakan salah satu mitra hostingnya. Hashrate operasional Marathon mengalami pertumbuhan 64% kuartal-ke-kuartal, mencapai 11,5 exahash/detik (EH/s). Produksi meningkat 74% secara tahunan menjadi rekor tertinggi 2.195 BTC. Dalam beberapa bulan mendatang, penambang asal Amerika Utara ini berencana menambah lebih banyak mesin untuk mencapai target hashrate sebesar 23 EH/s.

Surat Subpoena SEC

Pengajuan Marathon untuk Q1 disampaikan tepat waktu, tidak seperti kuartal sebelumnya yang rilisnya ditunda pada Februari. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menandai beberapa ketidakakuratan yang diakibatkan oleh kesalahan akuntansi dalam perhitungan penurunan nilai aset digital dan pendapatan dari kontrak dengan pelanggan.
Perusahaan berbasis Nevada tersebut juga mengungkapkan bahwa mereka menerima subpoena lain dari SEC, yang sedang menyelidiki pelanggaran undang-undang sekuritas federal. Perintah terbaru, yang diterima pada 10 April, mengikuti perintah sebelumnya yang diberikan kepada perusahaan pada akhir September 2021 terkait penerbitan saham biasa yang berhubungan dengan fasilitas Hardin mereka. Marathon Digital menyatakan bahwa mereka bekerja sama dengan komisi dalam penyelidikan yang terkait dengan pusat data mereka di Montana.

Kemitraan dengan Zero Two untuk operasi penambangan aset digital di Abu Dhabi

Dalam pernyataan terpisah pada Selasa lalu, Marathon mengatakan bahwa mereka sedang menyiapkan operasi penambangan Bitcoin berskala besar dengan pendinginan cair pertama di Timur Tengah bekerja sama dengan firma infrastruktur aset digital Zero Two. Diberi nama Entitas JV Abu Dhabi Global Markets, inisiatif ini pada awalnya akan fokus menyelesaikan situs penambangan yang didukung oleh energi berlebih di Abu Dhabi. Situs-situs tersebut akan dibangun di dua fasilitas di Abu Dhabi, berpotensi menghasilkan 250 megawatt (MW) bila digabungkan. Situs berkapasitas 50 MW yang lebih kecil akan terletak di zona pelabuhan Mina Zayed, dan yang lainnya di pusat keberlanjutan ibu kota, Masdar City. Kepemilikan proyek dibagi 80/20 antara Zero Two dan Marathon, dengan kontribusi modal awal sebesar $406 juta dibagi secara proporsional.
Wilayah Timur Tengah biasanya mengalami suhu tinggi, dengan rata-rata tahunan 82 Fahrenheit (28° C), yang tidak ideal untuk operasi penambangan. Teknologi pendinginan udara yang umum digunakan untuk mendinginkan rig penambangan tidak akan cukup dalam kondisi suhu dan kelembapan tinggi ini. Solusi imersi yang diusulkan Marathon mengandalkan teknologi pendinginan cair, yang hasil awalnya menjanjikan – penurunan signifikan dalam kebutuhan perawatan penambang ASIC sambil mempertahankan produksi hashrate optimal. Konstruksi sedang berlangsung, dan Marathon mengklaim bahwa setelah selesai, fasilitas tersebut akan menjadi yang paling maju secara teknologi, dengan efisiensi energi tak tertandingi dalam lanskap penambangan aset digital global. Jadwal perkiraan adalah kedua situs akan beroperasi pada akhir tahun, menghasilkan hashrate gabungan sebesar 7 EH/s.

Cipher Mining memperkirakan pertumbuhan hashrate 20% pada Q4

Penambang Bitcoin berbasis Texas, Cipher Mining, juga mempublikasikan pembaruan tentang operasi bisnisnya pada kuartal pertama pada Selasa lalu. CEO Tyler Page mengatakan perusahaan menyelesaikan fase pertama pertumbuhan fasilitas Odessa dan mencapai kapasitas penambangan mandiri lebih dari 6,0 EH/s selama Q1. Daya komputasi total yang direalisasikan penambang tersebut melampaui proyeksi 5,7 EH/s yang tercantum dalam pembaruan bisnis tahunan yang dirilis pada Maret. Pada 30 April, Cipher Mining mengoperasikan total 69.500 penambang. Unit-unit tersebut, yang didukung oleh sekitar 230 MW listrik, memberikan kapasitas hashrate agregat sekitar 7,0 EH/s. Dari armada ini, Cipher memiliki 59.500 penambang, kira-kira 6,0 EH/s hashrate.

Keuangan dan target 7,2 EH/s pada akhir Q3

Cipher melaporkan kerugian bersih terdilusi GAAP sebesar $0,03 per saham (turun dari $0,07 pada Q1 2022) dan mencatat pendapatan bersih terdilusi non-GAAP sebesar $0,03 per saham, yang berarti bahwa dengan melakukan penyesuaian atau pengecualian tertentu, Cipher mencatat keuntungan. Mengenai optimalisasi biaya, perusahaan terus menjalankan perjanjian berkelanjutan untuk pasokan listriknya. Secara khusus, sebagian besar portofolio Cipher, sekitar 96%, menikmati kontrak listrik dengan harga tetap, memastikan stabilitas dan prediktabilitas biaya operasional mereka. Penambang yang terdaftar di Nasdaq juga mengungkapkan bahwa mereka memperoleh tambahan 11.000 penambang dari Canaan.
Rig A1346 yang baru dibeli akan dikirim dan diaktifkan pada kuartal ketiga serta digunakan untuk menyelesaikan pembangunan fasilitas Odessa, secara signifikan memperkuat kapasitas penambangan mandiri perusahaan. Kapasitas tersebut diproyeksikan mencapai lebih dari 7,2 EH/s, mewakili peningkatan sekitar 20%, pada akhir Q3. Untuk menutupi kewajiban pembayaran pembelian ini, perusahaan memperkirakan akan menggunakan dana yang dihasilkan dari operasi berkelanjutan, termasuk penjualan Bitcoin yang ditambang di fasilitasnya. Model A1346 dari Canaan, yang diperkenalkan sebagai bagian dari seri Avalon Made A13 pada Oktober tahun lalu, memiliki hashrate kuat sebesar 110 TH/s dan efisiensi daya mengesankan sebesar 30J/TH, menjadikannya alternatif yang cocok untuk ASIC yang banyak digunakan seperti Whatsminer dan Antminer.

Riot Platforms gagal mencapai target hashrate karena anak perusahaannya bersengketa dengan Rhodium

Dalam laporan pendapatan Q1 yang dirilis Kamis lalu, Riot Platforms berbasis Colorado melaporkan penjualan kuartalan sebesar $48,02 juta dan pendapatan sebesar $73,24 juta untuk periode tiga bulan tersebut. Angka terakhir menunjukkan penurunan sedikit dibandingkan pendapatan $79,79 juta setahun sebelumnya. EPS non-GAAP Q1 penambang tersebut sebesar $0,04 melawan perkiraan konsensus $0,17 dan laba $0,30 per saham yang dilaporkan pada periode yang sama tahun lalu. Produksi Bitcoin meningkat secara tahunan dari 1.405 BTC pada Q1 2022 menjadi 2.115 BTC tahun ini, berkat penambahan penambang tambahan. Dengan sekitar 17.000 rig penambangan mereka yang offline untuk sementara pada Februari, Riot gagal mencapai target hashrate 12,5 EH/s.
Laporan yang muncul pada Jumat menunjukkan bahwa unit Whinstone milik Riot Platform ingin memutus beberapa perjanjian hosting dengan lawan mereka, Rhodium, karena biaya yang belum dibayar sebesar $26 juta. Meskipun Whinstone mempublikasikan keluhan tersebut minggu ini bersamaan dengan laporan kuartalan, catatan menunjukkan bahwa kasus perdata terkait pelanggaran kontrak diajukan pada 2 Mei di pengadilan distrik Milam, Texas. Sengketa ini, yang menamai empat anak perusahaan Rhodium sebagai tergugat, muncul dari partisipasi dalam program respons permintaan di Texas. Whinstone menuduh Rhodium secara sengaja melaporkan secara keliru biaya hosting yang harus dibayarkan untuk layanan hosting yang diberikan antara 2021 dan Q1 2023. Anak perusahaan Riot mengklaim mereka berhak atas biaya hosting sebesar $26 juta dan secara terpisah meminta dibebaskan dari pengembalian kredit apa pun karena unit Rhodium mengumpulkan kredit energi yang tidak mereka miliki haknya selama periode tersebut.

Hut 8: Produksi kuartalan Q1 dan angka pendapatan mengalami penurunan

Perusahaan penambangan Kanada Hut 8 melaporkan pendapatan sebesar $14,16 juta pada Q1 – penurunan signifikan dibandingkan $42 juta pada Q1 2022. Perusahaan mengaitkan penurunan tersebut dengan “masalah listrik, kegagalan peralatan, fluktuasi harga energi, dan peningkatan kesulitan jaringan”. Hasil operasional dan keuangan juga menunjukkan bahwa mereka menambang 475 BTC, kira-kira setengah dari angka produksi pada Q1 2022.

“Menuju halving, kami akan terus fokus secara strategis meningkatkan kepemilikan Bitcoin kami dan mengembangkan bisnis HPC kami, termasuk menjelajahi peluang di pasar Kecerdasan Buatan yang berkembang,” ujar CEO Jaime Leverton mengenai persiapan penambang menjelang acara tersebut. “Kami berharap bahwa kombinasi bisnis yang kami usulkan dengan USBTC […] akan secara positif membedakan kami dari penambang aset digital murni, yang setelah halving, kemungkinan akan lebih terpapar pada penurunan hasil yang dipicu oleh peningkatan hashrate global dan kompetisi tambahan dari negara berdaulat serta pendatang baru yang didanai dengan baik.”

Leverton mengonfirmasi bahwa remediasi situs Drumheller, yang saat ini beroperasi pada sekitar 15% dari hashrate terpasang, telah berlangsung sejak Maret dengan harapan mengaktifkan fasilitas tersebut dalam 10 hingga 12 minggu. Fasilitas Medicine Hat mencatat rekor tertinggi operasional sebesar 1,72 EH/s, sementara total hashrate terpasang (tidak termasuk operasi dari fasilitas North Bay) tetap hampir tidak berubah pada 2,6 EH/s dibandingkan kuartal sebelumnya. Hut 8 secara terpisah melaporkan produksi dan kinerja operasionalnya untuk April pada Selasa lalu, mengungkapkan bahwa mereka menambang 132 BTC.
Hut 8 masih menyimpan (HODL) cadangan Bitcoin yang ditambang sendiri, yang mencapai 9.265 BTC per 30 April, menjadi cadangan terbesar di antara semua penambang yang diperdagangkan secara publik. Terlepas dari tantangannya, Hut 8 tetap fokus pada menyelesaikan kesepakatan dengan US Bitcoin, yang akan memperluas produksi keseluruhan menjadi 7,02 EH/s dan memberikan akses ke pasar energi baru. Hut 8 juga menjajaki opsi untuk mengoperasikan sekitar 7.000 penambang yang sebelumnya dihapus dari situs North Bay, Ontario mereka. Secara khusus, 1.000 rig dari batch ini ditempatkan di situs Medicine Hat pada Maret.

Lainnya: Stronghold, Hive, dan CleanSpark

Stronghold Digital tidak memenuhi harapan berdasarkan hasil keuangan dan operasional Q1-nya, melaporkan kerugian bersih sebesar $28,5 juta dan pendapatan sebesar $17,3 juta, yang berarti penurunan 25% dari Q4 2022. Selama tiga bulan tersebut, perusahaan menambang BTC – peningkatan produksi sebesar 38% dibandingkan Q4 2022, ketika mereka menambang 447 BTC. Total hashrate Stronghold mencapai 2,8 EH/s, didukung oleh armada lebih dari 31.000 unit penambangan per 8 Mei. Perusahaan berencana meningkatkan angka ini menjadi lebih dari 3,8 EH/s dan telah menetapkan target 4 EH/s yang akan tercapai pada akhir kuartal ketiga.

Penambang Kanada Hive blockchain secara terpisah merinci dalam siaran pers pada Jumat bahwa mereka berencana meningkatkan daya komputasi mereka hampir dua kali lipat menjadi 6 EH/s namun tidak memberikan jadwal. Perusahaan penambangan tersebut pertama-tama menargetkan untuk mewujudkan kapasitas hashrate sebesar 4 EH/s pada akhir kuartal kedua, setelah berhasil mengakuisisi 1,26 EH/s mesin generasi baru. Pertumbuhan keseluruhan akan didanai melalui penjualan di pasar (ATM) di mana mereka berencana menjual hingga $100 juta dalam saham biasa. Proyeksi Hive menghitung biaya untuk mewujudkan satu exahash daya komputasi penambangan BTC sebesar $30 juta. Penawaran penjualan saham ini diperkirakan akan menambah setidaknya 3 EH/s.

CleanSpark, di sisi lain, mencatat kerugian bersih sebesar $0,23 per saham dari operasi berkelanjutan, menurut laporan Q1 mereka yang merupakan kuartal fiskal kedua perusahaan pada 2023. Angka kerugian bersih per saham yang dilaporkan kira-kira setengah dari angka kuartal sebelumnya dan lebih baik daripada perkiraan $0,32 dari FactSet. Penambang berbasis Nevada ini telah mengakuisisi semua mesin yang diperlukan untuk mencapai target akhir tahun sebesar 16 EH/s dalam kapasitas komputasi, sebagian besar Bitmain Antminer XPs. CEO Zach Bradford berkomentar tentang pembelian tersebut, menjelaskan bahwa hal itu menempatkan perusahaan dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan halving Bitcoin yang akan datang.

Kinerja Saham Penambangan Bitcoin

Saham Marathon Digital (MARA) ditutup pada $8,92 pada Jumat dan terlihat pada $9,32 pada jam pra-pasar Senin. Harga saham MARA turun 22% dalam satu bulan terakhir, sedikit di bawah kinerja Bitcoin namun berada dalam kisaran serupa dengan rekan-rekan seperti Cipher Mining (CIFR). Riot Platform (RIOT), HIVE Blockchain (HIVE), dan Hut 8 (HUT) telah mengalami penurunan antara 17% hingga 29% selama periode ini.

Sejak awal tahun (YTD), CIFR mencatat pertumbuhan 228%, berdasarkan harga penutupan pasar pada 12 Mei, diikuti oleh saham RIOT naik 214%. Harga saham Marathon, salah satu penambang utama yang menjalankan kolamnya, tercatat naik 162%, sementara saham HUT dan HIVE masing-masing mencatat kenaikan yang layak sebesar 109% dan 88%. Saham CleanSpark (CLSK) naik 25% bulan ini dan naik 113% sejauh ini tahun ini. Secara keseluruhan, hanya Riot (RIOT) dan Cipher Mining (CIFR) dalam kelompok rekan-rekan yang berada di zona hijau pada kerangka waktu 12 bulan yang diperpanjang.