Platform Pinjaman Belum Bebas Dari Masalah Meskipun Regulator AS Mengalihkan Fokus ke Bursa

Pada 19 Januari 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menuduh Nexo Capital tidak mendaftarkan penawaran dan penjualan Earn Interest Product (EIP), produk kripto berbunga untuk investor ritel AS. Ketua SEC Gary Gensler mengatakan perusahaan itu mengabaikan kewajiban pengungkapan informasi yang penting. Tanpa mengakui atau menyangkal temuan tersebut, Nexo sepakat membayar $22,5 juta kepada SEC dan menghentikan penawaran EIP yang tidak terdaftar di AS. Perusahaan itu juga menyepakati pembayaran $22,5 juta lagi kepada regulator negara bagian untuk menyelesaikan tuduhan serupa. Nexo Capital merupakan badan hukum yang didirikan di Kepulauan Cayman.

Kelompok kerja North American Securities Administrators Association (NASAA) mencakup regulator California, Indiana, Kentucky, New York, Oklahoma, Maryland, South Carolina, Wisconsin, Washington, dan Vermont. Penyelidikannya menyangkut penawaran sekuritas yang tidak terdaftar melalui EIP. Perusahaan yang menawarkan produk yang tergolong sekuritas wajib memenuhi persyaratan pendaftaran dan pengungkapan risiko yang berlaku.

Nexo menghentikan Earn Interest Product di AS pada 1 April

Dalam pemberitahuan 10 Februari kepada pelanggan AS, Nexo mengatakan Earn Interest Product akan dihentikan di negara itu pada 1 April 2023. Langkah tersebut mengikuti penyelesaian tanpa mengakui atau menyangkal temuan regulator yang dicapai bulan sebelumnya. Menurut Nexo, saldo pelanggan akan tetap menerima bunga hingga tanggal penghentian, saat simpanan berjangka juga akan dibuka.
Perusahaan menyatakan layanan di luar AS tetap beroperasi. Layanan lain untuk pelanggan AS akan tetap tersedia untuk sementara selama proses penarikan bertahap dari pasar AS. Pemberitahuan itu menyusul pengumuman SALT Lending pada 9 Februari tentang rekapitalisasi dan rencana melanjutkan operasi.

SALT Lending merencanakan pemulihan operasional

Penyedia pinjaman dengan agunan kripto mengumumkan konversi utang senilai sekitar $64 juta menjadi saham preferen Seri A. Saham diterbitkan untuk mengonversi dan menghapus utang yang masih terutang, sehingga memperkuat neraca dan cadangan modal. SALT telah menghentikan sementara layanannya setelah keruntuhan FTX, sementara izin pemberian pinjaman di California ditangguhkan pada 18 November 2022.
Perusahaan menyebut konversi utang itu sebagai langkah menuju pemulihan setelah kesulitan pada 2022. Pendiri sekaligus CEO sementara Shawn Owen mengatakan SALT berkomunikasi dengan peminjam dan pemberi pinjaman untuk berbagi informasi serta meminta masukan. Ia menggambarkan pembekuan transaksi pada November sebagai pengalaman berat bagi pelanggan yang sebelumnya telah terdampak masalah Celsius dan BlockFi.
Owen menekankan upaya menjaga komunikasi terbuka dan transparan untuk meredakan kekhawatiran pelanggan. Menurutnya, perusahaan telah melewati ancaman terhadap kelangsungan hidupnya dan rencana baru dapat mendukung pertumbuhan. SALT menargetkan pemulihan penuh pada kuartal pertama 2023, dengan koordinasi bersama regulator terkait.

Rencana pendanaan tambahan

Pelanggan SALT mencakup individu dan perusahaan yang menyimpan Bitcoin untuk jangka panjang dan ingin memperoleh likuiditas tanpa menjualnya. Mereka menjaminkan aset kripto dengan tujuan melunasi pinjaman dan mendapatkan kembali agunannya. Untuk menyediakan layanan ini, perusahaan membutuhkan cadangan modal yang memadai dan kemampuan menjual agunan ketika diperlukan. SALT berencana mencari pendanaan tambahan pada 2023. Menurut informasi saat itu, perusahaan mempertimbangkan putaran Seri B hingga $100 juta.

Maple Finance menghadirkan pembiayaan piutang di blockchain dengan kapasitas hingga $100 juta

Setelah memperkenalkan kumpulan dana pinjaman untuk penambang Bitcoin pada September 2022, Maple Finance, pasar kredit institusional berbasis blockchain, mengumumkan pada 25 Januari kemitraan dengan AQRU dan Intero Capital Solutions untuk menghadirkan pembiayaan piutang di blockchain. Platform itu saat itu telah memfasilitasi pinjaman hampir $2 miliar secara keseluruhan. Kumpulan dana Real-World Receivables ditujukan bagi investor terakreditasi, termasuk manajer aset institusional dan kas DAO, dengan piutang pengembalian pajak serta program pemerintah sebagai agunan.

Pendanaan kumpulan dana pinjaman

Produk tersebut dipasarkan dengan imbal hasil yang tidak terkait langsung dengan pergerakan harga kripto. Target imbal hasil tahunannya sekitar 10%, dengan setoran minimum senilai $500.000 dalam USDC dan masa penguncian 45 hari. AQRU akan menyediakan modal awal $3 juta sekaligus mengelola kumpulan dana tersebut, dengan Intero Capital Solutions sebagai satu-satunya peminjam. Fasilitas kredit ditargetkan dapat berkembang hingga $100 juta melalui setoran investor eksternal. Peserta harus terakreditasi serta menjalani pemeriksaan pengenalan nasabah (KYC) dan anti-pencucian uang (AML). Menurut pengumuman, ambang partisipasi yang lebih rendah dapat dipertimbangkan setelah kumpulan dana membesar.

Pembiayaan bagi perusahaan dan imbal hasil bagi investor

Perusahaan yang memenuhi syarat akan menjaminkan piutangnya untuk mendapatkan uang muka, dengan potongan dari nilai pengembalian pajak atau insentif pemerintah seperti Employee Retention Credit (ERC) yang dikelola Internal Revenue Service (IRS). Imbal hasil investor akan berasal dari pelunasan setelah IRS membayarkan dana terkait. Produk yang dikelola AQRU ini menandai perluasan strategi Maple melampaui pinjaman tanpa agunan kepada perusahaan perdagangan kripto.

CEO Maple Sidney Powell mengatakan produk ini merupakan yang pertama dalam rangkaian yang direncanakan menggunakan strategi imbal hasil dari keuangan tradisional. Produk mendatang mencakup investasi dalam surat utang pemerintah AS dan pembiayaan kembali di sektor asuransi. Pada pekan sebelumnya, perusahaan telah membagikan peta jalan produk untuk paruh pertama 2023.

”DeFi institusional berpotensi merevolusi dunia keuangan. […] Upaya tahun ini akan membawa kami lebih dekat pada otomatisasi fungsi administrasi dan pendukung melalui kontrak pintar yang dapat diprogram dan tidak dapat diubah,” kata perusahaan dalam pembaruan 8 Februari.

Tim akan berfokus memperluas Maple 2.0, yang diluncurkan pada Desember 2022, antara lain dengan melibatkan lebih banyak pengelola kumpulan dana pinjaman.

Laporan pengelolaan kas kuartal keempat

Laporan pengelolaan kas kuartal keempat 2022, yang diterbitkan sekitar sepekan sebelum pengumuman kemitraan AQRU, menyebut kerugian bersih sekitar $7,06 juta hingga akhir 2022. Maple telah memutuskan mengurangi tenaga kerja, menghentikan sementara Maple Solana, serta menyesuaikan anggaran dan rencana departemen. Anggaran biaya operasional yang baru sekitar $1,2 juta per kuartal, atau $390.000 per bulan. Angka ini setara dengan sekitar separuh biaya kuartal keempat 2022, setelah mengecualikan biaya sekali bayar dan tidak berulang. Biaya personel tetap menjadi komponen terbesar.

Likuiditas dan pinjaman baru pada kuartal keempat

Likuiditas aktif Maple turun dari $326 juta pada awal kuartal keempat 2022 menjadi $58 juta pada akhir kuartal. Penurunan itu dikaitkan dengan permintaan pinjaman yang melemah akibat aktivitas perdagangan lebih rendah dan pilihan pemberi pinjaman untuk menyimpan kas. Platform memfasilitasi 23 pinjaman baru dengan nilai total $87 juta pada kuartal keempat, dibandingkan $262 juta pada kuartal ketiga.
Likuiditas akhir kuartal kurang dari seperlima tingkat sebelumnya. Angka tersebut mencerminkan dampak pasar yang lesu meskipun harga sempat pulih sebagian. Perusahaan kripto masih menghadapi kondisi sulit dan tekanan makroekonomi.

Cash Cloud mengajukan perlindungan kebangkrutan

Cash Cloud, yang beroperasi dengan nama Coin Cloud, mengajukan perlindungan berdasarkan Chapter 11 pada 7 Februari 2023 setelah mengalami kerugian. Perusahaan itu mengoperasikan sekitar 5.000 ATM kripto di AS dan Brasil. Kepada Pengadilan Kebangkrutan AS Distrik Nevada di Las Vegas, perusahaan menyatakan sedang mencari pembeli atau pendanaan baru untuk melanjutkan bisnis.

Pengajuan itu mencantumkan aset $50 juta–$100 juta, kewajiban $100 juta–$500 juta, dan 5.000–10.000 kreditor. Kreditor terbesar yang tercatat adalah Genesis Global Trading Inc., perusahaan dalam grup Digital Currency Group, dengan total klaim sekitar $116,35 juta. Setelah pengurangan agunan atau perjumpaan utang senilai $7,78 juta, klaim tanpa agunannya sekitar $108,57 juta. Nilai ini hampir 13 kali klaim kreditor terbesar kedua, Cole Kepro, sebesar sekitar $8,54 juta.