Platform Pinjaman Belum Bebas Dari Masalah Meskipun Regulator AS Mengalihkan Fokus ke Bursa

Ketua US Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, bulan lalu menuduh Nexo melakukan pelanggaran yang berjumlah “mengabaikan persyaratan pengungkapan penting” terkait program pinjaman kripto ritelnya, Earn Interest Product (EIP) yang ditawarkan kepada klien AS. Regulator pasar tersebut menjatuhkan denda sebesar $22,5 juta kepada pemberi pinjaman dan perintah penghentian serta larangan (cease-and-desist) yang meminta mereka menghentikan penawaran produk tersebut di AS. Perusahaan investasi institusional berbasis Inggris tersebut juga membayar jumlah yang sama sebagai bagian dari penyelesaian multi‑negara bagian terkait program yang sama setelah penyelidikan komprehensif oleh kelompok kerja North American Securities Administrators Association.

The group constituted state regulators from Indiana, Kentucky, New York, Oklahoma, Maryland, South Carolina, Wisconsin, Washington, and Vermont, who concluded the investigations after several months, ruling that Earn Interest Product accounts are securities. Thus, firms looking to offer them to investors must register with the relevant authorities and declare risk disclosures.
Kelompok tersebut terdiri dari regulator negara bagian Indiana, Kentucky, New York, Oklahoma, Maryland, South Carolina, Wisconsin, Washington, dan Vermont, yang menyelesaikan penyelidikan setelah beberapa bulan, memutuskan bahwa akun Earn Interest Product merupakan sekuritas. Oleh karena itu, perusahaan yang ingin menawarkannya kepada investor harus mendaftar ke otoritas yang relevan dan menyatakan pengungkapan risiko.

Produk Earn yang Menghasilkan Imbal Hasil dari Nexo Tidak Akan Lagi Dapat Diakses di AS Mulai April

Dalam pembaruan 10 Februari kepada klien berbasis AS, platform pinjaman kripto tersebut mengatakan bahwa mereka akan menghentikan Earn Interest Product (EIP) yang menghasilkan imbal hasil efektif pada 1 April. Penghentian program ini akan membuatnya mematuhi penyelesaian no-admit-no-deny yang dicapai dengan regulator AS bulan lalu. Nexo menyatakan bahwa pengguna Earn akan terus menerima pembayaran bunga hingga tanggal penghentian yang efektif, dan pelanggan produk berjangka tetap akan memiliki produk mereka dibuka pada tanggal tersebut.
Perusahaan memastikan layanannya tetap beroperasi di yurisdiksi di luar AS. Secara khusus, penutupan ini tidak akan memengaruhi layanan dan produk lain yang ditawarkan di AS. Komunikasi Nexo datang satu hari setelah Salt Lending secara terpisah memberi tahu investor bahwa mereka telah mengumpulkan dana dan siap melanjutkan operasi.

Salt Lending Berharap Bangkit Kembali dalam Beberapa Bulan Mendatang

Pemberi pinjaman kripto pionir mengumumkan bahwa mereka telah berhasil mengonversi sekitar $64,4 juta dari utangnya menjadi saham preferen Seri A. Dalam upaya recapitalisasi, perusahaan keuangan kripto tersebut, yang membekukan penarikan dan kehilangan lisensi pinjaman California tahun lalu, mengeluarkan saham kepada investor terakreditasi sebagai pertukaran untuk membatalkan utang yang belum lunas, memperkuat neraca dan cadangan modal mereka.
Konversi utang ini merupakan titik balik bagi perusahaan karena kini mereka dapat memulai jalur pertumbuhan, setelah menghadapi tantangan akibat keruntuhan FTX dan musim dingin kripto yang melanda pasar tahun lalu. Pembekuan penarikan dan setoran ke platform mungkin menimbulkan kekhawatiran di antara investor. Perusahaan layanan keuangan bekerja keras untuk meyakinkan setiap pelanggan bahwa semuanya baik-baik saja, menurut pendiri dan CEO interim Shawn Owen. Ia mencatat bahwa pembekuan transaksi dana pada bulan November merupakan pengalaman traumatis bagi klien mereka, karena sebagian besar mengalami kerugian finansial akibat masalah dengan Celsius dan BlockFi.
Eksekutif tersebut menjelaskan bahwa diperlukan upaya pribadi untuk menenangkan kecemasan dan ketakutan pengguna, memberikan kepastian dan stabilitas kepada pelanggan mereka, sambil mempertahankan saluran komunikasi yang terbuka dan transparan. Ia percaya bahwa perusahaan telah melewati ancaman eksistensial dan kini siap meraih kesuksesan yang lebih besar di masa depan. Rencana Salt untuk memulihkan seluruh operasi menjelang akhir kuartal ini masih menunggu persetujuan regulator.

Pendanaan Lebih Lanjut untuk Menjaga Roda Berputar

Pelanggan SALT terutama adalah individu dan bisnis yang memegang Bitcoin dalam jangka panjang (HODLing), yang ingin memonetisasi kripto mereka untuk berbagai tujuan sambil mempertahankan kepercayaan pada kemampuan mereka membayar pinjaman dan mengembalikan jaminan. Untuk menyediakan layanan ini, perusahaan harus menunjukkan bahwa mereka memiliki buffer modal yang kuat dan dapat menjual jaminan secara instan. Oleh karena itu, Salt berencana mencari pendanaan tambahan hingga $100 juta dalam putaran pembiayaan Seri B akhir tahun ini.

Maple Finance Membawa Pembiayaan Piutang ke On-chain, dengan Kolam Likuiditas $100 Juta

Setelah peluncuran kolam kredit untuk penambang Bitcoin yang tertekan pada September lalu, Maple Finance, salah satu kreditor berbasis blockchain terbesar untuk klien korporat, mengumumkan pada 25 Januari bahwa mereka bermitra dengan spesialis inkubator DeFi AQRU untuk membawa pembiayaan piutang ke on-chain. Pasar kredit terdesentralisasi untuk peminjam dan pemberi pinjaman institusional telah mengeluarkan hampir $2 miliar dalam pinjaman. Kolam Real-World Receivables dimaksudkan untuk menyediakan mekanisme menghasilkan imbal hasil bagi investor terakreditasi, seperti manajer aset institusional dan DAO, dengan menggunakan pengembalian pajak dan piutang program pendanaan sebagai jaminan.

Pendanaan untuk Kolam

Kolam ini tidak berkorelasi dengan pasar kripto dan menawarkan imbal hasil tahunan sebesar 10%, dengan ambang investasi minimum $500.000 dalam USDC dan periode penguncian 45 hari. AQRU akan menyediakan pendanaan awal sebesar $3 juta untuk kolam likuiditas stablecoin USDC, dengan Intero Capital Solutions sebagai satu-satunya peminjam. Perusahaan berbasis London tersebut juga berencana memperluas fasilitas pinjaman sebesar $100 juta dengan mengumpulkan deposit eksternal dari peserta terakreditasi yang mencari pengembalian yang tidak berkorelasi dengan volatilitas tinggi pasar kripto. Kolam ini akan terbuka bagi investor terakreditasi yang telah memenuhi persyaratan anti-pencucian uang (AML) dan kenali nasabah Anda (KYC). Kolam pembiayaan piutang baru ini juga akan mempertimbangkan penurunan hambatan masuk setelah kolam tumbuh melampaui ukuran tertentu, menurut pengumuman resmi.

Perusahaan dan Investor akan Mendapat Manfaat

Perusahaan yang memenuhi kriteria akan menjaminkan piutang mereka sebagai jaminan untuk pinjaman sehingga mereka dapat menerima uang muka dengan tarif diskon melalui optimalisasi pengembalian pajak dan insentif program pendanaan seperti program Kredit Retensi Karyawan (ERC) yang dikelola oleh Internal Revenue Service (IRS). Investor kolam likuiditas akan menerima hadiah mereka setelah IRS mentransfer kredit tersebut. Kolam yang dikelola AQRU menandakan pergeseran dalam strategi pinjaman Maple, menjauh dari pinjaman kripto tanpa jaminan yang identik dengan perusahaan perdagangan kripto.

CEO Maple, Sidney Powell, mengatakan bahwa kolam ini adalah yang pertama dari serangkaian kolam yang akan diperkenalkan dengan strategi menghasilkan imbal hasil yang diadopsi dari keuangan tradisional, termasuk produk untuk berinvestasi dalam obligasi Treasury AS dan pembiayaan ulang asuransi. Minggu lalu, penyedia infrastruktur keuangan tersebut membagikan peta jalan produk mereka untuk paruh pertama tahun ini.

“DeFi institusional memiliki potensi untuk merevolusi dunia keuangan. […] Upaya kami tahun ini akan melihat kami membuat kemajuan lebih lanjut dalam menghilangkan layanan back dan middle office melalui kontrak pintar yang dapat diprogram dan tidak dapat diubah,” kata perusahaan dalam pembaruan 8 Februari.

Tim protokol akan fokus pada proyek ‘Maple 2.0’ yang dirilis pada bulan Desember, khususnya pada skalabilitas, dengan menambah lebih banyak delegasi.

Laporan Pendapatan Q4

Dalam laporan Treasury Q4 yang dirilis seminggu sebelum pengumuman kemitraan AQRU, Maple Finance mengungkapkan bahwa protokol mencatat kerugian bersih sebesar $7,06 juta selama periode fiskal tersebut. Pasar modal institusional juga menyatakan bahwa keputusan mereka untuk menerapkan langkah penghematan biaya seperti mengurangi tenaga kerja, menghentikan proyek Maple Solana, dan menyesuaikan kembali anggaran serta rencana departemen sudah mulai membuahkan hasil, karena pengeluaran kuartalan kini turun menjadi sekitar $390.000 per bulan. Hal ini membantu mengurangi biaya (tidak termasuk biaya satu kali dan tidak berulang) sekitar setengah dari jumlah yang dibelanjakan pada Q4 2021, meskipun pengeluaran tim masih menjadi mayoritas secara keseluruhan.

Likuiditas dan Volume Pinjaman pada Q4

Likuiditas aktif di Maple turun dari $326 juta menjadi $58 juta menjelang kuartal keempat, terutama disebabkan oleh penurunan permintaan pinjaman akibat volume pertukaran yang lebih rendah dan pemberi pinjaman yang memilih menyimpan uang di kantong mereka. Maple Finance menghasilkan volume pinjaman sebesar $87 juta melalui 23 pinjaman baru pada Q4, dibandingkan dengan $262 juta pinjaman yang dikeluarkan pada Q3.
Selanjutnya, mereka menutup kuartal dengan total likuiditas aktif sebesar $58 juta, hampir enam kali lebih rendah dibandingkan kuartal sebelumnya. Angka-angka tersebut mencerminkan cengkeraman pasar bearish, yang belum banyak melonggarkan meskipun ada pemulihan harga yang moderat. Perusahaan kripto masih menghadapi tantangan berat dalam mengatasi kekacauan yang diakibatkan oleh tekanan makroekonomi.

Cash Cloud Bergabung dalam Daftar Perusahaan Kripto yang Bangkrut

Operator ATM kripto Cash Cloud (yang beroperasi dengan nama Coin Cloud) mengajukan kebangkrutan minggu lalu, dengan alasan kerugian berkelanjutan selama dua tahun terakhir. Perusahaan yang mengoperasikan hingga 5.000 ATM kripto di AS dan Brasil tersebut memberi tahu Pengadilan Kebangkrutan AS Distrik Nevada, Las Vegas, bahwa mereka mencari pembeli atau suntikan modal untuk menjaga kelangsungan bisnis.

Operator ATM tersebut memiliki aset antara $50 juta hingga $100 juta dan kewajiban yang berkisar antara $100 juta hingga $500 juta, menurut pengajuan pada 7 Februari. Cash Cloud memiliki kewajiban kepada antara 5.000 hingga 10.000 kreditor, dengan yang terbesar adalah Genesis Global Capital, sebuah perusahaan anak di bawah payung divisi pinjaman yang sudah tidak beroperasi lagi dari Digital Currency Group. Genesis memiliki klaim tidak terjamin senilai lebih dari $108 juta, sekitar 14 kali lebih besar daripada klaim kreditor terbesar kedua.