Komoditas
Investasi di Litium: Logam Inti untuk Masa Depan yang Hijau
Munculnya Litium: Dari Keterasingan ke Logam Strategis
Selama sebagian besar sejarah manusia, litium merupakan senyawa logam yang relatif tidak relevan dengan sedikit aplikasi praktis. Hal ini mulai berubah dengan penemuan oleh John Goodenough dan lainnya dari baterai ion litium, sebuah karya yang dianugerahi Hadiah Nobel Kimia pada 2019, yang kami jabarkan dalam laporan khusus.
Teknologi ini memungkinkan ledakan dalam elektronik portabel kecil, dari Walkman awal hingga smartphone, laptop, dan tablet yang ada di mana-mana saat ini.
Tapi itu dengan munculnya kendaraan listrik (EV) bahwa baterai ion litium berpindah dari teknologi penting ke teknologi yang mengubah dunia. Hanya baterai ion litium yang memiliki kepadatan energi yang diperlukan untuk memberikan jangkauan yang layak secara komersial untuk EV.
Karena EV mengonsumsi sebanyak baterai yang sama dengan ratusan atau ribuan perangkat elektronik, elektrifikasi transportasi telah membuat semua produksi baterai sebelum revolusi EV dimulai pada pertengahan 2010-an terlihat seperti catatan kaki dalam sejarah dibandingkan.
Sumber: Statista
Saat ini, teknologi ion litium sedang ditantang oleh banyak kimia alternatif yang dapat memberikan kinerja yang lebih baik: pengisian yang lebih cepat, kepadatan energi yang lebih tinggi, lebih tahan lama, dll.
Tapi sementara beberapa pilihan ini mencoba untuk menghindari litium sepenuhnya, seperti baterai ion natrium, banyak alternatif ini sama-sama bergantung pada pasokan litium seperti baterai ion litium: baterai logam litium solid-state yang sangat tahan lama, baterai litium-belerang yang dicetak laser, baterai litium-CO₂, baterai litium-indium, baterai ion litium tahan dingin, baterai ion litium grafena, dll.
Sumber: Flash Battery
Jadi pada akhirnya, bahkan jika setiap kimia baterai potensial memiliki kelebihan dan kekurangan sendiri, litium masih merupakan komponen kunci untuk baterai dengan kepadatan energi tinggi.
Sumber: Lithium Harvest
Untuk investor yang ingin bertaruh pada elektrifikasi, energi terbarukan, dan masa depan bebas bahan bakar fosil, selain logam “hijau” lain seperti tembaga dan aluminium (ikuti tautan untuk laporan investasi khusus pada masing-masing), berinvestasi di litium dapat menjadi cara untuk melakukannya tanpa harus menebak kimia baterai mana yang akan menang di akhir.
Mengapa Litium Menawarkan Kinerja Baterai yang Tak Tertandingi
Alasan mengapa litium sangat populer di kalangan peneliti baterai adalah karena sifat elektrokimia yang unik.
Litium pertama kali ditemukan pada 1817 oleh ahli kimia Swedia. Ini adalah elemen padat teringan, dengan nomor atom 3 (hanya 3 proton di intinya).
Sumber: Medium
Ukuran atom litium yang kecil berarti bahwa mereka hanya memiliki satu elektron pada lapisan terluar, dan ketika elektron ini berpindah ke atom lain, ini memberikan perubahan potensial listrik per atom yang sangat besar.
Jadi sementara elemen lain mungkin lebih mudah digunakan, atau lebih murah, litium adalah atom yang digunakan untuk kinerja tinggi dan kepadatan energi tinggi dalam baterai.
Pasar Litium Global & Produsen Utama
Di Mana Litium Diproduksi? Produsen Global Utama
Pasar litium global dinilai sekitar $37,4M pada 2024 dan diperkirakan akan mencapai $164M pada 2033.
Pada 2024, 2/3 produksi litium berasal dari penambangan bijih, sebagian besar dari deposit spodumene di Australia, produsen terbesar di dunia. Ini juga merupakan jenis produksi litium yang dominan di Cina.
Sisanya 1/3 berasal dari air garam, air mineral yang umumnya ditemukan di akuifer bawah tanah. Produsen terbesar dari jenis litium ini adalah yang disebut “Segitiga Litium”: Bolivia, Argentina, dan Cile.
Sumber: Lithium Harvest
Namun, cadangan litium terbukti terbesar terletak di segitiga litium, memberikan wilayah ini potensi pertumbuhan produksi terbesar di masa depan. Bersama, ketiga negara ini mewakili hampir 50% dari cadangan litium dunia.
Sumber: UFine Battery
Spodumene dan Ekstraksi Litium Batuan Keras
Spodumene dan batuan litium kaya lainnya diekstraksi melalui proses yang kompleks yang memerlukan batuan untuk dihancurkan, dikalsinasi pada 1.100 °C (2000 °F), diobati dengan asam dan bahan kimia, dan kemudian dimurnikan dengan beberapa membran.
Sumber: Pall Corporation
Hal ini membuat prosesnya umumnya lebih kompleks daripada metode ekstraksi litium lainnya. Namun, ini jauh lebih mudah untuk ditingkatkan, dan lebih murah, karena menggunakan metode yang sama yang dikembangkan untuk ekstraksi mineral lain oleh industri pertambangan.
Litium dari Sumber Air Garam
Air garam adalah air mineral yang umumnya ditemukan di akuifer bawah tanah. Air garam yang kaya litium cenderung ditemukan di daerah gurun, di mana kondisi iklim dan geologi berkontribusi pada konsentrasi litium.
Umumnya, ini adalah proses yang lebih mahal, sebagian besar karena kebutuhan akan bahan kimia seperti sodium karbonat (soda ash) dan kapur. Meskipun tidak terlalu beracun, bahan kimia ini mewakili biaya besar dalam operasi ekstraksi litium dari air garam, hampir sebesar biaya struktur produksi litium dari batuan.
Sumber: S&P Global Market
Deposit Litium Tanah Liat yang Muncul
Sumber litium potensial ketiga, deposit tanah liat, sekarang sedang dieksplorasi oleh banyak perusahaan litium baru, berkat distribusinya yang lebih merata, memungkinkan negara-negara yang ingin membawa produksi litium ke rumah untuk melakukannya. Ini terutama benar untuk Amerika Serikat, dengan Deposit Litium McDermitt Caldera, yang berpotensi bernilai $1,5T.
Akhirnya, persaingan kekuatan besar dan pentingnya litium yang semakin meningkat untuk EV, grid listrik hijau, dan reindustrialisasi secara keseluruhan mungkin dapat mengatasi masalah teknis atau kekhawatiran lokal demi kepentingan nasional. Jika ini yang terjadi, Lithium Americas Corp. (LAC ) bisa menjadi salah satu perusahaan yang diuntungkan.
‘Mereka tampaknya telah menemukan titik manis di mana tanah liat dipertahankan dekat dengan permukaan, sehingga mereka tidak perlu mengekstrak banyak batuan, namun belum terlalu lapuk.’
Thomas Benson – Ahli Geologi di Lithium Americas Corporation
Mengapa Pemurnian Litium Berkualitas Baterai itu Penting
Di mana litium ditambang tidak menceritakan seluruh cerita. Elemen penting lainnya adalah di mana litium dimurnikan menjadi produk yang dapat digunakan.
Litium berkualitas industri yang digunakan dalam kaca, keramik, dan pelumas adalah litium yang kurang murni, dan relatif mudah untuk dimurnikan.
Sebaliknya, litium berkualitas baterai sangat murni, setidaknya 99,5%, tetapi sering hingga 99,9%, 99,99%, atau bahkan 99,999% untuk kinerja dan ketahanan baterai yang ditingkatkan.
Tingkat kemurnian litium berkualitas baterai lebih sulit dicapai dan memerlukan infrastruktur dan keahlian khusus. Saat ini, ini adalah spesialisasi produsen Cina, dengan sekitar 67% dari pasokan litium global diproses oleh Cina.
“Kami [Barat] tidak membangun kilang pemurnian dan kapasitas konversi lagi, dengan cara yang kami lakukan sebelumnya. Ini bodoh untuk berpikir kami bisa menghilangkan ketergantungan kami pada Cina.”
Ini adalah alasan lain bagi negara-negara Barat untuk membangun rantai pasokan litium mereka sendiri, karena ketegangan geopolitik dan perdagangan dengan Cina terus meningkat.
“Litium bukan hanya komoditas lain – ini mewakili kemandirian energi, daya saing teknologi, dan kapasitas tindakan iklim semua digabungkan dalam satu sumber daya mineral,”
Perkiraan Permintaan Litium Hingga 2030
Di Mana Permintaan Litium Masa Depan Akan Datang
Litium berkualitas baterai sudah merupakan sumber permintaan terbesar untuk litium dan akan menjadi lebih besar lagi pada 2030, membentuk 94% dari total permintaan.
Sumber: Lithium Harvest
Permintaan ini akan didorong oleh pembangunan besar-besaran “gigafactory” (pabrik dengan lebih dari 1GW kapasitas produksi baterai per tahun), dengan Amerika Utara dan Eropa berusaha untuk mengejar kapasitas Cina (pertumbuhan 9x dan 11,7x dari kapasitas 2022 untuk AS dan Eropa).
Sumber: Lithium Harvest
Dengan jauh, driver utama untuk permintaan masa depan akan menjadi jumlah dan jenis baterai yang digunakan secara global.
Di satu sisi, permintaan untuk EV akan tentu menjadi faktor. Tapi begitu juga dengan kualitas jaringan pengisian, karena lebih banyak stasiun pengisian akan mengurangi kecemasan jangkauan, mengurangi kebutuhan akan paket baterai besar yang baik untuk 500+ mil untuk meyakinkan pembeli yang ragu-ragu.
Jenis baterai juga akan memiliki dampak. Jika baterai ion natrium mulai memiliki kepadatan energi yang cukup tinggi, mereka mungkin mulai mengambil pangsa pasar dari baterai berbasis litium, setidaknya untuk model EV yang lebih murah.
Produksi massal baterai solid-state, yang masih belum diproduksi massal dan diadopsi, kemungkinan akan mempercepat besar tren elektrifikasi mobil.
Terakhir, faktor penting akan menjadi adopsi penggerak listrik untuk kendaraan berat. Jika sebagian besar bus, truk, trem, kereta api, atau bahkan kapal mulai mengalami elektrifikasi, ini akan sangat meningkatkan permintaan baterai. Misalnya, Tesla Semi masa depan diharapkan memiliki paket baterai yang 9x-22x lebih besar daripada EV biasa.
Faktor Kunci di Balik Volatilitas Harga Litium
Harga litium telah memperoleh reputasi dalam dekade terakhir sebagai sangat volatil, berfluktuasi secara luas.
Sumber: Benchmark Minerals
Lonjakan harga 2023 disebabkan oleh pertumbuhan permintaan yang cepat dengan tidak cukup pasokan, karena tambang baru lambat untuk dimulai. Ini segera diikuti oleh penurunan harga yang dramatis, yang disebabkan oleh kombinasi kapasitas produksi baru yang masuk dan tingkat adopsi EV yang melambat pada saat yang sama.
Sejak itu, industri telah mengalami penurunan, dengan banyak produsen kecil atau tambang dengan biaya terlalu tinggi kehilangan uang.
Sebagai hasilnya, banyak rencana perluasan dan pembukaan tambang baru telah dibatalkan, dibekukan, atau ditunda. Selain itu, masalah perizinan dan protes publik (seperti untuk proyek Jadar Rio Tinto (RIO ) di Serbia) juga telah mengurangi kapasitas baru yang diharapkan dalam beberapa tahun mendatang.
Sebagai hasilnya, pasar litium semakin rentan terhadap kejutan pasokan baru, setelah dua tahun harga litium yang tertekan dan penurunan harga saham perusahaan litium. Hanya jika permintaan tetap dekat dengan skenario dasar akan pasokan yang akan datang cukup, bahkan dengan pasokan pada 2029 saja yang diharapkan tumbuh lebih dari semua litium yang ditambang dari 2015-2022 digabungkan.
Sumber: Lithium Harvest
Secara keseluruhan, setiap peningkatan permintaan dari percepatan kembali adopsi EV, kendaraan berat yang beralih lebih cepat ke listrik, atau permintaan yang lebih besar untuk taman baterai skala utilitas dapat menciptakan rebound dalam harga litium.
Bagaimana Tarif Mempengaruhi Pasar Litium
Sejauh ini, harga litium belum banyak dipengaruhi oleh tarif Trump, sebagian besar karena kontrol Cina yang kuat atas industri, tetapi tidak separah untuk mineral lain seperti logam tanah jarang.
Jadi, produsen EV di AS dapat menyediakan litium mereka dari negara lain jika perlu. Itu, jika mereka memproduksi baterai mereka sendiri, dan tidak mengimpor baterai yang sudah jadi dari Cina, yang merupakan situasi yang sangat umum.
Tarif juga dapat memiliki dampak tidak langsung pada manufaktur baterai, setidaknya di AS, karena pembalasan terhadap ekspor logam tanah jarang dari Cina dapat membuat produksi EV dan baterai menjadi sangat sulit di negara tersebut. Terutama karena dapat memakan waktu 5-15 tahun untuk membangun kembali rantai pasokan logam tanah jarang di luar Cina.
Hal yang sama berlaku untuk komponen baterai lain, misalnya, 80% bahan katoda dunia diproduksi di Cina, bersama dengan lebih dari 90% bahan anoda (kedua kutub baterai).
Inovasi dalam Ekstraksi dan Daur Ulang Litium
Teknik Ekstraksi Litium Langsung (DLE)
Metode konsentrasi litium yang umum digunakan bergantung pada penguapan dan/atau konsentrasi mineral.
Sebagai gantinya, ekstraksi langsung menargetkan atom litium melalui proses ekstraksi selektif. Ini dapat dicapai melalui beberapa metode:
- Ekstraksi DLE berbasis adsorpsi, di mana litium secara fisik diserap oleh bahan khusus.
- Ekstraksi DLE berbasis pertukaran ion, di mana litium dipertukarkan dengan kation (ion positif).
- Ekstraksi DLE berbasis ekstraksi pelarut, di mana pelarut organik menyerap dan melarutkan litium dari air garam.
- Satu metode terakhir diterbitkan baru-baru ini, filtrasi nanofiltrasi longgar EDTA (EALNF) untuk mengekstrak litium.
Sumber: Lithium Harvest
Secara keseluruhan, ekstraksi litium langsung dapat menjadi perubahan besar bagi industri, memungkinkan ekstraksi tanpa bahan kimia dan energi yang jauh lebih sedikit.
Perusahaan Arcadium, baru-baru ini diakuisisi oleh Rio Tinto telah mengerjakan ekstraksi litium langsung (DLE) sejak 1996, dalam kombinasi dengan pound penguapan, dan baru-baru ini membuat kemajuan signifikan dalam membuatnya secara komersial layak sebagai metode ekstraksi mandiri.
Selain itu, Arcadium memperoleh ILiAD Technologies pada 2023, yang sedang mengembangkan adsorben selektif untuk “berbagai air garam yang kaya litium dalam berbagai kondisi”.
Peran Daur Ulang Baterai dalam Pasokan Masa Depan
Karena semakin banyak baterai yang diproduksi, semakin banyak mereka menjadi sumber daya potensial untuk “ditambang” untuk produksi baterai baru.
Daur ulang baterai telah dilakukan dengan buruk, dengan hanya sebagian kecil dari baterai ion litium yang didaur ulang. Namun, ini bisa berubah dan memiliki dampak dramatis pada permintaan litium di masa depan dari tambang yang baru dibuka atau diperluas.
Studi baru-baru ini menunjukkan bahwa di bawah skenario permintaan tinggi dengan daur ulang yang rendah, sebanyak 85 deposit litium baru dan tambahan akan perlu dibuka pada 2050.
Tapi ini bisa sangat berkurang, menjadi hanya 15 tambang baru, melalui kebijakan yang mendorong pasar menuju baterai yang lebih kecil dan daur ulang global.
Investor akan perlu memperhatikan tidak hanya tingkat adopsi EV, tetapi juga pertumbuhan daur ulang baterai untuk menentukan kebutuhan nyata akan litium dalam beberapa dekade mendatang.
Investasi di Litium dan Teknologi Baterai
Baterai ion litium telah mengubah dunia beberapa kali, dari memungkinkan orang membawa peralatan elektronik canggih ke mana-mana hingga menggerakkan mobil dengan listrik saja.
Mereka mungkin masih melakukannya lagi, atau jenis baterai lain, dengan memungkinkan grid listrik 100% terbarukan atau memungkinkan elektrifikasi pesawat ketika mencapai kepadatan energi yang cukup tinggi.
Anda dapat berinvestasi di perusahaan terkait baterai melalui banyak broker, dan Anda dapat menemukan rekomendasi kami untuk broker saham terbaik di AS, Kanada, Australia, Inggris, serta banyak negara lain.
Jika Anda tidak tertarik untuk memilih perusahaan litium atau baterai tertentu, Anda juga dapat melihat ETF biotek seperti Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT), Global X’s Lithium & Battery Tech ETF (LIT), atau WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF, yang akan memberikan eksposur yang lebih diversifikasi untuk memanfaatkan industri litium dan baterai yang tumbuh.
Atau Anda dapat mengunjungi “10 Besar Logam Baterai & Saham Pertambangan Energi Terbarukan”.
Penambang Litium Utama & Saham Teknologi Baterai
Rio Tinto: Pemain Utama di Litium dan Diluarnya
(RIO )
Untuk investor yang tertarik dengan saham yang lebih fokus pada litium, Rio Tinto menawarkan campuran dari litium yang berasal dari air garam dan spodumene, dan merupakan produsen litium terbesar di dunia.
Sumber: Arcadium
Penggabungan ini menciptakan perusahaan yang hadir di semua tahap produksi dan pengolahan litium. Arcadium memiliki rencana perluasan yang sudah ada untuk lebih dari dua kali lipat kapasitasnya pada akhir 2028 yang sekarang akan dilakukan oleh Rio Tinto.
Teknologi Ekstraksi Litium Langsung (DLE) Arcadium
Mengenai akuisisi ini, apa yang digambarkan sebagai “hadiah sebenarnya dari Rio Tinto” adalah teknologi ekstraksi litium langsung (DLE) Arcadium. Arcadium sebenarnya telah mengerjakan DLE sejak 1996, dalam kombinasi dengan pound penguapan, dan baru-baru ini membuat kemajuan signifikan dalam membuatnya secara komersial layak sebagai metode ekstraksi mandiri.
Notably, Livent memperoleh ILiAD Technologies pada 2023.
“ILiAD Technology Platform menggabungkan adsorben litium selektif yang unggul dengan pemrosesan tempat tidur konter arus terus menerus”
“Livent adalah praktisi dan pengguna terbesar DLE-based produksi proses, dan kami senang bahwa mereka telah mengakui kelebihan yang dibawa ILiAD ke masa depan DLE.
Tampaknya bahwa keahlian jangka panjang Arcadium dengan DLE, dan “berbagai air garam yang kaya litium dalam berbagai kondisi” dari ILiAD adalah alasan utama untuk keputusan Rio Tinto untuk mengakuisisi Arcadium, di samping valuasi rendahnya karena sifat siklis pasar litium.
Sementara di jangka panjang, ekstraksi litium elektrokimia mungkin menggantikan metode berbasis adsorben, juga kemungkinan bahwa pengalaman dalam DLE yang ditingkatkan akan tetap membayar jika ini menjadi metode ekstraksi litium utama di masa depan.
Ulasan Foil Litium yang Dapat Dicetak (LIOVIX)
Arcadium juga mengembangkan LIOVIX, bentuk foil litium yang dapat dicetak yang dapat digunakan untuk meningkatkan kinerja baterai, mengurangi biaya manufaktur, dan mengurangi penggunaan litium.
Sumber: Arcadium
Inisiatif Hijau yang Lebih Luas dan Teknologi Baterai Rio Tinto
Akuisisi Arcadium secara kuat memposisikan Rio Tinto di antara inovator industri pertambangan ketika digabungkan dengan cabang teknologinya yang memperbaiki metode ekstraksi tembaga melalui ventura Nuton.
Teknologi Nuton memungkinkan tingkat pemulihan tembaga dari bijih yang ditambang yang jauh lebih tinggi.
Produksi aluminium Rio Tinto rendah karbon, berkat tenaga hidro yang digunakan untuk mengolah bauksit menjadi alumina dan kemudian aluminium.
Rio Tinto juga berinvestasi di proyek litium lainnya, baru-baru ini memperoleh proyek Ricon di Argentina dan proyek litium Jadar yang kontroversial di Serbia (potensi proyek litium terbesar di Eropa).
Karena akuisisi dan proyek baru-baru ini, Rio Tinto seharusnya semakin dilihat sebagai penambang bijih besi di intinya, dengan profil hijau yang semakin kuat dan pertumbuhan yang kuat di semua logam yang diperlukan oleh transisi energi, terutama tembaga, aluminium rendah karbon, dan litium.
Sebagai hasilnya, Rio Tinto adalah perusahaan yang seharusnya dapat mendapat manfaat dari transisi energi tidak hanya dari harga litium yang mungkin volatil tetapi juga dari penjualan yang lebih stabil dari aluminium dan tembaga.
Albemarle Corporation: Produsen Litium Murni Terbesar di Dunia
(ALB )
Untuk investor yang tertarik dengan saham yang lebih fokus pada litium, Albemarle menawarkan campuran dari litium yang berasal dari air garam dan spodumene, dan merupakan produsen litium terbesar di dunia.
Sumber: Albemarle
Di antara bahan kimia lain yang diproduksi secara paralel dengan litium dapat disebutkan bromin, digunakan dalam pengolahan air industri, dan bahan tahan api. Albemarle juga merupakan pemilik Ketjen, penyedia solusi katalis canggih untuk produsen terkemuka di industri petrokimia, pemurnian, dan kimia khusus.
Sumber: Albemarle
Segmen terbesar perusahaan adalah segmen penyimpanan energi (litium berkualitas baterai), diikuti oleh spesialisasi kimia dan Ketjen.
Sumber: Albemarle
Albemarle memiliki operasi penambangan di Amerika Selatan, Australia, dan AS, serta pabrik pemurnian di AS, Cina, dan Jerman.
Sumber: Albemarle
Karena harga litium yang rendah, perusahaan telah menunda sebagian besar rencana perluasannya, mengurangi belanja modal tumbuh sebesar lebih dari $1,3M sejak 2023 untuk menghemat uang.
Mereka juga berusaha untuk menghemat hingga $400M dari perbaikan struktur biaya (efisiensi energi, lapisan manajemen yang lebih sedikit, dll.) dan produktivitas yang ditingkatkan (perbaikan hasil, peningkatan pabrik, platform ERP umum, dll.).
Berkat perbaikan ini, perusahaan berharap dapat mencapai arus kas bebas yang impas pada 2025.
Sumber: Albemarle
Perusahaan juga berusaha untuk meningkatkan profil lingkungannya, dengan contoh 24% dari total listrik yang dibeli berasal dari energi terbarukan pada 2024 dan pengembangan Pengukuran Jejak Karbon Produk (PCFs) yang komprehensif.
