Laba Bersih Community Healthcare Trust Naik Menjadi $3,1 Juta pada Kuartal Ketiga

Community Healthcare Trust (CHCT ) mengumumkan hasil kuartal ketiga pada 3 November 2026, dengan melaporkan laba bersih sekitar US$3,1 juta, atau $0,09 per saham terdilusi, untuk kuartal yang berakhir pada 30 September. Angka ini naik dari $1,64 juta, atau $0,03 per saham, pada tahun sebelumnya. Perwalian investasi real estat di sektor layanan kesehatan itu juga memaparkan pelepasan properti, komitmen akuisisi, serta rencana mendanai pertumbuhan melalui modal yang ditahan dan daur ulang aset.

Total pendapatan naik menjadi $32,44 juta dari $31,09 juta. Dana dari kegiatan operasi (FFO), yaitu ukuran yang menambahkan kembali penyusutan dan amortisasi real estat serta mengecualikan kerugian dari penjualan dan penurunan nilai real estat, meningkat menjadi $0,54 per saham terdilusi dari $0,50. FFO yang disesuaikan, yang juga memperhitungkan sejumlah pos, termasuk pendapatan sewa dengan metode garis lurus dan kompensasi berbasis saham, naik menjadi $0,58 per saham dari $0,56.

Beban umum dan administrasi turun menjadi $4,19 juta dari $4,89 juta pada kuartal kedua. Perusahaan mengaitkan perbaikan dari kuartal sebelumnya itu, sebagian, dengan penurunan sekitar $0,9 juta pada beban kompensasi yang ditangguhkan setelah penghargaan saham terbatas diamortisasi sepenuhnya dan unit berbasis kinerja hangus, yang sebagian diimbangi oleh amortisasi hibah baru pada kuartal ketiga. Kenaikan laba dari tahun sebelumnya terjadi meskipun beban bunga naik menjadi $7,52 juta dari $7,08 juta.

Dana yang Tersedia untuk Dibagikan Menurun

Kenaikan FFO dan FFO yang disesuaikan tidak menghasilkan peningkatan dana yang tersedia untuk dibagikan. Laporan tambahan kuartal ketiga mencatat bahwa ukuran yang ditetapkan perusahaan tersebut—yang mengurangi FFO yang disesuaikan dengan komisi sewa, peningkatan untuk penyewa, dan belanja modal berulang setelah penyesuaian nonkas lainnya—sebesar $11,79 juta. Angka ini turun dari $12,99 juta pada kuartal kedua dan $11,86 juta pada tahun sebelumnya.

Pengurangan pada kuartal ketiga mencakup komisi sewa sebesar $1,05 juta, peningkatan untuk penyewa sebesar $1,84 juta, dan belanja modal berulang sebesar $1,58 juta. Biaya di tingkat properti ini membantu menjelaskan mengapa dana yang tersedia untuk dibagikan bergerak berlawanan arah dengan ukuran kinerja operasi utama.

Daur Ulang Modal Mendukung Rencana Akuisisi

Satu properti yang dijual selama kuartal tersebut menghasilkan penerimaan bersih sekitar $0,1 juta dan kerugian penjualan sebesar $0,7 juta. Dua pelepasan properti setelah kuartal berakhir menghasilkan total penerimaan bersih sekitar $31,5 juta. Perusahaan memperkirakan akan menggunakan dana tersebut untuk akuisisi melalui pertukaran properti sejenis berdasarkan Pasal 1031 serta untuk keperluan umum perusahaan.

Empat properti telah memiliki perjanjian pembelian definitif dengan total harga pembelian yang diperkirakan sekitar $99 juta, dengan penyelesaian dan tingkat hunian sebagai syarat. Perusahaan memperkirakan imbal hasil sekitar 9,1% hingga 9,75% dan mengantisipasi penutupan akuisisi pertama pada kuartal keempat 2026, akuisisi kedua pada kuartal pertama 2027, serta dua akuisisi lainnya antara pertengahan 2027 dan awal 2028. Perusahaan tidak menjamin waktu maupun penyelesaian transaksi tersebut.

Dewan menetapkan dividen kuartalan sebesar $0,33 per saham pada 3 November, tidak berubah dari kuartal sebelumnya. Presentasi investor bulan November menjelaskan penyesuaian pada Agustus 2026, dari $0,48 menjadi sebesar itu, dan menyebutkan bahwa rencana akuisisi mencakup empat fasilitas rehabilitasi rawat inap yang baru dibangun.

Manajemen memperkirakan penyesuaian dividen tersebut akan mempertahankan $25 juta hingga $30 juta selama 24 bulan untuk dialokasikan kembali dengan imbal hasil yang diperkirakan sebesar 9% hingga 12%, dan berencana mendanai pertumbuhan menggunakan modal yang ditahan serta daur ulang aset. Perusahaan tidak menerbitkan saham melalui program penawaran saham di pasar selama kuartal ketiga.

Tingkat Hunian Sedikit Meningkat, sementara Transaksi Penyewa Belum Tuntas

Tingkat hunian berdasarkan sewa meningkat menjadi 90,1% dari 89,8% pada kuartal kedua, tetapi tidak berubah dibandingkan tahun sebelumnya; target strategis manajemen adalah 92%. Tingkat retensi selama 12 bulan terakhir mencapai 69,1%, turun dari 78,3% pada tahun sebelumnya, sementara aktivitas penyewaan pada kuartal ketiga mencakup 21.000 kaki persegi ruang sewa baru dan perpanjangan sewa seluas 88.000 kaki persegi. Portofolio tersebut terdiri atas 196 properti di 36 negara bagian, dengan luas total sekitar 4,5 juta kaki persegi dan nilai investasi sekitar $1,2 miliar per 30 September.

Operator rumah sakit perilaku geriatri yang menempati enam properti membayar sewa sekitar $0,5 juta selama kuartal tersebut, sekitar $0,2 juta lebih banyak dibandingkan kuartal kedua. Penyewa itu menandatangani surat pernyataan minat pada Juli 2025 untuk menjual bisnisnya kepada penyedia layanan kesehatan perilaku. Calon pembeli sedang merampungkan uji tuntas hukum dan bisnis serta menyusun perjanjian pembelian definitif yang mencakup sewa baru untuk properti-properti tersebut. Namun, perusahaan tidak dapat menjamin waktu maupun penyelesaian akhir transaksi itu.

Kuartal ini berakhir dengan FFO dan FFO yang disesuaikan Community Healthcare Trust lebih tinggi, tetapi dana yang tersedia untuk dibagikan lebih rendah. Ujian berikutnya bagi strateginya adalah apakah modal yang ditahan dan penjualan properti dapat mendanai akuisisi yang direncanakan, sembari meningkatkan aktivitas penyewaan dan menuntaskan transaksi penyewa yang belum terselesaikan.