Staf IMF Mendukung Dua Peninjauan Yordania, tetapi Belum Ada Dana yang Dicairkan

Dana Moneter Internasional mengumumkan pada 3 November 2026 bahwa stafnya dan pemerintah Yordania telah mencapai kesepakatan tingkat staf mengenai peninjauan keenam Fasilitas Dana Perpanjangan Yordania dan peninjauan ketiga berdasarkan Fasilitas Ketahanan dan Keberlanjutan. Kesepakatan tersebut masih memerlukan persetujuan manajemen IMF dan Dewan Eksekutif. Penyelesaian kedua peninjauan akan membuka akses terhadap SDR 216,548 juta (sekitar US$294 juta).

Semua kriteria kinerja kuantitatif dan sebagian besar tolok ukur struktural untuk peninjauan keenam EFF telah terpenuhi. Tiga langkah reformasi yang jatuh tempo untuk peninjauan ketiga RSF masih sesuai jadwal untuk diselesaikan, sehingga pengumuman ini menandai kemajuan menuju pendanaan, bukan pencairan dana.

Peninjauan EFF mencakup SDR 97,784 juta (sekitar US$133 juta), sedangkan peninjauan RSF mencakup SDR 118,764 juta (sekitar US$161 juta). Peninjauan EFF merupakan bagian dari pengaturan empat tahun yang disetujui pada 10 Januari 2024 senilai SDR 926,37 juta (sekitar US$1,2 miliar), setara dengan 270 persen kuota Yordania. Dana di luar akses awal dicairkan secara bertahap selama program, dengan pencairan bergantung pada delapan peninjauan. Pengaturan RSF disetujui pada 25 Juni 2025, dengan nilai yang disetujui sebesar SDR 514,650 juta (sekitar US$0,7 miliar).

Ketahanan Pertumbuhan dan Penyangga Eksternal

Staf IMF melaporkan pertumbuhan PDB riil sebesar 3 persen secara tahunan pada paruh pertama 2026 dan inflasi yang terkendali. Aktivitas ekonomi ditopang oleh sektor manufaktur yang kuat, jasa logistik yang terkait dengan makin besarnya peran Pelabuhan Aqaba sebagai pusat perdagangan dan transportasi regional, musim pertanian yang menguntungkan, remitansi yang lebih kuat dari perkiraan, serta pariwisata regional. Faktor-faktor tersebut sebagian besar mengimbangi tekanan akibat perang: penurunan kunjungan wisatawan, kenaikan biaya perdagangan dan transportasi, melemahnya investasi asing langsung, serta volatilitas harga energi.

Defisit transaksi berjalan menyempit karena ekspor yang kuat, impor nonenergi yang terbatas, serta arus remitansi dan pariwisata regional yang tetap tangguh mengimbangi kenaikan tagihan impor energi. Rasio cakupan cadangan Bank Sentral Yordania tetap di atas target program, sementara sektor perbankan tetap sehat, dengan likuiditas yang memadai dan penyangga modal yang kuat. Staf IMF mengaitkan penyangga tersebut serta kebijakan moneter dan keuangan yang berhati-hati dengan berlanjutnya kepercayaan terhadap patokan nilai tukar dinar terhadap dolar AS, yang tercermin dari menurunnya dolarisasi.

Konsolidasi Fiskal dan Reformasi yang Belum Tuntas

Pemerintah dengan mudah memenuhi target defisit primer pemerintah pusat pada akhir Juni 2026. Pengelolaan belanja yang berhati-hati secara umum mengimbangi kekurangan penerimaan pada paruh pertama tahun ini, sekitar 0,8 persen PDB, ketika dampak limpahan regional menekan penerimaan pajak. Staf IMF menyatakan bahwa pemulihan penerimaan pada kuartal ketiga dan upaya membatasi kerugian perusahaan utilitas publik akan mendukung pencapaian target fiskal program pada akhir tahun.

Staf IMF menyatakan bahwa rancangan anggaran 2027 menargetkan defisit primer pemerintah pusat, tidak termasuk hibah, sebesar 0,9 persen PDB. Target ini didukung oleh upaya meningkatkan penerimaan, memperkuat kepatuhan pajak, dan meningkatkan efisiensi belanja. Tujuan yang dinyatakan pemerintah adalah menurunkan utang publik hingga sekitar 80 persen PDB pada 2028, sembari menjalankan konsolidasi secara bertahap dan melindungi belanja prioritas untuk sektor sosial dan pembangunan.

Langkah-langkah struktural mencakup penerapan aturan perizinan sektoral yang terpadu. Proyek Desalinasi dan Penyaluran Air Aqaba–Amman serta Jalur Kereta Api Aqaba–Shidiya–Maan terus berjalan. Staf IMF memperkirakan proyek-proyek tersebut akan memperkuat ketahanan dan konektivitas serta mendorong investasi swasta. Agenda RSF mencakup pendaftaran terpusat aset infrastruktur milik badan usaha milik negara di sektor konstruksi dan energi, instruksi untuk paket manfaat kesehatan yang siap menghadapi keadaan darurat, serta prosedur baku untuk membiayai keadaan darurat kesehatan masyarakat.

Kesepakatan ini membuka jalan menuju pendanaan lebih lanjut, bukan menandai pencairan yang telah selesai. Persetujuan manajemen dan Dewan Eksekutif masih diperlukan, dan langkah-langkah RSF belum tuntas. Di luar hal-hal tersebut, staf IMF menyatakan bahwa prospek jangka pendek masih sangat bergantung pada lamanya dan intensitas perang serta berlanjut atau tidaknya dampak limpahan regional.