CFTC menggugat Binance dan CEO saat itu Changpeng Zhao secara perdata

Sejak pertengahan 2021, Binance telah menjadi perhatian Commodity Futures Trading Commission (CFTC), regulator pasar derivatif Amerika Serikat. Pada 27 Maret 2023, CFTC mengajukan gugatan perdata di pengadilan federal untuk Distrik Utara Illinois berdasarkan sejumlah dugaan pelanggaran. Artikel ini menggambarkan keadaan saat gugatan diajukan.

Dugaan pelanggaran

Sejumlah tuduhan yang diajukan CFTC ditujukan kepada tiga badan usaha pengelola Binance, CEO saat itu Changpeng Zhao (CZ), dan mantan kepala kepatuhan Samuel Lim. Gugatan antara lain menyangkut layanan derivatif bagi pelanggan AS tanpa pendaftaran yang diwajibkan.

Menurut CFTC, Binance tidak pernah terdaftar dalam kapasitas apa pun di lembaga tersebut dan mengabaikan aturan federal penting bagi pasar keuangan. Ini merupakan pernyataan regulator dalam perkara perdata.

CFTC menuduh layanan seperti perdagangan futures, opsi dan swap dijalankan tanpa pendaftaran dan pengendalian yang diwajibkan. Saat perkara diajukan, tuduhan itu belum merupakan putusan pengadilan yang berkekuatan final.

Regulator menuduh para tergugat tetap melayani pelanggan AS karena menguntungkan, meskipun ada aturan yang berlaku.

CFTC juga menyatakan bahwa Binance menjalankan pendekatan terencana dan bertahap untuk memperluas kehadirannya di Amerika Serikat  sambil membuat struktur dan lokasi operasinya tidak transparan.

CFTC menuduh para tergugat membantu pelanggan menghindari pengendalian, termasuk identifikasi pelanggan atau KYC. Ini adalah dugaan pelanggaran dan bantuan terhadap pelanggaran, bukan vonis pidana.

Gugatan menyebut antara lain bitcoin (BTC), ether (ETH), dan litecoin (LTC) sebagai komoditas menurut hukum AS. Hal itu tidak otomatis berarti semua transaksi terkait aset kripto berada di luar hukum sekuritas.

Rangkaian tindakan regulator

Perkara ini menyusul tindakan terhadap perusahaan lain di sektor aset digital. Pengkritik melihatnya sebagai kampanye bersama untuk mengalihkan perhatian dari masalah perbankan dan mendorong mata uang digital bank sentral. Namun, maksud bersama seperti itu belum terbukti.

Operasi internasional dapat mempersulit pengawasan. Seruan untuk aturan yang lebih jelas dan kepatuhan yang lebih baik merupakan pandangan tentang masa depan industri, bukan bukti bahwa semua perusahaan menghindari pengawasan.

Perkembangan lain pada periode tersebut antara lain:

• Kraken menyelesaikan perkara SEC mengenai layanan staking yang tidak terdaftar pada Februari 2023, menyetujui penghentian layanan tersebut di AS dan pembayaran total 30 juta dolar.
• Coinbase menerima Wells notice pada 22 Maret 2023 mengenai kemungkinan tindakan penegakan atas aset dan layanan tertentu. Pemberitahuan itu belum merupakan gugatan yang diajukan atau putusan bersalah.
• Paxos menerima Wells notice mengenai kemungkinan penggolongan BUSD sebagai sekuritas dan menolak penggolongan itu.

Pengawasan bank juga menjadi bagian dari persoalan. Pada 27 Januari 2023, Federal Reserve menolak permohonan keanggotaan Custodia karena kekhawatiran mengenai model usaha, keamanan dan kesehatan bank, serta manajemen risiko. Ini bukan larangan umum terhadap bank yang memiliki cadangan penuh.

Setelah Signature ditutup, Flagstar mengambil alih sebagian kegiatan usahanya. Sekitar empat miliar dolar simpanan dari kegiatan perbankan terkait aset digital tidak termasuk dalam perjanjian tersebut; FDIC menyatakan akan mengembalikan simpanan itu langsung kepada nasabah.

Reaksi pasar

Saat artikel ditulis, bitcoin turun sekitar 3% pada hari itu dan banyak aset kripto lain juga melemah. Angka ini merupakan catatan historis, bukan harga terkini atau bukti bahwa gugatan adalah satu-satunya penyebab penurunan.

Reaksi pasar menimbulkan pertanyaan tentang ketahanannya. Pandangan bahwa bitcoin menawarkan perlindungan dari gejolak keuangan bukan jaminan keamanan investasi atau pemulihan harga.

Kebijakan yang berpandangan pendek?

Pengkritik menilai aturan AS kurang jelas dan khawatir perusahaan memindahkan operasi ke luar negeri. Kritik kebijakan tersebut tidak dengan sendirinya membuktikan adanya kesepakatan umum di kalangan masyarakat.

Pandangan bahwa Amerika Serikat dapat kehilangan peluang ekonomi juga merupakan perkiraan masa depan. Peran aset digital dan perubahan penggunaan dolar sebagai mata uang cadangan belum dapat dipastikan hanya dari perkembangan tersebut.