Pendapatan CBRE pada Q3 naik 13% menjadi $11,5 miliar, sementara EPS inti meningkat 28%

CBRE Group, Inc. melaporkan pendapatan sebesar $11.517 juta untuk kuartal ketiga yang berakhir pada 30 September 2026, naik 12,7% dalam dolar AS dan 12,9% dalam mata uang lokal dibandingkan $10.221 juta pada tahun sebelumnya, menurut laporan kinerja kuartal ketiga 2026 yang diterbitkan perusahaan pada 22 Oktober 2026. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada CBRE mencapai $443 juta, atau $1,52 per saham terdilusi, dibandingkan $363 juta, atau $1,21 per saham terdilusi, pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Laba bersih inti yang disesuaikan mencapai $599 juta, dibandingkan $481 juta, dan EPS inti naik 28,1% menjadi $2,05 dari $1,60. EBITDA inti mencapai $1.001 juta, dibandingkan $779 juta, naik 28,5%. Menurut perusahaan, laba bersih inti yang disesuaikan, EPS inti, dan EBITDA inti merupakan ukuran non-GAAP berdasarkan pedoman SEC. Penyesuaiannya mencakup amortisasi aset takberwujud terkait akuisisi, biaya integrasi dan biaya lain terkait akuisisi, serta transformasi bisnis dan keuangan. Biaya yang dibebankan kembali—yang menurut perusahaan merupakan biaya yang dapat diganti dan terkait dengan pekerjaan vendor pihak ketiga yang disubkontrakkan, serta dicatat dalam pendapatan—berjumlah $4.691 juta, dibandingkan $4.212 juta.

Ketua sekaligus CEO Bob Sulentic mengatakan laba per saham inti meningkat 28% seiring kenaikan pendapatan sebesar 13%, dengan bisnis perusahaan yang tangguh maupun yang berbasis transaksi sama-sama tumbuh dua digit. “Secara strategis, kami terus mengembangkan lini bisnis Layanan Infrastruktur Kritis serta pekerjaan layanan infrastruktur yang lebih luas di seluruh perusahaan,” kata Sulentic. Menurut laporan tersebut, dalam periode 12 bulan terakhir, pendapatan dari layanan infrastruktur naik 50% menjadi $4,5 miliar.

Untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2026, pendapatan mencapai $33.270 juta, dibandingkan $28.813 juta pada tahun sebelumnya. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada CBRE mencapai $965 juta, atau $3,28 per saham terdilusi, dibandingkan $741 juta, atau $2,46 per saham terdilusi. EBITDA inti selama periode sembilan bulan tersebut mencapai $2.668 juta, dibandingkan $1.923 juta.

Hasil per Segmen

Pendapatan segmen Advisory Services naik 11,0% menjadi $2.441 juta dari $2.199 juta, sementara laba operasional segmen meningkat 15,9% menjadi $467 juta dari $403 juta. Pendapatan dari penyewaan properti global naik 6%, sama besarnya dalam mata uang lokal: penyewaan di EMEA tumbuh 21% (22% dalam mata uang lokal), didorong oleh Inggris; penyewaan di AS naik 4% secara keseluruhan, dipimpin oleh sektor industri yang tumbuh 16%, sedangkan sektor perkantoran turun 2%; penyewaan di APAC naik 2%. Pendapatan dari penjualan properti global naik 28% (29% dalam mata uang lokal), dengan pendapatan di AS naik 37% berkat percepatan pertumbuhan di sektor industri dan ritel, di APAC naik 10% (14% dalam mata uang lokal), dan di EMEA naik 8% (9% dalam mata uang lokal). Pendapatan dari pengurusan pinjaman hipotek naik tipis 1%. Menurut perusahaan, peningkatan aktivitas dari sumber modal swasta sebagian besar diimbangi oleh penurunan penyaluran pinjaman melalui lembaga pemerintah. Portofolio pengelolaan pinjaman naik 8% selama kuartal tersebut menjadi lebih dari $500 miliar. Pendapatan dari layanan pengelolaan pinjaman sedikit menurun karena berkurangnya pendapatan escrow mengimbangi kenaikan imbal jasa layanan pengelolaan pinjaman. Pendapatan dari penilaian properti naik 6%, didorong oleh AS.

Pendapatan segmen Building Operations & Experience naik 17,4% menjadi $6.856 juta dari $5.842 juta, sementara laba operasional segmen meningkat 20,8% menjadi $349 juta dari $289 juta. Menurut perusahaan, pendapatan dari layanan infrastruktur kritis melonjak 80% dalam mata uang lokal, didorong oleh pertumbuhan berkelanjutan yang kuat dalam solusi layanan pusat data serta kontribusi Pearce Services, yang diakuisisi CBRE pada November 2025. Pendapatan dari pengelolaan fasilitas naik 13% dalam mata uang lokal, dengan pertumbuhan dua digit di bisnis korporasi yang dipimpin oleh klien dari sektor teknologi, jasa keuangan, dan energi. Pendapatan dari pengelolaan properti naik 8%.

Pendapatan segmen Project Management naik 2,9% menjadi $2.035 juta dari $1.978 juta, sementara biaya yang dibebankan kembali turun 4,3% menjadi $1.034 juta. Laba operasional segmen meningkat 9,5% menjadi $162 juta dari $148 juta. Perusahaan mengatakan pertumbuhan didorong oleh kuatnya permintaan berkelanjutan atas layanan pengelolaan program dan konsultasi biaya untuk aset infrastruktur, tetapi tertahan oleh perlambatan belanja modal perusahaan untuk properti. Perusahaan juga menyatakan bahwa biaya satu kali di APAC menurunkan laju pertumbuhan laba operasional segmen sebesar enam poin persentase.

Pendapatan segmen Real Estate Investments turun 3,8% menjadi $203 juta dari $211 juta, sementara laba operasional segmen naik 127,4% menjadi $166 juta dari $73 juta. Laba operasional pengembangan properti global mencapai $128 juta, dibandingkan $35 juta pada kuartal ketiga 2025. Perusahaan mengaitkan kenaikan ini dengan kuatnya aktivitas penjualan lahan untuk pusat data dan monetisasi aset lainnya. Portofolio proyek yang sedang dikerjakan dan proyek dalam pipeline tercatat sebesar $29,6 miliar pada akhir kuartal, tidak berubah dari kuartal kedua; nilainya menjadi $20,2 miliar jika tidak mencakup pengembangan berbasis imbal jasa. Pendapatan dari manajemen investasi naik 4% (5% dalam mata uang lokal) berkat kenaikan imbal jasa pengelolaan aset berulang dan peningkatan imbal jasa insentif. Namun, laba operasional turun menjadi $38 juta dari $43 juta karena kenaikan imbal jasa diimbangi oleh penurunan imbal hasil investasi bersama. Aset yang dikelola mencapai lebih dari $155 miliar pada akhir kuartal. Menurut perusahaan, rugi operasional inti korporat meningkat sekitar $9 juta pada kuartal tersebut, terutama karena kenaikan kompensasi insentif.

Arus Kas, Leverage, dan Likuiditas

Arus kas dari aktivitas operasi pada kuartal ketiga mencapai $869 juta, dibandingkan dengan $827 juta pada tahun sebelumnya. Keuntungan dari pelepasan properti sebesar $184 juta, dibandingkan dengan $36 juta, sedangkan belanja modal sebesar $126 juta, dibandingkan dengan $84 juta. Arus kas bebas, yang didefinisikan perusahaan sebagai arus kas operasi ditambah keuntungan dari penjualan properti, dikurangi belanja modal, mencapai $927 juta, dibandingkan dengan $779 juta, naik 19,0%. Untuk periode 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2026, arus kas dari aktivitas operasi mencapai $1.403 juta dan arus kas bebas mencapai $1.832 juta.

Sejak awal tahun hingga saat ini, CBRE telah membeli kembali saham senilai hampir $1,2 miliar; laporan arus kas sembilan bulan mencatat pembelian kembali saham biasa sebesar $1.158 juta. Rasio leverage bersih perusahaan per 30 September 2026 adalah 1,36x, dihitung dengan mengurangi kas dan setara kas sebesar $1.683 juta dari total utang sebesar $6.978 juta, sehingga menghasilkan utang bersih sebesar $5.295 juta, lalu membaginya dengan EBITDA inti selama 12 bulan terakhir sebesar $3.902 juta. Total likuiditas pada akhir kuartal mencapai $5,0 miliar, termasuk kas yang tersedia untuk digunakan perusahaan serta ketersediaan dana melalui fasilitas kredit bergulir dan program surat berharga komersialnya.

Siaran web laporan keuangan dan panggilan konferensi dijadwalkan pada 22 Oktober 2026 pukul 08.30 Waktu Timur. Rekamannya dijadwalkan tersedia mulai pukul 13.00 Waktu Timur pada hari yang sama, dan transkrip panggilan tersebut akan dipublikasikan di situs web hubungan investor perusahaan.