Laba Bristow pada Kuartal III Naik Menjadi $27,7 Juta Seiring Kenaikan Pendapatan

Bristow Group melaporkan pada 3 November 2026 bahwa pendapatan kuartal III naik menjadi $437,9 juta dari $411,8 juta pada kuartal II, sementara laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan meningkat menjadi $27,7 juta, atau $0,93 per saham terdilusi, dari $21,2 juta, atau $0,70. Perusahaan juga menegaskan kembali titik tengah proyeksi EBITDA Disesuaikan untuk tahun penuh 2026.

Laba operasi meningkat menjadi $47,7 juta dari $39,6 juta pada kuartal yang berakhir pada 30 September 2026. EBITDA Disesuaikan, yang didefinisikan Bristow sebagai EBITDA yang disesuaikan untuk mencakup pos-pos seperti keuntungan dan kerugian nonkas dari penjualan aset, keuntungan dan kerugian nonkas dari valuta asing atas penilaian ulang pos-pos tertentu di neraca, serta pos-pos khusus, naik menjadi $89,6 juta dari $79,8 juta. Beban pajak penghasilan meningkat menjadi $9,1 juta dari $0,1 juta, terutama mencerminkan lebih tingginya laba akuntansi sebelum pajak dan tidak adanya kredit pajak Nigeria yang digunakan pada kuartal sebelumnya.

Akuisisi Mendorong Pertumbuhan Layanan Pemerintah dan Layanan Lain

Pendapatan Layanan Pemerintah naik 15,9% secara berurutan menjadi $130,0 juta dari $112,2 juta. Kenaikan ini terutama didorong oleh Berry Aviation, yang diakuisisi pada Juli 2026 dan berganti nama menjadi Bristow Special Mission Inc., dengan kontribusi pendapatan kuartal III sebesar $16,9 juta. Pendapatan layanan pencarian dan penyelamatan di Inggris bertambah $1,6 juta, terutama karena berkurangnya denda dan meningkatnya pendapatan bahan bakar. Sementara itu, pendapatan Irish Coast Guard turun $0,7 juta akibat meningkatnya denda terkait ketersediaan pesawat.

Meski demikian, segmen tersebut masih mencatat kerugian operasi. Kerugian operasinya menyusut menjadi $1,4 juta dari $2,1 juta karena kenaikan beban operasi, administrasi, dan penyusutan sebagian mengimbangi kenaikan pendapatan. Pendapatan Operasi Disesuaikan, yang didefinisikan Bristow sebagai laba atau rugi operasi sebelum penyusutan dan amortisasi, termasuk amortisasi berdasarkan skema power-by-the-hour, meningkat menjadi $9,7 juta dari $7,2 juta. Margin terkait naik menjadi 7% dari 6%.

Pendapatan Layanan Lain melonjak 36,8% menjadi $51,9 juta dari $37,9 juta. Bristow Special Mission menyumbang $9,2 juta, sementara peningkatan aktivitas di Australia menambah $4,8 juta. Laba operasi segmen naik menjadi $9,9 juta dari $2,9 juta, meskipun operasi yang diakuisisi itu juga menambah beban operasi, administrasi, dan penyusutan.

Presiden sekaligus CEO Chris Bradshaw memperkirakan pertumbuhan dari Bristow Special Missions akan meningkat pada kuartal IV dan sepanjang 2027.

Laba Layanan Lepas Pantai Naik meski Pendapatan Turun

Pendapatan Layanan Energi Lepas Pantai bergerak berlawanan arah, tetapi labanya tetap meningkat. Pendapatan turun 2,1% menjadi $256,0 juta dari $261,6 juta. Pendapatan di Eropa turun $10,9 juta, terutama karena tingkat pemanfaatan yang lebih rendah, sedangkan pendapatan di kawasan Amerika naik $6,0 juta berkat tingkat pemanfaatan dan tarif yang lebih tinggi.

Meski demikian, laba operasi meningkat menjadi $49,2 juta dari $46,1 juta, dan margin operasi membaik menjadi 19% dari 18%. Perbaikan ini terutama mencerminkan penurunan beban operasi sebesar $8,3 juta, penyusutan dan amortisasi sebesar $1,6 juta, serta beban umum dan administrasi sebesar $1,1 juta. Penurunan tersebut mengimbangi pendapatan yang lebih rendah dan merosotnya laba dari afiliasi yang tidak dikonsolidasikan sebesar $2,3 juta. Pendapatan Operasi Disesuaikan meningkat menjadi $68,5 juta dari $66,5 juta, sehingga marginnya naik menjadi 27% dari 25%.

Arus Kas Membaik, sementara Kendala Rantai Pasok Menekan Margin

Bradshaw mengatakan bahwa program modifikasi pesawat yang tertunda untuk kontrak pencarian dan penyelamatan baru, beserta dampak ikutannya, sedang menekan margin Layanan Pemerintah saat ini. “Kami memperkirakan masalah rantai pasok ini akan stabil sepanjang 2027, sehingga margin pada kontrak pemerintah jangka panjang ini dapat kembali ke tingkat historisnya yang kuat,” ujarnya.

Proyeksi Bristow untuk 2026 yang telah diperbarui memperkirakan total pendapatan sebesar $1,64 miliar hingga $1,70 miliar dan EBITDA Disesuaikan sebesar $300 juta hingga $320 juta. Untuk Layanan Pemerintah, kisaran proyeksinya adalah pendapatan $470 juta hingga $490 juta dan Pendapatan Operasi Disesuaikan $35 juta hingga $45 juta. Kisaran yang sesuai untuk Layanan Energi Lepas Pantai adalah $240 juta hingga $250 juta, sedangkan untuk Layanan Lain sebesar $25 juta hingga $30 juta.

Arus kas yang dihasilkan juga menguat. Kas bersih dari aktivitas operasi naik menjadi $61,2 juta dari $41,1 juta, terutama berkat laba yang lebih tinggi dan berkurangnya penggunaan modal kerja. Arus Kas Bebas, yang didefinisikan Bristow sebagai arus kas operasi dikurangi belanja modal pemeliharaan, meningkat menjadi $56,0 juta dari $34,3 juta. Pembelian properti dan peralatan berjumlah $20,8 juta, termasuk belanja pemeliharaan sebesar $5,1 juta, sementara penjualan aset menghasilkan $19,2 juta.

Pada 30 September 2026, Bristow memiliki kas tanpa pembatasan sebesar $233,4 juta dan sisa ketersediaan sebesar $53,9 juta berdasarkan fasilitas kredit bergulir berbasis aset, sehingga total likuiditasnya mencapai $287,3 juta. Selama kuartal tersebut, perusahaan membeli kembali 547.785 saham biasa senilai $25,0 juta, sehingga tersisa $96,0 juta dari program pembelian kembali saham senilai $125,0 juta.

Kuartal ini mencatat peningkatan laba konsolidasian dan arus kas, sementara bisnis Layanan Pemerintah masih mengalami kerugian operasional meskipun pendapatannya tumbuh berkat akuisisi. Profitabilitas bisnis lepas pantai dan kontribusi Misi Khusus menopang hasil saat ini, sedangkan perkiraan manajemen bahwa rantai pasokan akan stabil pada 2027 membuat waktu pemulihan margin yang lebih luas pada kontrak pemerintah belum dapat dipastikan.