Hyödyllisyystunnukset vs. turvallisuustunnukset: Keskeiset erot selitettynä

Vastuullisena kryptosijoittajana sinun on ymmärrettävä hyötytokenien ja muiden tokeneiden väliset erot. turvamerkinnätNäillä tokeneilla on kryptoavaruudessa eri käyttötarkoituksia. Niiden prosessit eroavat toisistaan ​​kaupankäynnin ja liikkeeseenlaskun aikana. Nämä erot tekevät turvatokeneista ainutlaatuisia verrattuna hyödyllisiin vastineisiinsa.

Miksi suojaustunnukset ovat tärkeitä?

ICO-markkinat jatkavat kasvuaan. Business Insiderin raportin mukaan yritykset keräsivät yli 5.6 miljardia dollaria vuonna 2017. Vaikka tämä luku vaikuttaa vaikuttavalta, vuoden 2018 ICO-aktiivisuus ylitti sen. Toukokuuhun 2018 mennessä ICO-markkinat olivat kasvaneet 6.3 miljardiin dollariin. Tämä ennätyksellinen kasvu ja ICO:iden kasvava vetovoima tekevät tästä ainutlaatuisesta joukkorahoitusstrategiasta suosikin teknologiayritysten keskuudessa.

ICO-sektorin ennätyksellinen kasvu johti sääntelyviranomaisten, kuten Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC), lisääntyneeseen valvontaan. Kasvavien ICO-markkinoiden sääntelyn kehittäminen kuuluu tälle organisaatiolle riippuen siitä, miten tokenia käytetään. SEC päätti, että kun token edustaa omistusta, äänioikeutta tai oikeuttaa haltijansa osuuteen tulevista voitoista, se on arvopaperitoken.

Ei ole aina niin helppoa määrittää, onko kolikko arvopaperi vai hyötytoken. Monissa tapauksissa token alkaa arvopaperina ICO:n aikana, mutta kehittyy myöhemmin hyötytokeniksi. Tämä skenaario pätee erittäin suosittuun kryptovaluuttaan Ethereumiin. (ETH )Kesäkuussa 2018 pitämässään puheessa SEC ilmoitettu että Ethereum toimi aluksi arvopaperina, mutta nykyään se on hyötytoken.

Ethereumin perustaja Vitalik Buterin Cryptovibesin kautta

Asiaa mutkistaa entisestään se, että hyödyllisellä tokenilla, kuten ETH:lla, voidaan alustallaan myöntää turvatokeneita. Ethereumin ERC-20-protokolla on kryptoavaruuden suosituin tokenien laukaisuprotokolla. Alustalla myönnetyt uudet tokenit ovat turvatokeneita, jos ne eivät läpäise "Howey-testiä".

Mikä on Howey-testi?

"Howey-testi" on korkeimman oikeuden laatima lyhyt kyselylomake sen määrittämiseksi, onko liiketoimi sijoitussopimus. Testi tuli tunnetuksi vuoden 1946 korkeimman oikeuden asiassa SEC V. Howey. Tapaus koski Howeyssa, Floridassa sijaitsevaa appelsiinimehua valmistavaa yritystä, joka tarjosi suuria osia maastaan ​​myytäväksi sijoittajille tarkoituksenaan saada uudet omistajat vuokraamaan kiinteistön takaisin sitrushedelmien kehittäjälle, joka jatkaisi alueen kehittämistä uuden yrityksen kanssa. hankittuja varoja.

SEC haastoi tässä kaupassa vastaajat oikeuteen arvopaperisäännösten rikkomisesta. SEC päätti, että koska sijoittajat asettivat varoja toivoen saavansa voittoa sitrushedelmätilan ponnisteluista, kauppa oli sijoitussopimus. Siksi sopimus kuuluu arvopaperisäännösten piiriin.

Korkein oikeus kehitti yksinkertaisen testin teorian todistamiseksi. Howey-testi kysyy sijoittajilta neljä kriittistä kysymystä. Näitä kysymyksiä voidaan soveltaa tunnuksiin sen määrittämiseksi, ovatko ne suojaustunnuksia:

1. Sijoitatko rahaa?
2. Odotatko tuottoa sijoitukseltasi?
3. Sijoitatko yhteiseen yritykseen?
4. Tuletko hyötymään promoottorin tai kolmannen osapuolen ponnisteluista?

Utility Tokens

Hyödyllisyystokeneita käytetään alustan sisällä. Useimmissa tapauksissa yritykset järjestävät ICO:ita laskeakseen liikkeeseen hyötytokeneita. Nämä tokenit ovat välttämättömiä alustojensa toiminnalle. Lisäksi ne eivät anna tokenin haltijoille oikeuksia yrityksen tulevaan kehitykseen tai voittoihin. Nämä tokenit siirtyvät ilman sääntelyä, ja mikä tahansa yritys voi tarjota hyötytokeneita täyttämättä SEC:n säännöksiä. Näiden tokeneiden avoin luonne teki niistä sijoittajien ja startup-yritysten suosikin.

Nykyään hyödyllisyystokeneita kutsutaan yleisemmin "digitaalisia varoja".

Turvatunnelit

Arvopaperitunnukset toimivat hyvin eri tavalla ja erilaisten vaatimusten mukaisesti. Yritys ei voi noin vain järjestää arvopaperitunnusten liikkeeseenlaskua (STO) täyttämättä tiettyjä ehtoja. Yritysten on annettava sijoittajille runsaasti tietoa, mukaan lukien yrityksen todellinen osoite, kaikkien hallituksen jäsenten nimet ja avoimet taloustiedot. Nämä vaatimukset suojaavat sijoittajia vilpilliseltä toiminnalta.

Yhtiön sääntöjen lisäksi sijoittajat täyttävät myös tiukat turvallisuusmääräykset. Yritykset eivät voi myydä turvatunnuksia anonyymeille henkilöille. Sinun on annettava ja todistettava henkilöllisyytesi sijoittaessasi näihin rahakkeisiin. Tunne asiakkaasi (KYC) ja rahanpesun vastaisia ​​lakeja (AML) on noudatettava siirrettäessä turvatunnuksia omistajien välillä.

Nykyään turvatunnuksia kutsutaan yleisesti nimellä digitaaliset arvopaperit.

Lisätty suojaus – lisätty sijoitusrahastoja

Vaikka jotkut varhaiset kryptosijoittajat epäilemättä näkevät turvallisuustokeneita taakana kryptoavaruudelle, monet uskovat, että nämä rahakkeet muodostavat olennaisen sillan perinteisten sijoitusrahastojen ja kryptomarkkinoiden välillä. Analyytikot ovat ennustaneet perinteisten sijoituspalveluyritysten nousun kryptoavaruuteen.

Nämä yritykset tarvitsevat lisäsuojaa investointiensa merkittävien luonteen vuoksi. Turvatunnukset tarjoavat heille suojan, jota he tarvitsevat välttääkseen tulevia taloudellisia ja juridisia ongelmia.

Utility Tokens vs Security Tokens

Nyt kun ymmärrät paremmin näiden merkkien väliset erot, olet valmis ymmärtämään pino ja mikä tekee niistä erilaisia ​​kuin ICO-vastineensa. Suojaustunnuksilla on tärkeä ja jatkuvasti kasvava rooli kryptoavaruudessa. Sinun pitäisi odottaa tulevina vuosina enemmän alustoja, jotka tulevat kryptomarkkinoille käyttämällä tämän tyyppisiä merkkejä.