Raaka-aineet
Top 5 mineraalilöytöä, jotka voivat muokata globaaleja markkinoita
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa
Viisi merkittävää mineraalilöytöä viime vuosilta
Maailman teollisuutta ja raaka-ainemarkkinoita ohjaavat kysyntä ja tarjonta. Väestön ja talouksien kasvu lisää kysyntää, ja uudet mineraaliesiintymät voivat puolestaan kasvattaa tarjontaa.
Viimeisten viiden vuoden aikana on julkistettu useita merkittäviä kulta-, rauta- ja litiumesiintymiä.
Voivatko nämä löydöt muuttaa markkinoita ja painaa raaka-aineiden hintoja, vai jäävätkö ne kiinnostaviksi mutta vaikeasti hyödynnettäviksi hankkeiksi?
1. Ugandan väitetty kultaesiintymä – teoreettinen bruttoarvo noin 34 biljoonaa dollaria
Ugandan hallitus ilmoitti vuonna 2022 löytäneensä 31 miljoonaa tonnia kultamalmia. Viranomaisten mukaan siitä voisi saada jopa 320 158 tonnia jalostettua kultaa, mutta poikkeuksellisen suurta arviota ei ole vahvistettu riippumattomasti.
Noin 34 biljoonan dollarin luku on kullan markkinahintaan perustuva teoreettinen metalliarvo. Se ei ole hankkeen arvo, sillä se ei huomioi pitoisuutta, talteenottoa, investointeja eikä louhintakustannuksia.
Viime vuosien suurista mineraali-ilmoituksista juuri tähän liittyy eniten epävarmuutta.
Ensinnäkään esiintymän laajamittaisen hyödyntämisen käynnistymisestä ei ole kolmen vuoden aikana tullut paljonkaan tietoa.
Toiseksi ilmoitettu määrä on hämmästyttävän suuri: koko ihmiskunnan historian aikana kultaa on louhittu arviolta noin 187 000 tonnia ja tunnetuiksi varannoiksi arvioidaan noin 57 000 tonnia. Ugandan väite tarkoittaisi siis enemmän kultaa kuin muualla maailmassa tunnetaan yhteensä, mikä korostaa riippumattoman geologisen varmennuksen tarvetta.
Kolmanneksi Uganda suunnittelee mahdolliselle hankkeelle varsin raskaita valtion omistus- ja vero-oikeuksia, mikä voi vähentää kansainvälisten yhtiöiden halua kantaa tutkimusriskiä.
”Uuden lakiesityksen mukaan valtio saa 15 prosentin vastikkeettoman omistusosuuden kaikista suurista ja keskisuurista kaivoshankkeista sekä oikeuden ostaa enintään 20 prosenttia lisää niiden osakkeita markkinahintaan.”
Lähde: Mining Technology
Jos mineralisaatio on todellinen, kullan pitoisuus voi olla niin pieni, ettei louhinta ole taloudellisesti kannattavaa. Myös suuri syvyys, epävakaa kallioperä tai muut geologiset ongelmat voivat estää hyödyntämisen.
On myös mahdollista, että esiintymän koko on arvioitu pahasti yläkanttiin. Varhaiset resurssiarviot voivat muuttua olennaisesti lisäkairausten ja teknisten selvitysten jälkeen.
Kiinalainen Wagagai Mining on kuitenkin ilmoittanut suunnittelevansa alueelle kullantuotantoa ja 3 000 työpaikkaa. Mahdollinen tuotanto ei vielä vahvistaisi hallituksen koko maan mittakaavaa koskevaa arviota.
2. Länsi-Australian rautamalmiesiintymä – teoreettinen bruttoarvo noin 5,7 biljoonaa dollaria
Australia on yksi maailman tärkeimmistä rautamalmin tuottajista. Pilbaran punainen maaperä peittää laajoja esiintymiä, jotka ovat olleet Rio Tinton (RIO ) kaltaisten kaivosyhtiöiden keskeistä omaisuutta.
Geologiset tutkimukset ovat kasvattaneet käsitystä Länsi-Australian rautavaroista, ja Hamersleyn alueella on esitetty arvio noin 55 miljardin tonnin malmivarannosta tai -resurssista.
Lähde: Geoscience Australia
Luku tekisi Hamersleyn alueesta yhden maailman suurimmista tunnetuista rautamalmikeskittymistä. Vertailu Venäjän Kurskin magneettiseen anomaliaan ja muuhun Pilbaraan riippuu kuitenkin siitä, verrataanko geologista resurssia, kaivoskelpoista varantoa vai koko mineralisoitunutta aluetta.
Lähde: IDR
Noin 5,7 biljoonan dollarin luku on malmin sisältämän raudan teoreettinen bruttoarvo nykyhinnoilla. Se ei kuvaa hankkeen arvoa tai voittoa, koska talteenotto, laatu, kuljetus, pääomamenot ja vuosikymmenten hintavaihtelut jäävät sen ulkopuolelle.
Paikoin jopa noin 60 prosentin rautapitoisuus voi helpottaa rikastusta, mutta pitoisuus vaihtelee eikä yksin takaa kannattavuutta.
Kannattava hyödyntäminen edellyttäisi mittavia rata- ja satamainvestointeja sekä ympäristö- ja vesivaikutusten arviointia. Tuotanto käynnistyisi todennäköisesti asteittain, sillä nopeasti kasvava tarjonta voisi painaa maailmanmarkkinahintaa.
Alueella toimivia tai hankkeita kehittäviä yhtiöitä ovat muun muassa Rio Tinton tytäryhtiö Hamersley Iron Pty Limited, Equinox Resourcesin Hamersley Iron Ore Project sekä Fortescue (FMG.AX ).
3. McDermittin kalderan litiumesiintymä (Yhdysvallat) – teoreettinen bruttoarvo noin 1,5 biljoonaa dollaria
Suurin osa maailman litiumista tulee nykyisin Etelä-Amerikan ”litiumkolmiosta” eli Boliviasta, Argentiinasta ja Chilestä tai Australian esiintymistä. Pienempiä lähteitä on eri puolilla maailmaa.
McDermittin kalderasta Nevadan ja Oregonin rajalta tunnistettu suuri savikivien litiummineralisaatio voisi laajentaa Yhdysvaltojen kotimaista tarjontaa. Kaldera syntyi noin 16 miljoonaa vuotta sitten.
Löytö sopii Yhdysvaltojen pyrkimykseen vahvistaa omaa akkumineraalien toimitusketjuaan ja vähentää riippuvuutta Kiinassa tapahtuvasta jalostuksesta. Arviot sen koosta eivät silti ole suoraan vertailukelpoisia Bolivian suolatasankojen resurssien kanssa, eikä geologinen resurssi ole sama asia kuin taloudellisesti hyödynnettävä varanto.
Lähde: Chemistry World
McDermittin kalderan illiittisavessa on tutkimusten mukaan paikoin noin 1,3–2,4 painoprosenttia litiumia. Pitoisuus voi olla lähes kaksinkertainen alueen tavallisempaan magnesiumsmektiittiin verrattuna, mutta koko esiintymä ei välttämättä vastaa parhaita näytteitä.
Esiintymän etuna on, että osa savikerroksista sijaitsee lähellä maanpintaa.
”Näyttää siltä, että he ovat osuneet otolliseen kohtaan, jossa savet ovat säilyneet lähellä pintaa. Kiveä ei siksi tarvitse poistaa yhtä paljon, mutta kerrostuma ei myöskään ole vielä rapautunut pois.”
Hyödyntämiseen liittyy silti huomattavia esteitä. Alkuperäiskansayhteisöt ovat vastustaneet suuren kaivoksen rakentamista ekologisesti herkälle alueelle.
McDermittin kalderan Nevadan puolelle suunniteltu Thacker Passin litiummikaivos on jo johtanut useisiin oikeusjuttuihin. Niissä ovat olleet mukana muun muassa läheiset Fort McDermitt Paiute and Shoshone Tribes sekä Burns Paiute Tribe.
Litiumin erottaminen savesta vaatii paljon happoa ja vettä. Prosessi voi vaarantaa paikallisia vesivaroja, jos sitä ei suunnitella ja valvota asianmukaisesti, ja veden käyttö kilpailee muutenkin niukoista resursseista.
Litiumin strateginen merkitys voi lisätä hankkeiden poliittista tukea, mutta se ei poista lupamenettelyä, alkuperäiskansojen oikeuksia, ympäristöriskejä eikä hankkeen taloudellista epävarmuutta. Jos projekti etenee, Lithium Americas Corp. (LAC ) voisi hyötyä siitä, mutta lopputulos ei ole varma.
4. Kiinan Wangun kultakenttä – teoreettinen bruttoarvo noin 106 miljardia dollaria
Kiina on maailman suurin kullantuottaja, ja suuri osa sen tuotannosta kulutetaan tai varastoidaan kotimaassa. Maa on myös kasvattanut kultavarantojaan osana valuuttavarantojen hajauttamista.
Lähde: Voronoi
Hunanin maakunnan Pingjiangin piirikunnassa sijaitsevan Wangun kultakentän mahdolliseksi resurssiksi on ilmoitettu jopa 1 000 tonnia kultaa. Nykyhinnoin metallin teoreettinen bruttoarvo olisi noin 106 miljardia dollaria, mutta arvio ei ole todistettu kaivosvaranto eikä hankkeen arvo.
Lähde: Daily Mail
Hankkeen kehittäminen voi kuitenkin olla vaikeaa. Yli 40 kultasuonta sijaitsee yli 2 000 metrin syvyydessä ja osa ulottuu yli 3 000 metriin.
Siksi osa analyytikoista epäilee, voidaanko koko ilmoitettu resurssi koskaan muuttaa teknisesti ja taloudellisesti louhittavaksi varannoksi.
”Tuhannen tonnin mahdollinen resurssi kuulostaa tavoitehakuiselta. Kolmensadan tonnin luku vaikuttaa uskottavammalta – ehkä kyse on päätellystä tai osoitetusta mineraalivarannosta. Sen muuttaminen kaivosvarannoksi edellyttäisi paljon lisää kairausta.”
Käytännössä pienempikin esiintymä voisi vahvistaa Kiinan asemaa merkittävänä kullantuottajana ja tukea sen pyrkimystä hajauttaa varantojaan pois ulkomaisista valuutoista, kuten Yhdysvaltain dollarista.
5. Smackover-muodostuman litiumsuolavedet (Arkansas, Yhdysvallat) – arvoa ei määritetty
Nevada ei ole ainoa Yhdysvaltain osavaltio, josta on tunnistettu uusia litiumresursseja. Etelä-Arkansasin Smackover-muodostuman maanalaisissa suolavesissä voi olla huomattava määrä litiumia.
Käsittelimme löytöä yksityiskohtaisesti, kun se julkistettiin vuoden 2024 lopulla artikkelissa ”Voisiko Arkansas vastata litiumtarpeisiimme?”.
Lähde: Science Advances
Saatavilla olevan litiumin tarkkaa määrää ei vielä tunneta. Yhdysvaltain geologinen tutkimuskeskus USGS yhdisti vesinäytteet ja koneoppimiseen perustuvan geologisen mallin arvioidakseen koko muodostuman suolavesiin liuenneen litiumin määrää; kyse ei ole todistetusta tai talteen otettavasta kaivosvarannosta.
”Laskimme, että Etelä-Arkansasin Smackover-muodostuman suolavesissä on 5,1–19 miljoonaa tonnia litiumia, mikä vastaa 35–136 prosenttia Yhdysvaltojen nykyisestä litiumresurssiarviosta.”
Litium on liuenneena maanalaisiin suolavesiin eli runsaasti mineraaleja sisältävään veteen.
Alueella on jo öljy- ja kaasuporauksia, palveluyhtiöitä ja infrastruktuuria, mikä voi helpottaa koetoimintaa. Litiumin talteenotto suolavedestä vaatii kuitenkin oman prosessinsa, vedenhallinnan ja kannattavuuden osoittamisen. Exxon (XOM ) on ilmoittanut suunnittelevansa toimintaa alueella.
Löytöjen kokonaisvaikutus
Gold
Ugandan väitteen toteutuminen ilmoitetussa mittakaavassa muuttaisi kullan tarjontanäkymiä, mutta muilla uusilla löydöillä tuskin on yksin suurta vaikutusta hintaan. Kulta on kestävää ja suuri osa historian aikana louhitusta lähes 200 000 tonnista on edelleen olemassa koruina, harkkoina, kolikoina tai teollisissa tuotteissa, vaikka kaikki ei ole nopeasti markkinoille tulevaa tarjontaa.
Siksi jopa Wangun 300–1 000 tonnin alustava resurssiarvio on pieni verrattuna kullan maailmanlaajuiseen maanpäälliseen kantaan. Hinta riippuu lisäksi sijoituskysynnästä, keskuspankkiostoista, valuutoista ja kaivosten vuosituotannosta, joten löydön perusteella ei voi tehdä varmaa hintapäätelmää.
Iron
Rautamarkkinoilla keskeisiä tekijöitä ovat suurten tuottajien investointi- ja tuotantopäätökset sekä kysyntä. Venäjällä ja Länsi-Australiassa tunnetaan jo valtavia resursseja, mutta geologinen määrä ei kerro, kuinka nopeasti tai kannattavasti malmia voidaan tuottaa.
Hamersleyn mahdollinen kehittäjä joutuisi rakentamaan infrastruktuuria vuosien ajan. Tuotannon 10–20 vuoden kehitysaikataulu ja asteittainen ylösajo ovat mahdollisia, mutta riippuvat luvista, kustannuksista, kysynnästä ja hankkeen tarkasta rajauksesta.
Lithium
Litiumin hinta nousi voimakkaasti vuonna 2022 ja laski sen jälkeen, kun uutta tuotantoa käynnistyi kysyntää nopeammin. Markkina on syklinen, ja sekä kysyntä että suunniteltu tarjonta voivat muuttua nopeasti.
Lähde: Trading Economics
Matala hinta yleensä viivästyttää uusia investointeja ja voi ajan mittaan tasapainottaa markkinaa. Litiumin strateginen merkitys voi silti johtaa joidenkin hankkeiden tukemiseen tai hyväksymiseen kaupallisesta suhdanteesta huolimatta. Artikkelin julkaisuhetkellä tämä oli erityisen mahdollista Yhdysvaltain Trumpin hallinnon teollisuuspolitiikassa.
Arkansasin ja Nevadan hankkeet voisivat lisätä Yhdysvaltojen tuotantoa, jos ne osoittautuvat teknisesti, ympäristöllisesti ja taloudellisesti toteuttamiskelpoisiksi. Se voisi vähentää tuontia ja ohjata muiden tuottajien vientiä muille markkinoille, mutta pysyvä ylitarjonta ei ole väistämätön seuraus.
Yhdysvaltojen tai Euroopan oma litiumin louhinta, jalostus sekä akku- ja ajoneuvotuotanto voisivat vähentää riippuvuutta Kiinan hallitsemista toimitusketjun vaiheista. Kokonaisen toimitusketjun rakentaminen vie kuitenkin vuosia ja mahdollisesti yli vuosikymmenen.
Sillä välin kansainväliseen litiumhintaan vaikuttaa ennen kaikkea akkujen ja sähköautojen kysynnän suhde kaivosten ja jalostamoiden tarjontaan.
Johtopäätös: mitä löydöt merkitsevät maailmanmarkkinoille?
Uudet mineraalilöydöt synnyttävät näyttäviä otsikoita ja odotuksia nopeasta vaurastumisesta. Käytännössä jopa suuret onnistumiset, kuten Guyanan merialueiden öljylöydöt, voivat vaatia vuosikymmeniä ennen kuin ne muuttuvat laajaksi ja kestäväksi talouskasvuksi.
Mineraaliviitteiden tai geologisen resurssin löytäminen ei ole sama asia kuin taloudellisesti louhittavan varannon osoittaminen. Metalli voi sijaita kilometrien syvyydessä tai vaatia runsaasti kemikaaleja, vettä ja energiaa.
Näiden ongelmien ratkaiseminen vaatii tutkimusta, lupia, suuria infrastruktuuri-investointeja ja ympäristövaikutusten hallintaa. Samat tekijät rajoittavat hankkeen todellista kannattavuutta.
Löydöt osoittavat silti, että maankuoressa on edelleen suuria rauta-, litium- ja kultaresursseja. Uusien esiintymien olemassaolo ei kuitenkaan takaa, että ne voidaan muuttaa edulliseksi, vastuulliseksi ja nopeasti saatavaksi tarjonnaksi.
