Bitcoin ajaa vihreää kryptoa, mutta öljy aiheuttaa romahduksia

Bitcoinin (BTC ) hinta romahti maanantaina, kun öljyn hinta laski Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin pysäytettyä uudet hyökkäykset Irania vastaan ja ilmoittaessa rauhanneuvottelujen jatkamisesta. Brent-öljy laski lähes 6 % 83,55 dollariin barrelilta, kun taas WTI pudotti yli 6 % 79,54 dollariin barrelilta.

Molemmat ovat nousseet yli 14,5 % viime kuukauden aikana. Öljyn hinnat ovat olleet erittäin epävakaita tänä vuonna, vaihdellen yli 100 dollarin barrelin huippujen ja jyrkkien laskujen välillä aina kun tulitauon läpimurto vaikutti mahdolliselta.

Esimerkiksi WTI-hinnat alkoivat vuonna 2026 alle 60 dollaria, vain noustakseen lähes 113 dollariin alkupuussa. Sitten heinäkuussa WTI-hinnat laskivat juuri alle 69 dollariin ennen kuin nousivat yli 92 dollariin kuukauden toisella puoliskolla, ja pysyivät alle 85 dollaria viime viikolla.

Viimeisin öljyn hinnan lasku tapahtui, kun Trump ilmoitti sosiaalisessa mediassa, että “sopimuksen rajat” “Täydellisen AUKAISESTA” Hormuzin salmen avaamisesta neuvotellaan. Samanaikaisesti OPEC+:n keskeiset jäsenet sanoivat nostavansa tuotantoa noin 188 000 barrelia päivässä syyskuussa.

Kun öljyn hinnat laskivat mahdollisen Yhdysvaltain ja Iranin sopimuksen toivossa, joka voisi lievittää toimituskatkoksia, se lievensi hieman inflaatio- ja korkokysymyksiä, mikä johti valtion velkakirjojen nousuun; 10‑vuotisen tuoton nousu laski 4,66 % sen jälkeen, kun se oli juuri viime viikolla saavuttanut korkeimman tason tammikuusta 2025. Tämä asetti Yhdysvaltain dollarin paineen alle. Vihreä valuutta painui myös viranomaisten puuttua valuuttamarkkinoille tukemaan jeniä.

Tekemällä dollarissa hinnoitellun jalometallin edullisemmaksi dollarin heikkous nosti spot-kullan hinnan yli 4 060 dollariin unssilta, mikä on tänään noussut edelleen 4 077,67 dollariin. Jatkuva epävarmuus öljymarkkinoilla rajoittaa jalometallin nousua, jota pidetään inflaatio-hedgenä, vaikka se ei tuota korkoa, sen turvasataman vetovoima heikkenee korkean korkoympäristön aikana.

Kuin kulta, Bitcoin on myös korkoa tuottamaton omaisuus ja kärsii korkojen noususta. Mutta toisin kuin jalometalli, BTC laski, vaikka makrotaloudelliset olosuhteet parantuivat, tuotot laskivat ja osakefutuurit nousivat. Bitcoinin hinta laski maanantaina alle 62 500 dollariin, mutta palautui seuraavana päivänä.

Kirjoitushetkellä BTC/USD käy kauppaa 63 665 dollaria, mikä on 28 % alhaisempi vuoden alusta (YTD) ja 44,4 % viime vuoden aikana. Tämän myötä Bitcoinin elokuu‑suoritus on ollut +1,31 %, heinäkuun +7,36 % jälkeen, mutta syyskuun -20,48 % jälkeen, tietojen mukaan CoinGlass. BTC:n suoritus on eriytynyt osakkeista jo jonkin aikaa, kun spot‑ETF:t rekisteröivät ulosvirtausta ja futuurimarkkinat ovat passiivisia, sillä avoin korko (OI) pysyy staattisena.

Vertailun vuoksi Bitcoinin rinnalla altcoinit kuten ETH, XRP, SOL, ADA, HYPE ja muut laskivat vieläkin voimakkaammin.

Tämä ei ole poikkeuksellista, sillä johtava kryptovaluutta asettaa suunnan altcoineille. Tulevaisuudessa kaikki katseet ovat Iranin neuvotteluissa, sillä sopimus, joka avaa Hormuzin, työntäisi öljyn alemmaksi. Tänä vuonna Bitcoin on toistuvasti liikkunut samansuuntaisesti energian riskisentimentin kanssa, laskeutuen, kun Lähi-idän jännitteet nostivat öljyn, ja nouseen, kun ne lievenivät.

Kiinnostavaa on, että jokaisella kerralla kun BTC laski, myös niin sanotut “vihreät” kryptovaluutat, kuten ETH, ADA, XLM ja muut Proof‑of‑Stake (PoS) -kolikot, jotka markkinoidaan kestävänä “vihreänä” vaihtoehtona Bitcoinin energiaintensiiviselle louhinnalle, laskivat samassa tahdissa.

Kokonaiskryptomarkkinoiden markkina‑arvo on nyt $2,26 triljoonaa, mikä on alhaisempi kuin 4,34 triljoonan huippu, joka saavutettiin lokakuussa 2025, kun Bitcoin teki uutta kaikkien aikojen huippua (ATH) noin 126 000 dollaria. BTC on menettänyt yli puolet arvostaan siitä lähtien, ja sama koskee koko markkinaa.

Tämä nostaa tärkeän kysymyksen: onko “vihreä” vain teknologinen merkintä, joka menettää merkityksensä heti, kun markkinat hermostuvat? Uusi akateeminen tutkimus pyrkii vastaamaan juuri tähän kysymykseen tarkkojen ekonometrinen menetelmien avulla, ja sen löydökset paljastavat, mitä markkinat ovat kokeneet tänä vuonna.

Kestävän krypton lupaus

Kryptossa lohkoketjut muodostavat perustan, jonka päälle digitaaliset valuutat, älykkäät sopimukset ja hajautetut sovellukset rakennetaan. Nämä hajautetut kirjanpitojärjestelmät tallentavat tapahtumat turvallisesti verkon tietokoneiden välillä ilman keskitettyä viranomaista, kuten pankkia.

Mutta jokainen lohkoketjuverkko tarvitsee konsensusmekanismin, jotta se voi sopia kirjanpidon tilasta. Ennen kuin uusi transaktioiden lohko lisätään ketjuun, lohkoketjun solmut sopivat sen tarkkuudesta konsensusmekanismien avulla, jotka estävät petolliset tapahtumat.

Proof of work (PoW) ja proof of stake (PoS) ovat alan yleisimpiä konsensusmekanismeja. PoW:ssa osallistujia, joita kutsutaan louhijoiksi, käyttää merkittävää laskentatehoa ratkaistakseen monimutkaisia matemaattisia ongelmia, ja ensimmäinen, joka onnistuu, saa lisätä seuraavan transaktioiden lohkon lohkoketjuun ja palkitaan ennalta määrätyllä BTC‑määrällä.

Vaikka kuka tahansa voi osallistua tähän prosessiin, jota kutsutaan louhinnaksi, se vaatii erikoistunutta louhintalaitteistoa ja pääsyn edulliseen sähköön.

PoS luotiin ratkaisuksi Bitcoinin resurssitehokkaan PoW‑konsensusmekanismin aiheuttamiin merkittäviin ympäristöongelmiin, erityisesti massiiviseen sähkönkulutukseen ja suuriin hiilijalanjälkiin, jotka johtuvat fossiilisista polttoaineista. Tämä “kestävä” vaihtoehto sisältää validoijia, jotka omistavat ja panostavat kryptovaluuttaansa. Mitä enemmän kryptoa validoija panostaa, sitä suurempi on hänen louhintakapasiteettinsa.

Alhaisen energian kulutuksen konsensusmekanismit, kuten PoS, proof‑of‑authority ja muut, tekevät kryptosta puhtaamman suunnittelultaan. Esimerkiksi Ethereumin (ETH ) siirtyminen PoS:iin PoW:n sijaan vähensi sen energiaprofiilia yli 99 %. Muita kolikoita, kuten Cardano (ADA ), Algorand (ALGO ) ja Stellar (XLM ), ovat myös rakentaneet koko markkinaprofiilinsa verrattain kevyen energian kulutuksensa ympärille.

Teknologian puolella tämä ero on hyvin konkreettinen. Alhaisemman ympäristövaikutuksen lisäksi PoS on nopeampi ja skaalautuvampi. Mutta alhaisempi energiankulutus ei automaattisesti tee kryptovaluutasta taloudellisesti itsenäistä laajemmasta ekosysteemistä. Kolikon konsensusmekanismi määrittää vain, miten lohkoketju vahvistaa transaktiot; sillä ei ole vaikutusta siihen, kuka sitä omistaa, missä sitä käydään kauppaa tai mikä ohjaa sen hintaa.

Useimmat näistä kestävistä kryptovaluutoista käyvät kauppaa edelleen Bitcoinin rinnalla samoilla pörsseillä, jakavat monia samoja sijoittajia ja ovat alttiita samoille makrotaloudellisille tekijöille.

Tämän seurauksena sijoittajat hinnoittelevat ne usein yhtenä spekulatiivisena omaisuusluokkana sen sijaan, että ne nähtäisiin perustavanlaatuisesti erillisinä markkinoina. Markkinastressin aikana sijoittajat eivät palkitse vihreämpiä kryptovaluuttoja; sen sijaan he vähentävät riskiä kaikilla tasoilla, Bitcoin asettaa yleisen suunnan, kun taas energian hintashokit voivat horjuttaa koko segmenttiä.

Miksi vihreämpi ei tarkoita turvallisempaa

Teknologisen suunnittelun ja taloudellisen todellisuuden välinen kuilu on uuden tutkimuksen aihe, jonka otsikko on “Bitcoinin ja energian hintojen epäsymmetrisen vaikutuksen tutkimus kestävien kryptovaluuttojen arvostukseen.”¹

Tutkimus tarkastelee, ovatko ympäristöllisesti kestävät kryptovaluutat todella irti Bitcoinin ja energiamarkkinoiden vaikutuksesta, vai näyttävätkö ne vain vihreämmiltä samalla kun ne pysyvät taloudellisesti riippuvaisina niistä.

Sen sijaan, että sovellettaisiin tavallista lineaarista regressiota, joka pystyy arvioimaan vain yhden keskimääräisen suhteen muuttujien välillä, tutkijat tekivät paperistaan erottuvan käyttämällä cusp‑katastrofimallia.

Tämä kehys erottaa asteittaiset markkinasäädöt äkillisistä hallintamuutoksista.

Mallin valinta perustuu kolmeen näkökulmaan. Ensimmäinen on käyttäytymisen rahoitus, joka korostaa kryptomarkkinoiden vahvaa vaikutusta sijoittajien tunteisiin, rajoitettuun rationaliteettiin ja laumakäyttäytymiseen. Toinen on moninkertaisten tasapainotilojen ja hallintamuutosten teoria, jossa talousjärjestelmillä voi olla erilaisia tiloja, kuten rauhallinen, nousujohteinen ja kriisitila, ja pienetkin muutokset perusolosuhteissa voivat aiheuttaa äkillisen siirtymän niiden välillä. Kolmas on tuotannon ja kustannusten teoria, jossa energian hinnat vaikuttavat suoraan louhinnan kannattavuuteen ja siten laajemman markkinan arvostukseen ja vakauteen.

Heidän metodologinen lähestymistapansa mahdollisti markkinakäyttäytymisen jakamisen kahteen kanavaan: “asymmetria”‑funktioon, joka kuvaa normaalia, suunnannaltaista hintasäätöä, ja “bifurkaatio”‑funktioon, joka kuvaa olosuhteita, joissa markkinat muuttuvat epävakaiksi ja alttiiksi äkillisille, katkoviivoisille siirtymille hallintatilojen välillä.

Tämä ero antaa tutkijoille mahdollisuuden kysyä, eivät vain kuinka vahvasti Bitcoin ja öljy liikuttavat kestävien kryptojen hintoja, vaan myös tekevätkö ne sen järjestäytyneen säädön kautta vai laukaisevatko ne epävakautta.

Analyysissaan tekijät käsittelivät kahdeksaa kestävää kryptovaluuttaa: Cardano (ADA), Tron (TRX ) (TRX), Stellar (XLM), IOTA (MIOTA ), Holo (HOT ) (HOT), EOS, NANO (XNO ) ja Power Ledger (POWR), käyttäen päivittäisiä tietoja kesäkuusta 2018 heinäkuuhun 2023.

Mitä tutkimus havaitsi, on että Bitcoin ja öljy näyttelevät eri rooleja kestävien kryptojen arvostuksen määrittämisessä.

Bitcoinin osalta, jonka markkina‑arvo on biljoonia dollareita, se hallitsee asymmetria‑kanavaa. Ohjaamalla hintojen suuntaa se toimii päävertailukohtana, joka muokkaa sijoittajien odotuksia ja yleistä markkinasentimenttiä.

Tämä “osoittaa, että kestävät kryptovaluutat pysyvät vahvasti yhteydessä laajempaan digitaalisten omaisuuserien ympäristöön, ja niiden tuotot säätävät itsensä Bitcoinin hintamuutosten mukana.” Kun BTC‑hinta nousee, kestävien kryptojen hinnat yleensä nousevat, ja kun se laskee, ne seuraavat.

Tutkimus havaitsi, että BTC‑hinta on positiivinen ja tilastollisesti merkittävä suuntaavien tuottojen ajuri kaikille tarkastelluille kestäville kolikoille, lukuun ottamatta Tronia.

Öljyn hinnat puolestaan rekisteröivät lähes mitään suuntaavassa kanavassa, eivätkä näin vaikuta tuottoihin, mutta ne hallitsevat bifurkaatio‑kanavaa. Toimien rakenteellisen epävakauden pääasiallisena laukaisevana tekijänä, öljyn hinnan nousu merkittävästi lisää todennäköisyyttä, että kestävät kryptovaluutat kokevat äkillisiä markkinasiirtymiä ja jyrkkiä myyntejä, kaikilla tutkituilla kolikoilla lukuun ottamatta Tronia.

“Se osoittaa, että öljyn hinnat toimivat vähemmän perinteisinä hintamäärittäjinä ja enemmän muuttujina, jotka vaikuttavat itse hinnoitteluprosessin vakauteen.”

Tämä tarkoittaa, että Bitcoin määrää päivän‑päiväisen markkinasuunnan, kun taas öljy määrittää, kuinka epävakaaksi tämä matka muuttuu, työntäen koko sektorin reunalle romahduksen riskin.

Vaikutukset eivät kuitenkaan ole täysin homogeenisia kaikkien kestävien kryptojen välillä, kuten Tron‑poikkeukset osoittavat; siksi tutkimus väittää, että niitä ei tulisi käsitellä yhtenäisenä omaisuusluokkana. Se totesi:

“Likviditeetin, markkinasyvyyden, sijoittajapohjan, projektin kypsyyden ja teknologisen arkkitehtuurin erot voivat vaikuttaa siihen, kuinka paljon kukin omaisuus reagoi suunnannaltaisiin iskuun ja epävakauden laukaiseviin tekijöihin.”

Lisäksi tutkijat löysivät vähän todisteita “rationaalisesta substituutio‑vaikutuksesta”, jonka monet odottavat.

Tämän vaikutuksen mukaan korkeammat energian hinnat pitäisi tehdä energiaintensiivisistä PoW‑kryptoista suhteellisesti vähemmän houkuttelevia ja siirtää pääoma alhaisemman energian vaihtoehtoihin. Rationaalista uudelleenallokointia ei kuitenkaan näy markkinoilla; sen sijaan hallitseva on spekulatiivinen laumakäyttäytyminen. Kun energian hinnat nousevat ja likviditeetti kiristyy, kestävät kryptot toimivat pitkälti kuin Bitcoin ja heijastavat sen laskuja sen sijaan, että hyötyisivät alhaisemmasta energiankulutuksestaan.

Tämä nähtiin vuonna 2022, kun energian hinnat nousivat Venäjän hyökkäyksen Ukrainaan jälkeen. Silloin alhaisen energiankulutuksensa perusteella markkinoille tuodut kolikot myytiin samanaikaisesti Bitcoinin kanssa sen sijaan, että ne houkuttelisivat pääomaa.

Bitcoinin vaikutus voi myös heijastaa laajempia käyttäytymis‑ ja sentimenttipohjaisia mekanismeja.

“Kryptovaluuttamarkkinoilla, joissa arvostus on usein heikosti sidottu perinteisiin perusteisiin, sijoittajat voivat reagoida Bitcoinin hintojen nousuun optimismisignaaleina (OP ), spekulatiivisina mahdollisuuksina ja markkinalaajuisena liikkeenä,” tutkimus totesi. “Tämä voi johtaa vahvempaan kysyntään kestäville kryptovaluutoille osana laajempaa spillover‑prosessia.”

Tekijät suorittivat robustisuustarkastuksia kvantiiliregressiolla, mikä vahvisti, että sama malli pätee suurimmalle osalle tuotto‑jakaumasta, ja öljyn negatiivinen vaikutus on vahvin stressaavassa alajänteessä, jossa todellinen vihreä turvasatama odotettaisiin irtautuvan.

Sijoittajille tutkimus antaa selkeän implikaation: kestävät kryptovaluutat eivät ole tehokkaita suojauksia Bitcoinin heikkoutta tai energian hintashokkeja vastaan.

Salkunhoitajat eivät voi luottaa pelkästään keskimääräisiin korrelaatioihin; heidän on otettava huomioon epälineaariset riskit ja äkilliset hallintamuutokset.

Kestäviä kryptovaluuttoja tarjoaville toimijoille tutkimus suosittelee, että uskottavuutta parantaa myöntämällä tämä altistuminen sen sijaan, että väittäisi irtautumista.

Päättäjille tutkimuksen löydökset osoittavat, että sääntelijöiden ei tulisi tulkita “vihreää” merkintää indikaattorina alhaisemmasta systeemisestä rahoitusriskistä, sillä energia‑ajama epävakaus leviää näihin omaisuuksiin yhtä helposti kuin mihin tahansa muuhun.

Tekijät päättävät, että nämä omaisuuserät voivat olla teknologisesti vihreämpiä, mutta niiden markkinakäyttäytyminen pysyy tiiviisti sidoksissa Bitcoinin hintasuunnan kanssa, kun taas öljyn hintashokit voivat edelleen horjuttaa koko segmenttiä.

“Laajempi rahoituksellinen epävarmuus, jota VIX‑indeksi kuvaa, heikentää suunnannaltaista säätöä ja useiden omaisuuserien osalta vahvistaa epävakautta,” tutkimus totesi. “Yhdessä otettuna todisteet osoittavat, että kestävät kryptovaluutat eivät ole taloudellisesti eristettyjä laajemmasta kryptovaluutta‑energia‑rahoitus‑nexus‑verkostosta: vaikka ne ovat suunnittelultaan vihreämpiä, niiden hinnat pysyvät ankkuroituina Bitcoiniin ja ovat alttiita energia‑ajamalle epävakaudelle.”

Julkisille markkinoille sijoittaville nämä havainnot tekevät suoran panostuksen mihinkään oletettavasti kestävään kryptovaluuttaan vähemmän houkuttelevaksi. Laajempi tapa saada altistusta on investoida infrastruktuuriyrityksiin, jotka osallistuvat koko kryptomarkkinaan sen sijaan, että luotettaisiin yhden tokenin suorituskykyyn.

Coinbase Global (NASDAQ: COIN)

Kryptossa Coinbase on houkutteleva sijoituskohde, joka tarjoaa infrastruktuuritasoinen altistuksen kryptovaluuttojen kaupankäynnille, säilytykselle, panostukselle ja laajemmalle ketjussa tapahtuvalle osallistumiselle sen sijaan, että altistuttaisiin yhdelle oletetulle kestävälle tokenille.

Coinbase ei ole “vihreä” kryptosijoitus, mutta se tarjoaa paljon paremman vaihtoehdon kiitos liiketoimintansa kattavuuden koko verkottuneessa markkinassa, jonka tutkimus kuvaa.

Tämä tutkimus on merkityksellinen COIN‑sijoittajille, koska se viittaa siihen, että eri altcoin‑kategoriat pysyvät yhteydessä Bitcoin‑sentimenttiin ja makrotaloudellisiin shokkeihin, jotka voivat vaikuttaa kaupankäyntitoimintaan, alustalla pidettyihin omaisuuksiin, sijoittajien riskinottohalukkuuteen ja institutionaalisten riskinhallintapalveluiden kysyntään.

Tämä näkyy pörssin viimeaikaisissa taloudellisissa tuloksissa, jotka alkoivat odotuksia lähes jokaisessa merkittävässä talousmittarissa.

Vuoden 2026 toisella neljänneksellä Coinbase raportoi 1,22 miljardia dollaria liikevaihtoa ja 208 miljoonaa dollaria korjattua EBITDA‑tulosta, sillä heikommat kaupankäyntivolyymit ja alhaisemmat kryptohinnat vaikuttivat negatiivisesti transaktiotuloihin, jotka olivat 599 miljoonaa dollaria, sekä tilausliikevaihtoon, joka oli 555 miljoonaa dollaria.

Vuoden 2026 Q2‑tuloksena ilmoitettiin 359,5 miljoonan dollarin tappio, eli 1,36 dollaria osakkeelta, tilikauden päättyessä 30. kesäkuuta.

Coinbase raportoi kolmannen peräkkäisen neljänneksen aikana globaalin kryptovaluuttakaupan volyymin osuus nousseen ennätykselliseen 10,3 %:iin, kun se oli 6,4 % neljänneksen 4 vuonna 2025, jolloin pörssi ilmoitti 5,2 triljoonan dollarin kokonaiskauppavolyymin koko vuodelle.

CEO Brian Armstrong kommentoi puhelinkeskustelussa, että tämä ennätysmäärä osoittaa, että Coinbase pystyy toimimaan missä tahansa markkinatilanteessa.

“Coinbase ei ole enää pelkkä veto Bitcoinin hintaan. Kaikki rahoituspalvelut päivittyvät krypton avulla, olipa kyse kaupankäynnistä, maksuista tai lainoista, ja Coinbase on maailman parhaiten asemoitu yritys mahdollistamaan tämän.”

– Armstrong

Samaan aikaan analyytikot Cantorilta, Benchmarkilta, Clear Streetiltä ja Oppenheimerilta nostivat ennätysmäärän todisteeksi siitä, että markkinastressi ohjaa kaupankäyntitoimintaa keskittymään suuriin säänneltyihin alustoihin.

Vaikka Coinbase pyrkii monipuolistamaan toimintaansa uusien liiketoimintojen kautta, ne eivät vielä ole riittävän suuria kompensoimaan ydin‑kauppatuloksen heikkoutta.

Esimerkiksi johdannaisvolyymi pysyi tasaisena, ennustemarkkinat ylittivät 100 miljoonan dollarin vuosittaisen tuloradan, ja stablecoin‑tulot laskivat 292 miljoonaan dollariin, mutta Coinbase One -tilauksia maksaneita käyttäjiä ylitti miljoona.

“Jatkamme vain sitä, mitä voimme hallita, ja suoriudumme hyvin taustalla,” CFO Alesia Haas kertoi CNBC:lle. “Coinbase One -lukemat kasvavat huolimatta yleisestä makrotaloudellisesta taantumasta, mikä osoittaa tuotteen omaksumisen nopeuden, ja toimitamme nopeammin. Joten ‘Kaiken‑pörssi’ toimii … Näemme merkkejä, että niillä on konkreettisia vaikutuksia talouteemme.”

Keskeinen mittari, jonka avulla voidaan arvioida, pystyykö pörssi tuottamaan vakaampaa tuloa syklien läpi, on tilaus‑ ja palvelutulo, joka sisältää institutionaaliset palvelut, Coinbase One -jäsenyydet, säilytyksen, panostuksen ja USDC‑korkotulot. Se muodostaa 48 % kokonaisnettotulosta Q2:ssa.

Coinbase uudisti myös Circle‑kumppanuutensa USDC:n osalta olemassa olevilla ehdoilla, poistaen keskeisen huolen sijoittajille.

Lisäksi Q2:n aikana pörssi lisäsi 819 BTC‑yksikköä taseeseensa, mikä nosti omistuksia 5 %:lla neljännes‑neljännekseltä neljännekseen ja toi kokonaismäärän 17 211 BTC:hen.

Pettyvät Q2‑luvut saivat COIN‑osakkeen laskemaan lähes 15 % alle 140 dollariin. Kirjoitushetkellä se käy kauppaa 146,50 dollaria, mikä on 35,22 % YTD‑lasku ja 54 % viime vuoden aikana.

Coinbasella on 38,65 miljardia dollaria markkina‑arvo, EPS (TTM) -3,86 ja P/E (TTM) -37,99. Jotkut markkina‑analyytikot näkevät lisää kipua Coinbase‑osakkeille, eivät pelkästään kryptovuosin takia, vaan myös CLARITY‑lainen lainsäädännön viivästymisen vuoksi senaatissa. Mutta Armstrong on “melko optimistinen, että se saa täyden senaatin äänestyksen.”

“Täällä on paljon viime hetken neuvotteluja, mikä minusta on merkki siitä, että kaikki ovat sitoutuneet saamaan jotain päätökseen,” hän sanoi tulospuhelun aikana.

Vaikka laki ei läpäisykään, CEO sanoi, että se on “liiketoimintaa kuten ennenkin Coinbase‑lle”, koska “me teemme jo monia asioita, joita CLARITY‑laki vaatisi”, lisäten että “se ovat oikeasti amerikkalaiset kuluttajat… jotka menettäisivät, jos CLARITY ei läpäise, ja Coinbase olisi kunnossa.”

Johtopäätös

Bitcoinin energiankulutus ja hiilidioksidipäästöt ovat olleet pitkään kiistakysymys, mikä on synnyttänyt energiatehokkaita kryptovaluuttoja. Mutta vaikka nämä kolikot ovat ratkaisseet krypton energiaprobleeman protokollatasolla, ne eivät ole muuttaneet markkinoiden tapaa hinnoitella näitä omaisuuksia.

Toistaiseksi Bitcoin jatkaa sijoittajasentimentin ja arvostuksen ohjaamista, mikä tarkoittaa, että pelkkä ympäristöinnovaatiot eivät ole vielä muokanneet krypton rahoitusarkkitehtuuria, jättäen kestävät kryptovaluutat alttiiksi samoille voimille, jotka ohjaavat laajempaa digitaalisten omaisuuserien ekosysteemiä.

Lähteet

1. Qanas, J., Benlagha, N. & Shahrier, N. A. Bitcoinin ja energian hintojen epäsymmetrisen vaikutuksen tutkimus kestävien kryptovaluuttojen arvostukseen. International Review of Economics & Finance, 110, 105603 (2026). https://doi.org/10.1016/j.iref.2026.105603