Turvallisuustokenien tila 2023 – Todellinen maailman käyttö: Julkiset obligaatiot ja institutionaalinen omaksuminen

Samoin kuin me täällä Securities.io:lla, Security Token Advisors (STA) -tiimin uskoo vakaasti digitaalisten arvopaperien eli “turvallisuustokenien” tulevaisuuteen. Tämän vuoksi STA on julkaissut kolmannen kerran peräkkäin kattavan “Turvallisuustokenien tila” -raportin. Tässä tarkastelemme joitain keskeisiä havaintoja, jotka löytyvät raportista, joka on toinen kolmen osan sarjassa.

Todellinen maailman käyttö

Turvallisuustokenit ovat kehittyneet konseptista todelliseksi. Viime vuosien aikana tämä potentiaalinen omaisuusluokka on luonut perustan, joka tukee tulevaisuutta, jossa omaksuminen on laajaa, ja se on johtanut erilaisiin esimerkkeihin todellisesta maailman käytöstä sekä julkisella että yksityisellä sektorilla. STA:n raportissa korostetaan useita näistä esimerkeistä.

Julkiset obligaatiot

Eri sijoituspankit ympäri maailmaa ovat alkaneet kokeilla turvallisuustokeneja ja määritellä, miten omaisuusluokkaa voidaan hyödyntää niiden itsensä ja asiakkaidensa hyväksi – mikä näkyy erityisesti julkisten obligaatioiden myynnissä. STA mainitsee seuraavat esimerkit ja useita muita.

Société Générale

• 100 miljoonan euron katettu obligaatio tokenisoitiin vuonna 2019
• 40 miljoonan euron katettu obligaatio tokenisoitiin vuonna 2020
• 5 miljoonan euron rakenteellinen tuote tokenisoitiin vuonna 2021

Santander

• 30 miljoonan dollarin tokenisoitu obligaatio vuonna 2019

Euroopan investointipankki (EIB)

• 100 miljoonan euron obligaatio tokenisoidaan vuonna 2023

On tärkeää huomata, että edellä mainitut emissiot ovat pääosin “testejä”. Tämä korostuu erityisesti Société Généalen tapauksessa, joka on valinnut kokeilevan lähestymistavan jokaisessa tokenisointipyrkimyksessään. Vaikka ensimmäinen obligaatio julkaistiin Ethereum-verkkoon, toinen oli ratkaistu Banque de Francen julkaiseman keskuspankkirahan avulla, ja kolmas rekisteröitiin suoraan Tezos-lohkoketjuun.

Toinen esimerkki toistuvasta pyrkimyksestä näkyy Santanderilla, joka on laajentanut alkuvaiheen pyrkimyksiään yhteistyössä Agrotokenin kanssa ja julkaissut tokenisoiduista lainoista, jotka on taattu maatalousperäisillä raaka-aineilla kuten soijalla, maissilla ja vehnällä.

Viimeisimmän esimerkin tarjoaa EIB ja sen juuri ilmoitettu yhteistyö Goldman Sachsin kanssa tokenisoida 2-vuotinen 100 miljoonan euron obligaatio tulevina kuukausina. Tämä pyrkimys on ensimmäinen, joka tapahtuu GS DAP:lla, joka on Goldman Sachsin kehittämä alusta, joka mahdollistaa fyysisten varojen tokenisoinnin, ja se on EIB:n toinen.

Näiden useiden suurten pankkien osoittama suostuvaisuus tokenisoiduille obligaatioille, joka on johtanut useisiin jatko-osuuksiin, antaa aihetta uskoa, että turvallisuustokenit eivät häviä. Ne ovat täällä, pyrkimykset ovat onnistuneita, ja sana leviää.

Lisätietoja mainittujen tokenisointipyrkimyksistä voidaan löytää STA:n raportista.

Institutionaalinen ja yksityinen sijoitusrahastojen omaksuminen

Vaikka on lupaavaa nähdä julkisesti noteeratut yhtiöt ja sijoitusyhtiöt kuten Goldman Sachs kehittävät omia tokenisointialustojaan, STA toteaa, että yksityiset sijoitusrahastot ovat “…institutionaalisen varallisuuden tokenisoinnin helppo saalis pääomamarkkinoilla”. Tässä on esimerkkejä, joissa seuraavat ovat edelläkävijöitä.

• Hamilton Lane
• WisdomTree Asset Management
• Franklin Templeton
• KKR

Kaikista turvallisuustokeneihin osallistuneista yhtiöistä harva on osoittanut yhtä suurta kiinnostusta kuin Hamilton Lane. STA toteaa, että Hamilton Lane on sekä sijoittanut turvallisuustokeneihin erikoistuneeseen pörssiin, ADDX:ään, että se on käyttänyt alustaa tokenisoidakseen oman “Global Private Assets Fund” (GPA Fund) -rahaston, ja molemmat toimet on tehty tavoitteena edistää sekä alaa että omaa asemaansa Aasiassa.

Samalla Hamilton Lanes jatkaa pyrkimyksiään Yhdysvalloissa strategisen yhteistyön kautta Securitzen kanssa. STA korostaa tätä yhteistyötä merkittävänä sen vuoksi, että parin tavoitteena on tokenisoida kolme yksityistä rahastoa, jotka tarjoavat pääsyn suoraan osakkeisiin, yksityiseen luottoon ja sekundaarisiin transaktioihin. Alkuperäisessä ilmoituksessa mainittiin, että yhteistyö merkitsi “…neljän tärkeän trendin yhtymistä” – jokainen näistä osoittaa turvallisuustokeneille loistavan tulevaisuuden.

1. Yksityisen pääoman vaihtoehtoiset sijoitukset ovat historiallisesti ylittäneet julkiset markkinat.
2. Yksityiset sijoittajat etsivät parempia sijoitusmahdollisuuksia.
3. Sijoitusyhtiöiden kasvu tulee yhä enemmän johtumaan yksityisistä sijoittajista.
4. Teknologiset ja rakenteelliset muutokset ovat mahdollistaneet yksityisten sijoittajien pääsyn tuotteisiin, jotka aiemmin olivat vain institutionaalisille sijoittajille.

Kolmannen esimerkin Hamilton Lanes johtavasta asemasta turvallisuustokenien alalla STA tuo esiin sen yhteistyön Provenancen ja Figure Technologiesin kanssa. Tässä Hamilton Lane julkaisee “…kolme uutta blockchain-pohjaista osuusluokkaa Hamilton Lane Private Assets Fund (PAF):ssa, joka on järjestetty vuoden 1940 sijoitusyhtiöiden laissa”.

Nämä esimerkit tulevat yhdestä yhtiöstä, ja uusia ilmoitetaan joka päivä ympäri maailmaa. STA saattaa olla oikeassa, kun se toteaa, että yksityiset sijoitusrahastot ovat “helppo saalis”, joka on valmis poimittavaksi.

STA toteaa, että vaikka se ei ole mukana raportissa, yksi vaikuttavimmista pyrkimyksistä turvallisuustokenien tokenisointiin tulee SPiCE VC:ltä ja sen useista rahastoista.

Loppusanat

Edellä mainitut esimerkit ovat vain muutamia kasvavasta luettelosta turvallisuustokeneihin liittyvistä tokenisointipyrkimyksistä. Jos on oltava jotain opittavaa näistä, se on, että koko ala on potentiaalinen pelinmuuttaja. Tästä syystä STA toteaa, että se odottaa, että obligaatioiden tokenisointi “…tulee olemaan voimakas segementti vuonna 2023 ja 2024”. Itse asiassa STA menee niin pitkälle, että toteaa, että “On hyvin mahdollista, että teollisuus näkee yli miljardin dollarin arvosta tokenisoiduissa obligaatioissa” seuraavien 12 kuukauden aikana.

Kun tämä mahdollisuus on mielessä, olisi asiakkaiden, jotka jakavat tämän uskon, viisasta seurata tarkkaan yhtiöitä (Securitize, Vertalo, INX jne.) ja lohkoketjuja (Ethereum, Tezos, PolyMesh, Symbol jne.), jotka mahdollistavat nämä emissiot, kun ne kaikki kilpailevat asemastaan alalla.