Securitize (SECZ) listautuu: Tokenisaation jättiläinen astuu Wall Streetille

Securitize (SECZ ) on virallisesti tullut julkisesti noteerattu yhtiö, mikä merkitsee ensimmäistä kertaa, että tokenisaatioinfrastruktuuriyritys on listattu merkittävälle päävirran Yhdysvaltain pörssille.

Tämä merkittävä hetki yhtiölle ja kryptovaluutta-alalle tapahtui 2. kesäkuuta, kun Securitize Corp. alkoi kaupankäynnin New Yorkin pörssissä (NYSE) tunnuksella SECZ.

Tämän toimenpiteen myötä yleisö voi nyt päästä käsiksi puhtaasti tokenisaatioon keskittyvään yhtiöön juuri silloin, kun tokenisoidut todelliset omaisuuserät ovat siirtyneet kokeellisista pilotteista todelliseksi kategoriaksi institutionaalisessa rahoituksessa.

“Kun aloitimme yli kahdeksan vuotta sitten, ajatus siitä, että suuret instituutiot omaksuisivat tokenisoidut arvopaperit, oli edelleen pitkälti teoreettinen,” Securitize‑k co‑founder ja toimitusjohtaja Carlos Domingo sanoi X‑julkaisussaan. “Tänään tokenisaatio siirtyy valtavirtaan, ja uskomme, että julkiseksi yhtiöksi tuleminen antaa meille näkyvyyden, uskottavuuden ja pääoman johtaa tätä seuraavaa kasvuvaihetta.”

Listautuminen seuraa Securities and Exchange Commissionin (SEC) S-4-rekisteröintilainauksen julistusta, joka astui voimaan aiemmin tässä kuussa.

Tämän seurauksena Securitize‑yhtiön ehdotettu SPAC‑fuusio Cantor Equity Partners II :n kanssa asetettiin osakkeenomistajien äänestyksen kohteeksi 29. kesäkuuta. “Tämä merkitsee toista tärkeää virstanpylvästä Securitize‑yhtiölle ja laajemmalle institutionaaliselle tokenisaation omaksumiselle,” sanoi Domingo tuolloin.

Seuraavaksi tapahtui varsinaisen liiketoimintayhdistyksen sulkeminen Cantor Equity Partners II:n kanssa, erityistarkoitukseen perustettu hankintayhtiö (SPAC), jonka sponsoroijana toimi Cantor Fitzgerald -tytäryhtiö. Tämä viimeinen este ylitettiin Securitize‑osakkeenomistajien toimesta aikaisemmin tällä viikolla, kun he äänestivät liiketoimintayhdistyksen hyväksymisestä. Fuusio itsessään sulkeutui 1. heinäkuuta.

Domingo kutsui “julkisten markkinoiden saavuttamista” merkittäväksi virstanpylvääksi yhtiölle, “ja heijastukseksi tokenisaation kasvavasta vauhdista.”

Useimmat SPAC‑fuusiot menettävät sijoittajia juuri kun yhtiö saavuttaa päämääränsä, sillä osakkeenomistajat lunastavat osakkeensa takaisin. Mutta Securitize, jota tukee useita arvostettuja rahoituslaitoksia ja joka on sijoittunut perinteisen rahoituksen (TradFi) ja lohkoketjuteknologian integraation ytimeen, väistyi suurimmaksi osaksi tämän haasteen.

Alle 30 % Cantor Equity Partners II:n A‑luokan osakkeista lunastettiin, mikä tarkoittaa, että yhdistynyt yhtiö, Securitize Corp., säilytti yli 71 % SPAC‑luottotilistä.

Alhaisen osakkeenomistajien lunastuksen lisäksi SPAC‑kaupalla oli ylitäytetty PIPE‑rahoitus. $225 miljoonan yksityinen sijoitus julkiseen osakkeeseen (PIPE), joka oli ylitäytetty, ei ole tavallista operatiiviselle yhtiölle, joka listautuu SPAC:n kautta, ainakaan viime vuosina. Tämä harvinainen tulos osoitti vahvaa institutionaalista luottamusta Securitizeen ennen sen listautumista.

Luottotulon ohella Securitize keräsi noin 400 miljoonaa dollaria ennen transaktiokuluja. Tämän liiketoimintayhdistyksen myötä Securitize saavutti 1,25 miljardin dollarin pre‑money‑arvon.

SECZ:n avajaispäivän suorituskyky: Miten sijoittajat reagoivat tokenisaation julkiseen debyyttiin

Securitize‑yhtiön julkisen markkinadebyyttiä pidetään merkittävänä virstanpylväänä tokenisaatioekonomian kypsymisessä.

Tämä viittaa siihen, että debyytti on enemmän kuin pelkkä likviditeettitapahtuma, vaan testi siitä, ovatko julkiset markkinat aidosti kiinnostuneita tokenisaatiosta ja valmiita hinnoittelemaan sen itsenäisenä liiketoimintana eikä pelkästään kryptoon liittyvänä uteliaisuutena.

Securitize‑yhtiön NYSE‑kellonsoiton seremonian jälkeen se sai onnitteluja koko alalta.

“Tokenisaatio on kasvanut konseptista miljardien todellisten omaisuuserien ketjussa toimivaksi, ja nyt se käy kauppaa maailman ikonisimmin pörssissä,” sanoi John Nahas, AvaLabs:n Chief Business Officer. “Tämä ei ole pelkästään yhden yhtiön virstanpylväs, vaan vahvistus siitä, että tokenisoidun rahoituksen infrastruktuurikerros on täällä, se toimii, ja instituutiot rakentavat sen päälle. Pääomamarkkinoiden seuraava luku kirjoitetaan ketjussa.”

Joten, millainen oli sen ensimmäinen päivä? Käännyikö Wall Streetin kasvava kiinnostus tokenisaatioon todellisuudessa kysynnäksi yritystä kohtaan, kuten Securitize, joka yhdistää todelliset omaisuuserät julkisiin lohkoketjuihin?

No, Securitize‑osakkeet avasivat kaupankäynnin NYSE:ssä hintaan $12,45. Kaupankäynnin hyvin varhaisissa tunneissa tapahtui jonkin verran myyntiä, mutta ostajat astuivat mukaan. Ensimmäisten tuntien nousun jälkeen SECZ konsolidoitui, vaikka hinta pysyi yli $12:n.

Koko ensimmäisen päivän istunnon aikana osake vaihteli päivän alhaisimmasta $12,19:sta korkeimpaan $13,70:een. SECZ sulkeutui hintaan $12,30, noin 1,2 % alhaisempi kuin $12,45:n avaus, noin 840 381 osaketta vaihtoi kädessä.

Osakkeen kyvyttömyys ylläpitää aiempaa nousua viittaa siihen, että myyntipaine hallitsi, hilliten aluksi vahvalta vaikuttaneen istunnon keskiosan debyyttia.

Jo ensimmäisenä julkisen markkinalanssinsa päivänä yhtiö ilmoitti myös tokenisoidun version SECZ:stä, alun perin saatavilla Avalanche- ja Solana-alustoilla, osoittaakseen luottamuksensa teknologiaan, markkinarakenteeseen ja sääntelypolkuun, jonka se on rakentanut vuosien ajan.

“Olemme pitkään sanoneet, että julkiset osakkeet siirtyvät ketjuun, eikä mikään vahvista tätä uskomusta enemmän kuin oman julkisen osakkeen tokenisointi ensimmäisenä päivänä. Tämä toimenpide on tarkoitettu malliksi muille julkisille yhtiöille, jotta ne voivat luoda tehokkaampia, läpinäkyvämpiä ja hyödyllisempiä omistuskokemuksia osakkeenomistajilleen.”

– Domingo

Säännelty kokonaisvaltainen alusta: Kuinka Securitize nousi tokenisaation markkinajohtajaksi

Securitize‑yhtiön NYSE‑debyytti tapahtuu, kun tokenisaatiosuuntaus kehittyy kokeilusta nousevaksi perustaksi modernille rahoitukselle. Yhtiö on kuitenkin ollut alalla lähes yhdeksän vuotta.

Securitize perustettiin loppuvuodesta 2017, tokenisaation alkuaikoina, jolloin tokenisoitujen arvopapereiden omaksuminen suurten rahoituslaitosten keskuudessa oli vielä pelkkä teoria. Mutta Securitizeilla oli vakaumusta, ja seuraavien vuosien aikana yhtiö keskittyi rakentamaan sääntelypinon, jota harvat kilpailijat voivat nyt vastata.

Tänä päivänä se on kasvanut yhdeksi maailman johtavista säännellyistä alustoista tokenisoitujen arvopapereiden liikkeeseenlaskuun, hallintaan ja palveluun. Securitize toimii SEC‑rekisteröitynä välittäjänä, SEC‑säänneltynä vaihtoehtoisena kaupankäyntijärjestelmänä (ATS), SEC‑rekisteröitynä siirtoagenttina ja rahastonhallinnan tytäryhtiönä Yhdysvalloissa.

Samanaikaisesti se ylläpitää Trading & Settlement System (TSS) -järjestelmää Euroopan unionin DLT Pilot Regime -ohjelman alla, mikä antaa Securitize‑yhtiölle laajan sääntelyjalanjäljen.

Lisenssien yhdistelmä mahdollistaa yhtiön käsitellä tokenisoidun arvopaperin koko elinkaaren eikä vain osaa siitä. Tämän seurauksena Securitize on noussut yhdeksi suurimmista toimijoista tokenisaatioalalla, yli $4 miljardin tokenisoituja omaisuuseriä halliten.

Erityisesti alusta on kerännyt huomiota ja pääomaa joistakin suurimmista perinteisen rahoituksen nimistä, kuten BlackRock, Apollo, Hamilton Lane (HLNE ), KKR, VanEck, BNY ja Morgan Stanley (MS ).

Se palvelee noin 650 rahastoa Securitize Fund Services -palvelun kautta, hallinnoiden niissä lähes $25 miljardia.

Securitize‑yhtiön korkein profiilikumppanuus on kuitenkin BlackRockin tokenisoitu rahamarkkinarahasto BUIDL, joka on ylittänyt $3 miljardin kokonaislukitut arvon (TVL) DeFi Llaman mukaan, jakaantuen useille julkisille lohkoketjuille, kuten Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Optimism, Arbitrum, Aptos ja Polygon.

BUIDL on yksi tämän kaltaisista suurimmista tuotteista ja erinomainen esimerkki institutionaalisesta kiinnostuksesta ketjussa tapahtuvaan rahoitukseen.

BlackRock, maailman suurin varainhoitaja, johti myös Securitize‑yhtiön $47 miljoonan rahoituskierrosta vuonna 2024. Hamilton Lane (HLNE), ParaFi Capital ja Tradeweb Markets (TW ) (TW) sekä Circle, Paxos ja Aptos Labs osallistuivat myös kierrokseen.

Mutta on vielä enemmän. Securitize on tehnyt useita muita merkittäviä kehityksiä viime kuukausina.

Joulukuussa yhtiö ilmoitti pian lanseeraavansa ensimmäisen täysin säädösten mukaisen ketjussa toimivan kaupankäyntialustan todellisille julkisille osakkeille, jolloin sijoittajat voivat omistaa tokenisoituja osakkeita julkisista yhtiöistä, jotka on liikkeeseenlaskettu ja tallennettu ketjuun.

Tärkeää on, että Securitize sanoi, ettei se käytä synteettisiä token-malleja, jotka vain seuraavat osakehintoja johdannaisilla tai offshore-yhtiöillä, vaan tarjoaa täyden laillisen omistuksen, jossa jokainen osake on yhtiön itse liikkeelle laskema, antaen tokenin haltijoille todellisia osakkeenomistajan oikeuksia, kuten osinkoja ja äänioikeuksia, samalla kun omaisuuserät pidetään itsehallinnassa.

“Tämä ei ole synteettinen hintaseurantajärjestelmä tai IOU säilyttäjää vastaan,” Securitize sanoi. “Nämä ovat todellisia, säänneltyjä osakkeita: liikkeeseen lasketut ketjussa, suoraan liikkeeseenlaskijan omistuspäättökirjassa tallennetut, ja kaupankäynnin mahdollistavat tutun Web3‑vaihtotyylisen kokemuksen kautta.”

Marraskuussa tänä vuonna Securitize ilmoitti kumppanuudesta NYSE:n kanssa rakentaakseen 24/7 tokenisoitujen osakkeiden kaupankäyntialustan.

Yrityksen taloustietojen osalta Securitize raportoi ennätyksellisen neljännesvuosituloksen $19,5 miljoonaa Q1 2026:lle, mikä on 39 % kasvu vuosi vuodelta. Tämä sisältää $8,3 miljoonaa omaisuuden palvelutuloja, jotka nousivat noin 200 %, sekä $11,1 miljoonaa tokenisaatiotuloja.

Se päätti neljänneksen $3,4 miljardin tokenisoitujen hallinnoitujen varojen, $24,9 miljardin hallinnoitujen varojen ja $1,9 miljardin kumulatiivisen transaktiovolyymin kanssa.

Huolimatta tästä kasvusta yhtiön nettotappio laajeni $7,9 miljoonaan, eli 88 senttiin laimennettua osaketta kohden, kun Securitize valmistautui julkiseen debyyttiinsä ja lisäsi laajentumiskustannuksia pitkän aikavälin kasvun tukemiseksi. Säädetyn EBITDA:n perusteella yhtiö on kuitenkin edelleen kannattava, vaikka se laski $800 000:iin $4,1 miljoonasta samassa neljänneksessä viime vuonna.

“Huolimatta henkilöstön kasvattamiseen tehtyistä investoinneista liiketoiminnan kasvun tukemiseksi ja julkiseksi yhtiöksi valmistautumiseksi, toimitimme vahvan positiivisen operatiivisen vipuvaikutuksen neljännekselle. Lopetimme myös neljänneksen vahvalla likviditeettiasemalla ja suunnilleen tasapainoisella operatiivisella kassavirralla ennen käyttöpääoman liikkeitä ja julkiseen yhtiöön liittyviä kuluja.”

– CFO Francisco Flores

Securitize‑yhtiön vahvat luvut tokenisoiduissa omaisuuserissä, hallinnoiduissa varoissa (AUM), palveluissa olevissa rahastoissa ja transaktiovolyymeissa osoittavat mittakaavan ja menestyksen, jonka se on saavuttanut suhteellisen nuorella markkinalla.

Julkinen listautuminen, jolla on alaa laajentavia vaikutuksia

Securitize‑yhtiön siirtyminen julkisille markkinoille on merkittävää, sillä se tarjoaa sijoittajille ensimmäistä kertaa puhtaan tavan sijoittaa suoraan infrastruktuuriin, joka ohjaa nopeasti kasvavaa tokenisoitua markkinaa, eikä kryptovaluuttoihin.

Sen sijaan, että omistaisi epävakaita digitaalisia tokeneita tai osakkeita monialaisessa rahoitusyrityksessä, joka pitää tokenisaatiota sivuprojektina, Securitize tarjoaa suoran altistuksen tokenisaatio-teesille itselleen.

Se ei ole ensimmäinen lohkoketjualan yritys, joka listautuu; monet muut ovat jo listattuja suurilla pörsseillä, mukaan lukien kryptovaluutanvaihto Coinbase, maksuyritys Circle ja rahoituspalveluyritys Galaxy Digital (GLXY ).

Useita Bitcoin‑kaivoksia, kuten Marathon Digital (MARA ) Holdings, Riot Platforms (RIOT ), CleanSpark (CLSK ), Bitfarms, Core Scientific (CORZ ) ja Cipher Mining (CIFR ), käydään myös pörssissä.

Vaikka useita lohkoketjuyrityksiä on jo laajalle yleisölle tarjolla digitaalisen omaisuuden alalla, Securitize‑yhtiön liiketoimintamalli on perustavanlaatuisesti erilainen. Sen fokus on tuoda perinteisiä rahoitusomaisuuseriä, kuten yksityislainoja, yksityisiä pääomarahastoja, sijoitusrahastoja, kiinteistöosuutta ja valtion velkakirjoja, lohkoketjuverkkoihin säänneltyjen kehyksien sisällä.

Toinen syy listautumisen merkitykseen on se, että Securitize on infrastruktuuripalveluntarjoaja markkinoille, joilla sen oma osake nyt käydään kauppaa.

Lisäksi tapahtuma merkitsee tokenisoitujen arvopapereiden kasvavaa hyväksyntää instituutioiden keskuudessa, osoittaen, että maailman suurimmat rahoituslaitokset eivät näe lohkoketjua pääomamarkkinoiden korvaajana, vaan keinona parantaa selvitystehokkuutta, vähentää operatiivisia kustannuksia, laajentaa sijoittajien pääsyä, lisätä läpinäkyvyyttä ja automatisoida sääntelyn noudattamista.

Olemalla yksi keskeisistä infrastruktuuripalveluntarjoajista, jotka mahdollistavat tämän siirtymän, Securitize‑yhtiön julkinen debyytti symboloi sektorin kehitystä kokeilusta kaupallistamiseen.

Mielenkiintoista on, että Securitize‑yhtiön listautumisen ajoitus ei ole sattumaa. Se osuu yhteen tokenisoidun RWA‑markkinan kiihtyvän kasvun ja myönteisten sääntelykehitysten kanssa.

Sääntelypuolella SEC julkaisi lausunnon tokenisoitujen arvopapereiden taksonomioista ja selvennyksen siitä, miten liittovaltion arvopaperilaki soveltuu tokenisoituihin arvopapereihin, päättäen epäselvyyden kauden, joka oli pitänyt monet suuret instituutiot syrjällä.

Erityisesti GENIUS‑laki on luonut kattavan sääntelykehyksen dollariin sidotuille maksustablecoineille. Tarjoamalla oikeudellista varmuutta se kannustaa pankkeja ja rahoituslaitoksia luomaan omia tuotteitaan luottavaisesti, samalla parantaen asiakasturvallisuutta ja edistäen laajempaa omaksumista.

Sitten on nopeaa kasvavaa tokenisoitua markkinaa, jonka odotetaan olevan biljoonien arvoinen tulevan vuosikymmenen aikana. Vaikka arviot vaihtelevat, ne kaikki ovat yhtä mieltä trendin suunnasta: vahva vuosi‑vuodelta‑kasvu, syvenevä institutionaalinen osallistuminen ja infrastruktuurin kehitys.

Kirjoitushetkellä RWA‑kokonaisarvo on $31,75 miljardia, noussut $12 miljardista vuosi sitten ja $3 miljardin alapuolelta vuonna 2024.

Yhdysvaltain valtion velkakirjat ja rahamarkkinarahastot ovat tällä hetkellä suurin ja nopeimmin kasvava luokka. Muita merkittäviä omaisuusluokkia, joita tokenisoidaan yhä enemmän, ovat raaka-aineet, osakkeet, omaisuuteen perustuva luotto, erikoisrahoitus, aktiiviset strategiat, yrityslainat ja riskipääoma.

Tämä voi olla vasta alkua, jos BlackRock (BLK )in toimitusjohtaja Larry Fink on oikeassa. Hän odottaa, että kaikki omaisuuserät tokenisoidaan lopulta, mikä lisää perinteisten markkinoiden likviditeettiä ja saavutettavuutta.

Markkinanäkökulmat: SECZ:n tulevaisuuden näkymien arviointi

Ennen listautumista Securitize esitti julkisen debyyttinsä alalle virstanpylväänä ja vuosien työn vahvistuksena.

Toimitusjohtaja Domingo mukaan tapahtuma heijastaa tokenisaation kasvavaa vauhtia. Hän sanoi myös, että julkiseksi yhtiöksi tuleminen antaisi Securitize‑yhtiölle enemmän resursseja seuraavan kasvuvaiheen tukemiseen.

“Kun institutionaalinen omaksuminen kiihtyy, uskomme tokenisaation kehittyvän erillisistä tuotteista täysin verkottuneeksi rahoitusjärjestelmäksi,” sanoi Domingo.

Samaan aikaan Securitize‑yhtiön kasvavat taloudelliset mittarit, mukaan lukien ennätyksellinen neljännesvuositulos, viittaavat siihen, että kaupallinen omaksuminen alkaa muuttua operatiiviseksi mittakaavaksi. Domingo mukaan:

“Tokenisaatio on valmis olemaan merkittävin päivitys Yhdysvaltain pääomamarkkinainfrastruktuuriin sukupolvessa, ja tämä heijastuu alan jatkuvassa kasvussa sekä vahvoissa neljännesvuosituloksissamme, jotka ovat yhtiön historian korkeimpia, huolimatta laajemman kryptomarkkinan taustasta.”

Myyntipuolella Benchmark Equity Research säilytti ostosuosituksensa Securitize‑yhtiölle ja asetti $16:n hintatavoitteen perustuen sen 2027‑tulosesimointiin $178 miljoonaa.

Benchmark‑analyytikko Mark Palmer totesi, että tokenisaatioinfrastruktuuriyritys on “erottunut alalta”, ja että “aikaan, jolloin digitaalisiin omaisuuksiin liittyvien osakkeiden sentimentti on ollut alhaisimmillaan, yhtiön osake on valmis olemaan positiivinen poikkeama.”

Palmerin mukaan Securitize‑yhtiön kilpailuasema perustuu poikkijurisdiktionaaliseen sääntelypinnoon, jota kilpailijat eivät voi nopeasti jäljitellä, sekä syvenevään yhteistyöhön BlackRockin ja muiden merkittävien toimijoiden, kuten Computersharen, kanssa.

Varainhoitoyritys Arca jakaa saman näkemyksen, uskoen yhtiön olevan “yksi houkuttelevimmista tavoista sijoittaa tokenisaatioon. Sen sijaan, että panostettaisiin yksittäiseen omaisuuserään tai liikkeeseenlaskijaan, sijoittajat voisivat saada altistuksen infrastruktuurikerrokselle, joka hyötyy, kun yhä enemmän omaisuuseriä siirtyy ketjuun.”

Heidän argumenttinsa Securitize‑yhtiön puolesta on yksinkertainen: jos tokenisaatio kasvaa, kasvaa myös yhtiön liikevaihto. Jopa maltilliset omaksumistasot viittaavat “merkittävään nousupotentiaaliin,” kirjoitti Arca X‑julkaisussa.

Kilpailevan toiminnan osalta, kun Superstate, Centrifuge, Figure ja Ondo Finance pyrkivät erilaisiin lähestymistapoihin omaisuuserien ketjussa tuomiseksi, “Securitize‑yhtiön etu on sen kokonaisvaltainen alusta,” mikä mahdollistaa kassavahvan yhtiön “kerätä arvoa koko tokenisaatiopinon läpi.”

Yhteenveto

Securitize‑yhtiön NYSE‑debyytti SECZ:nä merkitsee määrittelevää hetkeä sekä yhtiölle että laajemmalle tokenisaatioalalle. Puhdistettuna mahdollisuutena se tarjoaa julkisille sijoittajille altistuksen yhteen krypton tärkeimmistä pitkän aikavälin trendeistä, samalla toimien indikaattorina lohkoketjupohjaisen rahoitusinfrastruktuurin integroinnille perinteisiin pääomamarkkinoihin.

Onko listautuminen lopulta menestyksekäs, riippuu siitä, miten tokenisaatioala kehittyy, kuinka nopeasti Securitize‑yhtiön tokenisoitu osake‑tiekartta muuttuu tuloksi, ja miten yhtiön käynnissä oleva patenttiristiriita tZERO:n kanssa ratkaistaan.