Miksi älysopimusverkot ansaitsevat rahallisia preemioita

Kun ymmärrät, miksi älysopimusverkot saavat rahakäyttöön perustuvaa lisäarvoa eli monetaarista preemiota, voit arvioida sekä kaupankäyntiä että teknologian kehitystä paremmin. Bitcoinin kaltaiset kryptovaluutat käynnistivät lohkoketjuvallankumouksen, mutta Ethereum (ETH ), Solana (SOL ) ja Base muokkaavat markkinaa edelleen. Seuraavat seikat ovat olennaisia.

Kryptovaluutat ja älysopimusverkot

Kun Satoshi Nakamoto julkaisi Bitcoinin teknisen kuvauksen — alkuperäistekstin ajanilmauksen mukaan 16 vuotta sitten — hän tarkoitti sen toimivan digitaalisena rahana. Tässä suhteessa Bitcoin (BTC ) on menestynyt hyvin. Siitä on tullut merkittävä arvonsäilyttäjä, joka saa jatkuvasti tukea sekä yksityisiltä että institutionaalisilta sijoittajilta.

Vähintään yhtä tärkeänä voidaan pitää Vitalik Buterinin päätöstä rakentaa Ethereumista älysopimusekosysteemi. Älysopimukset hyödyntävät lohkoketjun hajautettua rakennetta laskentaan. Ethereum oli edelläkävijä teknologiassa, josta on tullut alan peruspilari. Uusi hanke ilman älysopimustukea on nykyään harvinainen. Alkuperäisteksti mainitsee tässä yhteydessä myös Bitcoinin uudet mahdollisuudet Lightning Networkin päivitysten kautta.

Ethereumin tapa käyttää ETH:ta ohjelmoitavana vakuutena on tukenut arvonmuodostusta ja houkutellut kehittäjiä ekosysteemiin. ETH:n kaltaiset tokenit turvaavat ketjun sisäisiä talouksia ja saavat käyttömaksujen lisäksi monetaarista preemiota.

Peruskerroksen talous: monetaarinen preemio ja käyttötulot

Pyyhkäise vierittääksesi →

Ethereum oli hyötytokenin käsitteen edelläkävijä. Solanan kaltaiset kilpailijat ovat kuitenkin laajentaneet mallia ja saavat suuremman osuuden käyttötuloista kehittyneempien teknisten ominaisuuksien ja erilaisen maksurakenteen ansiosta.

Ethereum – monetaarinen preemio

Ethereum on maailmanlaajuisen tunnettuutensa perusteella toiseksi vakiintunein kryptovaluutta. Se on myös suurin ja menestynein hajautetun rahoituksen eli DeFin ekosysteemi. Sen monetaarista preemiota tukevat useat ominaisuudet, kuten houkuttelevuus pitkäaikaisena sijoituksena.

ETH saa arvoa toiminnastaan arvonsäilyttäjänä ja vaihdannan välineenä. Malli nojaa niukkuuteen. Verkkoon kuuluu myös tarjontaa pienentäviä mekanismeja, kuten EIP-1559:n mukainen maksujen polttaminen. Alkuperäisteksti käsittelee tätä niukkuusmekanismia ja steikkauspalkkioita samassa arvonmuodostuksen yhteydessä.

Ethereum saa tuloja myös useiden toisen kerroksen verkkojen selvitysketjuna. Nämä L2-verkot käyttävät peruskerrosta tapahtumien lopulliseen selvitykseen mutta lisäävät ominaisuuksia, joilla saavutetaan parempi suorituskyky, alhaisemmat maksut tai erityisiä toimintoja.

Selvityskerros

Ethereum keskittyy turvallisuuteen ja laajennettavuuteen, kun taas sekvensserien tulot jäävät peruskerroksen ulkopuolelle. L1-ratkaisuna se veloittaa L2-vaihtoehtoja korkeampia tapahtumamaksuja, alkuperäistekstissä noin 0,206 dollaria. Se käsittelee myös vähemmän tapahtumia, noin 1,2 miljoonaa päivässä.

Ethereum keräsi vuonna 2025 satoja miljoonia dollareita L1-tapahtumamaksuja. ETH:n omistajille tärkeämpi mittari oli kuitenkin nettoliikkeeseenlasku. EIP-1559:n mukainen maksujen polttaminen kumosi merkittävän osan uudesta ETH-tarjonnasta ja tuki niukkuusnäkemystä, vaikka nimelliset maksutulot jäivät aiempien markkinahuippujen alapuolelle.

Fragmentoituminen

Ethereumin markkina-asema ja ekosysteemin rakenne merkitsevät sitä, että toiminta jakautuu yhä useampiin verkkoihin uusien L2-ratkaisujen myötä. Se vähentää pääverkon maksutuloja mutta voi edistää innovointia ja ETH:n kysyntää. Tämä eroaa selvästi Solanan käyttötuloihin perustuvasta mallista.

Solana – käyttötulot

Solana aloitti Ethereumin suorana kilpailijana, ja skaalautuvuus oli sen keskeisiä tavoitteita. Koska pääverkko pystyy käsittelemään tuhansia tapahtumia sekunnissa, sen mallissa ei tarvita erillisiä L2-verkkoja.

Solanan suuri tapahtumamäärä tuottaa huomattavia maksuja jo ketjun käytöstä. Kasvavaan ekosysteemiin kuuluu suosittuja DeFi-palveluita, pörssejä ja tiheästi käytettyjä hajautettuja sovelluksia, jotka synnyttävät näitä suoria tuloja.

Skaalautuvuus kasvattaa tuloja

Solana painottaa käyttötuloja. Sen tekninen rakenne mahdollistaa Ethereumia alhaisemmat maksut ja samalla paremman suorituskyvyn. Strategian ydin on suuri tapahtumamäärä pienillä tapahtumakohtaisilla maksuilla.

Solanassa syntyi vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä merkittävää taloudellista toimintaa, erityisesti suuren tapahtumakapasiteetin ja sovelluskerroksen maksujen ansiosta. Etusijamaksut, suurin poimittavissa oleva arvo (MEV) ja validaattoripalkkiot sisältävä maksuihin liittyvä kokonaisuus ylsi vuositasolle muunnettuna miljardeihin dollareihin. Protokollan suorat tapahtumamaksut pysyivät kuitenkin rakenteellisesti Ethereumia pienempinä, mikä kuvastaa Solanan edullista, suurivolyymista mallia.

Alkuperäistekstin vertailussa Solana tuottaa 24 kertaa niin paljon tuloja kuin Ethereum vastaavassa kehitysvaiheessa. Analyytikot pitävät käyttöönoton ajureina kehittyneempää teknologiaa ja painopisteen muutosta: krypton alkuvuosien pankkivastaisuudesta on siirrytty perinteisen rahoituksen kanssa toimimiseen.

Nopean algoritmisen kaupankäynnin sovellukset

Päivittäisten tapahtumien nostaminen 62 miljoonaan ei ole helppoa. Solana tukeutuu suosittuihin DeFi-palveluihin, lainausalustoihin ja pörsseihin. Esimerkiksi Raydium ja Jupiter ovat suosittuja hajautettuja pörssejä Solanassa.

Nämä protokollat tuovat Solana-ekosysteemiin yli 100 miljardin dollarin kuukausittaisen kaupankäyntivolyymin. Solanassa toimii seitsemän sovellusta, joiden tulot ovat ylittäneet 100 miljoonaa dollaria. Photon, Axiom ja BullX ovat esimerkkejä sovelluksista, jotka tuottavat ekosysteemiin merkittäviä maksutuloja.

Vakaavaluutat

Vakaavaluuttojen liikkeeseenlasku kasvaa Solanassa, joka on vahva tapahtumien kiertonopeudessa. Ethereum johtaa kuitenkin edelleen kokonaismarkkina-arvossa ja institutionaalisessa tuessa. Kilpailu kiristyy, mutta instituutioiden käsitys Ethereumin lisäturvallisuudesta voi tukea sen tulevaa kasvua.

Mihin arvo kertyy älysopimusverkoissa?

Monetaarisen preemion ja käyttötulojen vertailussa keskeisiä kysymyksiä ovat, mihin arvo kertyy, miten käyttäjät toimivat verkossa ja mihin he käyttävät tokenia.

Ethereumin ekosysteemiin on sitoutunut miljardien arvo, mutta se jakautuu useisiin L2-verkkoihin. Solanan DeFi-palveluihin lukittu kokonaisarvo (TVL) on 9,2 miljardia dollaria, eli suunnilleen sama kuin Ethereum-L2-ekosysteemin 9,05 miljardia.

Tämä rakenne voi mahdollistaa Solanalle suuremmat ketjutason maksutulot. Alkuperäistekstin 24 tunnin esimerkissä Solana sai 1,03 miljoonaa dollaria ja Ethereum samana aikana 182 000 dollaria.

Kuuden biljoonan dollarin infrastruktuurimahdollisuus

Kryptotalous hyödyntää älysopimusverkkoja yhä laajemmin, mikä näkyy lähes kaikissa mittareissa. Tuore Ark Invest Big Ideas 2026 -raportti ennustaa markkina-arvon nousevan 6 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä.

Raportti nimeää keskeisiksi tekijöiksi DeFin käytön lisääntymisen, institutionaalisen tuen, hajautetut sovellukset ja reaalimaailman omaisuuserien (RWA) tokenisoinnin. Sen mukaan alaa hallitsee tulevaisuudessa kaksi tai kolme L1-verkkoa, joiden tärkein tulonlähde ovat ketjumaksut.

Raportissa arvioidaan, että institutionaalinen käyttö kasvattaa nykyisiä noin 2–3 miljardin dollarin yhteenlaskettuja tuloja keskimäärin 54% vuodessa. Varhaiset johtajat Ethereum ja Solana ovat kilpailun kärjessä. Niukkuus ja turvallisuus säilyvät niiden painopisteinä rakennettaessa 6 biljoonan dollarin toimialaa tukevaa infrastruktuuria.

Miksi sovelluskerrokset keräävät enemmän arvoa kuin L1-kerrokset

Sovelluskerros on toinen nopeasti kasvava lohkoketjualan osa. Sovelluskohtaisista tuloista on tullut merkittävä tulonlähde, joka ylittää usein pääverkon maksutulot.

Sovellusketjuihin perustuva tulevaisuus on jo muotoutumassa. Sovellukset kasvattavat tuloja samalla, kun L1-maksujen muodostuminen jää vähäisemmäksi. Suoraan käyttäjiltä kerättävät tulot auttavat hajautettuja sovelluksia saamaan peruskerrosta suuremman osuuden arvosta.

Solana havainnollistaa muutosta: sen sovellukset saivat vuonna 2025 tuloja 3,5 kertaa pääverkon verran. Hyperliquidin, Jupiterin, Raydiumin ja Meteoran kaltaiset projektit veloittavat ylimääräisiä kaupankäyntimaksuja ja keräävät siten enemmän tuloja käyttäjää kohden.

Hajautettujen sovellusten tulojen nopea nousu on saanut monet odottamaan sovellusketjujen kehityksen tasaista lisääntymistä. Painopiste siirtyy yleisistä pääverkon tapahtumamaksuista sovelluksiin ja erikoistuneisiin ansaintamalleihin.

Lohkoketju vakiintumassa

DeFin ja lohkoketjuteknologian yhdistyminen valtavirran rahoitukseen edellyttää jatkuvaa panostusta skaalautuvuuteen ja turvallisuuteen. Base ja Arbitrum helpottavat hajautettujen rahoitussovellusten tuomista markkinoille matalan kustannusrakenteensa avulla.

Skaalautuvuus on välttämätöntä, sillä verkkojen on käsiteltävä tuhansia tapahtumia sekunnissa ollakseen verrattavissa Visan kaltaisiin järjestelmiin. Alhaiset maksut ovat tärkeitä myös lompakoille, maksujärjestelmille, tuottoviljelylle ja muille palveluille.

Solanan kaltaiset uuden sukupolven verkot tukevat miljoonia tapahtumia päivässä. Ne alentavat tapahtumamaksuja huomattavasti ja mahdollistavat peleille ja juomarahasovelluksille tärkeät mikromaksut.

Nämä verkot ovat jo siirtymässä valtavirran rahoitukseen. Kun sijoittajat tutustuvat DeFiin, lohkoketjupohjaiseen lainanantoon ja steikkaukseen, niiden käyttö voi kasvaa uusien lohkoketjuvarojen rinnalla.

Tarkastelussa Coinbase (COIN)

Coinbase (COIN ) on kehittynyt paljon sen vuoden 2013 aloituksesta, jolloin se tuki vain Bitcoinia. Nyt se on yksi maailman suurimmista keskitetyistä kryptopörsseistä ja Pohjois-Amerikan suurin.

Koostaan huolimatta Coinbasen vaikutus moniin markkinan osa-alueisiin jää usein huomaamatta. Se on tukenut Ethereumin arvonmuodostusta ja innovointia. Esimerkiksi vuoden 2017 ICO-tokenantien nousukaudella sillä oli tärkeä rooli.

Coinbasen asemaa vahvistavat sen merkitys sijoittajien keskeisenä tuloväylänä ja yritysostot, kuten teknologiaa täydentävä Xapo Custody.

Base

Base on Optimismiin perustuva L2-verkko, jonka pörssi alkuperäistekstin mukaan käynnisti vuoden 2023 alussa. Tavoitteena oli Ethereum Virtual Machinen (EVM) kanssa yhteensopiva suorituskerros, joka tukee lompakoita ja wrapped Bitcoinin kaltaisia DeFi-varoja.

Base onnistuu erityisesti kahdessa asiassa. Se tarjoaa Ethereumia käyttäjäkeskeisemmän kokemuksen ja antaa Coinbaselle mahdollisuuden kerätä sekvensserimaksuja ennen tapahtumien lopullista selvitystä Ethereumissa. Alkuperäistekstin mukaan verkko kerää noin 156 000 dollaria päivässä L2:n perus- ja datan julkaisukustannusten lisäksi.

cbBTC

Basen integrointi Coinbaseen on mahdollistanut uusia toimintoja. Bitcoinin omistajat voivat esimerkiksi käyttää sitä edustavia wrapped-tokeneita päästäkseen Ethereum-ekosysteemiin. Alkuperäisteksti kuvaa niiden luomisen Bitcoinin lukitsemiseksi toisen verkon älysopimukseen ja vastaavan tokenin liikkeeseenlaskuksi DeFi-verkossa.

cbBTC lisää alueen likviditeettiä. Käyttäjät voivat tavoitella tuottoa steikkauksella, lainanannolla tai muilla DeFi-palveluilla myymättä Bitcoiniaan päästäkseen niihin käsiksi. Tämä tukee Bitcoin-käyttäjien siirtymistä Ethereum-ekosysteemiin.

Coinbase pysyy vaikuttavana voimana

Coinbase on pörssiyhtiö. Alkuperäistekstissä mainitaan yli 108 miljoonaa aktiivista käyttäjää ja yli 400 miljardin dollarin varat. Luvut voivat olla vasta alkua, jos painopisteen siirtyminen Base-ekosysteemiin nostaa tulevat tulot uudelle tasolle.

Viimeisimmät Coinbase (COIN) -uutiset ja suorituskyky

Miksi älysopimusverkot ansaitsevat rahallisia preemioita | Yhteenveto

Sinun pitäisi nyt ymmärtää, miksi verkot kuten Ethereum nauttivat rahallisista preemioista, kun taas järjestelmät kuten Solana toimivat käyttötuottojen varassa. Tulevaisuudessa tämä ero tulee vain selkeämmäksi, kun uudet verkot pyrkivät keskittymään sovelluksiin ensisijaisena tulonlähteenä transaktiomaksujen sijaan.

Lue lisää muista hienoista digitaalisista omaisuuseristä täällä.