SEC syyttää kahta yli $8,7 miljoonan petoksesta, joka kohdistui veteraaneihin

Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomainen SEC ilmoitti syytteet 30. syyskuuta 2026 Christopher Kenji Dinelliä ja Jacob David “Kobe” Frankelia vastaan väittäen, että he olivat järjestäneet petosskeman, jonka avulla kerättiin yli $8,7 miljoonaa 35 sijoittajalta heidän rahastonsa, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), ja neuvontayrityksensä, Beyond Equity LLC, kautta.

SEC:n valitus, joka on jätetty Yhdysvaltain New Yorkin eteläisen piirin liittovaltion käräjäoikeuteen tapauksena 26 Civ. 8564 ja päivätty 29. syyskuuta 2026, syyttää molempia vastaajia rikkomuksista, jotka koskevat Securities Act of 1933:n 17(a)-kohtaa ja Securities Exchange Act of 1934:n 10(b)-kohtaa sekä Rule 10b-5:ta. Frankelia syytetään lisäksi Investment Advisers Act of 1940:n 206(1)-, 206(2)- ja 206(4)-kohtaista rikkomuksista sekä Rule 206(4)-8:sta. Valitus, joka vaatii valamieskäsittelyn, hakee pysyviä kieltomääräyksiä, mukaan lukien kielto osallistua mihinkään arvopaperitarjoukseen sekä toimia tai olla yhteydessä sijoitusneuvojaan, välittäjään tai kauppiaaseen, sekä laillisen voiton takaisinperintää ennakkokoron ja siviilirahasakkojen kera. Yhdysvaltain syyttäjänvirasto New Yorkin eteläisen piirin osastolta on ilmoittanut rikossyytteistä Dinelliä ja Frankelia vastaan rinnakkaisessa toiminnassa, joka koskee samaa käytöstä, SEC:n mukaan.

Valituksen mukaan Dinelli, entinen merijalkaväen upseeri, otti yhteyttä muihin merijalkaväen veteraaneihin ja Yhdysvaltain Veteraaniasioiden osaston klinikassa Pensacolassa, Floridassa, jossa hän oli potilas ja hänen perheenjäsenensä oli työllistetty. Sijoittajille kerrottiin, että heidän rahansa sijoitettaisiin BAV-rahastoon, jonka väitettiin harjoittavan optiokauppastrategiaa, tai siihen liittyviin erityistarkoitusyhtiöihin (SPV), joiden väitettiin pitävän pre-IPO -arvopapereita kahdessa yksityisessä yhtiössä, SEC:n mukaan. “Palvelusuhteiden välinen sidonnaisuus on yhtä vahva, ellei vahvempi, kuin missään muussa ammatissa”, sanoi Thomas P. Smith, Jr., SEC:n New Yorkin alueviraston apulaisjohtaja. “Väitettyjen toimien kautta vastaajat hyödynsivät näitä suhteita ahneisiin ja itsekeskeisiin tarkoituksiin.”

Kaupankäyntirahaston tappiot 153 % tuotto-väitteen taustalla

BAV:n markkinointidokumentti, jonka otsikko on “Trading Fund Overview 2024” ja jonka Frankel jakoi potentiaalisille sijoittajille, väitti, että rahasto oli saavuttanut 153 % nettotuoton neljän vuoden aikana ja palvellut yli 1 340 asiakasta yli 17 maasta, valituksen mukaan. Todellisuudessa, valituksen mukaan, rahastolla oli alle 40 sijoittajaa, lähes kaikki Yhdysvalloissa, ja helmikuuhun 2025 mennessä se oli menettänyt 225 % talletetuista nettorahoista. BAV:n verkkosivusto on ajoittain väittänyt 144 % vuoteen mennessä oleva tuottoprosentti, yli $475 miljoonaa kerätty yli 1 800 asiakkaalta, ja nykyisiä sijoituksia SpaceXissa ja xAI, joista valituksen mukaan kaikki olivat vääriä.

Väitetyt suorituslukemat poikkesivat rahaston kaupankäyntitilastosta. Kesäkuun 2024 ja heinäkuun 2025 välillä Frankel käytti marginaalikauppaa BAV:n neljässä välitystilitessä, aiheuttaen kuukauden lopussa tappioita 13:ssa 14:stä kuukaudesta, valituksen mukaan. Yksi optiokauppa joulukuussa 2024 menetti $1,9 miljoonaa, ja kun BAV ei täyttänyt marginaalivaatimuksia, siitä tuli velka, joka oli kasvanut yli $2 miljoonaan 31. joulukuuta 2025 mennessä. Neljän tilin yhteenlasketut tappiot ylittivät $2,8 miljoonaa 31. heinäkuuta 2025 mennessä; kaikki neljä välitysyhtiötä rajoittivat BAV:n kaupankäyntioikeuksia, ja BAV oli täysin kyvytön toteuttamaan mitään kaupankäyntistrategiaa 15. heinäkuuta 2025 mennessä.

Peitelläkseen tappiot, vastaajat antoivat sijoittajille vääriä tilinpäätöstietoja, valituksen mukaan. Toukokuu 2025 Dinelli toimitti käsin muokattua huhtikuun 2025 lausetta avioparille, jotka olivat merijalkaväen veteraaneja, luoden vaikutelman, että heidän $750 000 sijoituksensa oli kasvanut $4,1 miljoonaan. Frankel lähetti Kaliforniassa asuvalle lääkärille lausunnon, päivätty 12. heinäkuuta 2025, jossa väitettiin virheellisesti, että hänen $500 000 sijoituksensa oli noussut 49,6 % hieman yli neljän kuukauden aikana ja arvo oli $747 980. Valituksessa siteerattu 9. kesäkuuta 2025 WhatsApp‑keskustelu näyttää Frankelin ja Dinellin keskustelevan siitä, mitä lääkärille oli kerrottu hänen tuotoistaan.

Pre-IPO SPV -rahoitukset ja väitetty väärinkäyttö

Lähes $6 miljoonaa $8,7 miljoonasta kerätystä rahasta tuli lupauksista pre-IPO -sijoituksista SB Technology, Inc.:ssä (toimii nimellä SandboxAQ) ja Payward, Inc.:ssä (toimii nimellä Kraken), mukaan lukien kahden kolmannen osapuolen hallinnoiman SPV:n kautta, valituksen mukaan. Sen sijaan, että varat ohjattaisiin SPV‑hallinnoijalle, vastaajat ohjasivat suurimman osan näistä sijoittajista siirtämään rahaa vastaajien hallinnoimiin tileihin, sekoittaen ne kaupankäyntirahaston varoihin, ja vähemmän kuin puolet lähes $6 miljoonasta sijoitettiin lopulta pre-IPO -arvopapereihin. Osa rahoista ohjattiin rahaston välitystileille, joissa suurin osa menetettiin epäonnistuneissa optiokaupoissa.

Elokuun 2024 ja helmikuun 2026 välillä vastaajat keräsivät yli $4,2 miljoonaa 26 SandboxAQ‑sijoittajalta, valituksen mukaan. Vain $1 miljoona sijoitettiin SandboxAQ:iin kolmannen osapuolen yksityiseen rahastoon, joka omisti SandboxAQ‑osakkeita; vain kaksi sijoittajaa lähetti rahaa SPV‑hallinnoijalle, ja nämä varat palautettiin helmikuussa 2026 mennessä. Yhteensä $880 400 palautettiin tietyille pyynnöstä rahaa saaneille sijoittajille.

Valituksessa väitetään, että maaliskuusta 2025 helmikuuhun 2026 välistenä kuukausina vastaajat keräsivät 2,5 miljoonaa dollaria 16 Kraken‑sijoittajalta sen jälkeen, kun he esittivät virheellisesti, että varat sijoitettaisiin Krakeniin tai SPV:n kautta. Frankel järjesti, että BAV itse, eikä SPV tai sijoittajat, ostaisi 80 000 Kraken shares kahdesta miljoonasta dollarista Krakenin perustajalta pre‑IPO‑toissijaiskauppapaikan kautta, käyttäen vähintään 800 000 dollaria sekoitetuista varoista ennen kuin yksikään Kraken‑sijoittajan raha oli saapunut. 16 disemberinä 2025 SPV‑hallinnoijan Deal Operations -johtaja lähetti Frankelille sähköpostin, jossa kerrottiin, että useat sijoittajat “eivät ole hyväksyttyjä SPV:n jäseniä, koska teidän ohjauksellanne he siirsivät rahaa suoraan teidän rahastoon.”

Valituksen mukaan toinen markkinointidokumentti, “Venture Fund Overview 2024”, listasi SpaceX (SPCX ) :n, xAI:n, Oxosin ja Streamexin BAV:n nykyisiksi sijoituksiksi ja väitti 50 miljoonaa dollaria hallinnoitavaa omaisuutta, 475 miljoonaa dollaria kerättyä pääomaa sekä yli 400 toteutunutta pre‑IPO‑kauppaa. BAV:n perustamisesta kesäkuussa 2023 se on sen jälkeen sijoittanut vain kahteen pre‑IPO‑kauppaan, joista kumpikaan ei saavuttanut listautumisvaihetta, ja se on kerännyt alle 9 miljoonaa dollaria, valituksen mukaan.

Valituksessa väitetään lisäksi, että Dinelli oli väärinkäyttänyt vähintään 1,08 miljoonaa dollaria noin 2,3 miljoonan dollarin sijoituksista, jotka sijoittajat olivat hänen ohjauksessaan tallettaneet Beyond Alpha Capital Management LLC:n (BACM) tilille lokakuussa 2024–huhtikuussa 2025, käyttäen 250 000 dollaria henkilökohtaiseen dokumenttielokuvasijoitukseen ja siirtäen 800 000 dollaria omiin tileihinsä sekä muihin hänen hallitsemiinsa yrityksiin, mukaan lukien 300 000 dollaria ulkomaille. Valituksen mukaan Frankel nosti noin 730 000 dollaria sijoittajien varoja henkilökohtaiseen käyttöönsä, maksimi‑sopimuksen mukainen 7 %:n palkkio olisi ollut noin 385 000 dollaria. Hän siirsi yli 620 000 dollaria henkilökohtaisiin pankki‑ ja välitystileihin, menetti yli 300 000 dollaria henkilökohtaisessa kaupankäynnissä ja maksoi vähintään 35 000 dollaria rikosoikeudellisen puolustajansa palkkioon BAV:n tililtä huhtikuussa 2025–maaliskuussa 2026.

Dinelli, 34‑vuotias Frederickista, Marylandista, palveli Yhdysvaltain laivastossa vuosina 2014–2023 ja toimi BAV:n puheenjohtajana heinäkuuhun 2025 asti; hän on BACM:n omistaja, toimitusjohtaja ja puheenjohtaja, jonka rekisteröidyn edustajan mukaan omistaa Dinelli ja toinen laivaston veteraani, joka on myös BAV:n sijoittaja. Valitus viittaa myös 8. syyskuuta 2024 julkaistuun sosiaalisen median viestiin, jossa Dinelli kertoi potentiaaliselle sijoittajalle aloittaneensa oman hedge‑rahaston, jonka SEC on hyväksynyt; BAV ei ole koskaan saanut SEC:n hyväksyntää eikä ole rekisteröitynyt komission kanssa.

Frankel, 32‑vuotias Kinnelonista, New Jerseysta, perusti BAV:n, Wyomingin osakeyhtiön, joka perustettiin kesäkuussa 2023 eikä ole koskaan ollut rekisteröity SEC:iin missään roolissa. Hän oli yhteydessä useisiin välittäjäyhtiöihin rekisteröitynä edustajana noin vuosina 2016–2023, omaten Series 7‑ ja Series 63‑lisenssit, ja joulukuussa 2023 suostui neljän kuukauden FINRA‑keskeytykseen, jonka perusteena olivat muun muassa hänen rikoshistoriansa puutteellinen ilmoittaminen työnantajalleen. Noin vuosina 2017–2020 Frankelia syytettiin neljästä vakavasta huumeisiin liittyvästä rikoksesta, ja 20 maaliskuuta 2026 hänet todettiin syylliseksi kolmannen asteen suurisyyriä ja ensimmäisen asteen henkilöllisyysvarkauteen New Yorkin yläkäräjäoikeuden rikosoikeudellisessa oikeudenkäynnissä. Vuosina 6 toukokuu 2025–16 kesäkuu 2026 hän allekirjoitti ja toimitti kuusi ADV‑lomaketta BAV:n ja Beyond Equity:n puolesta, joissa väärennettiin, että neuvonantajilla ei ollut rikosrekisteriä tai tuomioita, valituksen mukaan.

Beyond Equity, Delawareen rekisteröity osakeyhtiö, joka perustettiin marraskuussa 2024, on raportoitu New Yorkin osavaltiossa vapautettuna raportointineuvoja‑yrityksenä toukokuusta 2025 lähtien ja on palvellut BAV:ta ainoana neuvontasiakkaanaan; sen kesäkuussa 2026 toimitettu ADV‑lomake ilmoitti BAV:n omaisuuden arvoksi 1 miljoona dollaria. Neljäs yhtiö, Beyond Alpha Capital Partners LLC, perustettiin syyskuussa 2024, ja Frankel on ainoa jäsen, joka on merkitty sen pankkitileille.