Polestar, Rivian, Lucid – Voivatko sähköautojen erikoisvalmistajat selviytyä Fordin ja GM:n kilpailusta?

Sähköautoihin kohdistuneista odotuksista huolimatta monet valmistajat olivat vaikeuksissa vuonna 2023. Tesla (TSLA ) oli huomattava poikkeus. Muutama päivä ennen artikkelin julkaisua Volvon suorituskykybrändistä kehittynyt Polestar, jonka autot valmistettiin tuolloin Kiinassa, kertoi Bloombergin mukaan 304 miljoonan dollarin tappiosta vuoden 2023 toisella neljänneksellä. Myös muilla sähköautovalmistajilla oli tuolloin vastatuulta. Seuraavassa tarkastellaan esimerkkejä sekä sitä, saattoiko markkinoiden myöhempi kasvu tarjota sijoitusmahdollisuuksia.

Merkittäviä valmistajia

Ennen vuoden 2023 vaikeuksien tarkastelua esittelemme muutamia keskeisiä valmistajia. Pörssitiedot ja analyytikkojen arviot ovat alkuperäisessä artikkelissa esitettyjä historiallisia tietoja.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Polestar esiteltiin erillisenä sähköautobrändinä vuonna 2017. Sitä ennen se oli toiminut Volvon suorituskykybrändinä, ja läheiset suhteet Volvoon säilyivät. Polestar keskittyi korkealuokkaisiin sähköautoihin. Vuonna 2022 liikevaihto kasvoi 84% vuodesta 2021 noin 2,46 miljardiin dollariin.
https://youtu.be/qi14cHxgfto

Polestarin pääkonttori on Göteborgissa Ruotsissa.

Markkina-arvo artikkelin julkaisuhetkellä: 6,99 miljardia dollaria

Seuraavan vuoden tulosennusteeseen perustuva P/E-luku: ei saatavilla

Osakekohtainen tulos: ei saatavillaAlkuperäinen artikkeli esitti Polestar Automotiven (PSNY) yllä olevat tiedot ja analyytikkojen pääasiallisen suosituksen «Osta».

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Amazonin (AMZN ) ja Fordin kaltaisten varhaisten sijoittajien tuella Rivian herätti runsaasti kiinnostusta sähköisellä R1T-lava-autolla ja R1S-katumaasturilla. Vuoden 2022 toimitukset jäivät odotuksista. Alkuperäinen artikkeli näki silti malleissa mahdollisuuksia, vaikka niitä vastassa oli jo kilpailijoita, kuten Ford F-150 Lightning.
https://youtu.be/dNgf-Z2CMKA

Rivian Automotiven (RIVN ) pääkonttori on Irvinessä Kaliforniassa.

Markkina-arvo artikkelin julkaisuhetkellä: 22,10 miljardia dollaria

Seuraavan vuoden tulosennusteeseen perustuva P/E-luku: −3,96

Osakekohtainen tulos: −6,47 dollariaAlkuperäinen artikkeli esitti Rivian Automotiven (RIVN) yllä olevat tiedot ja analyytikkojen pääasiallisen suosituksen «Vahva osta».

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Lucid Motors valitsi ylellisten autojen markkinat Lucid Air -mallillaan. Se yhdisti korkean suorituskyvyn pitkään toimintamatkaan ja havainnollisti sähköautojen teknisiä mahdollisuuksia.
https://youtu.be/h-YRjjrVh-4

Lucid Groupin pääkonttori on Newarkissa Kaliforniassa.

Markkina-arvo artikkelin julkaisuhetkellä: 14,52 miljardia dollaria

Seuraavan vuoden tulosennusteeseen perustuva P/E-luku: −4,21

Osakekohtainen tulos: −1,51 dollariaAlkuperäinen artikkeli esitti Lucid Groupin (LCID) yllä olevat tiedot ja analyytikkojen pääasiallisen suosituksen «Osta».

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. valmistaa sähköautoja ja puhtaan energian tuotteita. Autojen lisäksi se laajensi toimintaansa aurinkoenergiaan ja energian varastointiin, kuten Powerwalliin ja Solar Roofiin.

Tesla tavoittelee energiajärjestelmän kestävyyttä sähköistämisen ja automaation avulla. Se kerää myös runsaasti ajoneuvotietoja, jotka voivat tukea autonomisten taksipalvelujen ja niihin liittyvien teknologioiden, kuten tekoälyn, kehittämistä.

Tesla perustettiin vuonna 2003, ja sen pääkonttori on Texasissa Yhdysvalloissa.

Markkina-arvo artikkelin julkaisuhetkellä: 777,66 miljardia dollaria

Seuraavan vuoden tulosennusteeseen perustuva P/E-luku: 83,05

Osakekohtainen tulos: 3,53 dollariaAlkuperäinen artikkeli esitti Teslan (TSLA) yllä olevat tiedot ja analyytikkojen pääasiallisen suosituksen «Osta».

Daavid vastaan Goljat

Polestarin, Rivianin, Lucidin ja Teslan kaltaiset erikoistuneet valmistajat hyötyivät varhaisesta keskittymisestään täyssähköautoihin. Ford ja General Motors (GM ) laajensivat jo omaa sähköautomallistoaan. Artikkelissa pohdittiin vuonna 2023, olivatko pienemmät valmistajat hyödyntäneet etumatkaansa riittävästi kestääkseen kilpailun.

Lucidilla ja Rivianilla oli vaikeuksia saavuttaa tuotantotavoitteensa. Artikkeli kertoi myös Polestarin osakekurssin laskeneen noin 65% pörssilistautumisen jälkeen. Vakiintuneiden autonvalmistajien kuroessa etumatkaa umpeen heräsi kysymys, asettaisivatko niiden suuret resurssit pienemmät valmistajat paineeseen.

Myös Ford kohtasi haasteita. Se alensi F-150 Lightningin hintoja heinäkuussa 2023 ja perusteli muutosta tuotantokapasiteetin kasvulla, tehokkuuden paranemisella sekä akkujen raaka-ainekustannusten laskulla. Ford pystyi lisäksi käyttämään polttomoottoriautojen myyntituloja sähköautotoimintansa laajentamisen rahoittamiseen.

Makrotaloudelliset tekijät

Sekä erikoistuneet että vakiintuneet valmistajat kohtasivat vuonna 2023 taloudellisia tekijöitä, jotka vaikeuttivat sähköautojen ostamista. Keskuspankit nostivat korkoja inflaation hillitsemiseksi. Rahoituksen, asumisen ja ajoneuvojen korkeammat kustannukset saattoivat vaikeuttaa kotitalouksien uuden auton hankintaa.

Samalla Yhdysvaltojen autokanta vanheni. IHS:n mukaan kevyiden ajoneuvojen keski-ikä nousi 11,6 vuoteen vuonna 2016 ja 12,1 vuoteen vuonna 2021.

Elinkustannusten ja hankintahintojen nousu saattoi hidastaa siirtymistä uuteen sähköautoon etenkin kalliimmassa hintaluokassa.

Onko Teslalla etumatkaa?

Polestar, Rivian ja Lucid olivat vahvasti riippuvaisia sähköautojen myynnistä ja uudesta sijoituspääomasta. Tesla oli rakentanut muitakin tulonlähteitä, kuten energian varastointia ja aurinkoenergiatuotteita. Se kehitti myös latausverkkonsa avaamista muille merkeille sekä sähköistä Semi-kuorma-autoa. Artikkeli piti tätä monipuolisuutta etuna, joka saattoi tukea autoliiketoimintaa vaikeina aikoina. Kirjoittaja arvioi vuonna 2023 Teslan olevan pienempiä sähköautoihin erikoistuneita valmistajia vahvemmassa asemassa säilyttämään paikkansa vakiintuneiden autonvalmistajien rinnalla.

Katsaus tulevaan

Artikkelin julkaisuhetkellä useat tuotekehityksen vaiheet olivat valmistajille tärkeitä:

• Rivian oli aloittanut itse kehittämänsä Enduro-voimansiirtoyksikön tuotannon vuonna 2023: ensin pakettiautoihin helmikuussa ja sitten Dual-Motor R1T:hen toukokuussa.
  • Voimansiirron tavoitteena oli parantaa suorituskykyä ja tehokkuutta sekä alentaa tuotantokustannuksia.
• Lucid odotti esittelevänsä Gravity-katumaasturin marraskuussa 2023 ja aloittavansa tuotannon vuoden 2024 lopulla.
  • Sillä tavoiteltiin Pohjois-Amerikan suosittua katumaasturiluokkaa.
• Polestar odotti 31. elokuuta 2023 julkaistun osavuositiedotteensa mukaan aloittavansa Polestar 4 -katumaasturicoupén tuotannon marraskuussa.
  • Myös tämä malli tavoitteli suosittua markkinaluokkaa ja yhdisti katumaasturin käytännöllisyyden urheilulliseen suorituskykyyn.

Vielä oli epäselvää, lisäisivätkö uudistukset kysyntää ja myyntiä riittävästi. Ne kuitenkin osoittivat valmistajien pyrkimyksiä laajentaa valikoimaansa ja kasvaa.

Lopuksi

Alkuperäinen artikkeli tarkasteli Polestarin ja muiden valmistajien vuoden 2023 vaikeuksia osana laajempaa siirtymää sähköautoihin. Hallitukset edistivät siirtymää politiikan ja sääntelyn avulla. Kirjoittaja ennakoi sähköautojen olevan kymmenen vuoden kuluttua paljon yleisempiä ja joidenkin silloisten osakekurssien voivan osoittautua jälkikäteen houkutteleviksi.

Yksittäisten valmistajien osallistuminen tähän kasvuun oli kuitenkin epävarmaa, etenkin Fordin kaltaisten yritysten lisätessä kilpailua. Markkinoiden kasvunäkymät eivät yksin ratkaisseet kunkin valmistajan selviytymistä tai sijoitustuottoa.