Nostot

Mercado Libre (MELI): Latinalaisen Amerikan “Amazon” kasvupotentiaalilla

mm
Julkaistu
Päivitetty
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Kaikki teknologiayritykset eivät ole amerikkalaisia

E‑commerce nähdään usein samankaltaisena kuin Amazon länsimaissa. Kuitenkin Jeff Bezosin yritys on itse asiassa kohdannut kasvavaa kilpailua ulkomaisilla markkinoilla. Esimerkiksi Kaakkois‑Aasiassa SEA on yhä enemmän nouseva hallitseva toimija alueella, ja Kiinan verkkokaupan hallitsee Alibaba, JD ja Pinduoduo.

Yhdistettynä edelleen alhaiseen internet‑ ja verkkokaupan läpimenoasteeseen monissa maailman osissa, tämä voi tarjota sijoittajille mahdollisuuden toistaa Amazonin varhaisten sijoittajien menestys.

Samankaltainen ilmiö tapahtuu Etelä‑Amerikassa. Latinalainen Amerikka on koti 656 miljoonalle ihmiselle, kaksinkertaiselle Yhdysvaltojen väkiluvulle. Se kehittyy ja modernisoituu nopeasti, mikä lisää internetin käyttäjien määrää ja ostovoimaa.

Paperilla Latinalainen Amerikka on vaikuttava markkina verkkokauppayrityksille, erityisesti nykyään. Se on väkiluvultaan suurempi kuin Yhdysvallat ja bruttokansantuotteeltaan suurempi kuin Japani tai Saksa.

Ja yksi yritys alkaa hitaasti hallita aluetta: Mercado Libre

(MELI )

Mercado Liberin alkuperä

Yritys aloitti kuten monet muutkin ei‑amerikkalaiset verkkokauppa‑alustat, yrittäen jäljitellä Amazonia kotimaassaan.

Mitä teki Mercado Liberistä erityisen, on kyseinen maa.

Monet olisivat odottaneet, että latinalaisamerikkalainen teknologiamenestys alkaa suuressa ja melko rikkaassa maassa, kuten Meksikossa tai Brasiliassa. Sen sijaan Mercado Libre lanseerattiin ensin Argentiinan taloudellisessa pulmakorissa.

Lisäksi mahdollisesti vaikeaan alkuun, Mercado Libre perustettiin vuonna 1999, vain kaksi vuotta ennen kuin Argentiina laittoi maksukyvyttömyyden, ja ennen pitkää velkajärjestelyn sarjaa vuosina 2005, 2010 ja 2015. Se laittoi maksukyvyttömyyden uudelleen vuonna 2020.

Tämä antoi yrityksen kulttuurille nopeasti täysin erilaisen DNA:n. Kun Amazonilla oli pääsy massiiviseen, vakaaseen ja vauraaseen markkinaan, Mercado Liberin täytyi selviytyä valuutan romahduksesta, heikosta infrastruktuurista ja köyhistä kuluttajista.

Tuloksena yrityksellä on kehittynyt maine erittäin tehokkaista toiminnoista sekä äärimmäisestä kestävyydestä.

Tämä ajatus pysyä ketteränä ja nokkelana auttoi yritystä oikeasti selviytymään varhaisen hintasodan kanssa, jossa kilpailijana oli paljon paremmin rahoitettu toimija DeRemate, jonka Mercado Libre myöhemmin hankki, ja se on edelleen yrityksen DNA:ssa.

Verkkokauppa Latinalaisessa Amerikassa

Toisin kuin Yhdysvaltojen verkkokauppatoiminnot, Latinalainen Amerikka kärsi muutamasta kriittisestä ongelmasta:

  • Alhainen internetin läpimenoaste ja käyttäjämäärä.
  • Heikko infrastruktuuri (varastot, satamat, junat, tiet, postipalvelut).
  • Usein puutteelliset tai määrittelemättömät osoitteet.
  • Suuri osa taloudesta toimii pelkästään käteisellä, lähes ilman luottokortteja, ja hyvin vähän luottamusta tuntemattomiin myyjiin ja etäkauppoihin.

Jos on ongelma, on ratkaisu

Ratkaistakseen nämä, Mercado Libre loi maksujärjestelmänsä vuonna 2003, Mercado Pago (Mercado Pay espanjaksi). Tämä osasto olisi yhtä tärkeä, ellei tärkeämpi, kuin verkkokauppasegmentti (katso alla).

Ratkaistakseen toimituspisteongelmat, se teki yhteistyötä paikallisten kauppojen kanssa, jotta ne toimisivat toimituspisteinä, joista ihmiset voivat noutaa tilauksensa.

Vuonna 2009 yritys huomasi varhain, että laajempi internetin omaksuminen Latinalaisessa Amerikassa tapahtui ei tietokoneiden ja laajakaistan kautta, vaan älypuhelimien ja mobiiliverkkojen avulla. Seuraamalla perinnettään kehittää IT‑ratkaisuja sisäisesti, se rakensi verkkosivustonsa alusta alkaen uudelleen mobiilikäyttäjille soveltuvaksi.

Aluksi alueen heikkoa kuljetusinfrastruktuuria käsiteltiin keskittymällä enemmän kaupunkikäyttäjiin, jotka ovat myös todennäköisemmin varhaisia internetin käyttäjiä ja IT‑osaajia.

Myöhemmin otettiin käyttöön tilapäisiä ratkaisuja maaseudun saavuttamiseksi, kuten moottoripyörälaivue toimituksiin tai paikalliset alihankkijat. Lopulta Mercado Libre käytti 10 vuotta rakentaakseen oman kehittyneen logistisen verkostonsa, joka koostui varastoista, lentokoneista, kuorma‑autoista jne. ratkaistakseen ongelman kokonaan.

Latinalaisen Amerikan hallitsevuus

Mercado Libre on jatkuvasti kasvattanut GMV:tään (Gross Merchandise Value – alustan kokonaismyynti tietyn ajanjakson aikana) viime vuosina, moninkertaistaen sen 5,6‑kertaiseksi vuodesta 2016.

Tämä kasvu johtui uusien ostajien hankinnasta, joilla oli korkeampi myynti per käyttäjä, ja ainutlaatuisten ostajien määrä on lähes kolminkertaistunut vuodesta 2016, yhteensä 85 miljoonaa ainutlaatuista ostajaa, jotka tekevät keskimäärin 7,1 ostosta neljännesvuosittain.

Kahden vuosikymmenen edistymisen ja erikoistumisen jälkeen Latinalaisen Amerikan markkinoilla, Mercado Libre nousee voittajaksi kilpailussa Amazonia ja muita paikallisia toimijoita vastaan alueella:

Lähde: NocNoc Store

Kaiken kaikkiaan yrityksen päämarkkinoiden kasvu on ollut räjähdysmäistä, lukuun ottamatta Argentiinaa, jonka maa käy läpi kivuliaita uudistuksia ja budjettileikkauksia kahden vuosikymmenen talousmyllerryksen jälkeen, vaikka joitakin parannuksia alkaa näkyä.

“Olemme optimistisia Argentiinan talouden suhteen keskipitkällä aikavälillä. Tämä on saanut meidät investoimaan uudelleen.

Toisella neljänneksellä näimme kasvua transaktioiden ja myytyjen tuotteiden määrässä. Talous on kääntymässä, vaikka elpyminen vie aikaa.”
Marcos Galperin – Co‑founder & Chief executive of Mercado Libre

Hyödyntäen etuaan

Toimitukset

Yrityksen mittakaavaedut mahdollistavat ennennäkemättömien palveluiden tarjoamisen alueella, kuten saman päivän tai 48 tunnin toimitukset.

Tämä tuo meidät takaisin siihen, mitä Jeff Bezos on aina kuvannut Amazonin fokuksena: tehdä se, mikä ei koskaan muutu ihmisten ostomieltymyksissä:

“Amazonissa tiedän, mitkä ovat suurimmat ideat: alhaiset hinnat, nopea toimitus ja valtava, laaja valikoima”
Jeff Bezos

3/4:sta Mercado Liberin tilauksista toimitetaan nyt 48 tunnin sisällä, ja vuodesta 2022 alkaen lähes yksinomaan yrityksen logistisen verkoston kautta, mikä vähentää merkittävästi riippuvuutta paikallisista toimittajista.

Kuluttajansuoja

Mercado Libre tarjoaa käyttäjilleen ostoturvaohjelman. Jos he eivät ole vastaanottaneet tilausta, he voivat tehdä valituksen kymmenen päivän kuluessa tuotteen vastaanottamisesta tai 21 päivän kuluessa ostopäivästä.

Tämä ei ehkä kuulosta erityiseltä länsimaisille internetin käyttäjille, mutta se on melko uusi palvelutaso Latinalaisessa Amerikassa.

Mainokset

Kuten aiemmin mainittiin, Mercado Libre ansaitsee myös paljon rahaa alustan mainoksista. Tämä on melko uusi tulonlähde, joka on räjähtänyt nopeasti vuodesta 2019 ja tuonut 705 miljoonaa dollaria vuonna 2023. 5 %:n markkinaosuudella tällä on todennäköisesti vielä paljon kasvumahdollisuuksia, erityisesti kun segmentti itsekin kasvaa nopeasti.

FinTech-yritys

FinTechin merkitys Latinalaisessa Amerikassa

Vaikka se rakensi liiketoimintansa verkkokaupan erinomaisuuden ympärille, Mercado Libre johtaa myös FinTech‑revoluutiota alueella, jossa puolet väestöstä ei omaa pankkitiliä.

Niinpä Mercado Libre voidaan parhaiten kuvata varhaisena Amazonina + varhaisena PayPalina, jotka ovat sulautuneet yhdeksi yritykseksi, jolla on potentiaalia kasvaa ALUEEN teknologiajättiläiseksi ja tulla ensimmäiseksi LATAM‑super‑sovellukseksi.

Laaja tarjonta

Kun varhainen PayPal‑vastaavuus luotiin helpottamaan verkko‑ostoksia, Mercado Libre tarjoaa nyt kaikenlaisia digitaalisia rahoituspalveluita. Tämä perustuu e‑kauppaalustan keräämään luottamukseen, kokemukseen vaikeasti lähestyttävästä markkinasta ja sisäisiin ohjelmointi‑ ja web‑kehitystaitoihin.

Vuodesta toiseen kuukausittainen käyttäjämäärä on noussut 1/3 :lla, ja sekä hallinnoitavat varat että luottosalkku ovat lähes kaksinkertaistuneet.

Tämän segmentin tulot jakautuvat rahoituspalveluihin (maksut, vakuutukset, sijoitustilit jne.) ja luottoon (pääasiassa luottokortit ja osta nyt, maksa myöhemmin).

Yleisesti ottaen FinTech‑segmentti kasvaa nopeimmin Brasiliassa, jota seuraa Argentiina.

Noin 20 miljoonaa käyttäjää käyttää Mercado Liberin luottoa. Luottokorttisegmentti on kasvanut 172 % vuodesta toiseen Q3‑vuonna 2024.

Uskollisuusohjelma & Suoratoisto

Mercado Liberin vahva läsnäolo verkkomaksujärjestelmässä asettaa sen edulliseen asemaan vahvan uskollisuusohjelman ja maksujärjestelmien läsnäolon rakentamisessa.

Se on nyt yksi suurimmista itsenäisistä maksunvälittäjistä Latinalaisessa Amerikassa (maksunvälittäjät ovat rahoituslaitoksia, jotka käsittelevät luotto‑ ja pankkikorttimaksuja kortinmyöntäjien puolesta).

MELI+ -uskollisuusohjelma on jaettu kahteen: “MELI+ Essencial” ja “MELI+ Total”.

MELI+ Essencial maksaa vain 2 $ / kuukausi, alhaisempi raja ilmaiselle toimitukselle, lisäeräpäivät Mercado Liberin ostoksissa ja käteispalautus ostoksista sekä Mercado Liberissä että sen ulkopuolella.

“MELI+ Total”, 5 $ / kuukausi, on lähempänä Amazon Prime -tiliä, lisäten erityisesti pääsyn Disney+ ja Deezer -sisältöön sekä 30 % alennuksen HBO Max- ja Paramount+-palveluista.

“Alun perin Brasiliassa ja Meksikossa lanseerattu, Meli+ -tilaajat voivat käyttää miljoonia tuotteita ilmaisella toimituksella ja aikataulutetulla toimituksella omalla aikataulullaan, sekä sisältöä parhaista suoratoisto- ja musiikkialustoista eksklusiivisessa jäsenjärjestelmässä. Monille tämä on ensimmäinen mahdollisuus päästä tilauskanavaan.

Mercado Libre”

Yritys pyrkii nyt myös tarjoamaan ilmaisen jatkuvan suoratoistomuodon mainostajien kanssa, nimeltään Mercado Play.

Mercado Liberin tulevaisuus

Kasvupolku

Huolimatta vaikuttavasta menneisyyskasvusta, yrityksellä on vielä matkaa ennen kuin se saavuttaa suurimman osan alueen 656 miljoonasta asukkaasta. Seuraava tavoite on kolminkertaistaa käyttäjämäärä.

Tämä laajentuminen on suunniteltu tapahtuvan orgaanisesti, enemmän kuin ostamalla kilpailijat.

“Meillä on paljon tilaa jatkaa kasvua verkkokaupassa. Haluamme nostaa käyttäjämäärän noin 100 miljoonasta nyt 300 miljoonaan, ilman tarkkaa aikataulua.

Emme pidä markkinaosuuden ostamisesta, pidämme markkinaosuuden rakentamisesta,”

Marcos Galperin – Co‑founder & Chief executive of Mercado Libre

Mercado Libre & AI

Tällä hetkellä ei ole teknologiayritystä, joka ei toteuttaisi tekoälyä toiminnassaan tai ainakin harkitsisi sen käyttöönottoa.

Mercado Libre ei ole poikkeus, sillä sillä on omistettu AI‑verkkosivu, sekä integraatio OpenAI Verdi – AI‑kehittäjäalustaan, jota ohjaa GPT‑4o.

Aikaisemmin Mercado Libre on jo käyttänyt OpenAI‑työkaluja:

  • GPT‑4 Vision -tunnisteet ja täydellinen listaus, mikä nosti Mercado Liberin katalogointikapasiteettia 100‑kertaisesti.
  • 99 % tarkka petosten havaitseminen.
  • Käännökset espanjan ja portugalin murteisiin, tärkeä lisä alueelle, joka ei ole yhtenäinen idiomien suhteen.
  • Personoidut ilmoitukset, jotka lisäävät sitoutumista ja tilauksia.

“Vuonna 2023 paransimme merkittävästi navigointia muodin, vaatetuksen ja urheilun osalta, standardoimalla suodattimet brändimyymälöiden välillä.

Tämä mahdollistaa kuluttajien löytää tarvitsemansa tuotteet nopeammin tuotesivuilla. Käyttäjät voivat myös nähdä ‘lisää samankaltaisia’ -osion löytääkseen samankaltaisia tuotteita tai tuotteita, joihin he ovat klikanneet, sen sijaan että he palaisivat hakutuloksiin. Tämä ominaisuus on tekoälyn ohjaama.”

Marcos Galperin – Co‑founder & Chief executive of Mercado Libre

Verdi mahdollistaa minkä tahansa kehittäjän rakentaa LLM:ien avulla. Koska yrityksessä työskentelee 17 000 kehittäjää, mikä tahansa tuottavuuden kasvu on ilmiselvästi tervetullutta.

Koneoppimista ja Verdiä käytetään myös asiakaspalveluosastolla (9 000 henkilöä) nopeuttamaan ja parantamaan vastausten laatua sekä auttamaan myyjiä luomaan parempia listauksia ja valmiita vastauksia ostajien pyyntöihin.

Yhteenveto

Mercado Libre on muotoutumassa hallitsevaksi verkkokauppa‑alustaksi Latinalaisessa Amerikassa, voittaen paikalliset ja ulkomaiset (SEA, Amazon, Walmart) kilpailijat tulojen, sitoutumisen, kattavuuden ja ekosysteemin syvyyden osalta.

Se on myös nyt massiivinen FinTech‑yritys alueella, jossa on täydelliset olosuhteet pankkikonttorien ulkopuolisten vaihtoehtojen menestymiselle.

Laajentuessaan se näyttää ottavan varovaisemman lähestymistavan kuin muut suuret verkkokauppa‑alustat, kun kyse on epäsuoraan liittyvien toimintojen aloittamisesta; esimerkiksi ei ole vastaavaa SEA:n läsnäoloa videopelien, Amazonin pilvipalveluiden ja avaruustelekommunikaation tai Alibaba:n AI:n kaltaista.

Suurelta osin tämä johtuu siitä, että se kasvaa edelleen nopeasti päätoiminnoissaan, ja sillä on runsaasti tilaa laajentua, kiitos edelleen alhaisen verkkokaupan ja internetin läpimenoasteen alueen markkinoilla sekä kasvavan tulotason ja keskiluokan. Vahvempi läsnäolo pienemmissä maissa, kuten Peru, Ecuador, Kolumbia ja Keski‑Amerikka, tulee myös edistämään tulevaa kasvua.

Uusimmat Mercado Liberosta

mm

Jonathan on entinen biokemian tutkija, joka on työskennellyt geneettisen analyysin ja kliinisten tutkimusten parissa. Hän on nyt osakkeiden analyytikko ja rahoituskirjailija, joka keskittyy innovaatioihin, markkinoiden sykleihin ja geopolitiikkaan julkaisussaan The Eurasian Century.