Kinross Gold leikkaa tuotanto‑ohjeistusta ja nostaa pääoman palautumistavoitetta 50%:iin

Kinross Gold Corporation (KGC ) kui 23. syyskuuta 2026, että se odottaa nyt vuoden 2026 ja 2027 kokonaisvuoden attribuoitua tuotantoa olevan 2–3 % alle aiemmin ilmoitetun ohjeistuksen alarajan, noin 1,84–1,86 miljoonaa kultavastaavaa unssia vuodessa. Tarkistus julkaistiin operatiivisessa, ohjeistus- ja pääomanpalautepäivityksessä, jossa myös nostettiin yhtiön pääomanpalautumistavoite vuodelle 2026 40 %:sta 50 %:iin vapaasta kassavirrasta osakkeenomistajille.

Kinross odottaa vuoden 2026 kolmannen neljänneksen attribuoitua tuotantoa noin 425 000 kultavastaavaa unssia. Yhtiö kertoi, että muutokset vuoden 2026 ohjeistuksessa keskittyvät kahteen pienempään kohteeseen, La Coipaan Chilessä ja Round Mountainiin Yhdysvalloissa, ja johtuvat äärimmäisistä sääolosuhteista ja operatiivisista haasteista. Kinrossin mukaan portfolion muu osa jatkaa vahvaa suoriutumista, jota johtavat Paracatu ja Tasiast, jotka se kuvailee kahdeksi suurimmaksi ja alhaisimman kustannuksen toiminnoikseen.

Paracatu- ja Tasiast-kohteiden odotetaan tuottavan yhteensä 1,1 miljoonaa unssia viidentenä peräkkäisenä vuonna, linjassa aiemmin ilmoitetun ohjeistuksen kanssa, yhtiö kertoi, lisäten että niiden suorituskyky tukee merkittävää vapaan kassavirran tuottoa. Kinross totesi, että tarkistettu vuoden 2026 ja 2027 näkymä ei muuta laajemman portfolion laatua eikä sen kykyä tuottaa vahvaa kassavirtaa. Yhtiö ilmoitti myös, että se jatkaa kehitysprojektien edistämistä aikataulussa, mukaan lukien Yhdysvaltain projektit Great Bear ja Lobo-Marte. Vuonna 2028 Kinross odottaa tuotannon käynnistymistä Phase X:ssä ja Curlewhissa, kun taas Tasiast etenee avoloukun alareunan korkeamman laatuisen malmin osaan.

La Coipa ja Round Mountain

La Coipassa Kinross kuvasi “sarjaksi ennennäkemättömiä talvisäätä tapahtumia” kolmannen neljänneksen aikana, mikä häiritsi kaivos- ja jauhotoimintoja. Jatkuvat säävaikutukset ovat johtaneet suunniteltua alhaisempaan kaivostasoon ja jauholaitoksen läpimenoaikaan syyskuuhun asti, yhtiö kertoi.

Kinross havaitsi myös odotettua korkeampia kuparipitoisuuksia ja odotettua alhaisempia talteenottoja joissakin La Coipan kolmannen neljänneksen aikana louhituissa sulfidimalmeissa. Yhtiö on säätänyt tuotantoennustettaan vuosille 2026 ja 2027 heijastamaan alhaisempaa talteenottoa ja joidenkin korkean kuparipitoisuuden materiaalin varastointia mahdollista tulevaa käsittelyä varten.

La Coipa -kaivossuunnitelma sisältää korkeamman kuparipitoisuuden sulfidimalmeen käsittelyn, joka sekoitetaan oksidimalmeen nykyisen kierron kautta. Esiselvitys on käynnissä mahdollisen flotaatiokierron lisäämiseksi, joka kohdistuisi useiden avoloukkien alla sijaitsevaan korkeamman kuparipitoisuuden sulfidimalmeeseen. Kinross totesi, että siirtyminen oksidista korkeamman kuparipitoisuuden sulfidimalmeeseen useiden lähellä toisiaan sijaitsevien kerrostumien välillä viittaa myös mahdollisuuteen taustalla olevan kupariporfyyri-järjestelmän olemassaolosta, jota se tutkii aktiivisesti.

Sää- ja kaivosolosuhteet La Coipassa ovat alkaneet vakautua, parantaen kaivostasoa ja sekoituskykyä yhtiön mukaan, ja kohde toteuttaa erilaisia toimenpiteitä laitoksen läpimenoaikojen ja talteenoton parantamiseksi, mitä Kinross kuvasi viimeaikaisina positiivisina tuloksina.

Round Mountainin Phase S:ssä alhaisemmat kaivostasot sekä odotettua alhaisemmat laatu- ja talteenottoasteet ovat vähentäneet vuotuista tuotanto-odotusta vuosille 2026 ja 2027. Yhtiö kertoi, että alhaisemmat kaivostasot siirtävät korkealaatuisempaa Phase S -malmia tuleviin kausiin, kun taas alhaisempi jauholaitoksen laatu ja talteenotto aiheuttavat tuotantotappion verrattuna aiempiin arvioihin. Toiminta keskittyy toteuttamaan aloitteita jauholaitoksen laadun, talteenoton ja kaivostason parantamiseksi.

Phase S:ta louhitaan sillanrakenteena pitkän aikavälin toimintoihin Phase X:n maanalaisessa kaivoksessa. Kinross totesi, että laatu-, talteenotto- ja tuotantoluvut paranevat, kun Phase X:n maanalainen kaivos käynnistyy ja korkealaatuista malmia sekoitetaan Phase S:n malmiin. Yhtiö raportoi viimeaikaisista positiivisista tuloksista Phase X:n täydennyshorjuussa, mikä osoittaa odotettua enemmän unssia varhaisissa stoppauskerroksissa, ja kertoi, että Phase X on edelleen aikataulussa tuottamaan suunnitellusti vuonna 2028.

Kustannusohjeistus ja osakkeenomistajien palautukset

Päivitettujen tuotantoarvioiden seurauksena Kinross tarkisti vuoden 2026 kustannusohjeistustaan. Attribuoitu tuotantokustannus myynnistä odotetaan nyt olevan noin 1 420–1 460 USD per myyty kultavastaava unssi, ja attribuoitu kokonaiskestävä kustannus odotetaan olevan noin 1 850–1 900 USD per myyty kultavastaava unssi. Yhtiö kertoi, että vuoden kokonaisoperointi- ja pääomakustannukset pysyvät aikataulussa huolimatta korkeammista öljynhinnoista. Kaikki dollarimääräiset luvut on esitetty Yhdysvaltain dollareina.

Päivitetty kustannusohjeistus olettaa kultahinnan olevan 4 350 USD per unssi, öljyn hinnan 100 USD per barrel, ja valuuttakurssit 5,10 Brasilian realia, 920 Chileän pesoa ja 40 Mauritanian ouguiyaa Yhdysvaltain dollaria kohden vuoden 2026 loppuun asti.

Kinross ilmoitti, että noin 70 %–80 % sen kuluista on nimetty Yhdysvaltain dollareina. Yhtiö totesi, että 10 %:n muutos ulkomaisissa valuuttakursseissa aiheuttaisi noin 30 dollarin vaikutuksen tuotantokustannuksiin per myyty ekvivalentti unssi, mikä olettaa kaikkien toimintamaiden valuuttojen samanaikaisen 10 %:n liikkeellelaskun samansuuntaisesti, ottaen huomioon suojausstrategiat ja kunkin valuutan painoarvon konsolidoidussa kustannusrakenteessa. Brasilian realin osalta 10 %:n kurssimuutos aiheuttaisi noin 50 dollarin vaikutuksen Brasilian tuotantokustannuksiin per myyty ekvivalentti unssi, kun chileläisen peson osalta vastaava vaikutus olisi noin 60 dollaria. 10 dollarin barrelihintamuutos öljyn hinnassa aiheuttaisi noin 10 dollarin vaikutuksen unssia kohti, ja 100 dollarin muutos kullan hintaan aiheuttaisi noin 5 dollarin vaikutuksen unssia kohti, johtuen rojaltimaksujen muutoksesta.

Osakkeenomistajille suunnatuista tuotoista Kinross kertoi nostavansa pääoman palautustavoitettaan 25 %:lla, 40 %:sta 50 %:iin vapaan kassavirran osuudesta vuodelle 2026, viitaten vahvaan kassavirtaennusteeseensa ja tasapainotetun taseen vahvuuteen. Vuoteen 2026 mennessä yhtiö on palauttanut osakkeenomistajille noin 800 miljoonaa dollaria, joista noin 655 miljoonaa dollaria on osakkeiden takaisinostoja. Vuodesta 2025 ensimmäinen neljännes yhtiö on palauttanut osakkeenomistajille yli 1,5 miljardia dollaria ja ostanut takaisin yli 4 % liikkeellä olevista osakkeistaan.

Yhtiö totesi, että attribuoitu tuotanto, attribuoitu myyntikustannus ja attribuoitu kaikki‑sisältävä ylläpitokustannus ovat ei‑GAAP‑taloudellisia mittareita, joilla ei ole standardoitua merkitystä International Financial Reporting Standards -standardien alaisuudessa, eikä niitä välttämättä voida verrata muiden liikkeeseenlaskijoiden esittämiin vastaaviin mittareihin. Attribuutioluvut sisältävät Kinrossin 70 % osuuden Manh Chohin tuotannosta, kustannuksista ja pääomamenoista, kun taas taloudelliset luvut sisältävät 100 % Manh Chohin tuloksista, paitsi kun ne on merkitty attribuoituna.