Indeksirahastot vs. ETF:t – Kaikki, mitä sijoittajien tulisi tietää

Indeksirahastot vs ETF:t

Indeksirahastot ovat passiivisesti hallinnoituja sijoitusrahastoja, jotka seuraavat indeksiä. Tämä voi aiheuttaa sekaannusta, koska sijoitusrahastoja hallinnoidaan yleensä aktiivisesti, kun taas pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) ovat yleensä passiivisesti hallinnoituja. Tämä artikkeli auttaa sinua ymmärtämään indeksirahastojen ja ETF:ien eron.

Sijoitusrahastot (mukaan lukien indeksirahastot) ja ETF:t ovat molemmat ammattilaisten hallinnoimia rahastoja, jotka keräävät pääomaa useilta sijoittajilta. Suurin ero on se, että ETF:t listataan ja käydään kauppaa kuten osakkeet, kun taas sijoitusrahastoja ei.

Aktiivisesti hallinnoituja rahastoja hallinnoi rahastonhoitaja, joka tekee sijoituspäätöksiä jatkuvasti pyrkien ylittämään indeksin tai ‘markkinan’ tuoton. Sen sijaan passiivisesti hallinnoituja rahastoja on suunniteltu jäljittelemään indeksiä niin, että rahaston suorituskyky seuraa indeksin suorituskykyä mahdollisimman tarkasti. Passiivista sijoittamista kutsutaan myös indeksoinniksi – itse asiassa indeksointitermi luotiin ensin.

Voisi itse asiassa sanoa, että ETF:t ovat indeksirahastoja, koska ne ovat indeksiä seuraavia rahastoja. Kuitenkin termiä indeksirahasto käytetään tyypillisesti viittaamaan passiivisesti hallinnoituihin sijoitusrahastoihin – ja tässä artikkelissa, kun sanomme indeksirahasto, viittaamme indeksin seuraaviin sijoitusrahastoihin.

Indeksirahastojen historia

Ensimmäiset sijoitusrahastot lanseerattiin 1920-luvulla. Vasta vuonna 1975 lanseerattiin ensimmäinen indeksirahasto – vaikka se oli vielä noin 18 vuotta ennen ETF:ien syntyä.

Ensimmäisen indeksirahaston lanseerasi Jack Bogle, jota monet pitävät passiivisen sijoittamisen isänä. Rahasto, joka seurasi S&P 500 -indeksiä, tunnettiin alun perin nimellä First Index Investment Trust. Sen nimi muutettiin myöhemmin muotoon Vanguard 500 Index Fund, ja se on edelleen olemassa, vaikka se on suljettu uusille sijoittajille.

Eroja indeksirahastojen ja ETF:ien välillä

Indeksirahastot ja ETF:t täyttävät saman tehtävän, ja rahastonhoitajan näkökulmasta eroa on itse asiassa hyvin vähän. Kuitenkin sijoittajien näkökulmasta on joitakin eroja niiden oikeudellisen rakenteen ja kaupankäyntitavan vuoksi. Saadaksesi kattavamman erittelyn sijoitusrahastojen ja ETF:ien eroista, voit lukea aiemman artikkelimme aiheesta.

Seuraavat ovat merkittävät erot indeksirahastojen ja ETF:ien välillä sijoittajan näkökulmasta.

Hinnoittelu

Indeksirahastot hinnoitellaan kerran päivässä, ja kaikki tapahtumat perustuvat rahaston NAV:iin (nettoarvoon) kyseisenä ajankohtana. Kun sijoitat indeksirahastoon tai lunastat indeksirahaston osuuksia, tapahtuma perustuu tarkkaan siihen arvoon, jonka ne edustavat.

ETF:t listataan pörssissä kuten muutkin osakkeet ja niitä käydään kauppaa koko päivän ajan. Kun ostat ETF:n, maksat myyntihintaa (offer price) ja kun myyt ETF:n, saat ostohinnan (bid price). Myyntihinta on tyypillisesti hieman korkeampi kuin NAV, kun taas ostohinta on yleensä hieman alempi kuin NAV. Tarjous‑ostohintojen välinen ero (bid‑offer spread) on siten lisäkustannus ETF-sijoittajille. Mitä likvidimpi ETF ja sen taustalla olevat arvopaperit ovat, sitä lähempänä NAV:ia rahasto käy kauppaa, ja mitä kapeampi tarjous‑ostohintojen väli on.

Kaupankäyntiajat

Kuten mainittiin, ETF:t käyvät kauppaa koko päivän, kun taas indeksirahastoja käydään kauppaa vain kerran päivässä, yleensä sulkemishintaan. Tämä tarkoittaa, että vain ETF:t soveltuvat aktiivisille kauppiaille. Itse asiassa jokaisen, joka haluaa ajoittaa kauppansa päivän aikana, täytyy käydä kauppaa ETF:illä.

Voit myös käydä ETF:ien kauppaa raja‑tilauksella, mikä tarkoittaa, että kauppasi toteutetaan vain, jos se saavuttaa haluamasi hinnan.

Komissiot

Koska ETF:t käydään kauppaa pörssissä, välittäjälle maksetaan komissio. Tämä oli aikaisemmin suuri ongelma, mutta komissiot ovat nyt hyvin alhaiset ja vaikuttavat merkittävästi vain, jos kaupan arvo on melko pieni.

Jotkut indeksirahastot perivät etukäteiskomissioita, mutta on myös mahdollista löytää indeksirahasto, joka ei veloita komissiota.

Jakelut

ETF:t jakavat yleensä kaikki rahaston yritysten maksamat osingot sijoittajille. Jos haluat sijoittaa nämä rahat uudelleen rahastoon, sinun täytyy ostaa uusia osuuksia, ja sinun täytyy maksaa jälleen komissio.

Jotkut indeksirahastot sijoittavat osingot automaattisesti indeksiosakkeisiin uudelleen. Tämä tarkoittaa, että jakelut sijoitetaan uudelleen puolestasi ilman komissioita. Näitä rahastoja kutsutaan kertymisrahastoiksi, kun taas jakelurahastot maksavat osinkoja sijoittajille.

Pienin kauppakoko

ETF:n pienin kauppakoko on yhden osakkeen arvo. Sijoitusrahastoilla on tyypillisesti vähimmäissijoitusmäärä. Tämä riippuu siitä, onko kyse kertaluonteisesta sijoituksesta vai toistuvasta maksujärjestelmästä – mutta vähimmäismäärä voi olla 50–10 000 dollaria. Tästä huolimatta useimmille indekseille löydät todennäköisesti indeksirahaston skaalan alimmalta tasolta.

Voit myös sijoittaa indeksirahastoon säännöllisin suoraveloituksin. Tämä on mahdollista, mutta hieman monimutkaisempaa ETF-sijoittajille.

Suositeltu ETF-välittäjä

Yhteenveto

Suurelta osin indeksirahastot ja ETF:t palvelevat samaa tarkoitusta, vaikka pienet erot tarkoittavat, että joissakin tilanteissa toinen on sopivampi kuin toinen. ETF:t soveltuvat yleensä paremmin aktiivisille sijoittajille ja sijoittajille, jotka haluavat enemmän hallintaa toteutuksessa. Sijoitusrahastot sopivat hyvin pitkäaikaisille sijoittajille ja niille, jotka haluavat sijoittaa säännöllisin välein suoraveloituksella. suomeksi.