Kryptovertailu: SEC:n listaamien omaisuuserien suorituskykyanalyysi

Yhdysvaltain arvopaperivalvoja Securities and Exchange Commission (SEC) nosti kesäkuun 5. päivänä 2023 alkaneella viikolla siviilikanteet kahta suurta kryptovaluuttapörssiä, Binancea ja Coinbasea (COIN), vastaan. Artikkeli kuvaa tuon ajankohdan tilannetta ja markkinareaktioita.

”Koko liiketoimintamalli perustuu Yhdysvaltain arvopaperilainsäädännön noudattamatta jättämiseen, ja vaadimme niitä noudattamaan sääntöjä”, SEC:n silloinen puheenjohtaja Gary Gensler sanoi CNBC:n haastattelussa.

SEC väitti molempien alustojen harjoittaneen arvopaperikauppaa ilman vaadittuja rekisteröintejä. BNB:n ja BUSD-vakaavaluutan tarjoamista ja myyntiä koskevat väitteet kuuluivat nimenomaan Binance-kanteeseen. Binance.US ilmoitti tuolloin poistavansa tiettyjä BTC-, USDT- ja BUSD-kaupankäyntipareja ja keskeyttävänsä pörssin ulkopuolisen OTC-kaupankäyntiportaalinsa toiminnan.

Coinbase-kanteessa SEC luetteli esimerkkeinä kolmetoista kryptovaraa, joita se piti tarjottuina ja kaupankäynnin kohteena olevina arvopapereina: Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Near (NEAR), Internet Computer (ICP), The Sandbox (SAND), Axie Infinity (AXS), Flow (FLOW), Filecoin (FIL), Nexo (NEXO), Chiliz (CHZ), Dash (DASH) ja Voyager (VGX). Kyse oli viranomaisen oikeudellisesta kannasta, ei kaikkia varoja koskevasta lopullisesta tuomioistuimen ratkaisusta.

Binance-asia sisälsi kolmetoista siviilioikeudellista kannekohtaa, jotka kohdistuivat asianomaisiin yhtiöihin ja perustaja Changpeng Zhaoon. SEC kuvaili toimintaa ”petosten verkoksi”. Coinbasea se moitti pörssi-, välittäjä- ja selvitystoimintojen yhdistämisestä ilman tarvittavia rekisteröintejä, mikä sen mukaan vei sijoittajilta suojakeinoja.

“Nämä kaksi tapausta ovat erilaisia, mutta limittyvät ja osoittavat samaan suuntaan: SEC:n yhä aggressiivisempi kampanja tuoda kryptovaluutat liittovaltion arvopaperilainsäädännön alaisuuteen,” sanoi entinen liittovaltion syyttäjä Kevin O’Brien, joka on kumppani Ford O’Brien Landy -yrityksessä, lisäten: “Jos SEC voittaa jommankumman tapauksen, kryptoteollisuus muuttuu radikaalisti.”

SEC väitti, ettei Binance ollut estänyt yhdysvaltalaisten asiakkaiden pääsyä alustalle, ja moitti sitä kaupankäyntimäärien paisuttamisesta, asiakasvarojen siirtämisestä ja epäasianmukaisesta sekoittamisesta sekä asiakkaille annetuista harhaanjohtavista tiedoista. SEC myös pyysi Binance.US:n ja sen lähipiiriyhtiöiden varojen jäädyttämistä.

Binance lupasi puolustautua ”tarmokkaasti” kannetta vastaan. Sen mukaan kanne kuvasti SEC:n ”virheellistä ja tietoista kieltäytymistä” selventää kryptotoimialan sääntöjä. Coinbasen lakiasiainjohtaja Paul Grewal puolestaan ilmoitti yhtiön jatkavan normaalia toimintaa ja osoittaneen sitoutumisensa sääntöjen noudattamiseen.

Kryptomarkkinat heilahtelivat kanteiden jälkeen. Artikkelin kirjoitushetkellä kesäkuussa 2023 bitcoin maksoi 26 430 dollaria ja ether 1 845 dollaria. Markkinoiden kokonaisarvo oli 1,147 biljoonaa dollaria.

Artikkelin mukaan SEC:n arvopapereina pitämien kryptovarojen yhteenlaskettu markkina-arvo ylitti 100 miljardia dollaria. Seuraavassa tarkastellaan niiden kurssikehitystä kesäkuun 2023 kanneuutisten yhteydessä.

Binance Coin (BNB)

Neljänneksi suurin kryptovaluutta, jonka markkina-arvo on $40,8 miljardia, on laskenut 5,7 % viimeisen 24 tunnin aikana ja sen kaupankäyntivolyymi on $1,6 miljardia. 

Kirjoitushetkellä BNB maksoi 261,37 dollaria, kun hinta oli viikon alussa lähes 306 dollaria. Nousua vuoden 2023 alusta oli jäljellä 6,28 %, ja hinta oli lähes 62 % alle 686 dollarin ennätyksen.

BNB julkaistiin vuonna 2017 Ethereumissa ERC-20-tokenina ja siirrettiin Binance Chainiin huhtikuussa 2019. Binance Smart Chain käynnistyi syyskuussa 2020 ja käytti myös BNB:tä verkkomaksuihin. Verkot koottiin BNB Chain -nimen alle vuonna 2022.

BNB:llä voi maksaa Binancen kaupankäyntimaksuja, yleensä alennettuun hintaan, sekä verkkomaksuja. Tuolloisessa infrastruktuurissa sitä käytettiin myös Binance DEX:ssä. Tokenien polttaminen pienentää tarjontaa mutta ei takaa hinnan nousua.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Binance Coin (BNB) -sijoittamisesta.

Cardano (ADA)

ADA oli markkina-arvoltaan kahdeksanneksi suurin kryptovaluutta, arvoltaan 11,46 miljardia dollaria. Hinta oli laskenut päivän aikana 4 % 0,3269 dollariin, ja vuorokauden kaupankäyntimäärä oli 423 miljoonaa dollaria.

Kolikko on menettänyt 14,4 % arvostaan tällä viikolla ja 89,4 % sen ATH:n $3,09 jälkeen. Tästä huolimatta ADA:n hinta on noussut 30,39 % vuoden alusta.

ADA on kerroksittaisen älysopimusalustan Cardanon oma kryptovaluutta. Sitä käytetään maksuihin ja steikkaukseen. Palkkiot riippuvat muun muassa osallistumisesta ja valitun poolin toiminnasta; kyse ei ole taatusta oikeudesta uusiin tokeneihin suoraan omistusten suhteessa.

Input Output Global (IOG), Cardano Foundation ja Emurgo osallistuvat Cardanon kehittämiseen. IOG totesi kanteiden sisältävän ”lukuisia asiavirheitä” ja esitti kantanaan, ettei ADA ole koskaan ollut Yhdysvaltain lain mukainen arvopaperi.

IOG myös totesi olevansa valmis tekemään yhteistyötä sääntelijöiden kanssa luodakseen innovaatioita tukevia kehyksiä, jotka “kunnioittavat… lohkoketjun luonnetta”.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Cardano (ADA) -sijoittamisesta.

Solana (SOL)

SOL oli markkina-arvoltaan kymmenenneksi suurin kryptovaluutta, arvoltaan 7,44 miljardia dollaria. Se maksoi 18,64 dollaria, ja hinta oli laskenut torstaina 6,7 %. Vuorokauden kaupankäyntimäärä oli 464 miljoonaa dollaria.

Maanantaista lähtien SOL on menettänyt 16 % arvostaan, mutta on silti noussut 85,59 % vuonna 2023, vaikka onkin laskenut huikeat 92,8 % $260:n huippuarvostaan.

Solana oli jo kärsinyt useista verkkokatkoista. Sen tukijan Sam Bankman-Friedin kryptopörssi FTX oli ajautunut konkurssiin marraskuussa 2022. Bankman-Friedia vastaan oli esitetty syytöksiä asiakasvarojen väärinkäytöstä; kuvaus koskee kesäkuun 2023 tilannetta.

SOL on nopeisiin tapahtumiin ja alhaisiin maksuihin keskittyvän ensimmäisen kerroksen Solana-lohkoketjun oma kryptovaluutta. Sen konsensus perustuu panostodisteeseen. Proof of History (PoH) tuottaa todennettavan aikajärjestyksen kryptografisen kellon tavoin, mutta ei korvaa konsensusta erillisellä konsensusmekanismilla.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Solana (SOL) -sijoittamisesta.

Polygon (MATIC)

MATIC maksoi tuolloin 0,775 dollaria. Hinta oli laskenut vuorokaudessa 2 % ja viikon aikana 14,3 %. Vuorokauden kaupankäyntimäärä oli 344 miljoonaa dollaria.

MATIC oli markkina-arvoltaan 11:nneksi suurin kryptovaluutta, arvoltaan 7,2 miljardia dollaria. Se oli noussut vuoden 2023 alusta vain 0,5 % ja oli 73,45 % alle ennätyshintansa.

MATIC oli vuonna 2023 Polygon PoS:n oma token, jota käytettiin muun muassa maksuihin ja steikkaukseen. Matic Network nimettiin Polygoniksi helmikuussa 2021, ja sen työ laajeni erilaisiin Ethereumin skaalausteknologioihin.

Polygon kattaa erilaisia ratkaisuja, kuten Plasman, optimistiset rollupit, zk-rollupit ja itsenäiset sivuketjut. Polygon PoS on sivuketju, jolla on omat validaattorinsa. Polygon zkEVM:n kaltaisen rollupin turvallisuus- ja selvitysmalli on erilainen; kaikki nämä ratkaisut eivät ole samanlaista toista kerrosta.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Polygon (MATIC) -sijoittamisesta.

Cosmos (ATOM)

ATOM oli kirjoitushetkellä markkina-arvoltaan 23:nneksi suurin kryptovaluutta, arvoltaan 2,78 miljardia dollaria. Hinta oli laskenut 4 % 9,52 dollariin maanantain 10,84 dollarista. Artikkelin mukaan laskua vuoden 2023 alusta oli 0,08 % ja historiallisesta huippuhinnasta 78,57 %.

ATOM on Cosmos Hubin oma token, jota käytetään steikkaukseen, maksuihin ja hallintoon. Laajempi Cosmos-ekosysteemi tarjoaa avoimen lähdekoodin työkaluja yhteentoimivien lohkoketjujen rakentamiseen. Kaikki Cosmos-lohkoketjut eivät käytä ATOMia omana tokeninaan.

Cosmos pyrkii muodostamaan ”lohkoketjujen internetin”. Osallistuvat verkot voivat vaihtaa tietoja ja tokeneita asianmukaisten yhteyksien kautta. Kaikki lohkoketjut eivät kuitenkaan yhdisty automaattisesti ilman erillistä integrointia.

Cosmos-ekosysteemin lohkoketjut viestivät IBC-yhteentoimivuusprotokollan kautta. Cosmos Hub käyttää Tendermintin bysanttilaisia vikoja sietävää panostodistekonsensusta.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Cosmos (ATOM) -sijoittamisesta.

The Sandbox (SAND)

SAND oli markkina-arvoltaan 48:nneksi suurin kryptovaluutta, arvoltaan lähes 900 miljoonaa dollaria. Hinta oli laskenut vuorokaudessa 5,8 % 0,48 dollariin, ja kaupankäyntimäärä oli 124 miljoonaa dollaria.

SAND on itse asiassa kokenut kovimman iskun tällä viikolla, laski 21,5 % maanantaista lähtien, mutta on silti noussut 23,67 % vuonna 2023, vaikka onkin laskenut huikeat 94,24 % huippuarvostaan.

The Sandboxin toinen perustaja ja operatiivinen johtaja Sébastien Borget totesi, että SAND mainittiin kanteessa mutta tiimiä ei ollut haastettu suoraan oikeuteen. Hänen mukaansa tämä ei muuttanut päivittäistä liiketoimintaa.

“Emme välttämättä ole samaa mieltä tuon oikeusjutun luokittelun kanssa, mukaan lukien SAND:n määrittäminen arvopaperiksi,” hän sanoi.

SAND on The Sandboxin käyttötoken. The Sandbox on virtuaalimaailma, jossa pelaajat voivat rakentaa ja omistaa pelikokemuksia sekä ansaita niillä NFT:iden ja SAND-tokenien avulla.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken The Sandbox (SAND) -sijoittamisesta.

Decentraland (MANA)

$758 miljoonan markkina-arvon token on laskenut 5,8 %, ja sen 24‑tunnin kaupankäyntivolyymi on $83 miljoonaa. Kirjoitushetkellä MANA käy $0,4157, alhaisempi kuin $0,530 aiemmin tällä viikolla. Näiden viimeisten tappioiden myötä MANA:n hinta on nyt laskenut 93 % $5,85:n ATH:sta, mutta on silti noussut 35,85 % vuoden alusta.

MANA on Decentralandin oma token. Decentraland on hajautettu lohkoketjupohjainen virtuaalimaailma, jossa käyttäjät voivat luoda ja kokea sisältöjä ja sovelluksia sekä ansaita niillä.

MANA:lla voi ostaa ja myydä esineitä Decentralandissa sekä saada äänivaltaa DAO:ssa. Vanha malli edellytti käärittyä MANA:a. Toukokuun 2021 DAO-uudistuksen jälkeen Snapshot-äänestyksissä kuitenkin huomioidaan omistukset määrätyllä hetkellä. Osallistuminen ei siis enää edellytä MANA:n muuntamista wMANA:ksi tai tallettamista DAO:hon; jo kääritty MANA voi myös tulla huomioiduksi.

MANA:lla voi myös ostaa LAND-tokeneita. Kukin LAND on yksilöllinen NFT, joka edustaa yhtä 16 kertaa 16 metrin kokoista virtuaalista tonttia Decentralandissa.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Decentraland (MANA) -sijoittamisesta.

Axie Infinity (AXS)

Aikaisemmin suosittu token, AXS on kulkenut pitkän matkan vuoden 2021 bullimarkkinoiden jälkeen, mikä käy ilmi sen 96,24 % pudotuksesta $165:n ATH:sta.

Tällä hetkellä AXS käy $6,22, alhaisempi 4,7 % torstaina ja 16,5 % maanantaista lähtien. AXS on myös laskenut 2,89 % tänä vuonna, mutta on silti noussut huikeat 4 911 % sen kaikkien aikojen alimmasta $0,124:sta marraskuussa 2020.

Axie Infinity Shards (AXS) on Pokémonista vaikutteita saaneen Axie Infinity -pelin hallintotoken. Pelissä keräillään ja koulutetaan digitaalisia olentoja. Sky Mavis kehitti pelin aluksi Ethereumiin. Axiet siirrettiin vuonna 2021 Sky Mavisin Ethereumiin yhteydessä olevaan Ronin-lohkoketjuun, joten peli ei vuonna 2023 toiminut yksinomaan suoraan Ethereumin pääverkossa.

Pelaajat voivat kerätä, kasvattaa ja vaihtaa Axieita sekä taistella niillä. AXS ja SLP ovat keskenään vaihdettavia tokeneita, kun taas Axiet ovat yksilöllisiä NFT:itä. Kaikki pelin osat tai edistymistä kuvaavat arvot eivät ole itsessään vapaasti vaihdettavia lohkoketjutokeneita.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Axie Infinity (AXS) -sijoittamisesta.

Chiliz (CHZ)

CHZ:n hinta oli laskenut viikon aikana 14,6 %, jolloin muutos vuoden alusta oli −15,18 %. Se maksoi 0,08769 dollaria, mikä oli 90 % alle 0,8786 dollarin ennätyksen.

CHZ on Chiliz-lohkoketjun oma token, jonka markkina-arvo oli 469,2 miljoonaa dollaria. Verkko tukee fanien osallistumiseen ja palkitsemiseen tarkoitettua Socios.com-alustaa.

Fanit voivat ostaa ja vaihtaa osallistuvien seurojen Fan Tokeneita saadakseen pääsyn tiettyihin äänestyksiin, elämyksiin ja palkintoihin seuran ja alustan ehtojen mukaisesti. Tokenit eivät anna omistusosuutta seurasta eivätkä yleistä päätösvaltaa kaikkiin urheilullisiin ja kaupallisiin kysymyksiin.

Socios.com käytti alun perin Fan Tokeneille tarkoitettua erillistä sivuketjua. Chiliz käynnisti lisäksi 10. toukokuuta 2023 Chiliz Chainin julkisen pääverkon, joka on EVM-yhteensopiva ensimmäisen kerroksen lohkoketju ja käyttää Proof of Staked Authority -mallia. Seurat voivat tarjota ekosysteemissä tokenohjelmia ja elämyksiä. Tokenien määrät ja tulojen jakaminen riippuvat sopimuksista, eivät automaattisesta oikeudesta omaan sivuketjuun tai kaikkiin verkkomaksuihin.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Chiliz (CHZ) -sijoittamisesta.

Flow (FLOW)

FLOW oli laskenut vuoden 2023 alusta 6,21 % ja maksoi 0,627 dollaria. Laskua vuorokaudessa oli 4,7 % ja viikon aikana lähes 15 %. Sen hinta oli 98,5 % alle 42,4 dollarin ennätyksen.

FLOW on Dapper Labsin kehittämän Flow-verkon oma token. Verkko tukee muun muassa NFT-sovelluksia. Sen arkkitehtuuri jakaa työtä erilaisiin solmurooleihin kapasiteetin lisäämiseksi ja säilyttää samalla sovellusten yhdisteltävyyden sekä kehittäjäystävällisen, ACID-ominaisuuksia tukevan ympäristön.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Flow (FLOW) -sijoittamisesta.

Internet Computer (ICP)

ICP oli laskenut listan varoista eniten historiallisesta huippuhinnastaan: 99,4 % yli 700 dollarin tasolta. Hinta oli 4,17 dollaria vuorokauden 4 %:n laskun jälkeen, ja kaupankäyntimäärä oli 24,46 miljoonaa dollaria. Markkina-arvo oli 1,8 miljardia dollaria. Viikon lasku oli 14 % ja nousu vuoden alusta 3,33 %.

ICP on DFINITY-säätiön kehittämän Internet Computer -verkon oma kryptovaluutta. Sovellukset toimivat canistereissa eli koodia ja tietoja sisältävissä älysopimuksissa. Noin 4 GiB:n raja koski tuolloin WebAssemblyn työmuistia, ei koko tallennuskapasiteettia. Canistereilla on myös erillistä pysyvää muistia.

ICP:tä käytetään muun muassa hallintoon, ja sitä polttamalla voi luoda Cycles-laskentakrediittejä. Niillä maksetaan suorituksesta ja tallennuksesta; kyse ei ole tavallisista vapaasti kaupattavista sijoitustokeneista.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Internet Computer (ICP) -sijoittamisesta.

Near Protocol (NEAR)

NEAR maksoi tuolloin 1,42 dollaria laskettuaan vuorokaudessa yli 4 % ja viikon aikana 14 %. Sen markkina-arvo oli 1,3 miljardia dollaria. Hinta oli noussut vuoden alusta 9,58 % mutta oli edelleen 93 % alle 20,44 dollarin ennätyksen.

NEAR on panostodisteeseen perustuvan NEAR Protocol -älysopimusalustan oma token. Nightshade-sirpaloinnin ensimmäinen vaihe oli otettu käyttöön jo marraskuussa 2021, ja kehitystä jatkettiin sen jälkeen. NEARia käytetään maksuihin, tallennukseen ja steikkaukseen. Hallintoon osallistuminen riippuu kulloisestakin mekanismista; pelkkä omistus ei anna automaattista äänioikeutta jokaiseen protokollapäätökseen.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Near Protocol (NEAR) -sijoittamisesta.

Filecoin (FIL)

FIL oli laskenut yli 98 % lähes 237 dollarin ennätyksestään. Hinta laski 4,3 % muun kryptomarkkinan mukana, kun SEC nosti siviilikanteet kahta suurta kryptovaluuttapörssiä vastaan.

Kirjoitushetkellä FIL käy $4,12, alhaisempi kuin $4,73 viikon alussa ja $5 viikonloppuna. FIL:n YTD-voitot ovat edelleen 32,8 %.

FIL on Protocol Labsin kehittämän hajautetun Filecoin-tallennusverkon oma token. Palveluntarjoajat voivat tarjota kapasiteettiaan ja saada FIL-tokeneita. Taloudelliset kannustimet ja tallennustodisteet tukevat luotettavaa tallennusta. Filecoin ja IPFS ovat erillisiä, toisiaan täydentäviä protokollia; FIL ei automaattisesti turvaa kaikkia IPFS:n kautta jaettuja tiedostoja.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Filecoin (FIL) -sijoittamisesta.

Nexo (NEXO)

NEXO maksoi maanantaina hieman yli 0,665 dollaria ja oli sittemmin laskenut 0,6469 dollariin. Hinta oli laskenut vuoden 2023 alusta 4,81 % ja neljän dollarin ennätyksestä yli 84 %. Sen markkina-arvo oli 358 miljoonaa dollaria. Vuorokauden lasku oli listan pienin, vain 0,8 %, ja kaupankäyntimäärä oli 4,5 miljoonaa dollaria.

NEXO on kryptolainapalvelu Nexon oma token. Nexo tarjoaa kryptovakuudellisia luottoja ja korkoa tuottavia kryptotilejä. Se toimii keskitettynä vaihtoehtona hajautetuille lainapalvelualustoille ja tarjoaa palveluita sekä institutionaalisille että kuluttajamarkkinoille.

Nexo maksoi osinkoja ehdot täyttäville tokeninhaltijoille vuosina 2018–2021. Kesäkuussa 2021 yhteisö äänesti siirtymisestä NEXO-omistuksille maksettavaan päivittäiseen korkoon. Tuolloinen tarjous oli ehtojen ja lukitusajan mukaan enintään 12 % vuodessa, ei päivässä. Se koski ehdot täyttäviä haltijoita, ei vain muutoksen puolesta äänestäneitä.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Nexo (NEXO) -sijoittamisesta.

Lopuksi

Tämän analyysin mukaan SEC:n kesäkuun 2023 kanteet vaikuttivat nimettyihin tokeneihin ja laajemmin kryptomarkkinaan, joka oli laskenut marraskuun 2021 huipusta. Kirjoittaja arvioi seurauksien voivan olla merkittäviä ja toimialan voivan vastata yhdessä viranomaisen lähestymistapaan. Kyse oli tuolloisista arvioista ja odotuksista.