Blackstone toteutti 1,1 miljardin dollarin etuoikeutettujen velkakirjojen liikkeeseenlaskun kahdessa erässä

Blackstone ilmoitti 2. marraskuuta 2026, että sen epäsuora rahoitustytäryhtiö Blackstone Reg Finance Co. L.L.C. oli saanut päätökseen 1,1 miljardin dollarin etuoikeutettujen velkakirjojen liikkeeseenlaskun. Blackstone aikoo käyttää nettotuotot yleisiin yritystarkoituksiin.

Rahoitus koostui kahdesta SEC:ssä rekisteröidystä lainasarjasta. Niiden keskeiset ehdot esitetään esitteen lopullisessa täydennysosassa ja hinnoitteluehdoissa:

Vuoden 2031 velkakirjojen myyntihinta yleisölle oli 99,841 % nimellisarvosta ja vuoden 2033 velkakirjojen 99,954 %; kummankin lainasarjan järjestäjäpalkkio oli 0,500 %. Niiden hinnoitteluerot vertailukelpoisiin Yhdysvaltain valtionlainoihin nähden olivat vastaavasti 85 ja 100 korkopistettä. Esitteen täydennysosan mukaan nettotuotoksi arvioitiin noin 1,093 miljardia dollaria, kun järjestäjäpalkkiot oli vähennetty mutta liikkeeseenlaskun kuluja ei.

Molemmista lainasarjoista kertyy korkoa 2. marraskuuta 2026 alkaen. Korko maksetaan puolivuosittain jälkikäteen 3. toukokuuta ja 3. marraskuuta, ensimmäisen kerran 3. toukokuuta 2027. Hinnoitteluhetkellä ehtoyhteenvedossa ilmoitettiin odotetuiksi luokituksiksi A+ ja vakaat näkymät sekä S&P:ltä että Fitchiltä.

Blackstone ilmoitti ensimmäisen kerran suunnitellusta liikkeeseenlaskusta 27. lokakuuta 2026 markkinaolosuhteiden ja muiden ehtojen täyttymisen varauksin. Samana päivänä jätetyssä ajantasaisessa raportissa vahvistettiin, että merkintätakauksin toteutettava yleisölle suunnattu liikkeeseenlasku oli hinnoiteltu.

Takaukset ja velkojien etusijajärjestys

Blackstone Inc. (BX ) ja Blackstone Holdings I L.P., Blackstone Holdings AI L.P., Blackstone Holdings II L.P., Blackstone Holdings III L.P. ja Blackstone Holdings IV L.P. takaavat molemmat lainasarjat täysimääräisesti ja ehdoitta yhteisvastuullisesti. Takaajat ovat holdingyhtiöitä, eivätkä Blackstonen palkkiotuottoa tuottavat liiketoiminnot tai sen rahastot takaa velkakirjoja. Liikkeeseenlaskijalla ei ole muuta toimintaa tai omaisuutta kuin sen rahoitustytäryhtiön rooliin liittyvä toiminta ja omaisuus, ja se on riippuvainen takaajilta saatavista konsernin sisäisistä varainsiirroista täyttääkseen velkakirjoihin liittyvät velvoitteensa.

Velkakirjat ja takaukset ovat kunkin velallisen suoria, vakuudettomia ja etuoikeudeltaan alistamattomia velvoitteita. Niillä on sama etusija kuin kyseisten velallisten nykyisillä ja tulevilla vakuudettomilla ja etuoikeudeltaan alistamattomilla velvoitteilla, ja ne ovat etusijalla näiden velallisten huonommalla etusijalla oleviin velkoihin nähden. Velkakirjat ja takaukset ovat tosiasiallisesti huonommalla etusijalla vakuudellisiin velkoihin nähden niiden vakuutena olevien varojen arvoon asti sekä rakenteellisesti huonommalla etusijalla sellaisten tytäryhtiöiden velvoitteisiin nähden, jotka eivät itse ole liikkeeseenlaskijoita tai takaajia.

Ennenaikainen lunastus ja jakeluehdot

Liikkeeseenlaskija voi lunastaa vuoden 2031 velkakirjat kokonaan tai osittain ennen 3. lokakuuta 2031 ja vuoden 2033 velkakirjat ennen 3. syyskuuta 2033. Lunastushinta on tällöin joko lunastettavan pääoman määrästä 100 prosenttia tai sovellettava ennenaikaisen lunastuksen korvaushinta sen mukaan, kumpi on suurempi, lisättynä kertyneellä ja maksamattomalla korolla. Kyseisinä päivinä tai niiden jälkeen lunastushinta on 100 prosenttia pääomasta lisättynä kertyneellä ja maksamattomalla korolla.

Määritellyn määräysvallan muutokseen liittyvän takaisinostotapahtuman jälkeen liikkeeseenlaskijan on tarjottava velkakirjojen takaisinostoa 101 prosentilla niiden pääomasta lisättynä kertyneellä ja maksamattomalla korolla. Tapahtuma edellyttää määriteltyä määräysvallan muutosta, siihen liittyvää luottoluokituksen laskua sekä sitä, että sekä S&P että Fitch luokittelevat velkakirjat luottokelpoisuusluokan alapuolelle.

Citigroup Global Markets, Goldman Sachs (GS ), Morgan Stanley (MS ), SMBC Nikko Securities America ja Wells Fargo Securities toimivat yhteisinä pääjärjestäjinä. Blackstonen tytäryhtiönä toimivan yhteisjärjestäjän Blackstone Securities Partners L.P.:n katsottiin olevan eturistiriitatilanteessa FINRA:n säännön 5121 nojalla. Se ei saanut myydä velkakirjoja täyden valtakirjan mukaisesti hoidettavalle tilille ilman tilinhaltijan nimenomaista kirjallista hyväksyntää. Hyväksytyn riippumattoman merkintätakaajan nimeämistä ei vaadittu.

Velkakirjat laskettiin liikkeeseen arvo-osuusmuodossa Depository Trust Companyn kautta vähintään 2 000 dollarin nimellisarvoisina erinä ja tätä suurempina 1 000 dollarin kerrannaisina. Kummallekaan lainasarjalle ei ollut vakiintuneita jälkimarkkinoita, eikä Blackstone aikonut hakea velkakirjoille listautumista arvopaperipörssiin. Merkintätakaajat ilmoittivat Blackstonelle aikovansa ylläpitää kummankin lainasarjan markkinoita lain sallimissa rajoissa, mutta niillä ei ollut velvollisuutta tehdä niin, ja ne saattoivat lopettaa markkinatakaamisen ilmoittamatta siitä etukäteen.