Alamo Groupin divestointikulut painoivat kolmannen neljänneksen tuloksen 2 miljoonaan dollariin

Alamo Group julkisti kolmannen neljänneksen tuloksensa 2. marraskuuta 2026. Nettotulos oli 2,0 miljoonaa dollaria eli 0,17 dollaria laimennettua osaketta kohden, kun se vuotta aiemmin oli 25,4 miljoonaa dollaria eli 2,10 dollaria osaketta kohden. Liikevaihto laski 4,0 prosenttia 403,1 miljoonaan dollariin. Yritysten ja tuotelinjojen myyntiin ja toiminnan alasajoon liittyneet 33,3 miljoonan dollarin nettokulut ennen veroja painoivat tulosta huomattavasti enemmän.

Kulut syntyivät, kun Alamo sai pääosin päätökseen liiketoimintaportfolionsa optimointiin tähtäävät toimet, joiden tarkoituksena oli parantaa yhtiön pitkän aikavälin kannattavuutta etenkin kasvillisuuden hallinnan liiketoiminnassa. Toimiin kuuluivat aiemmin ilmoitettu Dixie Chopperiin ja Boxeriin liittyvien toimintojen myynti ja alasajo. Niistä aiheutui varastojen arvostuksen oikaisuja, aineettomien hyödykkeiden ja muiden pitkäaikaisten varojen arvonalentumisia sekä muita alasajokuluja. Kulut kirjattiin liikevaihtoon, myytyjen suoritteiden kuluihin, liiketoiminnan kuluihin sekä muihin tuottoihin ja kuluihin. Niihin liittyvät erilliset verovaikutukset nostivat lisäksi tilapäisesti efektiivistä veroastetta.

Raportoitu bruttokate laski 76,1 miljoonaan dollariin edellisvuoden 101,7 miljoonasta dollarista. Oikaistu bruttokate, josta on vähennetty uudelleenjärjestelyihin ja divestointeihin liittyvät erät, joita johto ei pidä yhtiön varsinaista tuloksentekokykyä kuvaavina, oli 99,8 miljoonaa dollaria eli 24,7 prosenttia liikevaihdosta. Vuotta aiemmin se oli 102,2 miljoonaa dollaria eli 24,3 prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu nettotulos, jossa vastaavat erät on jätetty pois verojen jälkeen, oli 24,9 miljoonaa dollaria eli 2,06 dollaria laimennettua osaketta kohden. Vertailukauden luvut olivat 28,2 miljoonaa dollaria ja 2,34 dollaria osaketta kohden. Raportoidun ja oikaistun tuloksen ero johtuu divestoinneista ja muista pois jätetyistä eristä. Tulos laski myös oikaistuna.

Kahden divisioonan katteiden kehitys erosi toisistaan

Teollisuuslaitteiden liiketoiminnan liikevaihto laski 5,8 prosenttia 232,8 miljoonaan dollariin edellisvuoden 247,0 miljoonasta dollarista. Divisioonan oikaistu käyttökate (EBITDA), jonka yhtiö määrittelee tulokseksi ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia ja josta on vähennetty tietyt erät, laski 31,1 miljoonaan dollariin eli 13,4 prosenttiin liikevaihdosta. Vertailukaudella se oli 38,2 miljoonaa dollaria eli 15,5 prosenttia liikevaihdosta. Alamon mukaan vuoden alkupuolen pehmeämpi kysyntä loppumarkkinoilla ja tilausten ajoittuminen kompensoituivat vain osittain Petersen-yrityskaupalla. Ilman yrityskaupan vaikutusta liikevaihto laski noin 12,6 prosenttia. Yhtiö liitti katteen heikkenemisen materiaalien ja rahdin kallistumiseen sekä myynnin laskun vaikutukseen kiinteisiin kuluihin.

Toimitusjohtaja Robert Hureau kertoi, että hinnoittelutoimilla pyrittiin kattamaan kohonneet kustannukset, mutta hinnat nousivat neljänneksen aikana kustannusinflaatiota hitaammin. Tilauskertymä vahvistui, etenkin imuautojen ja lakaisukoneiden osalta.

Kasvillisuuden hallinnan liiketoiminnan kannattavuus kehittyi päinvastaiseen suuntaan. Liikevaihto laski 1,5 prosenttia 170,4 miljoonaan dollariin edellisvuoden 173,1 miljoonasta dollarista. Alamon mukaan myynti kasvoi 2,7 prosenttia, kun 7,3 miljoonan dollarin divestointiin liittyvä vähennys jätetään huomioimatta. Kasvua vauhditti pääasiassa valmistuksen läpimenon tehostuminen. Oikaistu käyttökate nousi useiden liiketoimintojen paremman tuloksen ansiosta 21,3 miljoonaan dollariin eli 12,5 prosenttiin liikevaihdosta, kun se vuotta aiemmin oli 16,8 miljoonaa dollaria eli 9,7 prosenttia liikevaihdosta.

Tilauskanta oli 30. syyskuuta 2026 yhteensä 521,3 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 618,3 miljoonaa dollaria. Lasku antaa varauksellisen sävyn myönteisemmille kommenteille tilausten kehityksestä. Yhtiön mukaan tilauskertymä pysyi kuitenkin kolmannella neljänneksellä vahvana ja nykyinen tilauskanta mahdollisti asiakkaille sopivat toimitusajat.

Econ-yrityskauppa laajentaa teollisuuslaitteiden liiketoimintaa

Neljänneksen päättymisen jälkeen, 27. lokakuuta 2026, Alamo osti Econ Engineering Group Limited -yhtiön kokonaan 120,0 miljoonalla punnalla (158,7 miljoonalla dollarilla), minkä lisäksi kauppahintaan tehtiin tavanomaiset kaupan päätökseen liittyvät oikaisut. Econ on brittiläinen tien kunnossapitoon tarkoitettujen erikoiskuorma-autojen valmistaja, ja yrityskauppa laajentaa teollisuuslaitteiden liiketoiminnan tuotevalikoimaa. Alamo rahoitti kaupan valmiusluotostaan ottamallaan lainalla.

Taseen luvut ovat ajalta ennen yrityskauppaa. Syyskuun 30. päivänä rahavarat olivat 230,7 miljoonaa dollaria ja korollinen kokonaisvelka 232,3 miljoonaa dollaria, joten nettovelkaa oli noin 1,7 miljoonaa dollaria. Valmiusluotosta oli nostettavissa 363,6 miljoonaa dollaria. Johdon mukaan jäljellä oleva maksuvalmius yhdessä liiketoiminnan rahavirtojen kanssa riitti yrityskaupan jälkeisiin ennakoituihin liiketoiminnan ja investointien rahoitustarpeisiin.

Alamon liiketoiminnan rahavirta oli vuoden 2026 ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana 83,2 miljoonaa dollaria, ja yhtiö käytti investointeihin 16,1 miljoonaa dollaria. Viimeisten 12 kuukauden liiketoiminnan rahavirta oli 158,3 miljoonaa dollaria eli 204 prosenttia saman ajanjakson nettotuloksesta.

Seuraavien neljännesten kehitystä määrittää kahden tekijän yhteisvaikutus: kasvillisuuden hallinnan liiketoiminnan on pidettävä yllä oikaistun katteensa paranemista portfoliosta luopumisen jälkeen, ja teollisuuslaitteiden liiketoiminnan on muutettava vahvistunut tilauskertymä myynniksi samalla, kun hinnoittelu mukautuu kustannuksiin. Econ laajentaa teollisuuslaitteiden liiketoiminnan portfoliota, mutta valmiusluotolla rahoitettu yrityskauppa korostaa myös kestävän rahavirran merkitystä Alamon portfoliostrategian seuraavassa vaiheessa.