Tekoäly
CoreWeave: Pilvipohjainen AI-hyperskaalaaja
AI-laskenta palveluna
AI on yhä tärkeämpi lähes kaikessa liiketoiminnassa, yhä voimakkaampien mallien myötä, mukaan lukien erittäin tehokkaat, edulliset ja avoimen lähdekoodin, kuten DeepSeek.
Kuitenkin tämä AI:hin liittyvä laskentatarve voi olla erittäin vaihteleva, mikä tekee järkeväksi suurimmalle osalle käyttäjistä turvautua pilvipalveluihin sen tarjoamiseksi sen sijaan, että omistettaisiin suoraan vaadittavat sirut ja datakeskukset. Sama voi päteä muihin laskentatehoa vaativiin tehtäviin, kuten erikoistehosteiden luomiseen.
Yksi tapa käyttää tällaisia pilvipalveluita on luottaa suuriin pilvipalveluntarjoajiin, kuten Amazonin AWS (AMZN ), Google Cloud (GOOGL ) tai Microsoftin Azure(MSFT ).
Toinen vaihtoehto on siirtyä suoraan AI‑keskitteiseen pilvipalveluntarjoajaan, jonka infrastruktuuri on kokonaan omistettu AI‑laskentaan vaaditulle laitteistolle.
Yksi tämän tyyppisistä suurimmista tarjoajista on CoreWeave, joka on kerännyt GPU:ita vuodesta 2017 lähtien. CoreWeave harkitsee nyt listautumista keräten 4 miljardia dollaria, mikä nostaisi sen arvostuksen 35 miljardiin dollariin.
Siksi sijoittajat saattavat haluta tietää enemmän yrityksestä ja siitä, miten se on asemoitu hyötymään AI‑buumista, vaikka epävarmuus teollisuuden tulevaisuudesta ja todellisesti tarvittavasta laskentatehosta kasvaa.
CoreWeave:n historia
CoreWeave on uusi tulokas pilvilaskentateollisuudessa, perustettu vuonna 2017. Aluksi se erikoistui kryptovaluuttateollisuuden laskentaan GPU:iden (Graphics Processing Unit) avulla.
GPU:t ovat alun perin grafiikkalaskentaan suunniteltuja siruja, usein 3D‑videopelien käyttöön. Ne on tarkoitettu suorittamaan tuhansia yksinkertaisia laskelmia rinnakkain sen sijaan, että ne tekisivät muutaman monimutkaisen kerrallaan, kuten prosessorit (CPU:t).
Käy ilmi, että GPU:t olivat täydellinen ratkaisu kryptovaluuttojen louhintaan vaadittuun laskentaan, sekä AI:hin, jossa käytetään neuroverkkoja, mikä johti räjähdysmäiseen kasvuun ja johtajuuteen AI‑laitteistossa GPU‑erikoistuneelle Nvidialle (NVDA ).
(Voit lukea lisää Nvidian investointitapauksesta omassa erikoisraportissamme.)
Vuonna 2019 se siirtyi yleisempään pilvipalvelutarjoukseen, pysyen silti erikoistuneena GPU‑pohjaiseen laskentaan.
CoreWeaven varhainen massiivinen GPU‑hankinta teki siitä keskeisen kumppanin AI‑startup-yrityksille, jotka etsivät lisälaskentatehoa.
“Ihmiset pystyivät vielä viime vuonna saamaan GPU:ita käyttöön, mutta kun ne tulivat äärimmäisen niukiksi, yhtäkkiä tuntui kuin: mistä saamme nämä laitteet?
AI‑yritykset, jotka käyttivät CoreWeavea, levittivät sanaa riskipääomasijoittajille, hän lisäsi, jotka yhtäkkiä näkivät kultakaivoksen: “He sanoivat, ‘Miksi emme puhu näiden kanssa’?”
Brannin McBee – CoreWeave co-founder & chief strategy officer
Oikeassa paikassa oikeaan aikaan oleminen antoi CoreWeavelle runsaasti pääomaa kasvua varten, useiden rahoituskierrosten myötä, jopa 1,1 miljardia dollaria vuonna 2024.
“Uskomme, että CoreWeave on noussut keskeiseksi johtajaksi rakentaessa missiokriittistä infrastruktuuriperustaa, joka on tarpeen yhteiskunnan nykyisen ja tulevan korkean suorituskyvyn laskentakysynnän tyydyttämiseksi mittakaavassa, jotta voidaan voimaannuttaa generatiivinen AI‑vallankumous.”
CoreWeave yleiskatsaus
Tähän mennessä yritys on pääasiassa rakentanut infrastruktuuriaan Yhdysvalloissa, Pohjois-Amerikka isännöi suurinta osaa sen palvelimista, ja kolme on asennettu Eurooppaan.
Lähde: CoreWeave
Lähde: CoreWeave
CoreWeave valvoo jatkuvasti laitteidensa “terveyttä”, tunnistaen mahdolliset ongelmat ennakoivasti ja vähentäen palvelimien käyttökatkosten tai suorituskyvyn heikkenemisen riskiä.
Laskentakapasiteettien lisäksi CoreWeave tarjoaa korkean turvallisuustason palvelimilleen, mikä on kriittinen kysymys ottaen huomioon AI:ta ympäröivä tietosuoja- ja turvallisuuskysymys sekä kova kilpailu Yhdysvaltain ja ulkomaisten yritysten välillä.
Vaikka teknisesti CoreWeave on kilpailija suurille teknologiayrityksille, se voidaan nähdä myös arvokkaana kumppanina, erityisesti Microsoftin ollessa yrityksen suurin asiakas.
Vuonna 2024 CoreWeave ansaitsi noin 2 miljardia dollaria liikevaihtoa ja asetti erittäin aggressiivisen kasvutavoitteen 8 miljardia dollaria vuodelle 2025.
Lähde: CoreWeave
Keskeinen CoreWeaven tarjoaman AI‑pilvipalvelun piirre on joustavuus. Se voi nopeasti lisätä käytettävissä olevaa laskentatehoa nopeasti kasvavalle yritykselle tai puolestaan vähentää sitä, jos projekti on päättynyt. Sadojen eri asiakkaiden ansiosta CoreWeave voi optimoida arvokkaiden GPU:iden maksimaalisen hyödyntämisen.
“Kaksi kuukautta sitten yritys ei ehkä ollut olemassa, ja nyt sillä voi olla 500 miljoonaa dollaria riskipääomaa. Ja tärkein asia heille on varmistaa pääsy laskentaan; he eivät voi lanseerata tuotettaan tai liiketoimintaansa ennen kuin se on saatavilla,”
CoreWeave-edut
Kustannusetu
Useimmilla toimialoilla erikoistuminen maksaa yleensä. Tämä antaa yritykselle lisäasiantuntemusta ja auttaa sitä tarjoamaan tuotteitaan tai palveluitaan edullisimpaan hintaan.
Tämä näyttää pätevän CoreWeaveen, joka väittää tarjoavansa palvelunsa jopa 35‑kertaisesti nopeammin ja 80 % edullisemmin kuin perinteiset tarjoajat.
Vaikka nämä luvut saattavat heijastaa tiettyjen kilpailijoiden valintaa vertailussa, vaikuttaa yleisesti todenmukaiselta, että CoreWeave on edullisempi kuin suurin osa alasta.
Esimerkiksi laaja tietokanta pilvipalveluntarjoajasta Digital Ocean osoittaa, että edullisin GPU‑tarjoaja on CoreWeave, jonka hinta on 0,35 $/h Quadro RTX 4000 GPU:iden käyttöön.
Lähde: CoreWeave
Vaikuttaa myös siltä, että CoreWeave voi kilpailla hinnalla jättiläis Oracle (ORCL ), joka on aggressiivisesti pyrkinyt alentamaan pilvi‑GPU‑hintoja saadakseen markkinaosuutta startup-yrityksiltä.
(Lue lisää tästä omassa erikoisraportissamme “Oracle (ORCL): Tietokantajätti, Stargate, ja DeepSeek”)
Tämä sitoutuminen tarjoamaan vain GPU:ita antaa CoreWeavelle vahvan asiantuntemuksen sirujen hyödyntämisen maksimoimisessa, mikä vähentää käyttökustannuksia.
“Kun kolme suurta toimijaa rakentavat pilvialuetta, ne tekevät sen palvellakseen satoja tuhansia tai miljoonia sitä, mitä kutsuisin geneerisiksi käyttötapauksiksi käyttäjäkunnalleen, ja näissä alueissa vain pieni osa kapasiteetista on varattu GPU‑laskentaan
Kustannusetua saavutetaan myös sillä, että yritys oli varhainen pilvi‑GPU‑palveluiden tarjoaja, mikä antoi sille tarvittavan mittakaavan vähentää laskentayksikön kustannuksia, kuten ylläpitoa, T&K‑kustannuksia jne.
Tekninen asiantuntemus
Erikoisosaajana CoreWeave pystyy myös tarjoamaan räätälöityjä datakeskuksia AI‑yrityksille. Kun AI‑yritys haluaa rakentaa hyvin erityisen mallin, CoreWeave voi myös rakentaa räätälöidyn infrastruktuurin, joka vastaa tarkasti tätä tarvetta.
Tämä asiantuntemus välittyy myös siinä, miten rakennetaan yleisiä GPU‑keskeisiä datakeskuksia, mikä johtaa henkilöstö-, energia- ja jäähdytysjärjestelmien optimointiin jne.
Tämä poistaa myös asiakkaiden tarpeen optimoida laitteistoliittymää, GPU:iden kuntoa jne., ja antaa heidän keskittyä ydinosaamiseensa.
Tämän vuoksi huippu‑AI‑yritykset tekevät yhteistyötä CoreWeaven kanssa, kuten Inflection AI, jonka $1,3 miljardia GPU‑klusteri on rahoitettu uudella sijoituskierroksella.
“He kutsui meitä ja sanoi: ‘Kaverit, tarvitsemme teitä rakentamaan yhden maapallon suorituskyvyn suurimmista supertietokoneista tukemaan AI‑yritystämme.
He kutsuvat meitä ja sanovat: ‘Tämä on se, mitä etsimme, pystyttekö tekemään sen?’ — ja mielestäni meillä on kaksi viidestä parhaasta supertietokoneesta, joita rakennamme juuri nyt FLOPS‑mittakaavassa.”
Brannin McBee- CoreWeave co-founder & chief strategy officer
Symbioosi Nvidian kanssa
Vaikka CoreWeave tarjoaa myös muita siruja, suurin osa sen laskentatehosta perustuu Nvidia‑siruihin. GPU:t ovat olleet niukkoja kryptoboomin ja myöhemmin AI‑boomin jälkeen, ja puolijohteiden valmistajat kamppailevat kysynnän kanssa.
Tämä on johtanut tilanteeseen, jossa yritykset kuten Nvidia voivat osittain valita AI‑voittajan toimittamalla nopeammin tai hitaammin joillekin asiakkailleen.
Nvidia on ollut melko antelias CoreWeavelle, antaen sille usein etusijan GPU‑toimituksissa pilvijohtajien, kuten AWS:n, kustannuksella. Tämä johtuu siitä, että AWS, kuten myös useimmat muut suuret pilvipalveluntarjoajat, pyrkii vähentämään riippuvuuttaan Nvidiasta kehittämällä omia AI‑siruitaan.
Pitkällä aikavälillä tämä saattaa olla ongelma Nvidialle, sillä monet sen nykyisistä asiakkaista tarkastelevat yrityksen suuria marginaaleja ja pohtivat, että voisivat pitää rahaa pystysuoran integraation kautta. Tämä kuitenkin muuttuu eduksi CoreWeavelle, koska se tarkoittaa, että yritys keskittyy ainoastaan datakeskuksen rakentamiseen, tehden siitä täydellisen kumppanin Nvidialle.
“Se ei todellakaan ole haitta, että emme rakenna omia siruja. Kuvittelen, että se varmasti auttaa meitä jatkuvassa pyrkimyksessämme saada enemmän GPU:ita Nvidialta kilpailijoidemme kustannuksella.”
Brannin McBee- CoreWeave co-founder & chief strategy officer
Tämän seurauksena CoreWeave saa kuvan yrityksestä, joka pystyy täyttämään lupauksensa ja tarjoamaan tarvittavan laskentatehon, kun suuremmat pilvipalveluntarjoajat kamppailevat pysyäkseen mukana, samalla kun CoreWeavella on pääsy moniin Nvidian uusimpiin GPU:ihin, mukaan lukien H100‑ ja H200‑mallit.
Lähde: CoreWeave
Super‑GPU‑kausi
Viime aikoina CoreWeaveista tuli ensimmäinen pilvipalveluntarjoaja, jolla on yleisesti saatavilla Nvidia GB200 NVL72 -instansseja. Nvidia GB200 NVL72 on suunniteltu toimimaan yhtenä massiivisena GPU:nä, mikä tekee siitä paljon voimakkaamman kuin aiemmin ennätyksellisen H100‑mallin. Sen tulisi myös olla paljon energiatehokkaampi, mikä on ratkaisevaa, sillä AI‑teollisuus saattaa kohdata energian puutetta ennen sirujen loppumista AI‑datakeskusten rakennusnopeudessa.
Lähde: Nvidia
Tämä on tärkeää, sillä pelkkä useiden GPU:iden päällekkäin kasaaminen AI‑datakeskuksen rakentamiseksi on vanhentumassa.
CoreWeave tulevaisuus
Kuinka paljon laskentatehoa?
Avoin, monitriljoonan dollarin kysymys teknologiasektorilla on AI:n tulevaisuus.
Toisaalta on selvää, että teknologia kehittyy nopeammin kuin useimmat odottivat. Tämä pitäisi teoriassa olla ihanteellista yrityksille kuten CoreWeave, jotka kasvavat luonnollisesti vähintään yhtä nopeasti kuin koko AI‑teollisuus. Todennäköisesti jopa nopeammin, sillä hyper‑skaalautujat ja pilvipalveluntarjoajat ovat AI:n suurimpia hyötyjiä, ja AI tulee olemaan niin läsnäolevaa, että jokainen yritys käyttää sitä jollakin tavalla.
Toisaalta ei ole selvää, mikä on pitkällä aikavälillä AI‑sovellusten vaatima laskentateho. Ala yrittää edelleen sisällyttää siihen, että Kiinan DeepSeek voi tarjota samankaltaisia tuloksia 1/25‑osalla Yhdysvaltain OpenAI:n hinnasta.
Aiemmin oletettiin, että paremmat mallit vaativat aina enemmän laskentatehoa, niin että raaka‑sähkövoiman saatavuus on noussut huolenaiheeksi ja suuret teknologiayritykset kiirehtivät kilpailemaan ydinvoimaloiden tulevasta toimituksesta.
DeepSeek on ravistellut tätä ajatusta voimakkaasti. Entä jos AI:n tulevaisuus koostuu monista pienistä, erittäin energiatehokkaista avoimen lähdekoodin AI:ista keskitettyjen gigawatti‑datakeskusten sijaan?
Jos tämä on AI:n tulevaisuus, se olisi vakava uhka yrityksille kuten OpenAI, jotka perustuvat oletukseen, että niiden laskentakilpailuetu riittää luomaan liiketoimintamuurin.
Kuitenkin tämä ei todennäköisesti vahingoita CoreWeaven pitkän aikavälin näkymiä. Jos AI:sta tulee niin halpaa kouluttaa ja käyttää, lähes jokainen yritys haluaa omat AI‑mallinsa asiakaspalveluun, ylläpidon hallintaan, HR:ään, myyntiin, markkinointiin jne. Useimmat näistä yrityksistä eivät halua hallita omaa laitteistoa näiden AI:iden ajamiseen. Mallista riippumaton, edullinen tarjoaja kuten CoreWeave todennäköisesti voittaa Big Tech -pilvipalveluntarjoajat, joita saatetaan epäillä suosivan omaa ratkaisujaan ja AI:ta.
Mitkä GPU:t?
Tähän mennessä CoreWeave on enimmäkseen luottanut alan johtajan Nvidian siruihin. GB200:n käyttöönotto ei muuta tätä lähitulevaisuudessa.
Pitkällä aikavälillä voi kuitenkin olla, että jotkut yritykset onnistuvat jäljittelemään Nvidian kykyä rinnakkaislaskennassa ja GPU‑tyyppisessä teknologiassa. Jos näin on, CoreWeave voi hitaasti siirtyä tällaiseen uuteen tarjoajaan tarvittaessa.
Sama pätee, jos uusi radikaali tapa AI‑laskentaan ilmestyy. CoreWeaven mittakaava ja AI‑keskitteisten asiakkaiden verkosto tekisivät siitä ensisijaisen kumppanin tämän uuden teknologian käyttöönotossa.
Tämä on erityisen totta samasta syystä, joka teki siitä Nvidian keskeisen kumppanin: CoreWeave ei koskaan yritä sisäisesti jäljitellä tällaista AI‑siruja (toisin kuin Google, Microsoft, Meta, AWS jne.), vaan voi sen sijaan auttaa sen käyttöönotossa mahdollisimman nopeasti.
(Voit lukea lisää mahdollisista tulevista GPU:ista AI‑sovelluksiin tässä DigitalOcean‑artikkelissa)
Krypto
Toinen mahdollinen tulevaisuuden suunta CoreWeaveelle liittyy kryptovaluuttoihin. Vaikka yritys on suurelta osin siirtynyt vielä suurempaan AI‑markkinaan, tämä on edelleen toiminta, joka vaatii paljon laskentatehoa.
Kun Donald Trump suunnittelee kansallista kryptovaluuttavarantoa, joka sisältää Bitcoinin, Etherin, XRP:n, Solanan ja Cardanon, on selvää, että kryptot saattavat tulla tärkeäksi osaksi Yhdysvaltojen rahoitus- ja maksujärjestelmää.
Mitä virallisemmaksi kryptot tulevat, sitä todennäköisemmin ne turvautuvat turvallisiin ja tunnettuihin infrastruktuuripalveluihin kuten CoreWeave.
Voimme siis odottaa, että tämä muodostaa merkittävän osan yrityksen liiketoiminnasta myös tulevaisuudessa.
Yhteenveto
CoreWeave ei ole oikeastaan AI, vaan palveluntarjoaja räjähdysmäisesti kasvavalle alalle. Tämä tarkoittaa, että se on paljon vähemmän alttiina epävarmuudelle, joka liittyy oikean neuroverkkoteknologian, koulutusmenetelmän jne. valitsemiseen, kuin useimmat AI‑yritykset.
Sen sijaan, kunhan se varmistaa pääsyn uusimpiin ja tehokkaimpiin GPU:ihin, se todennäköisesti pysyy jokaisen AI‑startupin valitsemana kumppanina.
Tehokkaiden avoimen lähdekoodin mallien, kuten DeepSeekin, saapuminen voi olla merkittävä vauhti CoreWeaven liiketoiminnalle, vaikka se vähentäisikin koko alan laskentaintensiteettiä. Tämä johtuu siitä, että se avaa tien monille uusille kilpailijoille OpenAI:ta vastaan vähentämällä aloittamiseen tarvittavaa riskipääomaa.
Tällaiset pienemmät ja ketterämmät startupit eivät aio rakentaa omaa AI‑datakeskustaan ja -infrastruktuuriaan, vaan turvautuvat pilvipalveluihin. Sama pätee myös suurempiin yrityksiin, jotka haluavat kehittää omia proprietaarisia AI:ita eivätkä halua, että ne isännöidään yritysten palvelimilla, jotka saattavat olla kiinnostuneita heidän salaisista tiedoistaan.
Joten, kun listautuminen on tulossa, CoreWeave voi olla sijoittajille keino panostaa koko AI‑teollisuuteen ilman, että heidän tarvitsee ymmärtää eri AI‑mallien ja -teknologioiden vivahteita.
