Citi hahmottaa valoisan tulevaisuuden digitaalisille arvopapereille raportissaan ‘Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value’

Citi järjesti äskettäin alan asiantuntijoiden ja yritysten kokoontumisen tutkiakseen digitaalisen rahan markkinoiden viimeisimpiä trendejä ja tulevaisuuden kehityssuuntia. Pankin mukaan kryptovaluuttojen sektori lähestyy kriittistä käännekohtaa, jossa lohkoketjuteknologian pitkään luvattu potentiaali saattaa pian muuttua todellisuudeksi.

Investointipankin analyytikot ehdottavat, että lohkoketjuteknologia näkee pian miljardeja käyttäjiä ja biljoonia dollareita arvossa sen potentiaalin vuoksi päivittäisissä toiminnoissa, Citi:n viimeisimmän raportin mukaan, “Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value”.

Tulevaa kryptovaluuttojen omaksumisen aaltoa odotetaan ohjaavan kaksi merkittävää tekijää: keskuspankkien digitaalisten valuuttojen (CBDC:t) nousu ja reaalimaailman omaisuuserien tokenisoinnin kasvava trendi.

CBDC:t kryptovaluuttojen omaksumisen tie?

Yksi tämän omaksumisen keskeinen ajuri on keskuspankkien digitaalisten valuuttojen (CBDC:t) kasvu, jotka ovat vaihtoehtoja kryptovaluutoille. CBDC:t on sidottu fiat-valuuttaan, ne ovat digitaalisia ja niitä hallinnoi kyseisen valuutan keskuspankki.

CBDC-hankkeita on jo käynnissä tärkeimmille valuutoille, mukaan lukien euro, Britannian punta ja Intian rupia, muiden muassa. Nämä neljä oikeusaluetta edustavat yli neljäsosaa maailman väestöstä ja 22 % maailmanlaajuisista pankkitalletuksista.

Vain Euroopan, Intian ja Yhdistyneen kuningaskunnan osuus on 2 miljardia yksilöä ja yritystä, joten CBDC:iden potentiaalinen käyttäjäkunta on valtava, raportti totesi. Yritykset maissa, joissa on monen CBDC:n siltausjärjestelyjä, käyttäisivät myös DLT:yn linkitettyjä CBDC:itä, vaikka niiden kotimaiset CBDC:t eivät olisi DLT-linkitettyjä, lisättiin.

Vaikka tähän mennessä vain pienemmät CBDC-hankkeet ovat perustuneet DLT:hen, on ennustettu, että suuret pankit voisivat julkaista DLT-pohjaisia (tai osittain DLT-pohjaisia) CBDC:itä. Esimerkiksi: Intian vähittäiskaupan CBDC voisi sisältää jonkinlaisen DLT:n, kun taas Kiinan osallistuminen mCBDC-siltaan perustuu DLT:hen.

Arvioiden mukaan vuoteen 2030 mennessä maailmanlaajuiset suurvaltiot voisivat olla liikkeessä jopa 5 triljoonaa dollaria arvosta CBDC:itä, joista jopa puolet arvosta voisi olla yhteydessä hajautettuun kirjanpitoon (DLT). Raportin mukaan tämä CBDC:iden kasvu mahdollistaa ihmisille kokeilla digitaalisia valuuttoja ja tulla mukavammiksi lohkoketjuteknologian käytössä, usein huomaamatta sitä.

Tokenisointi on avain

Toinen lohkoketjujen omaksumisen ajuri on tokenisoinnin kasvu rahoitus- ja reaalimaailman omaisuuserissä, Citi:n maaliskuun 2023 raportin mukaan.

Vaikka tokenisoinnin mahdollisuutta lohkoketjuteknologian kautta on edistetty jo jonkin aikaa, se ei ole vielä saavuttanut laajaa omaksumista. Tokenisoimalla rahoitus- ja reaalimaailman omaisuuseriä voitaisiin tarjota “murhaajakäyttötapaus”, jota lohkoketju tarvitsee läpimurron aikaansaamiseksi, erityisesti yksityisten markkinoiden omaisuuksille.

Raportti korostaa, että tokenisointi on jo kasvussa, ja lähes mikä tahansa arvokas kohde voidaan tokenisoida. Tällä hetkellä tokenisointimarkkinoilla on marginaalinen markkinaosuus, alle 0,1 % vuotuisesta liikkeeseenlaskusta. Yksityisillä markkinoilla sen odotetaan kasvavan 80‑kertaiseksi nykyisestä arvostaan, saavuttaen lähes 4 triljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä.

Tokenisoidut omaisuuserät pelialalla ja lohkoketjuun perustuvat maksut sosiaalisessa mediassa odotetaan myös edistävän omaksumista.

Raportti erottaa kaksi pääasiallista tokenisoinnin tyyppiä: tokenisoidut olemassa olevat arvopaperit ja natiivit digitaaliset arvopaperitokenit.

Tokenisoidut olemassa olevat arvopaperit tarkoittavat perinteisen arvopaperin immobilisointia digitaalisessa infrastruktuurissa ja sen uudelleenliikkeeseenlaskua tokenisoidussa muodossa, kun taas natiivit digitaaliset Security Tokenit ovat uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskua suoraan DLT-infrastruktuureihin ja niiden säilyttämistä DLT-linkitetyissä lompakoissa.

Pankki ennustaa vaikuttavan 5 triljoonaa dollaria tokenisoituja digitaalisia arvopapereita ja 1 triljoonaa dollaria DLT-pohjaisia kaupparahoituksen volyymeja tämän vuosikymmenen loppuun mennessä. Pankin analyysi osoittaa, että kokonaisarvosta, joka voi nousta jopa 5 triljoonaan dollariin, 1,9 triljoonaa dollaria on tokenisoitua velkaa, 1,5 triljoonaa kiinteistöomaisuutta, kun taas riskipääoma ja pääomasijoitukset muodostavat 700 miljoonaa dollaria. Lisäksi tokenisoitujen arvopapereiden, kuten osakkeiden, arvoksi arvioidaan 500 miljoonaa–1 triljoonaa dollaria.

Vaikka lohkoketjuteknologian massainen omaksuminen saattaa olla vielä kuusi‑kahdeksan vuotta päässä, olemme nähneet positiivisen muutoksen omaksumisen vauhdissa, kun hallitukset, suuret instituutiot ja yritykset alkavat kokeilla tokenisointia, pankki totesi.

Raportti tarkensi tokenisoinnin merkittäviä hyötyjä, erityisesti yksityisrahastoille ja arvopapereille, huomaten, että se tarjoaa operatiivista tehokkuutta, murto‑osien jakamista ja laajemman pääsyn markkinaosapuoliin, samalla kun kalliit sovitukset ja selvitysongelmat jäävät historiaan.

Raportti syventyy myös tokenisointiin tietyntyyppisissä rahoitusomaisuuksissa, mukaan lukien digitaaliset arvopaperit, ja tarkastelee lohkoketjuteknologiaa yllä olevia keskeisiä tekijöitä, joita tarvitaan arvopaperien tokenisoinnin skaalaamiseen, kuten täysin digitoitu työnkulku, perinteisen rahoituksen (TradFi) kerrosten tuki, teknologian neutraalit lait, standardoitu taksonomia, yhteentoimivat alustat ja standardit, muiden muassa.

Rahoituspalveluiden maailmassa kaupparahoitus ja lohkoketju ovat olleet epämukavassa suhteessa, mutta muutos saattaa olla käynnissä, raportti totesi.

Kannustavat sääntelykehitykset on suunniteltu raivaa tietä kauppadokumenttien digitalisoimiselle, ja tulevat Yhdistyneen kuningaskunnan lainsäädännön uudistukset tekevät digitaalisten asiakirjojen hyväksymisestä laillista yhteisen oikeusjärjestelmän alla, mikä on valtava askel maailmanlaajuiselle kaupparahoitusteollisuudelle, sillä noin 80 % maailmanlaajuisista volyymeista on englannin lain alainen, raportti lisäsi.

NFT:t ja pelit näyttelevät myös keskeistä roolia

CBDC:iden ja tokenisoinnin lisäksi pelit ovat toinen alue, jossa lohkoketjun odotetaan tekevän merkittävän vaikutuksen, kun otetaan huomioon, että maailmassa on yli 3 miljardia pelaajaa. Vain pieni osa näistä pelaajista tarvitsee osallistua lohkoketjupohjaisiin peleihin menestyäkseen. Näin ollen pelien odotetaan johtavan lohkoketjun omaksumisen massamarkkinoille alhaalta ylöspäin -lähestymistavalla.

Raportti korosti, että pelaajat eivät yleensä ole huolissaan taustalla olevasta teknologiasta ja innovaatiosta, joka ohjaa heidän suosikkipeleistään. He eivät tyypillisesti pyri ymmärtämään pilvipalveluiden etuja tai sitä, mikä moninpeli on isännöity tietyssä pilvipalvelussa. Niin kauan kuin Web3-pelit voivat tarjota vastaavan kokemuksen kuin nykyiset pelit, lisättynä mahdollisuudella ansaita pelaamisen aikana, pelaajat todennäköisesti siirtyvät Web3-peleihin.

Vaikka pelimalli “play-to-earn” (P2E) sisältää mielenkiintoisia konsepteja, sillä on myös haasteita. Tällaisen pelin talousmalli voi olla monimutkainen, samalla kun pelattavuus on usein alkeellista eikä kovin hauskaa. Lisäksi ensimmäisen sukupolven Web3-pelit kärsivät sisällön puutteesta, mikä johti siihen, että pelaajat eivät pysyneet pelissä tarpeeksi pitkään tehdäkseen siitä suuren menestyksen.

Kun nykyään on yli 3 miljardia pelaajaa, arvioidaan, että 50–100 miljoonaa voi olla Web3-käyttäjiä vuoteen 2025 mennessä, ja arvioiden odotetaan nousevan, kun Web2-alustat sisällyttävät tokeneita tarjontaansa.

Lisäksi taide ja keräilyesineet, NFT:t, sekä digitaaliset keräilyesineet voivat luoda uusia polkuja sisällöntuottajille ja avata uusia ansaintamahdollisuuksia, pankki totesi.

NFT:iden nousu on jo tuonut taidekentän lohkoketjutilaan, mahdollistaen digitaalisen taiteen tokenisoimisen ja kaupankäynnin kuten minkä tahansa muun omaisuuserän. NFT:t tarjoavat omistajuuden ja aitouden todistuksen, mikä on ollut pitkään ongelma taidemaailmassa. Tämä avaa uusia mahdollisuuksia tekijöille ansaita teoksistaan ja keräilijöille sijoittaa ja käydä kauppaa ainutlaatuisilla taideteoksilla.

Metaversumin synty, virtuaalinen maailma, jossa yksilöt voivat olla vuorovaikutuksessa toistensa ja digitaalisten esineiden kanssa 3D-tilassa, on laajentanut entisestään mahdollisuuksia taiteelle lohkoketjutilassa. Taidetta voidaan kokea uusilla ja immersiivisillä tavoilla metaversumissa, hämärtäen fyysisen ja digitaalisen todellisuuden välistä raja-aluetta.

Itse asiassa suuryritykset, kuten Nike, Uniqlo ja Amazon (AMZN ), omaksuvat jo NFT:eja ja pelisisältöjä tavoittaakseen nuoremmat sukupolvet ja pitääksensä liiketoimintansa relevantteina. Amazon esimerkiksi aikoo lanseerata NFT-markkinapaikan 167 miljoonalle Prime-käyttäjälleen Yhdysvalloissa vuonna 2023. Raportin mukaan näiden trendien odotetaan ohjaavan miljardeja käyttäjiä kohti lohkoketjuteknologiaa, mikä johtaa merkittävään kasvuun alalla vuoteen 2030 mennessä.

Musiikkialan odotetaan myös hyödyntävän lohkoketjuteknologiaa NFT:iden muodossa, tarjoten uuden polun sisällöntuottajille, olipa kyseessä artistit, laulajat, tanssijat tai muotibrändit, jotta he voivat olla suoraan yhteydessä faneihinsa tai yleisöönsä ja luoda uusia tulovirtoja.

Citi:n raportin mukaan Web3 sisällytetään Web2:een, jota ohjaavat massamarkkinakonsumenttibrändit. Taide ja keräilyesineet siirtyvät myös lohkoketjuun, mahdollistaen sijoitusten murto‑osien jakamisen ja parantaen luottamusta sekä alkuperän jäljitettävyyttä.

Digitalisaatio ja DAO:t

Pankin lohkoketjuraportti käsittelee myös digitaalisten asiakirjojen hyväksymistä kaupparahoituksessa auttamaan lohkoketjun omaksumista. Siinä todettiin, että digitaalinen identiteetti ja asiakirjojen digitalisointi lohkoketjun avulla voivat parantaa toimitusketjun näkyvyyttä ja omistajuuden todennusta.

Samaan aikaan älysopimusten, digitaalisten asiakirjojen ja digitaalisten valuuttojen käyttö voi mahdollisesti ratkaista eron kaupparahoituksen, selvityksen ja tavaroiden liikkumisen välillä. Myös olemassa olevat verkostot, kuten SWIFT, voivat edistää avointa lohkoketjuympäristöä kaupparahoituksessa nopeuttaakseen omaksumista ja yhteentoimivuutta.

Citi:n raportti käsitteli myös DAO:iden potentiaalia edistää lohkoketjun omaksumista ja muuttaa tapaa, jolla yhteisöt hallitsevat ja hallinnoivat itseään Web3-ajan aikana. Raportti selittää, että DAO:t voisivat mahdollistaa yksilöiden vuokrata taitonsa tai aikansa tiettyihin projekteihin ja ansaita palkkioita yhteisön hallinnoiman ekosysteemin murto‑osaisuudesta.

DAO:t voivat myös edistää inklusiivista pääsyä ja mahdollisesti avata pääsyn yksityisiin sijoitusmahdollisuuksiin, jotka olivat aiemmin vain varakkaille sijoittajille. Avoimessa Metaversumissa DAO:t voivat antaa sisällöntuottajille mahdollisuuden omistaa ja ansaita alkuperäisistä luomuksistaan NFT:inä tai tokeneina.

Lisäksi DAO:t voivat tarjata lisää autonomiaa, parempaa ansaintaa ja tyydyttävämpää työntekijätyötä.

Antamalla omistajuutta projekteihin, DAO:t voisivat lieventää työnantajien ja työntekijöiden välisten eturistiriitojen riskiä, antaen työntekijöille enemmän hallintaa siitä, missä, milloin ja miten he työskentelevät. DAO:t voisivat myös tarjota erilaisia palkkiojärjestelmiä ja -rakenteita, kuten osallistumista sisällön moderointiin virtuaalimaailmassa ja ansaita natiivisia DAO- tai Metaversum-tokenia.

Raportti ennustaa, että Web3-infrastruktuurin yleistyessä yhä useammat yhteisöt hallinnoidaan DAO:iden kautta, haastamalla perinteisiä organisaatioiden paradigmoja ja edistämällä itsehallinnollisia yrityksiä. Vaikka nykyiset yritysrakenteet eivät katoa, DAO:t edustavat ajattelutapaa ja eetosta, joka voi vaikuttaa olemassa oleviin rakenteisiin kohti osallistavampaa toimintaa.

Kuulostaako mielenkiintoiselta? Tutustu kymmenen parhaan työkalun avulla aloittaaksesi matkasi DAO:iden ja hajauttamisen maailmaan.

Teknologiset mahdollistajat, jotka tarvitaan onnistuneeseen omaksumiseen

Raportin mukaan lohkoketjun on saavutettava massamarkkinoiden omaksuminen täyttämällä useita teknisiä vaatimuksia, jotka vaihtelevat transaktioiden mittakaavasta käyttäjäkokemukseen ja käyttöliittymään.

Hajautetut digitaaliset identiteetit, zero-knowledge -todistukset, orakelit ja turvalliset sillat on lueteltu keskeisiksi teknologisiksi mahdollistajiksi, jotta lohkoketjuteknologia saavuttaisi laajan hyväksynnän.

Hajautettu identiteetti mainitaan keskeisenä osana lohkoketjuteknologiaa, koska se mahdollistaa käyttäjien hallita digitaalista identiteettiään ilman keskitettyä auktoriteettia, mikä muodostaa minkä tahansa digitaalisen ekosysteemin selkärangan. Hajautetun identiteetin avulla käyttäjät voivat luoda, omistaa ja hallita digitaalista identiteettiään, tehden siitä turvallisemman ja yksityisemmän. Digitaaliset identiteetit ovat keskeinen rakennusosa Web3:n hajauttamislupauksen toteuttamiseksi.

Zero-knowledge -todistukset (ZKP:t) puolestaan ovat kryptografisia tekniikoita, joiden avulla osapuoli voi todistaa jotain paljastamatta lisätietoja. Tämä on ollut yksi suurimmista esteistä julkisen lohkoketjun omaksumisessa suuryritysten kohdalla, raportti totesi, lisäten että ZKP tarjoaa tyylikkään ratkaisun, joka hyödyntää lohkoketjun lupauksia vaarantamatta tiedon luottamuksellisuutta ja yksityisyyttä.

Orakelit ovat olennaisia lohkoketjusovelluksille, jotka tarvitsevat ulkoista dataa. Ne ovat tapa, jolla lohkoketjusovellukset voivat kommunikoida off-chain-datalähteiden kanssa ja tuoda ulkoista dataa lohkoketjuun.

Dokumentti korosti, että orakelit toimivat tärkeänä sillanrakentajana lohkoketjun ja reaalimaailman off-chain-datan välillä, toimien voimakkaana yhdistäjänä näiden kahden maailman välillä. Ilman niitä lohkoketjun kehitys olisi hidastunut. Tästä syystä orakelit ovat olennaisia, jotta lohkoketju voi toteuttaa potentiaalinsa tarjota vertaansa vailla oleva läpinäkyvyys ja turvallisuus.

Turvalliset sillat ovat myös tarpeen, jotta lohkoketjuteknologia saavuttaisi täyden potentiaalinsa, Citi:n mukaan. Eri lohkoketjuja rakennetaan eri käyttötarkoituksiin eri ketjuille, ja niiden on oltava yhteensopivia eikä toimittava erillään, jotta vältetään fragmentoituminen ja rajoitettu omaksuminen.

Ne tarjoavat ratkaisun tähän ongelmaan ja mahdollistavat lohkoketjun saavutettavuuden laajemmalle käyttäjäkunnalle. Nämä sillat mahdollistavat eri lohkoketjuverkkojen turvallisen viestinnän ja tiedonvaihdon. Ne ovat erityisen tärkeitä DeFi-sovelluksille, joissa eri lohkoketjuverkkojen yhteentoimivuus on kriittistä, raportti totesi.

Lisäksi näiden teknologisten mahdollistajien lisäksi raportti totesi, että lohkoketjuteknologia tarvitsee myös transaktioiden mittakaavaa ja läpimenoa, vahvoja turvallisuustakuita sekä hyvän käyttäjäkokemuksen menestyäkseen massamarkkinoilla.

Lisäksi oikeudellisen infrastruktuurin muutokset ovat tarpeen älykkäiden oikeudellisten sopimusten käytön mahdollistamiseksi, mikä raivaa tietä uudelle globaalin kaupan ja rahoituksen ratkaisukokonaisuudelle. Raportin mukaan sääntelynäkökohdat ovat myös välttämättömiä lohkoketjuteknologian laajalle omaksumiselle ja skaalautuvuudelle, jotta innovaatiot voivat edetä ilman kohtuuttomia esteitä.

Lopuksi, vaikka lohkoketjuteknologiaa on jo useita vuosia pidetty mullistavana voimana, se ei ole vielä saavuttanut massamarkkinoiden omaksumista, sen potentiaali on valtava, ja olemme nopeasti lähestymässä käännekohdasta, jossa lohkoketjun lupaama potentiaali toteutuu, Citi totesi raportissaan.