CFTC nosti siviilikanteen Binancea ja silloista toimitusjohtajaa Changpeng Zhaoa vastaan

Vuoden 2021 puolivälistä lähtien Binance oli ollut tarkkailun kohteena Yhdysvaltain johdannaismarkkinoita valvovassa Commodity Futures Trading Commissionissa (CFTC). Viranomainen nosti siviilikanteen Illinoisin pohjoisen piirin liittovaltion tuomioistuimessa 27. maaliskuuta 2023 useiden epäiltyjen rikkomusten perusteella. Artikkeli kuvaa tilannetta kanteen nostamisen aikaan.

Kanteen väitteet

CFTC:n esittämät väitteet kohdistuivat kolmeen Binancea ylläpitävään yhtiöön, silloiseen toimitusjohtajaan Changpeng Zhaoon (CZ) ja entiseen sääntöjen noudattamisesta vastaavaan johtajaan Samuel Limiin. Asia koski muun muassa johdannaisten tarjoamista yhdysvaltalaisille asiakkaille ilman vaadittuja rekisteröintejä.

CFTC:n mukaan Binance ei ollut rekisteröitynyt sen valvontaan missään roolissa ja oli sivuuttanut keskeisiä liittovaltion markkinasääntöjä. Kyse oli viranomaisen väitteestä siviiliasiassa.

CFTC väitti, että muun muassa futuuri-, optio- ja swapkauppaa harjoitettiin ilman vaadittuja rekisteröintejä ja valvontatoimia. Kanteen nostamishetkellä nämä eivät olleet lopullisia tuomioistuimen vahvistamia rikkomuksia.

Viranomaisen mukaan vastaajat jatkoivat yhdysvaltalaisten asiakkaiden palvelemista kannattavuuden vuoksi sovellettavista säännöistä huolimatta.

CFTC:n mukaan Binance noudatti harkittua ja vaiheittaista toimintatapaa kasvattaakseen läsnäoloaan Yhdysvalloissa  ja piti samalla toimintarakenteensa ja toimipaikkansa epäselvinä.

CFTC väitti vastaajien auttaneen asiakkaita kiertämään valvontaa, myös asiakkaan tunnistamista (KYC). Kyse oli epäillyistä rikkomuksista ja niissä avustamisesta, ei rikostuomiosta.

Kanteessa mainittiin muun muassa bitcoin (BTC), ether (ETH) ja litecoin (LTC) Yhdysvaltain lain tarkoittamina hyödykkeinä. Tämä ei tarkoittanut, että kaikki kryptovaroihin liittyvät liiketoimet olisivat automaattisesti arvopaperisääntelyn ulkopuolella.

Lisää valvontatoimia

Kanne seurasi muita alan yhtiöihin kohdistuneita toimia. Kriitikot tulkitsivat ne yhteiseksi kampanjaksi, jonka tarkoituksena olisi ollut siirtää huomio pankkiongelmista ja edistää digitaalista keskuspankkirahaa. Viranomaisten tällaista yhteistä tarkoitusta ei kuitenkaan ollut osoitettu.

Kansainvälinen toiminta voi vaikeuttaa valvontaa. Selkeämpien sääntöjen ja paremman noudattamisen vaatiminen on alan tulevaisuutta koskeva kannanotto, ei näyttö siitä, että kaikki yritykset olisivat vältelleet valvontaa.

Muita tuon ajankohdan tapahtumia olivat:

• Kraken sopi helmikuussa 2023 SEC:n asian rekisteröimättömästä staking-palvelustaan, suostui lopettamaan palvelun Yhdysvalloissa ja maksamaan yhteensä 30 miljoonaa dollaria.
• Coinbase sai 22. maaliskuuta 2023 Wells-ilmoituksen mahdollisista valvontatoimista, jotka koskivat tiettyjä varoja ja palveluja. Ilmoitus ei vielä ollut nostettu kanne tai ratkaisu syyllisyydestä.
• Paxos sai Wells-ilmoituksen BUSD:n mahdollisesta luokittelusta arvopaperiksi ja kiisti tämän luokittelun.

Myös pankkivalvonta vaikutti tilanteeseen. Federal Reserve hylkäsi 27. tammikuuta 2023 Custodian jäsenhakemuksen vedoten liiketoimintamalliin, toiminnan turvallisuuteen ja riskienhallintaan liittyviin huoliin. Kyse ei ollut täydet reservit pitävien pankkien yleisestä kiellosta.

Signaturen sulkemisen jälkeen Flagstar otti hoitaakseen osan sen toiminnoista. Noin neljä miljardia dollaria digitaalisiin varoihin liittyneen pankkiliiketoiminnan talletuksia jäi sopimuksen ulkopuolelle, ja FDIC ilmoitti palauttavansa nämä talletukset suoraan asiakkaille.

Markkinoiden reaktio

Kirjoitushetkellä bitcoin oli laskenut kyseisen päivän aikana noin 3 %, ja myös monet muut kryptovarat laskivat. Kyse on historiallisesta tilannekuvasta, ei nykyhinnasta tai todisteesta, että kanne yksin aiheutti laskun.

Reaktio herätti kysymyksiä markkinoiden kestävyydestä. Näkemys bitcoinista suojana rahoitusmarkkinoiden levottomuutta vastaan ei taannut sijoituksen turvallisuutta tai kurssin palautumista.

Lyhytnäköistä politiikkaa?

Kriitikot pitivät Yhdysvaltain sääntöjä epäselvinä ja pelkäsivät yritysten siirtävän toimintaansa ulkomaille. Tällainen politiikkakritiikki ei itsessään osoita yleistä yksimielisyyttä kansalaisten keskuudessa.

Myös ajatus Yhdysvaltojen menettämistä taloudellisista mahdollisuuksista oli ennakoiva arvio. Digitaalisten varojen tuleva asema ja dollarin käyttö reservivaluuttana eivät olleet tämän perusteella ratkaistuja.