Helmikuu 2023: Binance odottaa sakkoja ja SEC ehdottaa muutoksia kryptovarojen säilytykseen

Paxosin BUSD-stablecoiniin liittyvät tapahtumat lisäsivät Binanceen kohdistuvaa painetta helmikuussa 2023. Paxos kertoi 13. helmikuuta saaneensa SEC:ltä 3. helmikuuta Wells-ilmoituksen mahdollisesta suosituksesta nostaa kanne rekisteröimättömästä arvopaperitarjonnasta. Ilmoitus ei ollut lopullinen ratkaisu BUSD:n oikeudellisesta luokittelusta. New Yorkin rahoitusvalvoja NYDFS puolestaan määräsi lopettamaan uuden BUSD:n liikkeeseenlaskun Paxosin ja Binancen suhteeseen liittyvien ratkaisemattomien valvontakysymysten vuoksi. Tämä artikkeli kuvaa tilannetta 16. helmikuuta 2023.

Lehdessä Wall Street Journal 15. helmikuuta 2023 julkaistu artikkeli kertoi, että Changpeng Zhaon tuolloin johtama pörssi valmistautui mahdolliseen sovintoon Yhdysvaltain viranomaisten kanssa. Strategiajohtaja Patrick Hillmann yhdisti aiemmat mahdolliset puutteet nopean kasvun vaiheeseen. Jutun mukaan Binance odotti mahdollisia sakkoja ja ohjeita korjaaviin toimiin. Kyse oli tuon ajankohdan lausunnoista ja odotuksista, ei jo toteutuneesta sovintoratkaisusta.

Aiemmat sääntöjen noudattamiseen liittyvät ongelmat

Binance pyrki sovinnolliseen yhteistyöhön viranomaisten kanssa alueilla, joilla sen sääntöjen noudattamista oli kyseenalaistettu. Yhdysvalloissa SEC oli esittänyt vastalauseita Binance.US:n suunnittelemasta Voyager Digitalin ostosta. Uutisraporttien mukaan oikeusministeriö oli tutkinut vuodesta 2018 mahdollisia rahanpesun torjuntaa koskevien sääntöjen ja talouspakotteiden rikkomuksia. Nämä ovat erillisiä sääntelyalueita, eivät ”rahanpesun sanktioita”.

Reutersin uutinen 12. joulukuuta 2022 viittasi neljään lähteeseen ja kertoi syyttäjien erimielisyydestä: riittikö näyttö välittömiin syytteisiin vai tarvittiinko lisää aikaa? Myös hyödykejohdannaismarkkinoita valvovan CFTC:n kerrottiin tutkineen maaliskuusta 2021 lähtien mahdollista johdannaisten tarjoamista yhdysvaltalaisille asiakkaille ilman vaadittua rekisteröintiä. Artikkelin julkaisuhetkeen mennessä CFTC ei ollut julkistanut tähän liittyvää kannetta.

Binancen silloinen toimitusjohtaja suhtautuu epäillen Circleä koskeviin väitteisiin

Vahvistamattomat uutiset väittivät Circlen ilmoittaneen New Yorkin valvojalle Binance-Peg BUSD:n katteeseen liittyvistä ongelmista. Se on erotettava Paxosin Ethereumissa liikkeeseen laskemasta BUSD:stä: NYDFS täsmensi, ettei Binance-Peg BUSD ollut Paxosin liikkeeseen laskema eikä NYDFS:n hyväksymä. Väitteet liitettiin Paxosin tutkintaan. Binancen silloinen toimitusjohtaja Changpeng Zhao suhtautui uutisiin epäillen 14. helmikuuta 2023 Twitter Spaces –keskustelussa ja piti tällaista toimintaa epäammattimaisena. Artikkelin aineisto ei vahvistanut väitetyn ilmoituksen tekemistä.

Zhao kehotti tuolloin yrittäjiä ja sijoittajia harkitsemaan Dubain, Bahrainin ja Ranskan kaltaisia alueita, joiden hän katsoi suhtautuvan myönteisesti digitaalisiin varoihin. Jotkin yritykset selvittivät muita markkinoita Yhdysvaltain sääntelypaineen kasvaessa. Alan edustajat, kuten Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong, vaativat selkeämpiä sääntöjä.

”Amerikka on vaarassa menettää pitkällä aikavälillä asemansa rahoituskeskuksena, kun kryptovaroille ei ole selkeitä sääntöjä ja viranomaisten toimintaympäristö on vihamielinen. Kongressin pitäisi pian säätää selkeä lainsäädäntö. Kryptovarat ovat avoimia kaikkialla maailmassa, ja muut ottavat johtopaikan: EU, Britannia ja nyt Hongkong”, Coinbasen johtaja kirjoitti twiitissä.

Algorand Foundationin silloinen toimitusjohtaja Staci Warden esitti samanlaisia näkemyksiä 13. helmikuuta 2023 haastattelussa. Hänen mukaansa kryptoyrityksiin kohdistettiin kovia toimia sen sijaan, että niille annettaisiin selkeät säännöt.

”Kyse ei ole niinkään sääntelystä vaan siitä, miten sääntely tapahtuu”, hän sanoi. ”Ne [pörssit] yrittävät toimia oikein […] ja jos sääntely olisi ollut alusta asti selkeämpää, ne olisivat mielestäni todennäköisesti tehneet juuri sen, mitä SEC niiltä edellytti.”

SEC esitti 15. helmikuuta 2023 ehdotuksen rekisteröityjen sijoitusneuvojien asiakkaiden varojen suojaamisesta. Sääntöehdotus oli erillinen menettely verrattuna viimeaikaiseen valvontatoimien sarjaan kryptoyrityksiä vastaan. Toteutuessaan ehdotus olisi laajentanut säilytyssääntelyn koskemaan myös muita asiakasvaroja, kuten kryptovaroja.

SEC:n ehdotus asiakkaiden varojen säilytyksestä

FTX:n romahdus marraskuussa 2022 vaikeutti siihen sidoksissa olleiden yritysten tilannetta Terran toukokuun 2022 romahduksen jälkeen. Auros Global kärsi maksuvalmiuspulasta, koska sen varoja oli jäänyt FTX:ään. M11 Creditin Maple-lainapooleihin liittyvä altistus sisälsi 7,5 miljoonaa USDC:tä ja 8 400 WETH:tä, joiden tuolloin raportoitu yhteisarvo oli noin 18 miljoonaa dollaria. Kyse ei ollut vain artikkelin julkaisuviikolla syntyneestä uudesta maksulaiminlyönnistä.

M11 Creditin mukaan Auros oli saanut 24. marraskuuta 2022 kevyen väliaikaisen selvitysmenettelyn suojan velkojen uudelleenjärjestelyä varten tuomioistuimen valvonnassa. M11 ilmoitti 15. helmikuuta 2023, että 55 % avoimista veloista oli maksettu. Veloista 40 % järjesteltiin enintään yhdeksäksi kuukaudeksi 8,64 %:n korolla ja 5 % enintään 90 päiväksi korottomana. Täysi takaisinmaksu oli tuolloin odotus, ei jo saavutettu tulos.

SEC:n viisijäseninen komissio äänesti 15. helmikuuta ehdotuksen julkaisemisesta, ei lopullisen säännön välittömästä voimaantulosta. Se olisi laajentanut rekisteröityjen sijoitusneuvojien velvollisuuksia niiden hallussa tai määräysvallassa olevien asiakasvarojen osalta. Tämä voisi vaikuttaa myös hedge-rahastojen, pääomasijoitusrahastojen ja eläkevarojen neuvonantajiin. Kyse ei ollut jokaisen kryptopörssin yleisestä velvollisuudesta rekisteröityä hyväksytyksi säilyttäjäksi. Silloinen puheenjohtaja Gary Gensler katsoi monien kryptokaupankäyntialustojen jäävän nykyisten qualified custodian -vaatimusten ulkopuolelle. Ehdotus tavoitteli muun muassa asiakasvarojen erilläänpitoa ja suojaa säilyttäjän maksukyvyttömyydessä.

Komissaari Hester Peirce vastusti ehdotusta ja katsoi laajojen muutosten tarvitsevan perusteellisempaa tarkastelua sekä enemmän toteutusaikaa.

”Tämä sääntö vaatii paljon työtä, ja vuosi vaikuttaa liian lyhyeltä kaiken toteuttamiseen”, hän sanoi lausunnossa, lisäten, ”Arvostan pienemmille neuvonantajille annettua lisäaikaa, mutta jopa kahdeksantoista kuukautta vaikuttaa kunnianhimoiselta aikataululta näille muutoksille.”

Genslerin lausuntojen jälkeen Coinbase ilmoitti Coinbase Custody Trust Companyn olevan vaatimukset täyttävä säilyttäjä. Kyse oli yrityksen omasta kannasta, ei SEC:n yleisestä vakuutuksesta kaikkien sen toimintojen hyväksymisestä. Artikkeli arvioi sääntelypaineen tukeneen hajautettujen ratkaisujen natiivitokeneita, kuten GMX:ää. Mainittu noin 84 dollarin kurssi kuvasi helmikuun 2023 markkinatilannetta, ei nykyhintaa eikä todistanut syy-seuraussuhdetta.