Schneider Electric acuerda adquirir PTC por $22.6 Billion

Schneider Electric (SND.DE ) Schneider Electric y PTC anunciaron el 5 de octubre de 2026 que han firmado un acuerdo definitivo bajo el cual Schneider Electric adquirirá PTC en una transacción totalmente en efectivo que valora el capital social de la empresa de software industrial con sede en Boston en aproximadamente $22,6 mil millones.

Según los términos establecidos en el anuncio conjunto, los accionistas de PTC recibirán $205 por acción en efectivo, sujeto a la finalización de las condiciones de cierre. La oferta cubre el 100 % del capital social de PTC, valorando su patrimonio en aproximadamente $22,6 mil millones (€20,1 mil millones) e implicando un valor empresarial de $23,7 mil millones (€21,1 mil millones). El valor empresarial declarado representa un múltiplo de 21x EV/Adj. EBITA 2027E y 13x EV/Adj. EBITA 2027E incluyendo sinergias de ritmo completo, según el anuncio.

El precio por acción representa una prima del 42.3 % sobre el último precio de cierre de PTC y una prima del 46.1 % sobre el precio medio ponderado por volumen de las 30 jornadas de negociación anteriores al anuncio, según declararon las compañías.

PTC, cotizada en Nasdaq, atiende a más de 30,000 clientes a nivel mundial con software de diseño asistido por computadora (CAD), gestión del ciclo de vida del producto (PLM), gestión del ciclo de vida de aplicaciones (ALM) y gestión del ciclo de vida de servicios (SLM) utilizado para diseñar productos físicos complejos y gestionar datos de producto e ingeniería a lo largo de su ciclo de vida. El anuncio indica que PTC generó €2,4 mil millones en ingresos y un margen EBITA ajustado de aproximadamente el 40 % en el calendario 2025, con ingresos y ARR previstos a crecer alrededor del 10 % anual hasta 2029, y describe a la empresa como poseedora de fortalezas particulares en la fabricación discreta e híbrida.

Las compañías declararon que la transacción elevaría los ingresos de Software & Services de Schneider Electric a un estimado del 24 % de los ingresos del Grupo en base pro forma, con más de 15,000 empleados de software y más de 50,000 clientes de software, y ampliaría el mercado total direccionable de Schneider Electric en software industrial en aproximadamente tres veces. El anuncio describe la capa de datos de producto e ingeniería de PTC como complementaria a la base existente de Schneider Electric de datos de procesos y energía, su posición de software industrial AVEVA y su propuesta de adquisición de Cognite.

“La adquisición de PTC representa un paso importante en nuestra ambición de liderar la nueva era de Energy and Industrial Intelligence,” dijo Olivier Blum, Chief Executive Officer de Schneider Electric.

El presidente y director ejecutivo de PTC, Neil Barua, dijo: “Esta transacción en efectivo total es la culminación del compromiso de la junta de PTC de maximizar el valor para los accionistas. Proporciona un valor cierto y atractivo a nuestros accionistas.”

Financiación y expectativas de sinergias

Schneider Electric espera lograr sinergias de costos anuales de €250 millones a ritmo de ejecución para el Año 3 y aproximadamente €800 millones en sinergias de ingresos, que, según afirma, se generarían mediante la venta cruzada en carteras de clientes complementarias, el acceso ampliado a canales y mercados finales, una mayor presencia geográfica y el desarrollo conjunto habilitado por IA de soluciones de hilo digital. La compañía estima que la operación sería acreedora a su perfil financiero en términos de crecimiento de ingresos, mezcla de ingresos recurrentes, margen bruto, margen EBITA ajustado y conversión de flujo de caja libre. Prevê que la transacción sea inmediatamente acreedora en un bajo dígito único al EPS ajustado (antes de PPA) en el primer año de consolidación completa y en un dígito medio a alto al EPS ajustado (antes de PPA) incluyendo todas las sinergias de ejecución, y anticipa que el ROCE de la operación supere al WACC para el Año 5 después del cierre, incluyendo todas las sinergias de ejecución.

El importe total en efectivo de aproximadamente €22 mil millones está garantizado mediante una línea puente totalmente comprometida proporcionada por Morgan Stanley (MS ) . y Société Générale. Schneider Electric espera financiar la consideración mediante una emisión de acciones de aproximadamente €5 a 6 mil millones y una nueva emisión de deuda de aproximadamente €16 a 17 mil millones. Se espera que la emisión de acciones tome la forma de una Oferta Accelerated Bookbuild utilizando la autorización financiera existente otorgada por la Junta General de Accionistas al Consejo, mientras que la nueva emisión de deuda se llevará a cabo en varias monedas.

Schneider Electric también confirmó los compromisos de asignación de capital establecidos en su Capital Markets Day 2025. Espera mantener las calificaciones crediticias de categoría A, que siguen sujetas a la confirmación formal por parte de las agencias de calificación, y continuar una política de dividendos que, según afirma, ha generado un dividendo progresivo durante los últimos 16 años. Tiene la intención de completar su programa de desinversión de ingresos de €1.0 a €1.5 mil millones para 2030, y sigue comprometida con su programa de recompra de acciones de €2.5 a €3.5 mil millones hasta 2030, con €600 millones de recompras previstas para 2026 bajo su programa sistemático anunciado previamente, una pausa anticipada en 2027 y 2028, una aceleración posterior y la finalización del programa a finales de 2030 dentro del marco previamente anunciado.

Aprobaciones, asesores y calendario

La transacción ha sido aprobada por unanimidad por los Consejos de Administración de ambas compañías, y el Consejo de Administración de PTC resolvió recomendar que los accionistas de la compañía aprueben el Acuerdo de Fusión. Se anticipa que el cierre se produzca antes del tercer trimestre de 2027, sujeto a las condiciones habituales de cierre, incluido el voto favorable de los accionistas de PTC que posean al menos la mayoría de las acciones en circulación de PTC en una junta extraordinaria de accionistas y la obtención de las aprobaciones regulatorias requeridas. PTC tiene la intención de presentar los materiales pertinentes ante la U.S. Securities and Exchange Commission en relación con la transacción propuesta, incluidos los comunicados de poder preliminares y definitivos en el Schedule 14A.

Morgan Stanley & Co. International Plc actúa como asesor financiero principal de Schneider Electric, junto con Goldman Sachs (GS ) . Bank Europe SE también actúa como asesor financiero y Debevoise & Plimpton LLP como asesor legal. Evercore actúa como asesor financiero de PTC, con Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP como asesor legal.

Schneider Electric dijo que organizaría una llamada para inversores y analistas financieros a las 8:00 a.m., Hora Central Europea, el 5 de octubre de 2026, con los materiales de presentación disponibles antes de la llamada en su sitio web. Como resultado de la transacción, la compañía dijo que adelantará la publicación de sus ingresos del tercer trimestre de 2026 al 16 de octubre de 2026.