Resumen de Resultados del Q2: Coinbase, Block, MicroStrategy y Robinhood presentan resultados mixtos

This week, crypto companies including Block, MicroStrategy, Robinhood and Coinbase shared their quarterly financial results for the three-month period ending on Jun 30. Here is a recap of their respective Q2 report cards:

Coinbase delivers lackluster Q2 results, transaction revenue and trading volumes took a hit

Leading crypto exchange Coinbase on Thursday released its much-anticipated financial and operation update for the second quarter.

El principal exchange de criptomonedas Coinbase publicó el jueves su tan esperada actualización financiera y operativa del segundo trimestre.

Los ingresos brutos del exchange durante el período de tres meses totalizaron $708 millones, lo que representa una caída del 8 % respecto a $808 millones en el Q1. Los ingresos netos también disminuyeron un 10 % en el período, llegando a $663 millones. Los ingresos por transacciones en el Q2 cayeron un 13 % intertrimestralmente a $327 millones, de los cuales $310 millones provienen de $14 mil millones en volumen de negociación de consumidores y $17 millones de $78 mil millones en volumen de negociación institucional. Los resultados poco impresionantes del Q2 mostraron que el exchange sufrió una pérdida neta de $97 millones.

“El Q2 fue un trimestre sólido de ejecución para Coinbase y marcó un progreso continuo en nuestro camino para construir una empresa cada vez más eficiente y financieramente disciplinada,” dijo Coinbase en su carta a los accionistas.

La compañía atribuyó la reducción de ingresos a menores volúmenes de negociación y señaló que había reforzado su balance al superar los $5.5 mil millones en recursos en USD, que incluyen efectivo, equivalentes de efectivo y USD Coin. Para contextualizar, la plataforma de exchange registró un volumen de negociación de $217 mil millones en el trimestre correspondiente del año pasado. Mientras tanto, los ingresos por intereses totales disminuyeron de $241 millones a $201 millones. Los ingresos por intereses del stablecoin USDC se contrajeron a $151 millones desde $199 millones en el primer trimestre, en parte debido al deterioro de la capitalización de mercado del stablecoin.

Ongoing legal woes

Coinbase has been involved in a dispute with the US Securities and Exchange Commission which filed a lawsuit against the exchange in June. Last month, Coinbase CEO Brian Armstrong had a private meeting with a group of Democrats in Washington to discuss among others crypto legislation.

Coinbase ha estado involucrada en una disputa con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que presentó una demanda contra el exchange en junio. El mes pasado, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, tuvo una reunión privada con un grupo de demócratas en Washington para discutir, entre otras cosas, la legislación sobre criptomonedas.

“Este trimestre también representó un progreso para la regulación de criptomonedas, tanto en EE. UU. como a nivel global […] En EE. UU., estamos comenzando a ver una vía para una legislación bipartidista que podría consagrar protecciones al consumidor y un marco estructural de mercado equitativo, al mismo tiempo que reconoce la importancia de mantener la innovación en criptomonedas,” escribió el exchange.

Coinbase informó aproximadamente $110 millones en ingresos por transacciones en el mes recién concluido y espera que los ingresos por suscripciones y servicios en el trimestre actual se mantengan en un rango similar al de $335 millones en el Q2. El exchange espera publicar cifras mejores tras haber recortado costos y haberse posicionado adecuadamente para impulsar la economía cripto.

Rendimiento YTD de la acción COIN

El precio de la acción de Coinbase (COIN) ha subido aproximadamente un 170 % desde el comienzo del año a pesar de un primer trimestre en gran medida decepcionante. Los inversores han mostrado afinidad por la acción en los últimos meses, con el precio alcanzando su máximo el mes pasado (año hasta la fecha) en medio de su batalla legal con la SEC de EE. UU.

Regulatory issues

In a recent case concerning Terraform Labs, Judge Jed Rakoff of the US District Court for the Southern District of New York dismissed the application of the ruling issued by Judge Analisa Torres. Previously, Judge Torres had determined that the XRP issuer Ripple Labs did not breach securities regulations by offering XRP on exchanges.

En un caso reciente relacionado con Terraform Labs, el juez Jed Rakoff del Distrito Sur de Nueva York de la Corte de EE. UU. desestimó la aplicación del fallo emitido por la jueza Analisa Torres. Anteriormente, la jueza Torres había determinado que el emisor de XRP, Ripple Labs, no violó las regulaciones de valores al ofrecer XRP en los exchanges.

Las implicaciones de la declaración del juez Rakoff podrían ser problemáticas para Coinbase, ya que tiene un caso que responder respecto a acusaciones de operar un exchange nacional de valores no registrado. Por su parte, el exchange planea solicitar la desestimación del caso de la SEC “en su totalidad” más tarde hoy. El director legal de Coinbase, Paul Grewal, aseguró a los inversores durante la llamada de resultados del jueves que el exchange confía en sus argumentos presentados ante el tribunal el 20 de julio.

“Con respecto al litigio con la SEC, quiero ser muy claro — creemos que podemos ganar, esperamos ganar,” dijo.

Upcoming Base launch

Coinbase provided more details on its layer 2 network Base on Thursday communicating that it will be available to the public next week. The exchange also unveiled Ethereum bridging functionality on the network built on the OP software stack. Base previously went live in July with access only granted to developers.

Coinbase proporcionó más detalles sobre su red de capa 2, Base, el jueves, comunicando que estará disponible al público la próxima semana. El exchange también presentó la funcionalidad de puente a Ethereum en la red construida sobre la pila de software OP. Base se lanzó previamente en julio con acceso solo para desarrolladores.

MicroStrategy still resilient on its Bitcoin strategy even as spot ETFs ship in

Earlier this week, enterprise analytics firm MicroStrategy released its financial results on Tuesday, disclosing that it purchased 12,333 Bitcoin over the course of Q2. As of June 30, its total holdings reached 152,333 Bitcoin, with a carrying value of $2.3 billion and a market value of $4.6 billion.

A principios de esta semana, la firma de análisis empresarial MicroStrategy publicó sus resultados financieros el martes, revelando que compró 12 333 Bitcoin durante el Q2. Al 30 de junio, sus tenencias totales alcanzaron 152 333 Bitcoin, con un valor contable de $2.3 mil millones y un valor de mercado de $4.6 mil millones.

Rendimiento YTD de la acción MSTR

El informe de ganancias también señaló que la compañía registró un cargo por deterioro de $24.1 millones para sus tenencias de Bitcoin durante ese trimestre, una disminución significativa respecto al cargo de $917.8 millones reportado en el mismo período del año pasado. El mes pasado, MicroStrategy acumuló otros 467 Bitcoin por $14.4 millones.

Unrelenting on the Bitcoin strategy despite the onset of spot ETFs

In an earnings call on the same day, MicroStrategy exec chairman Michael Saylor said that the company would remain an attractive option for investors looking to enter the Bitcoin market, reaffirming its commitment to continually stacking more Bitcoin, including the potential proceeds from a planned $750 million share sale. He added that MicroStrategy will maintain its position as a particular Bitcoin operating strategy, even with the potential for incoming ETFs to pull significant capital from prominent hedge funds and sovereign entities.

En una llamada de resultados el mismo día, el presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, dijo que la compañía seguiría siendo una opción atractiva para los inversores que buscan entrar al mercado de Bitcoin, reafirmando su compromiso de seguir acumulando más Bitcoin, incluidos los posibles ingresos de una venta de acciones planificada de $750 millones. Añadió que MicroStrategy mantendrá su posición como una estrategia operativa de Bitcoin particular, incluso con el potencial de que los ETFs entrantes extraigan capital significativo de fondos de cobertura prominentes y entidades soberanas.

Block’s second-quarter financial results beat analysts’ estimates

Financial services and payments company Block separately posted its Q2 earnings on Thursday, topping earnings expectations from analyst. The Dorsey-led tech conglomerate reported an increase in revenue across the quarter against a challenging economic environment. Block’s net revenue of $5.53 billion in Q2 was markedly higher the $4.4 billion figure from the same period in 2022.

La empresa de servicios financieros y pagos Block publicó por separado sus resultados del Q2 el jueves, superando las expectativas de ganancias de los analistas. El conglomerado tecnológico liderado por Dorsey informó un aumento de ingresos durante el trimestre a pesar de un entorno económico desafiante. Los ingresos netos de Block de $5.53 mil millones en el Q2 fueron notablemente superiores a la cifra de $4.4 mil millones del mismo período en 2022.

Bitcoin sales made a significant contribution

A significant chunk of its Q2 net revenue (~$2.4 billion) came from Bitcoin – its second-quarter Bitcoin revenue grew by 34% compared to the same period last year.

Una parte significativa de sus ingresos netos del Q2 (~$2.4 mil millones) provino de Bitcoin — sus ingresos por Bitcoin en el segundo trimestre crecieron un 34 % en comparación con el mismo período del año pasado.

“El aumento interanual en los ingresos y el beneficio bruto de Bitcoin se debió a un incremento en la cantidad de Bitcoin vendida a los clientes, parcialmente compensado por una disminución en el precio medio de mercado de Bitcoin en comparación con el período del año anterior,” dijo la compañía en una carta a los accionistas.

Cash App, el servicio de aplicación de pagos de la compañía lanzado en octubre de 2013, registró un aumento del 37 % en el beneficio bruto, alcanzando $968 millones en el año — $44 millones generados por ventas de Bitcoin en la plataforma.

Rendimiento YTD de la acción SQ

Mientras tanto, su negocio Square reportó un beneficio bruto de $888 millones. Block tampoco registró pérdidas por deterioro en sus tenencias de Bitcoin (BTC) en el trimestre y en la primera mitad del año — la compañía realizó compras de BTC de $50 millones y $170 millones en el Q4 de 2020 y el Q1 de 2021, respectivamente.

“Al 30 de junio de 2023, el valor razonable de nuestra inversión en Bitcoin era de $245 millones basado en precios de mercado observables, lo que era $142 millones mayor que el valor contable de la inversión después de los cargos acumulados por deterioro,” decía el informe de ganancias.

La firma de pagos digitales y servicios relacionados también registró un aumento interanual del 27 % en el beneficio bruto, que totalizó $1.87 mil millones.

Robinhood overturned Q1 losses even with an 18% drop in crypto revenue

California-based online brokerage company Robinhood shared financial results for the last quarter on Wednesday, revealing that it achieved profitability for the first time since going public. It reported a Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) net income of $25 million, a noteworthy shift from the substantial $511 million loss incurred in Q1. Jason Warnick, the CFO, attributed this milestone to the team’s dedicated work in transforming the business and improving Robinhood’s position to create value for shareholders.

La compañía de corretaje en línea con sede en California, Robinhood, compartió los resultados financieros del último trimestre el miércoles, revelando que alcanzó la rentabilidad por primera vez desde su salida a bolsa. Reportó un ingreso neto bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de $25 millones, un cambio notable respecto a la pérdida sustancial de $511 millones incurrida en el Q1. Jason Warnick, el director financiero, atribuyó este hito al trabajo dedicado del equipo en transformar el negocio y mejorar la posición de Robinhood para crear valor para los accionistas.

Transaction-based revenue fell, but total net revenue is up

Robinhood revealed that for the quarter ending Jun 30, its transaction-based revenue amounted to $31 million, an 18% decrease from the previous quarter. This is equivalent to 16% of the overall trading revenue, which includes options and equities, and witnessed a sequential 7% drop. Still, the company beat Q2 analyst estimates to hit GAAP earnings per share of $0.03 on a total net revenue of $486 million.

Robinhood reveló que para el trimestre que finalizó el 30 de junio, sus ingresos basados en transacciones ascendieron a $31 millones, una disminución del 18 % respecto al trimestre anterior. Esto equivale al 16 % de los ingresos totales por negociación, que incluyen opciones y acciones, y experimentó una caída secuencial del 7 %. Aún así, la compañía superó las estimaciones de los analistas para el Q2 al lograr ganancias GAAP por acción de $0.03 con ingresos netos totales de $486 millones.

Rendimiento YTD de la acción HOOD

La firma de corretaje e inversión vio un aumento en sus activos cripto bajo custodia, pasando de $8.4 mil millones en diciembre de 2022 a $11.5 mil millones. En general, los activos totales bajo custodia aumentaron un 13 % en el último trimestre, alcanzando unos impresionantes $89 mil millones, impulsados por un repunte en la valoración de acciones y depósitos netos consistentes. Los depósitos netos del trimestre sumaron $4.1 mil millones, lo que se traduce en una impresionante tasa de crecimiento anualizada del 21 %. Además, los depósitos netos de la firma en los últimos 12 meses se dispararon un 25 % a $16.1 mil millones.