Resumen de Resultados del Q2: Coinbase, Block, MicroStrategy y Robinhood presentan resultados mixtos

Esta semana, Block, MicroStrategy, Robinhood y Coinbase publicaron sus resultados financieros del segundo trimestre de 2023, finalizado el 30 de junio. A continuación resumimos el desempeño de cada empresa.

Coinbase: caen los ingresos y el volumen de negociación en el segundo trimestre

La plataforma de criptomonedas Coinbase publicó sus resultados financieros y operativos el jueves 3 de agosto.

Los ingresos totales fueron de 708 millones de dólares, un 8% menos que los 773 millones del primer trimestre. Los ingresos netos disminuyeron un 10%, hasta 663 millones. Los ingresos por transacciones cayeron un 13% frente al trimestre anterior, hasta 327 millones: 310 millones procedían de operaciones de clientes minoristas por un volumen de 14.000 millones de dólares y 17 millones de operaciones institucionales por 78.000 millones. La pérdida neta fue de 97 millones de dólares.

«En el segundo trimestre ejecutamos bien nuestros planes y seguimos avanzando hacia una empresa cada vez más eficiente y disciplinada en lo financiero», dijo Coinbase en su carta a los accionistas.

La empresa atribuyó la caída de ingresos al menor volumen de negociación. Su balance se fortaleció: los recursos en dólares, incluidos efectivo, equivalentes de efectivo y USDC, alcanzaron los 5.500 millones. El volumen de negociación fue de 92.000 millones de dólares, frente a los 217.000 millones del segundo trimestre de 2022. Los ingresos totales por intereses bajaron de 241 millones a 201 millones respecto al trimestre anterior. Los ingresos vinculados a USDC disminuyeron de 199 millones a 151 millones, en parte por la menor capitalización de la stablecoin.

Continúa la disputa judicial

Coinbase afrontaba una demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), presentada en junio de 2023. En julio, el CEO Brian Armstrong se reunió en privado con un grupo de demócratas en Washington para tratar, entre otros temas, la legislación sobre criptomonedas.

«Este trimestre también hubo avances en la regulación de las criptomonedas, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo […] En Estados Unidos comenzamos a ver una vía hacia una legislación con apoyo de ambos partidos que pueda proteger a los consumidores y establecer una estructura de mercado justa, reconociendo también la importancia de la innovación en el sector», escribió el exchange.

Coinbase generó aproximadamente 110 millones de dólares de ingresos por transacciones en julio. Para el tercer trimestre preveía al menos 300 millones de dólares de ingresos por suscripciones y servicios, frente a los 335 millones del segundo. La empresa destacó sus recortes de costes y su posición para contribuir al desarrollo de la economía de las criptomonedas.

Evolución de la acción COIN desde principios de 2023

Al publicarse este artículo, la acción Coinbase (COIN) había subido aproximadamente un 170% desde principios de 2023. El interés de los inversores había aumentado en los meses anteriores y el título alcanzó en julio su máximo del año hasta entonces, pese a la disputa judicial con la SEC.

Cuestiones regulatorias

En el caso contra Terraform Labs, el juez Jed Rakoff, del tribunal federal del Distrito Sur de Nueva York, rechazó la distinción que la jueza Analisa Torres había establecido en el caso Ripple entre determinadas ventas institucionales y las ventas programáticas de XRP en plataformas de negociación. Torres concluyó que estas últimas, en las circunstancias examinadas, no eran ofertas o ventas de contratos de inversión, aunque sí detectó infracciones en ciertas ventas institucionales. Rakoff adoptó otra interpretación en un proceso independiente, sin anular la decisión de Torres.

Esta diferencia de interpretación era relevante para Coinbase, acusada, entre otras cosas, de operar una bolsa de valores no registrada. La empresa tenía previsto solicitar la desestimación de la demanda de la SEC el viernes 4 de agosto. En la presentación de resultados del jueves, el director jurídico Paul Grewal expresó confianza en los argumentos presentados al tribunal el 20 de julio.

«Sobre el litigio con la SEC, quiero ser muy claro: creemos que podemos ganar y esperamos ganar», dijo.

Se acerca la apertura de Base al público

Coinbase explicó el jueves que su red de segunda capa Base se abriría a todos el 9 de agosto. También se abrió el puente para transferir ether a la red, construida con OP Stack. Base ya estaba disponible para desarrolladores desde julio.

MicroStrategy mantiene su estrategia de Bitcoin ante la posible llegada de ETF al contado

MicroStrategy, empresa de software y análisis de datos para negocios, publicó sus resultados el martes 1 de agosto. Compró 12.333 bitcoines durante el segundo trimestre. A 30 de junio poseía 152.333 bitcoines, con un valor contable de 2.300 millones de dólares y un valor de mercado de unos 4.600 millones.

Evolución de la acción MSTR desde principios de 2023

La empresa registró una pérdida por deterioro de 24,1 millones de dólares en sus bitcoines, frente a los 917,8 millones del mismo trimestre de 2022. En julio, MicroStrategy compró otros 467 bitcoines por 14,4 millones de dólares.

La estrategia continúa pese a la posible competencia de los ETF al contado

En la presentación de resultados, el presidente ejecutivo Michael Saylor afirmó que MicroStrategy seguiría siendo una opción atractiva para quienes buscaran exposición a Bitcoin. Confirmó la intención de comprar más bitcoines, posiblemente con fondos procedentes de una venta de acciones prevista de hasta 750 millones de dólares. Según Saylor, la estrategia empresarial seguiría diferenciándose de los posibles ETF al contado, aunque estos atrajeran grandes cantidades de capital de fondos de inversión y entidades soberanas.

Block supera las previsiones de beneficios de los analistas

La empresa de servicios financieros y pagos Block también publicó sus resultados el jueves. Según las noticias de entonces, los beneficios superaron las previsiones de los analistas. Pese al difícil entorno económico, la compañía dirigida por Jack Dorsey aumentó los ingresos netos a 5.530 millones de dólares, frente a unos 4.400 millones en el segundo trimestre de 2022.

Las ventas de Bitcoin aportan una parte importante de los ingresos

Las ventas de Bitcoin generaron aproximadamente 2.390 millones de dólares de ingresos, un 34% más que un año antes, y representaron una parte significativa de los ingresos netos.

«El aumento interanual de los ingresos y del beneficio bruto de Bitcoin se debió a una mayor cantidad de bitcoines vendidos a los clientes, parcialmente compensada por un precio medio de mercado inferior al del mismo período del año anterior», dijo la compañía en una carta a los accionistas.

Cash App, la aplicación de pagos lanzada en octubre de 2013, obtuvo un beneficio bruto de 968 millones de dólares, un 37% más que en el mismo trimestre del año anterior. De ese total, 44 millones procedían de ventas de Bitcoin.

Evolución de la acción SQ desde principios de 2023

El negocio Square obtuvo un beneficio bruto de 888 millones de dólares. Block no registró pérdidas por deterioro en sus propios bitcoines ni en el segundo trimestre ni en el primer semestre. Había comprado bitcoines por 50 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2020 y por 170 millones en el primero de 2021.

«A 30 de junio de 2023, el valor razonable de nuestra inversión en Bitcoin era de 245 millones de dólares, según precios de mercado observables. Superaba en 142 millones el valor contable tras los deterioros acumulados», señaló el informe de resultados.

El beneficio bruto total de Block aumentó un 27% interanual, hasta 1.870 millones de dólares.

Robinhood pasa a beneficios pese a la caída del 18% de los ingresos por criptomonedas

El bróker online Robinhood, con sede en California, publicó sus resultados el miércoles 2 de agosto. Por primera vez desde su salida a bolsa registró beneficios según los principios contables estadounidenses GAAP: 25 millones de dólares netos, frente a una pérdida neta de 511 millones en el primer trimestre. El director financiero Jason Warnick atribuyó el hito al trabajo del equipo para transformar el negocio y reforzar su capacidad de crear valor para los accionistas.

Caen los ingresos por transacciones, pero crecen los ingresos netos totales

Los ingresos por transacciones de criptomonedas fueron de 31 millones de dólares, un 18% menos que en el primer trimestre. Representaron aproximadamente el 16% de los ingresos totales por transacciones, que también incluían opciones y acciones y disminuyeron un 7%, hasta 193 millones. Los ingresos netos totales aumentaron un 10%, hasta 486 millones de dólares. El beneficio por acción según GAAP fue de 0,03 dólares.

Evolución de la acción HOOD desde principios de 2023

El valor de las criptomonedas bajo custodia creció de 8.400 millones de dólares a finales de diciembre de 2022 a 11.500 millones a finales de junio de 2023. El conjunto de los activos bajo custodia aumentó un 13% frente al trimestre anterior, hasta 89.000 millones de dólares, principalmente por la mayor valoración de las acciones y las entradas netas continuadas. Las entradas netas de 4.100 millones de dólares del trimestre equivalían, anualizadas, al 21% de los activos bajo custodia al cierre del primer trimestre. En los doce meses anteriores fueron de 16.100 millones, el 25% de los activos bajo custodia al cierre del segundo trimestre de 2022.