Cómo los cierres gubernamentales impactan los mercados y a los inversores

Puede que no lo haya notado, pero la semana pasada el gobierno federal de EE. UU. se cerró durante unos días después de que el Congreso no aprobara los proyectos de ley de financiación para el año. Los desacuerdos sobre cómo financiar la defensa, la seguridad interior, el transporte y varias otras agencias provocaron la breve interrupción.

Afortunadamente, este cierre no duró mucho, ya que el Congreso aprobó una resolución de continuación a corto plazo que mantuvo a flote a estas agencias. Esta maniobra extendió la fecha límite de financiación del Departamento de Seguridad Nacional hasta el 13 de febrero de 2026. A pesar del tiempo adicional, es probable que no haya consenso sobre cómo la administración Trump financiará aspectos clave de su política de inmigración y otras políticas controvertidas. Por lo tanto, es un buen momento para aprender más sobre los cierres gubernamentales y cómo afectan a los mercados.

¿Qué es un cierre gubernamental?

Al igual que cualquier buen negocio, el gobierno necesita fondos para pagar a sus empleados y mantener sus operaciones sin problemas. Un cierre gubernamental ocurre cuando las partes no pueden ponerse de acuerdo sobre el presupuesto del año fiscal, lo que genera debates acalorados y concesiones finales por parte de una de ellas.

Consecuencias económicas de los cierres gubernamentales

Como podría imaginar, que el gobierno se cierre no es algo positivo por muchas razones. En primer lugar, todas las funciones no esenciales desaparecerán. Este escenario significa que tareas clave como aprobar leyes, hacer cumplir inspecciones y operar agencias de protección se detienen por falta de financiación.

Durante esta pausa, los trabajadores esenciales son puestos en licencia sin goce de sueldo, lo que significa que no reciben su paga durante el cierre. Trabajadores esenciales como los controladores de tráfico aéreo han tenido que trabajar más de un mes sin recibir cheques de pago en el pasado debido a cierres gubernamentales. Lamentablemente, estos empleados aún tienen facturas que pagar y compromisos financieros que cumplir.

Retrasos operativos y administrativos

Otro problema importante de los cierres gubernamentales es que provocan retrasos en las operaciones y la información. Por ejemplo, los reembolsos de impuestos no se procesan hasta que el cierre finaliza. Además, no se puede tramitar el pasaporte, visitar parques nacionales o acceder a programas sociales durante este periodo.

Agencias afectadas durante un cierre gubernamental

Hay varias agencias gubernamentales cruciales que no pueden operar durante un cierre gubernamental. Mientras que muchas agencias ya están financiadas hasta septiembre de 2026, otras permanecen en el limbo. El Departamento de Seguridad Nacional (DHS), el Departamento de Estado y el Departamento de Defensa deben esperar asignaciones específicas para mantener operaciones no esenciales completas.

¿Los cierres gubernamentales hacen que los mercados sufran?

Hay una gran cantidad de agencias financieras que también se cierran durante este periodo. En ese tiempo, la SEC, la CFTC y la FTC operan con equipos reducidos, lo que significa que no pueden proporcionar registros ni procesar presentaciones. Esta situación genera retrasos.

Además, varias organizaciones estadísticas vitales se quedan sin forma de continuar sus operaciones. Por lo tanto, datos clave como el empleo y los informes económicos pueden retrasarse. Son estos retrasos los que hacen que los inversores se preocupen, ya que estos datos son un componente vital de su estrategia.

Los informes económicos retrasados pueden hacer que los inversores se asusten y opten por mantenerse en activos refugio en lugar de participar en el mercado de valores. También dificulta que la Fed determine si recortar o subir las tasas de interés, lo que genera más confusión entre los operadores.

Los cierres gubernamentales se vuelven más comunes

Antes, un cierre gubernamental se consideraba un evento traumático para la nación. Por ello, los partidos políticos hacían todo lo posible para evitar este escenario. Se puede observar esto por la rareza de estos eventos.

Mientras Jimmy Carter supervisó varios vacíos de financiación, el primer cierre moderno en el que las agencias realmente dejaron de operar ocurrió en 1981 bajo Ronald Reagan. Bill Clinton tuvo dos cierres gubernamentales durante su mandato. Estos cierres surgieron de desacuerdos con opositores políticos y disputas de financiación.

Obama tuvo un cierre de 16 días que se produjo porque los republicanos se opusieron a su plan de salud. Este fue el cierre más largo hasta el segundo cierre de Trump, que dejó al gobierno cerrado durante 35 días. Esta disputa se centró en el muro fronterizo.

Trump Presidency Shutdowns

Durante su mandato, el presidente Trump ha presenciado varios cierres gubernamentales de alto perfil vinculados a disputas sobre asignaciones federales. El más significativo tuvo lugar de octubre a noviembre de 2025, duró 43 días y se convirtió en el cierre gubernamental más largo de la historia de EE. UU. Ese episodio siguió a la expiración de la financiación del año fiscal y reflejó desacuerdos más amplios sobre la aplicación de la inmigración, la seguridad fronteriza y los topes de gasto discrecional.

Un lapso de financiación breve y separado ocurrió a finales de enero de 2026, cuando partes del gobierno federal se cerraron varios días antes de que los legisladores aprobaran una resolución de continuación a corto plazo. Ese acuerdo extendió temporalmente la financiación de agencias clave, incluido el Departamento de Seguridad Nacional, posponiendo la próxima fecha límite de financiación importante a mediados de febrero.

La economía sufre durante los cierres

Según los analistas, los cierres gubernamentales son desastrosos para la economía. Las estimaciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) sugieren que cada semana que persiste un cierre total del gobierno reduce el crecimiento del PIB real en aproximadamente 0,1 a 0,2 puntos porcentuales. Lamentablemente, las pérdidas reales son inconmensurables, ya que un cierre gubernamental destruye absolutamente la confianza de los inversores.

Cómo respondió el mercado a cierres anteriores

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Los cierres gubernamentales pasados han causado volatilidad a corto plazo en el mercado. Sin embargo, la mayoría de los incidentes han sido breves, y los cierres más prolongados muestran efectos más pronunciados —aunque todavía temporales— en los precios de los activos.

¿Qué sectores se benefician durante los cierres?

Es importante señalar que la mayoría de los cierres son de corta duración. Por lo tanto, generalmente solo representan una pausa para los inversores. Sin embargo, a medida que se vuelven más comunes y de mayor duración, es importante aprender qué activos son la mejor apuesta durante estos periodos.

Activos refugio durante los cierres gubernamentales

Como era de esperar, los inversores buscan activos refugio confiables durante estos periodos. Los bonos del Tesoro y el oro lideran la lista, ya que los inversores consideran estos activos como las apuestas más seguras. Cabe destacar que el Bitcoin también ha surgido como un activo refugio confiable en los últimos 5 años, superando al oro y a los mercados bursátiles.

Los sectores defensivos tradicionalmente han mostrado un crecimiento modesto durante los cierres. Estos sectores tienen la ventaja de contratos gubernamentales a largo plazo que garantizan sus ingresos. Los datos muestran que las acciones de defensa pueden caer al inicio de un cierre antes de recuperarse.

El sector de la salud se mantiene estable durante los cierres. Esta industria cuenta con el colchón adicional proporcionado por los aseguradores, junto con los ingresos de hospitales y medicamentos, para mantenerse a flote. Además, las empresas tecnológicas con grandes recursos suelen permanecer estables.

Las grandes empresas tecnológicas tienen demanda global y presupuestos masivos, por lo que pueden capear cualquier tormenta durante un mes. Sin embargo, es difícil predecir cómo se comportarían estas acciones en un cierre más prolongado, ya que eso tensionaría sus presupuestos.

Cripto durante los cierres

Los inversores en cripto deben estar atentos a una mayor volatilidad durante el cierre. La incertidumbre en el flujo de datos y el drama político pueden crear una tormenta perfecta de inversores temerosos. Sin embargo, el Bitcoin ha demostrado ser muy resistente comparado con otras criptomonedas durante los cierres, aunque no es inmune a los mismos problemas que afectan a las acciones.

Por ejemplo, el Bitcoin subió un +80% durante el cierre gubernamental de 2013. Este crecimiento provino de una combinación de nuevos inversores y el apoyo del ciclo de 4 años de la moneda. Durante el cierre de 2018, la moneda perdió alrededor de un 6% en valor, lo cual estuvo en línea con las acciones tradicionales.

Cómo los mercados valoran el riesgo de cierre

Dado el clima político actual y lo que parece ser que ambas partes se dirigen hacia una batalla de financiación sobre temas clave, no es de extrañar que muchos inversores se estén preparando para otro cierre en febrero. Cuando los inversores están inseguros acerca de un cierre gubernamental, esto puede generar una mayor incertidumbre fiscal, reduciendo la liquidez en los mercados.

Los inversores institucionales, en particular, deben considerar la decisión de la Fed sobre la tasa de interés en su planificación anual. Cuando es imposible obtener datos fiables, estas firmas esperarán a ver qué se desarrolla. Durante este tiempo, los inversores pueden volverse hipersensibles a los riesgos percibidos o al discurso político. Por lo tanto, no es sorprendente que los activos refugio suelen prosperar durante los cierres.

Aún no se ha salido del bosque

Aunque el primer cierre gubernamental del año ha pasado con poco efecto en el mercado, no significa que los operadores ya estén fuera de problemas. El ambiente político es tenso y, dadas las posturas estancadas de ambas partes, es probable que febrero no conduzca a concesiones concretas por parte de ninguno de los dos. Por lo tanto, es posible que otro cierre gubernamental esté en el horizonte.

Los mercados evitan el primer cierre gubernamental de 2026 | Conclusión

Ahora que tiene una mejor comprensión de los cierres gubernamentales y su efecto en el mercado, está listo para crear una estrategia de cierre. Asegúrese de tener en cuenta las razones del cierre, ya que estarán directamente relacionadas con el tiempo que lleva completarlo. Para quienes puedan planificar adecuadamente, los cierres gubernamentales podrían representar grandes oportunidades de compra.

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