قادة الفكر
تقلبات قادمة مع زيادة الفائدة القصيرة بعد تقسيم جنرال إلكتريك
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
كان عامًا قويًا لشركة General Electric (NYSE:GE)، ولكن بعد تحقيق نمو بنسبة 60٪ في النصف الأول من عام 2024 يبدو أن السهم أصبح منتفخًا جدًا بالنسبة للمؤسسات التي تدفع أدائه المتفوق.
أحد العوامل الرئيسية التي دفعت أدائه الأخير هو توقع تقسيم GE إلى ثلاث شركات عامة مستقلة، GE Aerospace (GE ) ، GE HealthCare، وGE Vernova (GEV ) التي تركز على جانب الطاقة من العمليات.
تم الإعلان عن هذه الخطوة في نوفمبر 2021 وتم تنفيذها في أبريل 2024، وجاءت كجهد متكامل لتبسيط العمليات وتطوير التخصصات بين الكيانات المختلفة.
GE مخطط السعر
من حيث الأداء، كانت General Electric في مسار صعودي مستمر منذ سبتمبر 2022 وقد ارتفعت بأكثر من 200٪ بين الربع الأول 2023 والربع الثاني 2024.
تم التأكيد على تفوق الشركة في أرباح الربع الأول 2024، التي تجاوزت التوقعات رغم الانخفاض مقارنة بالعام الماضي.
بلغت أرباح General Electric 1.5 مليار دولار بمعدل 1.38 دولار للسهم، بانخفاض كبير مقارنة بـ 6.1 مليار دولار أو 5.56 دولار للسهم في الربع الأول 2023. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم يفوق توقعات 0.65 دولار للأرباح لكل سهم مقارنة بـ الأرباح المعدلة التي بلغت 900 مليون دولار أو 0.82 دولار للسهم.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفع إيراد الشركة للربع بنسبة 11٪ إلى 16.1 مليار دولار مقارنة بـ 14.5 مليار دولار العام الماضي.
أدى الأداء النسبي الإيجابي لجنرال إلكتريك إلى أن الشركة زادت توزيعاتها الربعية للمستثمرين في 25 أبريل إلى 0.28 دولار للسهم، مما يمثل ارتفاعًا عن توزيعاتها الربعية السابقة التي كانت 0.08 دولار، وعائدًا سنويًا وتوزيعًا بنسبة 1.12 دولار و0.69٪ على التوالي.
جذب اهتمام المؤسسات
تم متابعة تفوق General Electric من قبل عدد من المؤسسات التي زادت حصتها في أسهم الشركة مع اقتراب عام 2024.
قامت Rathbones Group PLC بزيادة حصتها في الأسهم بنسبة 2.7٪ في الربع الرابع 2023 بعد استحواذها على 5,997 سهم إضافي ليصبح إجماليها 225,814. بلغت القيمة الإجمالية لأسهم GE التي تديرها الشركة الاستثمارية 28,821,000 دولار في نهاية أحدث فترة تقرير.
تم تكرار هذا الاتجاه من قبل عدد من المؤسسات طوال العام الماضي. أضافت Northern Trust (NTRS ) Corp 4٪ إلى حصتها في GE في الربع الثالث 2023 لتصل إلى تعرض إجمالي بقيمة 1,170,551,000 دولار بينما أضافت Norges Bank 410,061 سهمًا لتصل قيمتها الإجمالية إلى حوالي 1,193,159,000 دولار.
كما أضافت Morgan Stanley (MS ) 5.1٪ في الربع الثالث لزيادة حصتها الإجمالية إلى 8,955,511 سهم بقيمة 990,032,000 دولار.
في الوقت نفسه، اختارت Brown Advisory زيادة حصتها في أسهم GE بنسبة 62.3٪ طوال الربع الرابع لتصل إلى إجمالي 4,881,752 سهم بقيمة 623,058,000 دولار.
هل تستحق جنرال إلكتريك تصحيحًا؟
على الرغم من الحماس المؤسسي الكبير في النصف الثاني من عام 2023، أصبحت استدامة نمو جنرال إلكتريك موضع تساؤل مؤخرًا.
مع توقع نمو أرباح أبطأ بنسبة 6.3٪ خلال السنوات القليلة القادمة، هل هناك علامات على تضخم قد يؤثر على سهم جذب الكثير من الحماس بسبب تقسيم جنرال إلكتريك الأخير؟
وفقًا لـ DefenseWorld، شهد مايو 2024 تضخمًا في الفائدة القصيرة على جنرال إلكتريك ليصل إلى 11,120,000 سهم في 15 مايو بزيادة قدرها 6.6٪ مقارنة بـ 10,430,000 سهم في 30 أبريل.
استنادًا إلى متوسط حجم التداول اليومي حوالي 7,450,000 سهم، فإن نسبة الأيام لتغطية الفائدة القصيرة هي حاليًا 1.5 يوم. بالإضافة إلى ذلك، يتم بيع 1٪ من أسهم السهم على المكشوف.
من بين بائعي GE على المكشوف كانت شركة الاستثمار الصغيرة Vulcan Value Partners، التي استخدمت رسالة المستثمر للربع الأول 2024 للاعتراف بالأداء القوي الأخير للسهم وأبرزت وجود هامش أمان متقلص كسبب جذري للخروج.
ضرورة الاستماع إلى الأرض
بعد تقسيم جنرال إلكتريك إلى ثلاث مؤسسات متخصصة، لم يكن من الأهم للمستثمرين أن يقضوا وقتًا أكثر في البحث عن أساسيات هذا الكيان الجديد وتأثيراته على السهم ككل.
تحليل الأساسيات لسلسلة الابتكار في الشركة، بينما تسعى لتعزيز حضورها في السوق، أمر أساسي، في حين أن القلق المستمر بشأن إمدادات الطاقة العالمية في أعقاب الصراعات الجيوسياسية قد يؤثر على أداء GE Vernova.
مع تسارع الفائدة القصيرة في الأشهر الأخيرة، من المرجح أن نشهد مزيدًا من التقلبات لسهم GE على المدى القصير، ولكن باعتبارها شركة تخطو خطواتها الأولى بعد برنامج إعادة هيكلة كبير، فإن جميع التوقعات المستقبلية طويلة الأجل لجنرال إلكتريك غير مؤكدة.
