مجلس الشيوخ يقدّم قانون الوضوح الرائد بدعم حزبي مشترك

صوتت لجنة المصارف في مجلس الشيوخ الأمريكي 15-9 لتقديم التشريع المتعلق بالعملات الرقمية الذي طال انتظاره من اللجنة إلى مجلس الشيوخ الكامل.

في يوم الخميس، اجتمعت اللجنة التي يترأسها الجمهوريون في مبنى مكتب السيناتور ديركسن في واشنطن، دي سي، لتعديل قانون الوضوح، وهو مشروع قانون رائد سيؤسس أول إطار فيدرالي شامل لسوق الأصول الرقمية. جاء هذا الجلسة بعد أشهر من المفاوضات حول كيفية تنظيم العملات المستقرة، والأصول الرقمية، والمنتجات المرمّزة، والتمويل اللامركزي (DeFi).

افتتح رئيس لجنة المصارف في مجلس الشيوخ تيم سكوت (جمهوري-ساوث كارولينا) الجلسة بالحديث عن أن “سنوات طويلة، كان الجبهة الرقمية محاصرة في منطقة رمادية تنظيمية”، ومن المطورين إلى المستثمرين، ترك الجميع في حالة من عدم اليقين، يواجهون “الارتباك وإجراءات الإنفاذ بينما كان من المفترض أن تصوغ الحكومة قواعد واضحة للطريق”.

صناعة العملات الرقمية الآن أقرب خطوة إلى الحصول على تلك الوضوح.

قالت السيناتورة الديمقراطية أنجيلا ألسوبروكس، التي صوتت لصالح تقديم المشروع، “لقد كنت في مفاوضات لأكثر من تسعة أشهر”، وخلال ذلك “عمل الأعضاء على تنظيم الأصول الرقمية بطريقة تحمي المستهلكين وتقلل من خطر هروب الودائع مع السماح بالابتكار”.

ومع ذلك، فإن النجاح في تعديل المشروع ليس نهاية العملية التشريعية بأي حال، بل كان خطوة إجرائية حاسمة سمحت للسيناتورات بمناقشة التعديلات، وتعديل الأحكام الرئيسية، والتصويت على ما إذا كان المشروع المحدث سيتقدم من اللجنة. الآن يتجه المشروع إلى قاعة مجلس الشيوخ، حيث يتطلب 60 صوتًا للمرور.

هذا أدى مبكرًا إلى ارتفاع الأسعار، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى ما يقرب من 82,000 دولار بينما تجاوز سعر الإيثيريوم 2,300 دولار، مما رفع إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية إلى أكثر من 2.8 تريليون دولار.

فيضان من التعديلات يختبر الوحدة الحزبية المشتركة

قبل يوم واحد فقط من تصويت تعديل المشروع، قدم أعضاء اللجنة أكثر من 100 تعديل على القانون. جاءت التغييرات الأخيرة في اليوم التالي لإصدار اللجنة المسودة الجديدة، التي بلغت 309 صفحات، مقارنةً بالنسخة التي كانت 278 صفحة صادرة في يناير، حين قدم أكثر من 130 تعديلًا من قبل أعضاء اللجنة.

معظم التعديلات الأخيرة مقترحة من قبل الديمقراطيين في لجنة المصارف، مع عدد قليل فقط من التعديلات التي قدمها الرعاة الجمهوريون للمشروع.

يعارض العديد من الديمقراطيين المشروع لأنهم يرون أن أحكام مكافحة غسل الأموال (AML) فيه ضعيفة جدًا. كما يرغبون في حظر المسؤولين السياسيين من الاستفادة من مشاريع العملات الرقمية، وقد اقترح أحد هؤلاء التعديلات السيناتور كريس فان هولين، الذي يمنع “تعارض المصالح” و“يتطلب شفافية أكبر”، لكنه فشل في تصويت 11-13.

في الوقت نفسه، السيناتورة إليزابيث وارين، ديمقراطية من ماساتشوستس، واحدة من أكثر الناقدين صراحةً لصناعة العملات الرقمية، وقد عارضت المشروع بشدة لدرجة أنها قدمت أكثر من 40 اقتراحًا بمفردها.

وبحسبها، سيعرض المشروع الأمن القومي والنظام المالي للخطر. وفي ملاحظاتها الافتتاحية يوم الخميس، قالت إن التشريع “ليس جاهزًا بعد”.

قالت وارين: “في الوقت الحالي، تعاني العائلات الأمريكية في جميع أنحاء هذا البلد”، مشيرة إلى ارتفاع تكاليف البقالة والمرافق والرعاية الصحية. “يمكننا الآن العمل على تغييرات في القانون تساعد على خفض الأسعار وتعيد توازن اقتصادنا”، أضافت، “ولكن بدلاً من ذلك، نقضي وقتنا في العمل على مشروع قانون كتبه قطاع العملات الرقمية لصالح قطاع العملات الرقمية”.

من بين تعديلات وارين، فشل اقتراح “إبقاء الأصول الخطرة خارج حسابات التقاعد” في الحصول على الأصوات اللازمة لاعتماده. كما فشل اقتراحها لمعالجة سلطة العقوبات في التشريع وإزالة ثلاثة أقسام تتعلق ببعض الأنشطة المصرفية حول العملات الرقمية بنفس نتيجة 11-13 صوتًا، مماثلة للسابقة.

قالت وارين: “نحتاج إلى إصلاح الثغرة في سلطتنا العقابية وتكثيف مكافحة غسل الأموال في العملات الرقمية”، وتحدثت عن فرض العقوبات على Tornado Cash، التي وصفتها بأنها “مصممة لتسهيل غسل كميات هائلة من المال وجعل من الصعب على أي شخص، بما في ذلك مسؤولي إنفاذ القانون لدينا، معرفة مصدر المال”.

واحد من تعديلات وارين الفاشلة الأخرى دعا المنظمين إلى “إصدار معلومات إشرافية بنكية” حول جيفري إبستين، الذي “كان داعمًا مبكرًا للعملات الرقمية” و“استثمر ملايين الدولارات في Coinbase، أحد أكبر المستفيدين من هذا المشروع إذا أصبح قانونًا”. وقالت وارين إن إبستين “أدرك إمكانات العملات الرقمية كأداة لتسهيل المدفوعات غير المشروعة سراً”.

في الوقت نفسه، السيناتورة الجمهورية من وايومنغ سِينثيا لاميس، التي تُعد من المدافعين القويين عن البيتكوين، وصفت قانون الوضوح بأنه “أصعب تشريع عملت عليه في حياتي”.

قالت لاميس: “هذا سلعة وأمان جديدان للغاية، ويتطلب الأمر وقتًا لصياغة شيء يعالج الابتكار الذي أحدثته تقنية البلوك تشين، ولهذا السبب استغرق الأمر جهدًا bipartisan كبيرًا، وتفاوضًا مكثفًا، ومشاركة من أولئك الأشخاص الذين يعملون في الصناعة”.

حصلت عدة تعديلات قدمتها لاميس على دعم حزبي قوي. كما أقرت اللجنة تعديلًا لتسهيل الهامشية في المحافظ بتصويت 19-6، بالإضافة إلى بيئات اختبار (sandbox) لأدوات الذكاء الاصطناعي بتصويت 15-9.

دليل قواعد جديد للعملات الرقمية الآن

قانون الوضوح هو مشروع قانون شامل لهياكل السوق يضع إطارًا تنظيميًا فيدراليًا لصناعة العملات الرقمية. كما يحدد متطلبات الإفصاح، ومسارات التسجيل للوسطاء، ومعايير الامتثال للمشاركين في السوق.

والأهم من ذلك، يحدد حدود الاختصاص بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) من خلال وضع معايير لتحديد متى يجب اعتبار الأصل الرقمي سلعة أو أمانًا، مما يوفر الوضوح القانوني الضروري الذي ينبغي أن يساعد في تعزيز اعتماد العملات الرقمية.

علاوة على ذلك، يسمح للمؤسسات المنظمة باستخدام الأصول الرقمية للتداول، والمدفوعات، والإقراض، والحفظ، وغيرها من الأنشطة التي يُسمح لها بها بالفعل. كما يخول الوكالات، SEC وCFTC، إنشاء بيئات اختبار (sandbox) للشركات لاختبار منتجاتها.

يحمي المشروع أيضًا حقوق الحفظ الذاتي للمطورين ومشاركي DeFi من القوانين الفيدرالية والولائية للأوراق المالية فيما يتعلق بالتحقق من المعاملات، وتشغيل العُقَد، وبناء أنظمة تقنية السجلات الموزعة.

سيحدد قانون الوضوح متى يكون المنصّة موزعة بشكل كافٍ، وإذا لم يكن كذلك، فسيُعامل كمنشأة مالية ويتعين عليه مراقبة المعاملات والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة.

فيما يتعلق بالترميز، وهو اتجاه نما بشكل هائل وحظي بدعم مؤسساتي، لن يعفي المشروع الأوراق المالية المرمّزة من قوانين الأوراق المالية.

في الوقت نفسه، تخضع البورصات والوسطاء والوكلاء لتحديد هوية العملاء، والعناية الواجبة للعميل، وبرامج مكافحة غسل الأموال، وتُعامل كمنشآت مالية بموجب قانون سرية البنوك.

وصفت صناعة العملات الرقمية التشريع بأنه حاسم لمستقبل صناعة الأصول الرقمية في البلاد ولحل المشكلات المستمرة التي تواجه شركات العملات الرقمية. وبالضغط بقوة من أجل المشروع، أنفق مؤيدو العملات الرقمية أكثر من 119 مليون دولار لدعم المرشحين المؤيدين للعملات الرقمية في عام 2024 للمساعدة في دفع قانون الوضوح وقانون GENIUS قدمًا.

قانون التوجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية لعام 2025 (GENIUS) أنشأ إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة المدعومة بالدولار وأصبح قانونًا العام الماضي بعد أن مرر عبر مجلس الشيوخ بتصويت 68-30.

قال رئيس شركة Coinbase، بريان أرمسترونغ، في منشور على X إن المشروع “سيفيد الشعب الأمريكي بجعل النظام المالي الأمريكي أسرع وأرخص وأكثر وصولًا. كما سيضمن أن تتصدر الولايات المتحدة السباق العالمي لبناء الجيل التالي من نظامنا المالي”.

في وقت سابق من هذا العام، كان المشروع على وشك الوصول إلى مرحلة التعديل عندما سحبت منصة تبادل العملات الرقمية Coinbase دعمها بسبب اقتراح حظر عائدات العملات المستقرة. لكن السيناتوران ثوم تيلس (جمهوري-كارولاينا الشمالية) وألسوبروكس (ديمقراطية-ماريلاند) توصلا مؤخرًا إلى اتفاق بشأن ذلك.

ومع ذلك، شكّت مجموعات الضغط المصرفية من أن التسوية تدعم شركات العملات المستقرة أكثر من اللازم، وأفادت تقارير أن أعضاء جمعية المصرفيين الأمريكيين أرسلوا آلاف الرسائل إلى مكاتب مجلس الشيوخ ينتقدون التسوية.

تسعى المؤسسات المالية التقليدية إلى إلغاء أو على الأقل تقييد أقسام المشروع التي تسمح لمصدري العملات المستقرة بتقديم “مكافآت” للمستهلكين، بحجة أن ذلك سيخلق منافسة ويؤثر سلبًا على الودائع في النظام المصرفي المنظم.

لكن “هذا المشروع يعكس عملًا جادًا وحسن نية عبر اللجنة ويوفر اليقين والضمانات والمسؤولية التي يستحقها الأمريكيون”، وفقًا للسيناتور سكوت، الذي قال في بيان إن “المشروع يضع المستهلكين في المقام الأول، ويكافح التمويل غير المشروع، ويكافح المجرمين والخصوم الأجنبية، ويحافظ على مستقبل التمويل هنا في الولايات المتحدة”.

اليوم، وصل المشروع إلى مرحلة إجرائية رئيسية، رغم أنها مجرد مرحلة واحدة في عملية طويلة ولا يزال يواجه عدة عقبات كبيرة أمامه.

يجب أولاً دمج التشريع مع نسخة لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ، ثم ينتقل إلى تصويت كامل على الأرضية. وبما أن مجلس النواب أقر نسخته من قانون الوضوح العام الماضي، والتي تختلف عن مشروع قانون مجلس الشيوخ، يجب على المشرعين تسوية تلك الاختلافات وإرسال التشريع النهائي إلى مكتب الرئيس دونالد ترامب.

فقط عندما يحصل قانون الوضوح على توقيع الرئيس سيُنشئ إطارًا تنظيميًا لصناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما قد يعزز اعتماد الأصول الرقمية.