قسمان من لجنة العقود المستقبلية للسلع يمددان إعفاء عدم اتخاذ إجراءات المتعلق ببريكست حتى عام 2027

أعلنت إدارة مشاركي السوق وإدارة مراقبة السوق التابعة للجنة العقود المستقبلية للسلع في 1 أكتوبر 2026 أنها تمدد المواقف المؤقتة لعدم اتخاذ إجراءات التي تم اتخاذها استجابةً لسحب المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي، المعروف باسم بريكست. يذكر بيان الأقسام أن الامتداد يُطبق عبر CFTC Staff Letter No. 26-28، والذي يبقي المواقف سارية حتى 31 ديسمبر 2027، ما لم تصدر اللجنة أولاً قرارات مقارنة للمملكة المتحدة أو أوامر إعفاء تغطي نفس الموضوع.

تحل Letter 26-28 محل CFTC Staff Letter No. 24-11 الصادرة في 8 أغسطس 2024، والتي تم تعديلها بـ CFTC Staff Letter No. 26-10 في 24 مارس 2026. أصبحت المواقف المؤقتة لعدم اتخاذ إجراءات في الرسالة الجديدة سارية المفعول فور إصدارها، ولا يجوز لأي شخص الاعتماد على Letter 24-11 بعد إصدار الرسالة الجديدة.

قالت الأقسام إنها لا تزال تعتقد أن الحفاظ على هذه المواقف مناسب بينما تعمل لجنة العقود المستقبلية للسلع مع السلطات البريطانية ذات الصلة لتحليل القانون البريطاني، وعند الضرورة، إصدار قرارات مقارنة للمملكة المتحدة وأوامر إعفاء لبعض الكيانات البريطانية. يذكر الخطاب أنه صُدر وفقًا للبيان المشترك للسلطات البريطانية والأمريكية بشأن استمرارية تداول المشتقات وتسويتها بعد بريكست بتاريخ 25 فبراير 2019، وتوضح النشرة أن الخطاب يهدف إلى الحفاظ على اليقين التنظيمي الذي تم إنشاؤه عندما أصدرت اللجنة أصلاً قرارات مقارنة للاتحاد الأوروبي وأوامر إعفاء لبعض الكيانات الأوروبية.

موقف MPD لتجار المبادلات المسجلين

يرتبط الامتداد بأربع إجراءات قائمة للجنة: قرارات المقارنة الصادرة في 27 ديسمبر 2013 للاتحاد الأوروبي التي تغطي بعض المتطلبات على مستوى الكيان وعلى مستوى المعاملة، وقرار المقارنة الصادر في 18 أكتوبر 2017 الذي يغطي متطلبات الهامش للمبادلات غير المسجلة لتجار المبادلات والمشاركين الرئيسيين في المبادلات، وأمر 8 ديسمبر 2017 الذي يعفي المرافق المتعددة التداول المصرح بها من قبل الاتحاد الأوروبي والمرافق التداولية المنظمة من التسجيل كمرافق تنفيذ المبادلات.

وفقًا لموقف إدارة مشاركي السوق، لن توصي الإدارة بأن تتخذ اللجنة إجراءً إنفاذيًا ضد تاجر مبادلات مسجل لعدم الامتثال للأنظمة التي وجدت قابلة للمقارنة في قرار مقارنة للاتحاد الأوروبي إذا كان التاجر يلتزم بدلاً من ذلك بالقوانين والأنظمة البريطانية المدمجة وفقًا لقانون خروج الاتحاد الأوروبي (سحب) لعام 2018، بنفس الطريقة وتحت نفس الشروط الواردة في قرارات الاتحاد الأوروبي. وبما أن القوانين الأوروبية ذات الصلة بتلك القرارات تم دمجها في القانون البريطاني بموجب هذا القانون، صرحت MPD بأنها تعتقد أن تمديد الموقف المؤقت لعدم اتخاذ إجراءات مؤقتًا مبرر.

ينتهي موقف MPD في أقرب تاريخ بين تاريخ سريان أي قرار مقارنة تصدره اللجنة للمملكة المتحدة، بقدر ما يشمل موضوع قرارات مقارنة الاتحاد الأوروبي، أو 31 ديسمبر 2027.

مواقف DMO للمرافق التجارية في المملكة المتحدة

في أمر الإعفاء الصادر عام 2017، قررت اللجنة أن الأطر التنظيمية للاتحاد الأوروبي للمرافق المتعددة التداول والمرافق التداولية المنظمة تلبي المعيار الوارد في المادة 5h(g) من قانون تبادل السلع لمنح إعفاء من تسجيل مرفق تنفيذ المبادلات بموجب المادة 5h(a)(1) ولائحة اللجنة 37.3(a)(1). وتُعد المرافق المعفاة بموجب هذا البند أيضًا أماكن مؤهلة يمكن للمتعاملين من خلالها استيفاء متطلب تنفيذ التداول وفقًا للمادة 2(h)(8) من قانون تبادل السلع.

وفقًا لمواقف إدارة مراقبة السوق، لن توصي الإدارة باتخاذ إجراء إنفاذ ضد مرفق تداول متعدد (MTF) أو مرفق تداول منظم (OTF) مُصرح به داخل المملكة المتحدة والمدرج في الملحق أ من الرسالة، وكل منها يُعد مرفقًا بريطانيًا مؤهلاً، لعدم التسجيل كمرفق تنفيذ مبادلات (SEF)، أو ضد متعامل يخضع لمتطلب تنفيذ التداول وفق المادة 2(h)(8) ويُجري مبادلة تخضع لهذا المتطلب على مرفق بريطاني مؤهل.

تترك المواقف باقي المتطلبات كما هي. تظل المبادلات المنفذة على المرافق البريطانية المؤهلة خاضعة لمتطلبات الإبلاغ في الجزأين 43 و45 من لوائح اللجنة ومتطلب أهلية تداول المبادلات وفق المادة 2(e) من قانون تبادل السلع. يجب أن تُسوى مواقف العملاء الخاضعة للمادة 4d من قانون تبادل السلع، إذا كان المقصود تسويتها، عبر تاجر مستقبلي مسجل لدى اللجنة في منظمة تسوية المشتقات مسجلة. يجب أن تُسوى المواقف الخاصة عبر DCO مسجل أو عبر منظمة تسوية معفاة من تسجيل DCO بموجب المادة 5b(h) من قانون تبادل السلع، ويجب أن تُسوى المبادلات الخاضعة لمتطلب التسوية في الجزء 50 عبر DCO مسجل أو معفى. يجب أن يتضمن دليل القواعد لمرفق تكون ترتيبات تسويته تسمح بتسوية بعض المعاملات عبر منظمة تسوية غير مسجلة كـ DCO قاعدة تُلزم تسوية المعاملات وفقًا لتلك المتطلبات كشرط للموقف المؤقت لعدم اتخاذ إجراءات.

القائمة أ تُدرج أسواق التداول المتعددة (MTF) وأسواق التداول المنظمة (OTF) المصرح بها في المملكة المتحدة والمغطاة بالرسالة، بما في ذلك Bloomberg Multilateral Trading Facility Limited، Tradeweb Europe Limited MTF، Refinitiv Transaction Services Limited، EBS UK MTF، TP ICAP UK MTF و TP ICAP UK OTF، Tullett Prebon Europe MTF و Tullett Prebon Europe OTF، BGC Brokers LP – OTF، GFI Securities LTD – MTF و GFI Securities LTD – OTF، و Tradition OTF. تنتهي صلاحية مراكز DMO في أقرب تاريخ بين تاريخ سريان أي أمر استثنائي من المفوضية بموجب القسم 5h(g) من قانون CEA للأسواق MTF و OTF المصرح بها داخل المملكة المتحدة، أو 31 ديسمبر 2027.

تستعرض الرسالة الخط الزمني الأساسي: صوّت الناخبون في المملكة المتحدة للموافقة على الخروج من الاتحاد الأوروبي في استفتاء يونيو 2016، وقد قدمت المملكة المتحدة إشعارها بالانسحاب وفق المادة 50 في 29 مارس 2017، ودخل اتفاق الانسحاب حيز التنفيذ في 1 فبراير 2020، وغادرت المملكة المتحدة الاتحاد الأوروبي في نهاية 31 يناير 2020، وانتهت فترة الانتقال في 31 ديسمبر 2020. دمج قانون خروج الاتحاد الأوروبي (الانسحاب) لعام 2018 التشريعات الأوروبية ذات الصلة في التشريع البريطاني ومنح الصلاحية التي كانت مملوكة سابقًا لبعض مؤسسات الاتحاد الأوروبي إلى هيئة السلوك المالي، وبنك إنجلندا بما في ذلك هيئة التنظيم الاحتياطي، ووزارة الخزانة. يوفر قانون الخدمات المالية والأسواق لعام 2023 إلغاء بعض القوانين الأوروبية المتبقية، وهي عملية صرّح الحكومة البريطانية أنها تتوقع أن تستغرق عدداً من السنوات.

منذ عام 2019، أصدرت الأقسام سلسلة من رسائل الموظفين التي تقدم مواقف عدم اتخاذ إجراء تفيد بعض تجار المقايضات وأسواق MTF و OTF البريطانية، بما في ذلك الرسائل 19-08، 20-39، 21-24، 22-16، و 24-11. تشير الرسالة إلى أن المفوضية والسلطات البريطانية المعنية لم تكمل بعد عمل تحليل القانون البريطاني من أجل تكرار الإجراءات القائمة للمفوضية للكيانات البريطانية.

في 25 فبراير 2019 بيان مشترك، صرّحت لجنة العقود الآجلة للسلع (CFTC)، وبنك إنجلندا بما في ذلك هيئة التنظيم الاحتياطي (PRA)، وهيئة السلوك المالي (FCA) أن المشاركين في السوق يمكنهم الاعتماد على استمرارية تداول ومقاصة المشتقات بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة بعد الانسحاب. التزمت CFTC بأن الإعفاءات التنظيمية القائمة الممنوحة للشركات الأوروبية، بما في ذلك الشركات البريطانية، ستمتد إلى الشركات البريطانية عند نقطة الانسحاب من خلال رسائل عدم اتخاذ إجراء جديدة، والامتثال البديل، وأوامر الإعفاء، مع إعفاء مؤقت للموظفين يغطي أي فترة انتقالية حتى يمكن إكمال الأوامر. وقال رئيس CFTC السابق ج. كريستوفر جيانكارلو إن هذه الإجراءات “توفر جسرًا فوق البريكست من خلال إطار تنظيمي دائم يمكن لسوق المشتقات المزدهر بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة أن يستمر ويستمر فيه.”

الرسالة 26-28 تمثل آراء الأقسام فقط، وبموجب 17 CFR 140.99(a)(2) لا تُلزم المفوضية، وتحتفظ الأقسام بالسلطة لتشروط أو تعديل أو تعليق أو إنهاء أو تقييد شروطها. وُقّعت الرسالة من قبل DJ Hennes، مدير قسم المشاركين في السوق ومديرًا بالإنابة لقسم الرقابة على السوق.