أفضل 10 أسهم بنية تحتية للطاقة المتجددة (أكتوبر 2026)

الطاقة هي الحياة

الطاقة تحرك الاقتصاد والحضارة. قبل التصنيع، كانت المصادر محدودة: قوة الإنسان والحيوان، والخشب، والخث، وطواحين الهواء الأولى.

ساهم الوقود الأحفوري في التصنيع، بدءًا بالفحم ثم النفط والغاز. لكنه تسبب أيضًا في التلوث وتغير المناخ. وهذه موارد غير متجددة تُستخرج، ضمن مصادر أخرى، من تكوينات صخرية ومن مكامن عميقة جدًا.

نحن الآن على أعتاب ثورة طاقة جديدة، مع التحول إلى المصادر المتجددة، خاصة الطاقة الشمسية والرياح والطاقة الحرارية الأرضية والطاقة المائية.

لذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى هذا الاتجاه والبحث عن الشركات التي من المرجح أن تستفيد منه.

أفضل 10 أسهم بنية تحتية للطاقة المتجددة

يقدم هذا المقال نظرة واسعة ومتنوعة على القطاع ويستخدم تقييمًا ذاتيًا للتقنيات وجودة الأصول والجغرافيا والمؤشرات المالية.

يعكس ترتيب الأسهم بحسب القيمة السوقية وتوقعات الشركات وقت كتابة المقال في يونيو 2023.

1. NextEra Energy, Inc.

NEE مخطط السعر

يقع مقر NextEra في فلوريدا. تخدم FPL الولاية، بينما تطور NextEra Energy Resources مشروعات في أنحاء أمريكا الشمالية. والقدرة الصافية المذكورة البالغة 45.5 جيجاواط رقم أقدم يعود إلى 2018، وليست القدرة المحدثة لعام 2023.

أضافت NextEra Energy Resources نحو 2.02 جيجاواط إلى محفظة المشروعات المستقبلية المتعاقد عليها في الربع الأول من 2023، وليس إلى القدرة التي بدأت التشغيل. واستهدف عرض أبريل 2023 إضافة 32.7–41.8 جيجاواط خلال 2023–2026، بما يشمل الرياح والشمس والتخزين وتحديث منشآت الرياح القائمة. مناخ فلوريدا ونمو سكانها مهمان لـFPL، لكن مشروعات المجموعة موزعة جغرافيًا على نطاق أوسع.

استهدفت NextEra نموًا سنويًا بين 6% و8% في ربحية السهم المعدلة في 2025 و2026، انطلاقًا من توقعات 2024. كان ذلك هدفًا وليس ضمانًا.

المصدر: NextEra

قد تستفيد NextEra من التحول إلى الطاقة المتجددة وخفض الانبعاثات في الولايات المتحدة، سواء في فلوريدا أو عبر مشروعاتها الأوسع في أمريكا الشمالية. عائد التوزيعات الذي تجاوز 2% في المقال كان محسوبًا وفق سعر السهم آنذاك، ويتغير مع السعر والمدفوعات.

2. Iberdrola, S.A.

إيبردرولا هي واحدة من رواد العالم في توليد الطاقة الخضراء، حيث تمتلك 40 جيجاواط من القدرة المتجددة (من إجمالي 60.7 جيجاواط) وتستهدف 52 جيجاواط من القدرة المتجددة بحلول عام 2025.

تضمنت الخطة الاستراتيجية 2023–2025 استثمارات إجمالية قدرها 47 مليار يورو، منها 17 مليارًا للطاقة المتجددة و27 مليارًا للشبكات الكهربائية. وأشار المقال أيضًا إلى 3.4 مليارات يورو لمشروعات خضراء أخرى، مثل الهيدروجين والميثانول الأخضر والحرارة الصناعية والمنشآت الكهرومائية الصغيرة وشحن المركبات الكهربائية.

يقع مقر Iberdrola في إسبانيا، ولها أيضًا عمليات مهمة في بقية أوروبا وأمريكا الشمالية والبرازيل. لا يعتمد نشاطها أساسًا على السوق الإسبانية وحدها.

المصدر: Iberdrola

نصت سياسة التوزيع على تخصيص ما بين 65% و75% من صافي الربح المنسوب للشركة للمساهمين. هذه نسبة من الربح الموزع، وليست عائد توزيعات يبلغ 65%–75%.

3. China Yangtze Power Co., Ltd.

تشغل China Yangtze Power ست محطات كهرومائية كبيرة متتابعة في الصين، منها محطة سد الخوانق الثلاثة. يشير العدد 110 إلى وحدات التوليد، وليس إلى 110 سدود.

المصدر: China Yangtze Power

تُعد من أكبر منتجي الطاقة الكهرومائية عالميًا. بعد إدراج المحطات الست بلغت القدرة المركبة نحو 71.8 جيجاواط. ولا يعني ذلك أنها أكبر شركة كهرباء صينية عند احتساب جميع تقنيات التوليد.

لمجموعة China Three Gorges الأوسع أيضًا أنشطة كهرومائية في البرازيل والسودان وباكستان وماليزيا وطاقة رياح في ألمانيا. ليست جميع هذه الأنشطة مملوكة بالكامل للشركة المدرجة China Yangtze Power.

يمكن لمحطات الطاقة الكهرومائية ذات الخزانات تعديل إنتاجها بحسب طلب الشبكة. لكنها تتأثر بتدفق المياه والجفاف والفيضانات ومتطلبات استخدام المياه الأخرى. وتظل بحاجة إلى بنية تحتية للنقل، ولا تلغي كل حاجة إلى تخزين الطاقة.

قد تهم China Yangtze Power المستثمرين الباحثين عن شركة كهرباء كبيرة مع نمو أكثر اعتدالًا. وتظل مخاطر التشغيل والتنظيم وسعر السهم قائمة.

قد تؤثر التوترات الجيوسياسية بين الصين والدول الغربية في سعر السهم دون تغير فوري في المحطات أو التشغيل اليومي.

4. Ørsted A/S

شهدت Ørsted تحولًا كبيرًا. وفق تقريرها السنوي لعام 2022، بلغت حصة الطاقة المتجددة من إنتاج الحرارة والكهرباء 91%. وكان هدفها آنذاك بلوغ 99% في 2025.

المصدر: Ørsted

كانت Ørsted رائدة مع مزرعة الرياح البحرية Vindeby في 1991. وفي 2023 كانت تشغل Hornsea 2، إحدى أكبر مزارع الرياح البحرية في العالم.

ذكر المقال قدرة متجددة مركبة قدرها 15.4 جيجاواط لدى Ørsted (D2G.DE )، و4.9 جيجاواط قيد الإنشاء، وإجماليًا قدره 30.6 جيجاواط عند احتساب المحفظة الأوسع من المشروعات. لم تكن كل القدرة البالغة 30.6 جيجاواط قيد التشغيل.

شكلت الرياح البحرية جزءًا مهمًا من المحفظة إلى جانب الرياح البرية والطاقة الشمسية. وكان معظم التوسع المخطط يركز على الرياح البحرية. يجب التمييز بين قدرة المنشآت وكمية الطاقة المنتجة فعليًا.

كانت لدى Ørsted مزارع رياح في الدنمارك والمملكة المتحدة وألمانيا والولايات المتحدة وتايوان. أما مشروعات فيتنام فكانت قيد التطوير ولم تكن تعمل بعد. وفي مايو 2023 بدأت بناء مصنع ميثانول اصطناعي باستخدام الكهرباء المتجددة في السويد يستهدف 50 ألف طن سنويًا، وكان بدء تشغيله متوقعًا في 2025 وفق خطة ذلك الوقت. كما درست إنتاج الهيدروجين الأخضر.

تتيح خبرة Ørsted في الرياح البحرية وعملياتها في عدة دول وسيلة للاستثمار في هذا السوق. وتظل تكاليف التطوير ومخاطر الإنشاء والتشغيل مهمة للتقييم.

5. Companhia Paranaense de Energia – COPEL

تُعد Copel من كبار منتجي الكهرباء في البرازيل. ذكر عرضها لعام 2023 قدرة قدرها 6,967 ميجاواط، موزعة تقريبًا إلى 77% كهرومائية و17% رياح و6% حرارية. من محطاتها المهمة في بارانا Foz do Areia وSegredo وSalto Caxias. كان رقم 5.6 جيجاواط في المقال أقدم، والقول إن ثلاثة سدود تنتج 95% من الإجمالي ليس هو نفسه هذا التوزيع للقدرة.

تخطط الشركة لإضافة 2 جيجاواط من توليد الطاقة المتجددة بحلول عام 2030 عبر الطاقة الكهرومائية ومزارع الرياح. كما تدير أصولًا كبيرة في توزيع ونقل الطاقة.

المصدر: Copel

لـCopel موقع قوي في توزيع الكهرباء الخاضع للتنظيم في منطقتها، وليس احتكارًا لجميع أنشطة التوليد. محطة إيتايبو منفصلة وتقع على حدود البرازيل وباراغواي بقدرة 14 جيجاواط. وفي 2023 كانت الثالثة بحسب القدرة المركبة، بعد الخوانق الثلاثة وبايهيتان في الصين.

في يونيو 2023 كانت ولاية بارانا تسيطر على أغلبية الأسهم العادية ذات حق التصويت في Copel. لا يعني ذلك امتلاك أغلبية رأس المال الإجمالي.

يمكن للتوزيعات أن تدعم ميزانية الولاية، لكن السيطرة العامة تعرض الشركة أيضًا للقرارات السياسية. أشار المقال إلى انتخاب لولا وهجمات 8 يناير 2023 على المؤسسات العامة التي نفذها مؤيدون لمنافسه، ضمن سياق المخاطر السياسية البرازيلية.

وفق تقييم المقال، قد يضر هذا الاضطراب بثقة المستثمرين وبأسعار أسهم الشركات الخاضعة لسيطرة الدولة، مثل Copel وPetrobras.

قد تهم Copel من يبحثون عن دخل توزيعات ويقبلون المخاطر السياسية في البرازيل. يعتمد العائد الفعلي على سعر السهم والمبلغ الموزع.

6. Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP مخطط السعر

تندرج Brookfield Renewable (BEPC ) Partners (BEP )، أو BEP، ضمن مجموعة Brookfield التي كانت تملك نحو 48% من المصلحة الاقتصادية في BEP. أما 625 مليار دولار فهي قيمة أقدم للأصول التي تديرها المجموعة كلها، وليست أصولًا مملوكة لـBEP وحدها.

ذكر عرض مارس 2023 نحو 25 جيجاواط عاملة و110 جيجاواط من المشروعات قيد التطوير، وليس كلها قيد الإنشاء. وأشار المقال إلى 71.2 جيجاواط مخطط لها في أمريكا الشمالية، معظمها في الولايات المتحدة.

الأصول الحالية مزيج من الطاقة الكهرومائية والرياح والطاقة الشمسية، مع تركيز النمو المستقبلي في الإنتاج على الطاقة الشمسية، تليها تخزين الطاقة والرياح. خلال الخمس سنوات القادمة، تخطط BEP لاستثمار 6-7 مليارات دولار في بنى تحتية طاقة جديدة.

المصدر: BEP

في يونيو 2023 لم يكن الاستحواذ على Westinghouse قد اكتمل؛ وكان إغلاقه متوقعًا خلال العام. تقدم Westinghouse التكنولوجيا والمعدات والوقود والخدمات لجزء كبير من المفاعلات العالمية، لكنها لا تملك جميع المفاعلات التي تزودها.

نصت الصفقة المعلنة على 51% لـBrookfield مع شركائها المؤسسيين و49% لـCameco. كانت 7.9 مليارات دولار قيمة المنشأة المعلنة أولًا بما في ذلك الدين، وليست المبلغ الذي تتحمله BEP وحدها. ويشمل النشاط النووي التكنولوجيا والوقود والخدمات إلى جانب الإنشاء، وليس بيع الكهرباء مباشرة فقط.

على الرغم من أن الطاقة النووية ليست متجددة تقنيًا، فإن ذلك يظهر الدور المتزايد للطاقة النووية منخفضة الكربون في التحول الطاقي ويعكس إيجابًا قدرة إدارة BEP على متابعة اتجاهات الأعمال بدلاً من الالتزام الصارم بالمبادئ في سياسات الطاقة.

وفق عرض 2023، نمت التوزيعات بمعدل سنوي مركب يقارب 6% بين 2001 و2023. أما العائد الإجمالي السنوي المركب البالغ 16%، الذي يشمل التوزيعات وتغير سعر السهم، فيخص الفترة التي بدأت في 30 نوفمبر 1999. هذه نتائج تاريخية.

تتيح الطاقة المائية والرياح والشمس، مع الاستثمار النووي المخطط، طرقًا متعددة للمشاركة في خفض انبعاثات شبكة الكهرباء. ينبغي تقييم سجل التوزيعات مع القيمة السوقية والديون واستدامة المدفوعات.

7. Clearway Energy, Inc.

CWEN مخطط السعر

ذكر المقال قدرة قدرها 8 جيجاواط لدى Clearway Energy (CWEN )، منها 5.5 جيجاواط متجددة: نحو الثلث شمسي والثلثين رياح. أما 2.5 جيجاواط المتبقية فمحطات غاز طبيعي عالية الكفاءة. تقع الأصول أساسًا في الولايات المتحدة، مع تركيز التوسع على أمريكا الشمالية.

طورت مجموعة Clearway الأوسع في كاليفورنيا نظام البطاريات بقدرة 450 ميجاواط في Daggett Solar Power Facility ضمن خطة أولية تصل فيها الطاقة الشمسية إلى 650 ميجاواط. يقيس الميجاواط القدرة، وليس كمية الطاقة القابلة للتخزين. توقع المقال التشغيل في 2024؛ ولا يجب اعتبار كل أصل للمجموعة مملوكًا بالضرورة لشركة Clearway Energy المدرجة.

نظرًا لامتلاكها نسبة كبيرة من محطات الطاقة الغازية والمتجددة، يمكن اعتبار Clearway Energy رهانًا على التحول الطاقي معتمدًا على الغاز كـ “وقود جسر” قبل الوصول إلى مزيج طاقة متجدد بالكامل أو متجدد + نووي. قد تدعم أسعار الغاز المنخفضة في أمريكا الشمالية، بفضل الغاز الصخري، هذا الرأي.

كانت Clearway تدفع توزيعات وتستهدف زيادتها سنويًا بين 5% و8% حتى 2026. كان هذا توقعًا في وقت كتابة المقال.

8. Algonquin Power & Utilities Corp.

AQN مخطط السعر

Algonquin شركة كندية تقدم خدمات الكهرباء والمياه والغاز في أمريكا الشمالية. ذكر المقال تقسيمًا أقدم: 80% مرافق خاضعة للتنظيم و20% إنتاج متجدد بقدرة 4.1 جيجاواط. وفي القسم المنظم، شكلت خدمات الكهرباء 72% والمياه 13% والغاز 15%. خدمات المياه ليست توليدًا كهرومائيًا.

المصدر: Algonquin Power

عرض المستثمرين لعام 2021

أشار المقال إلى استثمارات مخططة في الطاقة المتجددة بقيمة مليار دولار في 2023. لكن اقتراح شراء Kentucky Power بنحو 2.3 مليار دولار أُلغي في 17 أبريل 2023 ولم يكتمل. أُعلن شراء شركة توزيع المياه في نيويورك عام 2019 واكتمل بأثر من 1 يناير 2022. وفي 2020 جرى شراء شركة المياه والصرف الصحي التشيلية وشركة الكهرباء في برمودا.

تضمن عرض أقدم من 2021 خطة لاستثمار 9.4 مليارات دولار حتى 2025، بما يشمل بناء أو شراء قدرة متجددة إضافية قدرها 3.4 جيجاواط. لا ينبغي افتراض بقاء الخطة كلها دون تغيير بعد إلغاء Kentucky Power. كان مبلغ 9.4 مليارات دولار، وليس القدرة بوحدة الجيجاواط، يقارب ضعفي القيمة السوقية في بداية 2023.

تنوع خدمات الكهرباء والمياه والغاز يجعل Algonquin أوسع نشاطًا من الشركات التي تركز على الإنتاج المتجدد. وقد تهم من يريدون الجمع بين المرافق المنظمة والتحول الطاقي.

9. Enefit Green AS

Enefit Green شركة إستونية طرحت أسهمها في 2021. كانت تسعى لأن تصبح أكبر منتج متجدد في منطقة البلطيق ومنتجًا مهمًا في بولندا.

المصدر: Enefit

أدى انقطاع إمدادات الغاز الروسي إلى أزمة طاقة حادة في المنطقة. وشجع ذلك المصادر البديلة والدعم الحكومي لإنتاج الطاقة دون استهلاك مستمر للوقود. ظل هناك مجال واسع لاستغلال الرياح في دول البلطيق. التشغيل دون وقود لا يعني غياب الانبعاثات طوال دورة حياة المنشآت.

خططت Enefit في 2023 لزيادة القدرة المركبة من 1,053 إلى 1,542 ميجاواط مع اكتمال مزارع الرياح، ثم بلوغ 1,900 ميجاواط بحلول 2026. هذه مقاييس للقدرة وليست لكمية الطاقة المنتجة.

تتيح Enefit الاستثمار في نمو الطاقة المتجددة في البلطيق وبولندا. سرعت التوترات مع روسيا والغزو الروسي لأوكرانيا البحث عن إمدادات بديلة، لكنها جلبت أيضًا تقلب الأسعار ومخاطر جيوسياسية إذا اتسعت الحرب.

10. Vulcan Energy Resources Limited

Vulcan Energy Resources شركة أسترالية لها أنشطة في ألمانيا. يجمع مشروعها في وادي الراين الأعلى بين الطاقة الحرارية الأرضية واستخراج الليثيوم من المحلول الملحي الجوفي الساخن.

وصف عرض 2023 سيناريو حراريًا طويل الأجل لخدمة أكثر من مليون شخص بحلول 2030 عند جمع جميع مناطق المشروع. وكان هدف الليثيوم لنحو مليون سيارة كهربائية سنويًا يجمع المرحلتين الأولى والثانية، وليس الأولى وحدها. وتجنب مليون طن من ثاني أكسيد الكربون سنويًا تقدير قائم على نموذج. وتشكل شبكات التدفئة المحلية الألمانية التي لا تزال تستخدم الفحم أو الغاز سوقًا للحرارة.

المصدر: Vulcan Energy

لم تكن Vulcan تنتج الليثيوم تجاريًا آنذاك، لكنها وقعت عقود شراء مستقبلية مع Stellantis وVolkswagen وLG وUmicore وRenault. توقع النموذج انخفاض تركيز الليثيوم في المحلول بنحو 1.6% سنويًا، مع تخفيف أقل من 50% حتى 2055، وليس نضوب نصف إجمالي المورد. وكان هدف بدء الإنتاج آنذاك نهاية 2025.

كانت القدرة الكهربائية البالغة 4.2 ميجاواط تخص محطة Insheim القائمة، وليس كل المرحلة الأولى الجديدة. وكانت هناك خطط لإضافة 33 ميجاواط كهربائية و30 ميجاواط حرارية. وبعد احتساب طاقة استخراج الليثيوم، تستهلك المرحلة الأولى صافي كهرباء لكنها تنتج صافي حرارة، وفق ميزان الطاقة المخطط.

كانت Vulcan استثمارًا أكثر مضاربة. لم تتوقع تقديرات 2023 تدفقًا نقديًا كبيرًا قبل 2026. الجمع بين الليثيوم والطاقة الحرارية الأرضية مثير للاهتمام، لكنه يتوقف على تنفيذ المشروعات.

يمكن أن يقلل هذا أيضًا من البصمة الكربونية للسيارات الكهربائية المصنوعة في الاتحاد الأوروبي، حيث يتم حاليًا استخراج معظم الليثيوم باستخدام محركات ومرافق تعمل بالوقود الأحفوري جزئيًا على الأقل.