قادة الفكر
الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين: سيف ذو حدين للامركزية
في الأسبوع الماضي، السيناتورة سِينثيا لُمّيس والنائب نيك بيغيت قدموا قانون البيتكوين، مشروع قانون صُمم لتصنيف البيتكوين كسلعة وكوسيلة تخزين للقيمة، مشابه للذهب. يطالب المشروع الاحتياطي الفيدرالي بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين — محاولة لحماية الولايات المتحدة من انخفاض قيمة العملة وتعزيز هيمنتها في الاقتصاد الرقمي. بينما قد يُثبّت هذا مستقبل المالية الأمريكية ويُحفّز ارتفاعًا كبيرًا في سعر BTC، فإنه يُهدّد إضعاف الأساس الحقيقي للبيتكوين: اللامركزية. في السعي لتحقيق مكاسب اقتصادية قصيرة الأجل، قد يتسبب القانون عن غير قصد في تبادل روح البيتكوين مقابل السيطرة المركزية.
الفوائد المحتملة لاحتياطي استراتيجي
يجادل المؤيدون بأن احتياطي البيتكوين يمكن أن يعزز الصمود الاقتصادي. في أوقات التضخم أو عدم اليقين الجيوسياسي، يقدم احتياطي البيتكوين تحوطًا غير سيادي لا يتأثر بتلاعب السياسة النقدية. بالإضافة إلى ذلك، قد يعزز الابتكار في تكنولوجيا البلوكشين، محفزًا الاستثمار في التعدين والبنية التحتية الرقمية داخل الولايات المتحدة.
من المرجح أيضًا أن يؤدي الاحتياطي إلى رفع قيمة البيتكوين، حيث إن امتصاص السيولة من السوق سيقلل العرض، مما قد يزيد الطلب ويحفّز نمو الأسعار.
بالنسبة للدول الصغيرة، قد يساهم الاحتياطي في استقرار الأنظمة المالية التي تعتمد بشكل كبير على العملات الأجنبية المتقلبة. من خلال اعتماد احتياطيات البيتكوين، يمكن للدول تقليل تعرضها لاعتماد الدولار الأمريكي مع تعزيز سيادتها الاقتصادية. ومع ذلك، فإن هذه الخطوة لن تخلو من المخاطر السلبية.
الندرة، الضغط، ومعضلة الروح
الإمداد المحدود للبيتكوين كان دائمًا عاملاً رئيسيًا في جاذبيته كوسيلة تخزين للقيمة. مع ما يقرب من 2-3 مليون بيتكوين يتم تداولها بنشاط في البورصات، قد يمتص الاحتياطي الاستراتيجي للولايات المتحدة جزءًا كبيرًا من تلك السيولة. سيؤدي ذلك إلى تقليل العرض المتاح، مما قد يرفع الأسعار ويزيد من تقلبات المضاربة.
ولكن هنا المفاجأة الحقيقية: من سيُترك خلف الركب؟ لقد رأينا بالفعل دولًا ثرية مثل الصين تجمع البيتكوين وفقًا للتقارير، حيث قام الملياردير الصيني لي شياولاي بجمع كميات كبيرة من البيتكوين، بما في ذلك 2,100 بيتكوين في عام 2011. مجموعة لازاروس في كوريا الشمالية، التي تمتلك الآن ما قيمته 13,562 بيتكوين تقريبًا 1.14 مليار دولار. هذا يجعلها الحامل الحكومي الثالث الأكبر للبيتكوين، بعد الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. إذا تم إقصاء الاقتصادات المهمشة أو المستثمرين الأفراد من السوق، فإن رؤية البيتكوين كـ “مال الشعب” تبدأ في الانهيار.
من المحتمل أن يؤدي تزايد الأهمية الجيوسياسية للبيتكوين إلى إشعال سباق تسلح جديد في مجال التعدين. بينما قد يدفع الاستثمار في بنية التعدين التحتية إلى تقدمات تكنولوجية، فإنه يأتي مع جانب مظلم: تركيز قوة التعدين. قد تحصل الدول التي تمتلك طاقة رخيصة وموارد، مثل الصين، على تأثير غير متناسب على شبكة البيتكوين. وماذا سيحدث إذا سيطرت الصين أو قوة أخرى على 51٪ من معدل التجزئة (hash rate) للشبكة؟ قد تتعرض اللامركزية التي تُعرّف البيتكوين للخطر.
والأمر الأكثر إقناعًا للقلق هو أننا نواجه أزمة محتملة في قدرة التعدين. مع وجود قدرة حوسبة محدودة، هل يمكننا حتى الحفاظ على الوتيرة التي قد ترغب الحكومات في تجميع الاحتياطيات بها؟ إذا لم يتمكن المعدنون من تلبية الطلب، ماذا سيحدث بعد ذلك؟
مع قيام الحكومات بتكديس البيتكوين كاحتياطي استراتيجي، يصبح أقل إتاحة للأشخاص العاديين. تخيل محاولة شراء بيتكوين لأعمالك الصغيرة أو مدخراتك الشخصية — لتجد الدول تحتفظ به كأنه ذهب.
هذا ليس مجرد نظرية؛ فقد حاول عميل مؤخرًا تعدين 1,000 بيتكوين لكنه واجه صعوبات بسبب قيود السوق/توفر الأجهزة/الرسوم الجمركية، إلخ. إن الجمع بين الاحتكار الوطني وتراجع السيولة قد يدفع البيتكوين بعيدًا عن هدفه كأصل عالمي شامل إلى أن يصبح أداة أخرى في يد الأقوى.
المفترق الأخلاقي
كان الوعد الأصلي للبيتكوين هو الحرية — حرية من السيطرة المركزية، ومن الاقتصادات الورقية، ومن الرقابة المالية، ومن التلاعب. ومع ذلك، مع تكدس الحكومات للاحتياطيات، نخاطر برؤية البيتكوين يتحول إلى الشيء نفسه الذي صُمم لتجنبه: أصل اقتصادي خاضع لسيطرة محكمة يتم التلاعب به من قبل النخب.
إذا سيطرت الولايات المتحدة والصين على الاحتياطيات، هل سيظل البيتكوين يشعر كخيار بعد الآن؟ هل ستمتلك الدول مستقبل البيتكوين فعليًا؟ بالنسبة لأولئك الذين يؤمنون بأخلاقيات البيتكوين الأصلية، يبدو هذا قريبًا بشكل خطر من بيع روحه.
لكي يبقى البيتكوين صادقًا مع مبادئه، يجب على الدول التي تتبنى الاحتياطيات أن تتبنى استراتيجيات اقتناء شفافة وتدعم لامركزية التعدين. يمكن للاستثمار في حلول التعدين مفتوحة المصدر والتعليم في المناطق غير المخدومة أن يساعد في ضمان بقاء البيتكوين متاحًا كأصل عالمي حقيقي.
يعكس قانون البيتكوين وصول BTC القاطع إلى الساحة الجيوسياسية. ومع ذلك، مع سباق الحكومات لتأمين الذهب الرقمي، يجب أن نسأل أنفسنا: هل ستُحدد قيمة البيتكوين من قبل من يمتلكها، أم من يلتزم بالمبادئ التأسيسية لها؟
