التنظيم
تنظيم العملات المشفرة في تايوان: تسجيل مزودي الخدمات الرقمية والمسار إلى الترخيص
من “عدم التدخل” إلى الإشراف الصارم
تايوان لطالما كانت مركزًا تقنيًا لصناعة البلوك تشين، تستضيف مصنعي المحافظ الصلبة الرئيسيين مثل CoolWallet وفِرَق DeFi البارزة. ومع ذلك، تطور المشهد التنظيمي بشكل كبير منذ أيامه الأولى التي كانت “عدم التدخل”. اعتبارًا من عام 2025، انتقلت تايوان إلى سوق منظم بصرامة حيث الالتزام إلزامي.
الأيام التي كان فيها التشغيل غير منظم قد انتهت. بموجب التعديلات على قانون مكافحة غسيل الأموال (MLCA)، يجب على جميع مزودي خدمات الأصول الرقمية (VASPs) العاملين في تايوان التسجيل لدى هيئة الإشراف المالي (FSC) أو يواجهون المسؤولية الجنائية.
The Current Regime: VASP Registration
الركيزة الأساسية لتنظيم العملات المشفرة الحالي في تايوان هي نظام تسجيل مزودي الخدمات الرقمية. يتطلب هذا النظام من أي عمل تجاري يقدم خدمات الصرف أو الحفظ أو التحويل إكمال إقرار الامتثال لدى هيئة الإشراف المالي.
تشمل المتطلبات الرئيسية للتسجيل:
- فصل الأصول: يجب حفظ أصول العملاء بشكل منفصل عن أموال الشركة الخاصة بالمنصة.
- نسب التخزين البارد: يجب حفظ جزء كبير من أصول العملاء في محافظ “باردة” غير متصلة بالإنترنت لتقليل مخاطر الاختراق.
- أمن المعلومات: يجب على المنصات الحصول على شهادة ISO 27001 أو تدقيقات أمنية مكافئة.
- الامتثال لقاعدة السفر: يجب أن تشمل التحويلات بين البورصات معلومات المرسل والمستفيد لمكافحة غسيل الأموال.
عدم التسجيل لم يعد مجرد خرق تنظيمي؛ بل هو جريمة جنائية. أدخلت التعديلات القانونية الأخيرة عقوبات سجن محتملة للمشغلين الذين يطلبون الأعمال من المواطنين التايوانيين دون تسجيل مناسب.
The 2019 STO Framework (A Historical Context)
كان الحماس الأصلي حول تنظيمات تايوان يتركز على إطار عرض الرموز الأمنية (STO) الذي صدر في عام 2019. وعلى الرغم من كونه رائدًا في ذلك الوقت، شهد هذا الإطار اعتمادًا محدودًا بسبب طبيعته التقييدية.
بموجب قواعد STO التي تديرها بورصة تايبيه (TPEx):
- حد جمع الأموال: لا يمكن للمشروعات جمع أكثر من 30 مليون نيو تايوان (تقريبًا 1 مليون دولار أمريكي). يجب أن تدخل الجمعيات التي تتجاوز هذا المبلغ إلى “صندوق التنظيم التجريبي”، وهو عملية مكلفة وطويلة.
- قيود المستثمرين: يمكن فقط لـ “المستثمرين المحترفين” (الأفراد ذوي الثروات العالية والمؤسسات) المشاركة.
- قيود التداول: يُقيد التداول الثانوي بشدة إلى المنصة التي أصدرت الرمز، مما يؤدي إلى تجزئة السيولة.
بسبب هذه الحدود المنخفضة والتكاليف العالية، اختارت معظم المشاريع التايوانية إصدار رموز الاستخدام أو التسجيل في الخارج، مما ترك إطار STO في حالة خمول إلى حد كبير.
The Future: A Dedicated “Special Law”
نظرة إلى عام 2026، تقوم هيئة الإشراف المالي بصياغة قانون إدارة الأصول الرقمية (قانون خاص). من المتوقع أن تنقل هذه التشريعات تايوان من نظام “التسجيل” إلى نظام “الترخيص” الكامل، مشابه لتنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) في أوروبا.
من المتوقع أن يقدم هذا القانون المستقبلي:
- متطلبات رأس المال: احتياطيات رأس مال دنيا أعلى للبورصات.
- حماية المستهلك: صناديق تأمين إلزامية لتغطية الاختراقات المحتملة أو الإفلاس.
- المشتقات: أطر محتملة للمشتقات المشفرة وصناديق الاستثمار المتداولة، التي لا تزال مقيدة تحت النظام الحالي.
Summary for Investors
لا تزال تايوان ولاية صديقة للعملات المشفرة، لكنها لم تعد “البرية”. بالنسبة للمستثمرين، يوفر ذلك أمانًا أكبر، حيث تعمل البورصات المحلية مثل Maicoin و BitoGroup تحت إشراف صارم. بالنسبة للمشروعات الدولية، الرسالة واضحة: لا يمكنك التسويق للمستخدمين التايوانيين دون كيان محلي وتسجيل لدى هيئة الإشراف المالي.
